PPP项目实施、风险识别及分担机制1

PPP项目实施风险识别及分担机制北京金准咨询公司项目总监：童玫2104年8月28日主讲人简介教育背景1986－1993：清华大学环境工程系，本科。1998－2000：清华大学环境工程系，硕士研究生。工作经历1993－1998：北京市第三市政工程公司2000－2001：中国节能投资公司，担任咨询部项目经理。2001－2005：北京大岳咨询有限责任公司，担任高级经理。2005－今：北京金准咨询有限责任公司，担任项目总监。童玫从2000年至今已主持完成30余项轨道交通、供水供热、污水和固废处理等市政公用事业项目咨询工作，涉及项目PPP融资(BOT/TOT/PPP/BT)、特许经营实施、项目价格分析和价格调整、项目经济财务分析、政府项目监管咨询等内容。注册咨询工程师(投资)主讲人简介金准咨询－基础设施发展专业顾问成立时间：2003年8月企业网址：注册资金：人民币500万元企业住所：北京市海淀区西直门北大街32号枫蓝国际中心目录第一单元PPP理论第二单元实施要点第三单元风险分担机制第四单元操作流程第五单元典型案例第一单元PPP理论PPP理论PPP模式的概念PPP特点及应用现状PPP模式推广的时代背景PPP模式模式的政策支持PPP的概念来源：PPP是英语PublicPrivatePartnership的简写，中文直译为“公私合作制”，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。狭义PPP是一系列项目融资模式的总称。包括BOO、BOT、BOOT、TOT等。PPP的类别PPP外包类Outsourcing特许经营类Concession私有化类Divestiture模块式外包ComponentOutsourcing整体式外包IntegralOutsourcingServiceContractManagementContractDBDBMMO&MDBOTOTBOT其它PUOTLUOTBLOTBOOTDBTODBFO完全私有化部分私有化PUOBOO股权转让其它参考文献：PPP(公私合伙制)的定义和分类探讨,王灏著PPP模式的特点政府主导市场机制法律保障1提高运行效率和服务质量，引入先进的管理理念和治理结构引入适度竞争，促进市场透明23缓解政府的财政压力，提高资金的使用效率公私双方互利合作，发挥各自优势45实现公共项目融资风险的转移和合理分担促进政府职能转变，推进投融资体制改革6时代背景关注民生，实现“中国梦”融资平台从政府驳离融资能力受影响房地产行业发展减速土地财政受限制加快基础设施建设进度提高基础设施服务水平PPP的融资创新功能国家地方政策背景党中央：十八届三中全会报告国务院：关于加强城市基础设施建设的意见建设部：市政公用事业特许经营管理办法发改委：推荐80个PPP试点项目财政部：多次召开PPP模式研讨会、推动PPP试点工作第二单元PPP实施要点实施要点项目范围与结构PPP合作方的选择主要技术经济指标项目主要合作条件项目监管方式项目范围•时间期限•地域空间•服务范围项目结构价格调节准备金政府部门私营部门政府投资人社会投资银行PPP特许经营公司公共项目建设、运营管理税收收益委托自有资金信贷信贷债券公司债券投资收益土地、财政投入、特许承诺合作协议资产资金PPP模式一般结构PPP合作方的选择选择方式•公开招标•邀请招标•谈判比选•一对一谈判考虑事项•财务状况•项目经验•核心诉求•合作条件项目主要技术经济指标（以污水处理项目为例)•项目选址•技术工艺及主要设备•电耗、药耗•水量预测•污泥处置方式和要求项目合作主要条件(以轨道交通项目为例)•项目建设标准•更新改造及追加投资责任及要求•运营服务标准和要求•前期费等其他费用标准•客流预