物流公司財務管理(1)

中山大学岭南学院物流企业财务管理1要点物流管理目标物流企业财务管理财务管理概念复习中山大学岭南学院物流企业财务管理2物流管理目标•物流涉及到信息、运输、存货、仓储、物料搬运和包装等的集成。•物流管理的责任是按尽可能低的成本，对原材料、在制品和制成品的库存进行地理上的定位。经过物流过程，原材料流入工业化国家庞大的制造设施中去，通过市场营销渠道再把产品分配到顾客手中。•创造物流价值得成本是高昂的。当存货被正确定位，有助于销售时，物流就会增值。中山大学岭南学院物流企业财务管理3物流管理目标•据统计，在国民生产总值（GNP)上每花费10000美元，相应的物流成本就要超过1000美元。•就单个厂商而言，根据业务的类型、作业的地理区域，以及产品和材料的重量/价值比率，物流开支一般在销售额的5％～35％之间。•物流成本通常是业务工作中成本最高的项目之一，仅次于制造过程中的材料费用或批发、零售产品的成本。物流对业务的成功至关重要，但也是昂贵的。中山大学岭南学院物流企业财务管理4物流的使命•企业的物流是一种综合的努力，其目的在于帮助企业按最低的总成本创建顾客价值。•物流的存在是要通过促进相关的制造作业和营销作业来满足顾客需求。•物流经理所面临的挑战是要以达到业务目标的方式去平衡服务期望值和成本期望值。中山大学岭南学院物流企业财务管理5物流总成本•总成本包括实现物流需求所必须的全部开支。长期存在的会计核算方法把注意力集中于尽可能使每一个物流功能达到最低的成本，而很少注意到总成本。•同时达到高度的可得性、作业表现和可靠性，成本非常高。物流成本与增加的物流表现之间有着非线性关系。•好的物流系统必须具有高度的顾客反应能力，同时能控制作业变化和最低限度的存活负担。中山大学岭南学院物流企业财务管理6反应能力盈利水平边界反应能力高低高成本低中山大学岭南学院物流企业财务管理7反应能力盈利水平边界•成本－反应能力盈利水平边界是一条曲线，它表示一定的反应能力所对应的最低可能成本。•最低成本建立在现有技术的基础之上。并不是每家公司都能够在盈利边界上运营。盈利边界代表者最优的成本——反应能力关系。•公司必须在反应能力和成本之间进行权衡。位于盈利边界上的公司会不断改善其生产流程和技术，以便把盈利边界向上推移。中山大学岭南学院物流企业财务管理8要点物流管理目标物流企业财务管理财务管理概念复习中山大学岭南学院物流企业财务管理9物流企业财务管理•物流企业财务管理重点在于物流成本管理。•物流运营的四大驱动因素：库存运输设施信息。•物流成本管理可从这几方面加以分解。中山大学岭南学院物流企业财务管理10物流决策制定竞争战略物流战略库存运输信息设施驱动要素盈利水平反应能力中山大学岭南学院物流企业财务管理11库存•库存是指物流中所有的原材料、流程中的半成品和制成品。•库存的改变会在很大程度上提高企业的盈利水平和反应能力。•库存大将增加零售商的成本，从而降低其盈利水平。•减少库存提高零售商的盈利水平，却降低了反应能力。中山大学岭南学院物流企业财务管理12库存•库存之所以存在是因为供求不匹配。•库存的一个显著作用是利用生产和销售中存在的规模效益降低成本。•库存是物流中的主要成本之一。库存对物流周转时间有显著影响。库存还会影响销售速度，即向最终消费者销售产品的速度。Little法则：I=RT（I：库存量，R：销售速度，T：物流周转时间）中山大学岭南学院物流企业财务管理13运输•运输对企业的反应能力和盈利水平均有很大影响。•无论运输方式或运输量如何变化，快速运输都能提高供应链的反应能力，并降低供应链的盈利水平。•企业所采用的运输方式还影响到库存水平和设施布局。•企业应根据其战略目标选择运输方式，设计合理的路径。在反应能力和盈利水平之间加以权衡。中山大学岭南学院物流企业财务管理14运输•主要运输方式包括：航空、公路、铁路、水路、管道和电子运输。•路径和网络的选择•内部化还是依靠外部资源•反应能力和盈利水平的权衡中山大学岭南学院物流企业财务管理15设施•布局区位：集中布局还是分散布局•设施能力：企业必须确定设施发挥功能或预定功能的能力。•生产方式：以产品为中心还是以职能为中心。•仓储方式：存货单元是仓储、劳动密集式仓储、对接仓储。中山大学岭南学院物流企业财务管理16要点物流管理目标物流企业财务管理财务管理概念复习中山大学岭南学院物流企业财务管理17财务管理概念财务管理环境资本市场利率证券市场汇率金融工具债券、贷款、利率衍生工具（互换…)股票和股权衍生工具（股票期权）衍生工具公司财务财务分析财产管理财务政策历史分析和财务报表预测&财务计划会计管理现金&营运资本管理投资、资本结构价值评估中山大学岭南学院物流企业财务管理18存货管理（一）存货类型与功能利用固定成本获取规模经济利用数量折扣获取规模经济短期折扣：商业促销中山大学岭南学院物流企业财务管理19存货类型与功能•存货是企业的一个核心成本，有效的存货管理能显著地提高企业利润。