四大期交所出台报备制度国内期货市场总体处于宽幅振荡期权

国内四大期交所共同发布期货市场实际控制关系账户的报备制度（下称“报备制度”），三大商品期货交易所还发布了实际控制关系账户的认定标准（下称“认定标准”）。据了解，本次四大期交所出台报备制度是在证监会监管工作指引的基础上做的进一步深化。去年月份，四大期交所根据证监会监管工作指引思路，出台了异常交易管理办法，针对期货市场的异常交易行为作了详细界定，但是针对实际控制关系账户的认定标准却没有同时出台，只是注明该认定标准由交易所另行规定。据交易所相关人士介绍，本次出台报备制度就是对去年期货市场监管政策的细化和延伸。认定标准明确规定，实际控制是指行为人（包括个人、单位）对他人（包括个人、单位）期货账户具有管理、使用、收益或者处分等权限，从而对他人交易决策拥有决定权的行为或者事实。而报备制度要求，具有实际控制关系账户（实际控制他人期货账户或者期货账户被他人实际控制）的开户人应当通过开户期货公司会员主动向交易所申报相关信息，并填写《实际控制关系账户申报表》。有关市场人士认为，此次认定标准和报备制度的出台，有助于国内期货交易所进一步强化市场监管，对于防范市场风险、维护市场秩序具有积极意义。在国内投资咨询业务即将推出前夕，一些期货从业人员却忽然辞职转投投资公司的怀抱。在日前于上海举行的一个小型期货研讨会上，记者遇到了两个久未联系的老友‘暄间才知道，他们已离开期货公司，目前正在筹划建立一家投资公司。“新公司目前还仅有我们两个‘光杆司令’，不过跟在期货公司时相比，现在感觉浑身充满了激情。”老友马先生调侃说。马先生的情况令记者不禁想起了另外两个朋友张先生和吴女士。就在不久前，这两个在期货公司研究所的朋友也辞去了工作，一个与人合作开了一家投二元期权资公司，另一个则直接投奔了沪上一家较成熟的投资公司。实际上，期货从业人员转投投资公司并不是新鲜事。不过，在投资咨询业务呼之欲出，期货资产管理业务的商品交易顾问（CTA）也可能推出的时点，这些“老期货”为何选择离开呢？“在期货公司做研究已将近十年了，但依然感觉离市场有些远。”谈起离开期货公司的缘由，吴女士坦言，在期货公司，研究所的定位就是为业务服务，而研究员的主要职责也是配合市场人员开展业务。在不少期货公司，研究员如果想取得比较高的收入，主要还是靠开发客户带来的佣金。这与当初从事研究工作的初衷似乎背道而驰。“另一方面，由于期货从业人员不能从事期货投资，大大束缚了一些对交易感兴趣的人才的手脚。”吴女士告诉期货日报记者，即便今年CTA业务推出了，其对成熟实战型人才的要求，也是目前大多期货公司研究员难以达到的。而来到投资公司以后，吴女士认为自己对行情走势、市场研判忽然有了新的理解和认识。“实战会迫使你不断地思考和总结，而如果只是就研究而研究，多少有些纸上谈兵。”马先生也向记者表达了类似想法。“转眼间已经在期货公司待了十几年了，不能再等了。”马先生称自己一直对交易很感兴趣，但对于CTA推出的时间却并不是非常乐观。即便推出，严格的监管也使得CTA业务的开展没有投资公司那么灵活。“我感觉即便投资咨询业务顺利推出，对于大多数期货公司来说也不太可能显著提高议价能力。”不过，张先生称自己这次跳槽也是机缘巧合，碰巧遇到了合拍的投资人。除了上述市场发展环境以及个人原因外，记者发现，产业资本和金融资本对于期货市场投资和资产配置的需求日益强烈，这是导致投资公司蓬勃发展的一个主要原因。投资公司相对灵活的运作模式和激励机制，也对人才具有较大吸引力。期权据统计，在成熟市场上管理期货的资产规模占期货市场资金总规模的%以上。对应当前国内期货市场亿元左右的保证金，期货资产管理业务的规模应在亿元以上。虽然当前国内期货资产管理，包括各类投资公司、工作室、民间协议等，总的资金规模尚难统计，但可以肯定的是，我国期货资产管理的成长空间巨大。“随着期货市场近年的发展，期货市场的功能逐渐被社会各界尤其是一些产业资本和金融资本所认可。目前，在经济发展面临的不确定性增加以及通胀预期较强背景下，将期货作为一种资产配置成为一些资本的选择。”张先生告诉记者，其目前正在筹备的投资公司就是主要做“自营”，帮助股东打理资产，主要投资股票和期货。与张先生不同的是，马先生和吴女士从事的投资公司则属于“私募”，资金一部分来自股东自有资金，一部分则来自客户委托。“去年期货市场行情波澜壮阔，一些投资公司业绩优秀，这形成了很强的示范效应。”市场资深投资人丁先生告诉期货日报记者，经过多年发展，投资公司的生态也日益多元化，各种模式的投资公司都有，它们运作灵活，可以根据市场特点转换自己的交易模式和投资风格。记者通过多方渠道了解到，年，上海地区多家期现货结合以套利为主的投资公司均斩获颇丰。不过今年以来，在国内宏观调控强化的大背景下，期货市场总体处于宽幅振荡，加大了投资难度，一些投资公司前个月的收益不是非常理想。“并不是每家投资公司都赚钱，也不是每家投资公司都能发展起来，毕竟这个市场是残酷的。”张先生坦言，对于离开期货公司创业的他来说，和股东投资人的磨合需要过程，未来激励机制能否兑现也是问题，但他愿意去尝试和挑战。“没准儿未来会再回到期货公司去。”张先生说。不过彼时他至少多了一份期货投资的实战经历。四大期交所出台报备制度国内期货市场总体处于宽幅振荡期权skndfvq二元期权