测及风险分担原则•票价政策•政策支持及财政补贴•一般补偿原则•终止补偿原则第三单元PPP项目风险分担机制风险分担融资风险项目建设风险项目运营管理风险市场风险政策法律变更风险风险分担原则风险分担机制分配原则执行效果风险由对其最有控制力的一方承担承担的风险程度与所获得收益相匹配承担的风险要有上限降低了风险发生概率和风险控制成本有效调动了风险承担方的积极性避免了一方承担过多的风险融资风险•项目立项手续完善•项目操作程序合规•用地手续齐备•良好的资信•资本金及时到位•股东担保责任公共部门私营部门项目建设管理风险•项目质量•建设成本•建设进度公共部门私营部门•征地拆迁•项目监管运营管理风险(以污水处理厂为例)•法律变更•对上下游的监管•运营事故•处理效果•股东担保责任公共部门私营部门运营成本控制•人员效率•原材料•能源消耗•维护维修•更新改造公共部门私营部门•社会平均工资上涨•电价上张•C物价上涨市场风险•承担培育客流的责任公共部门私营部门•客流低于预测值时启动补贴机制票价差额补偿机制：政府对票价不足部份进行补偿。客流持续低迷机制：因客流受规划、人口等影响很大，持续低迷的风险由政府与企业共担。即：正式运营后如果连续三年的客流量比预测低20％，则双方协商是否继续执行协议。运营期协商及一般补偿机制：在项目发生不可预见的变化时，保障项目协议的持续履行。法律变更风险•一定程度内承担公共部门私营部门•最终承担方第四单元PPP项目操作流程操作流程前期研究招商准备合作方比选合同谈判、签署PPP项目操作流程第五单元典型项目案例地铁4号线必要性与可性行项目结构主要权利义务分配招商组织和实施程序实施效果分析四号线采用PPP模式的决策背景项目的线位、路由、投资相对稳定。市内线的客流比较理想，项目本身的经济条件具备公私合作的基础。四号线刚刚开工，各项条件有利于社会投资者参与项目设计、介入项目前期。北京轨道交通引入PPP模式的必要性与可行性必要性可行性相应的政策环境、积极的政策支持首选之举：转变政府职能缓解政府财政压力可选之法：借鉴先进技术及管理经验，提高项目运营效率必经之路：引进竞争、促进传统运营机制改革其他领域引入市场化投融资模式的成功经验社会投资人市场主体相对成熟京投北京京港地铁有限公司（PPP公司）港铁首创2%49%49%京投公司A部分+B部分全部资产B部分项目设施A部分B部分市交通委建设期4年运营期30年运营期结束无偿移交A部分资产租赁协议特许协议投资建设票款收入运营维护并收回投资投资建设投资107个亿投资46个亿总投资153个亿监管建设运营移交北京地铁四号线的PPP模式基本框架项目参与各方的主要权利和义务项目参与方权利与义务政府部门对建设进度、质量、运营情况、客运服务等方面进行监管京投公司代表政府出资、监管特许经营公司筹措B部分建设资金，租赁使用A部分资产，通过自主经营获得合理的收入，遵循相关法规，接受政府监管港铁首创联合体按照公司章程履行出资人义务，享受股东权益北京地铁建设管理公司接受京投公司和京港公司的委托，对A、B部分进行建设管理融资招商组织机构北京市政府领导小组（副秘书长牵头）市发改委市交通委北京市基础设施投资有限公司特许公司咨询顾问牵头主导签署特许协议第一阶段：实施方案的研究及审批阶段第二阶段：《特许协议》的谈判阶段国资委法制办财政局运输局路政局参与指导参与指导牵头审批编制、报批编制、组织大岳公司中诚捷公司汉堡公司史密夫事务所君合事务所弘达顾问有限公司技术法律客流财务招商方案制定和审批提出构想论证构想京投公司提出了新建城市轨道交通项目公私合作（PPP）的运作思路市发改委组织专家对京投公司提出的PPP投融资合作方案构想进行论证政策准备市发改委提出《关于本市深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见》，得到市政府批准实施方案制定京投公司组织编制《北京地铁四号线PPP特许经营实施方案》实施方案审批市发改委会同交通、财政、税收、安全等部门对《实施方案》进行论证，并报市政府批准方案研究论证审批融资招商实施过程投资方预选选择方式的确定经多番考察、沟通和比较，符合条件的投资者只有“港铁-首创联合体”和“西门子联合体”经市政府批准，本项目采用竞争性谈判方式选择投资方第一候选人的确定北京市交通委牵头组织谈判组进行研究讨论，最终建议将港铁-首创联合体确定为第一谈判候选人确定社会投资方谈判组与港铁-首创联合体谈判后达成一致意见，明确港铁-首创联合体为社会投资方协议草签2005年2月27日，北京市交通委代表市政府与港铁-首创联合体草签了《北京地铁四号线特许经营协议》协议正式签署2006年4月12日，北京市交通委与京港地铁公司正式签署《特许协议》，标志本项目融资招商工作取得圆满成功合同谈判签署投资责任的划分方式A部分建设内容：土建工程总投资：107亿元投资比例：70%B部分建设内容：车辆信号机电设备站内设施等总投资：46亿元投资比例：30%《资产租赁协议》，取得使用权四号线公司京港公司特许经营期满，归还A部分7：3假设经营期30年、回报率10%，新建地铁项目30年财务净现值的总额，约占项目总投资的30%，另外70%投资不具回报性。《关于本市深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见》投资任务划分有效性分析优势提高了政府监管效力增加了建设资金使用的透明度引进港铁的先进管理技术和经验为公共设施建设提供了宝贵的经验给予私人投资方相应的建设控制权，保证了京港公司在建设过程中对项目建设的有效指挥和管理建议A、B部分的划分深度和可操作性尚存在改进空间。由于港铁公司在项目施工期介入，未能参与决策设计工作，不仅抑制了项目建设水平的提升，并且增加了后续建设过程中的协调难度。提高合作方设计阶段参与度灵活选择合作方式港铁公司京投公司首创公司特许经营公司股权结构结构可以有效保障社会公共安全、公共利益。不设绝对控股方，充分发挥各方优势调动股东积极性。有利于特许期结束后实现对B部分的有效接管。公司管理层设置有利于充分发挥各方资源和经验优势。优势首创和港铁均为相对控股方，当公司整体利益和股东利益发生冲突时，有可能发生双方舍弃公司利益最大化目标的情况。劣势四号线监管体系发展改革委员会拟订战略规划价格监管行业监管财政局票价补偿交通委员会制定交通基础设施建设、养护的地方标准和规范，并组织实施参与建设工程验收协调交通基础设施建设养护安全监管科技成果推广应用北京市基础设施投资有限公司投融资管理资产管理协调项目投融资项目统筹协调一般监管规划委公安局国土局人力社保局环保局市政市容委审计局工商局质监局安全监管局港澳办监管体系重大项目建设指挥办公室协调、监督、管理项目建设编制发展规划；审查项目设计；编制行业年度计划，并组织实施、监督管理；安全监管；专项资金使用情况监管运输局路政局拟定行业标准规范行政许可安全监管行政事业性收费管理科技成果推广应用节假日安全交通运输保障税务局发改委、交通委、财政局、京投公司、京港公司组成了运营协调委员会四号线项目PPP模式对政府财政支出的影响四号线PPP项目给北京市轨道交通行业带来的正效益促进了北京市城市轨道行业的发展打破独家经营的局面，形成适度竞争的市场格局促进政府监管角度和监管方式的转变引入港铁先进的建设和运营管理理念，促进行业运营效率、服务水平的提高对北京市轨道交通行业的影响推动行业技术水平的提高结论四：拓宽融资渠道、缓解财政压力拓宽了融资渠道，有效缓解了项目初期政府财政压力。从项目全周期看，有效节省了政府财政支出。