•持有存货的机会成本。•持有存货的风险。•风险的性质和程度取决于企业在配送渠道中的地位。中山大学岭南学院物流企业财务管理20存货类型与特征•对于制造业来说，存货具有长期的性质。存货负担具有更深的层次和较长的时间。•批发商承担的风险较零售商狭窄，但层次更深，时间更长。•零售商承担的风险广而不深。但如果企业打算在不止一个层次上进行作业，就必须承担额外的存货风险。专业零售商与大型综合商场存货风险之间的差异。中山大学岭南学院物流企业财务管理21存货功能•地域专业化•分离•平衡供求•不确定因素的缓冲中山大学岭南学院物流企业财务管理22与存货有关的定义•存货政策：购买或制造些什么、何时购买或制造、购买或制造多少等；存货管理战略。•服务层次：定货周期时间、个案完成率、产品线完成率、订货完成率等。•平均存货：通常由存储的材料、零部件、在制品和制成品构成。包括循环存货、安全储备存货和中转存货等。中山大学岭南学院物流企业财务管理23存货的维持成本•确定存货维持成本百分比——根据平均存货价值估算。主要因素包括：资本成本、保险、报废、储存和税金。资本成本：最低预期资本回报率。税金保险报废储存中山大学岭南学院物流企业财务管理24对决策和战略的影响•相对较低的储存成本百分比降低了存货对总成本决策的影响，并使运输成本变得相对重要一些。使用更多的配送中心，使运输费用降低到最低，并使产品根接近市场（更多的存货）。•较高的储存成本导致相反的战略决策。在少数几个地点集中化存货，并允许更长距离的运输。•存货储存成本将大大地影响物流优化战略。中山大学岭南学院物流企业财务管理25存货管理（一）存货类型与功能利用固定成本获取规模经济利用数量折扣获取规模经济短期折扣：商业促销中山大学岭南学院物流企业财务管理26单一产品的批量规模•假定：R=产品的年需求量S=每次订购的固定成本C=单位产品的成本h=储存成本率H=储存成本•需考虑以下成本：年原材料成本：CR年订购成本：(R/Q)*S年储存成本：(Q/2)hC中山大学岭南学院物流企业财务管理27成本计算•年总成本TC=CR+(R/Q)*S+(Q/2)hC•最佳批量规模Q=（2RS/Hc)1/2•最佳订购次数n=R/Q=（RhC/2S)1/2•需求量增加k倍，最佳批量规模增加（k)1/2倍，每年的订购次数应增加（k)1/2倍，循环库存周转时间应减少（k)1/2倍。中山大学岭南学院物流企业财务管理28练习•某过滤器公司是一家面向零售商的空气过滤器分销商。它从几家制造企业处购买过滤器。订货批量为1000件，每次订货成本是40美元。零售店对过滤器的需求是每月20000件，过滤器的购置成本是每月每件0.10美元。•经济订货量应为多少个批量（即应是多少个1000件）？•如果每件过滤器每月的购置成本下降为0.05美元，最佳订货量又是多少？•如果订货成本下降为10美元，最佳订货量又是多少？中山大学岭南学院物流企业财务管理29集中订购多种产品•可供选择的三种方式：每个产品经理分别订购自己所需的机型；产品经理们联合发出订单，每一批都订购各种型号的产品；产品经理联合发订单，每批货只订购部分型号的产品。中山大学岭南学院物流企业财务管理30存货管理（一）存货类型与功能利用固定成本获取规模经济利用数量折扣获取规模经济短期折扣：商业促销中山大学岭南学院物流企业财务管理31利用数量折扣获取规模经济•全部单位数量折扣qi≤Qiqi+1。取QiQiqi。取qiQi≥qi+1。取qi+1•边际单位产品数量折扣或多批量关税中山大学岭南学院物流企业财务管理32利用数量折扣获取规模经济•q0=0，q1=5000，q2=10000•C0=3.00，C1=2.96，C2=2.92•R=120000,S=100,h=0.2i=0,Q0=6324≥q1,取q1=5000i=1,Q1=6367,q1≤Q1q2,取Q1=6367i=2,Q2=6410,Q2q2,取q2=10000中山大学岭南学院物流企业财务管理33利用数量折扣获取规模经济•计算TC，i=2时总成本最小最优订购量为q2=10000。•如果没有数量折扣，药品在线公司最佳批量规模Q=6324。•数量折扣订购批量增加循环库存和周转时间增加。•S减少时折扣影响更大。S=4时最佳批量规模Q=1265。数量折扣下的最优订购量为q2=10000库存增加80%。中山大学岭南学院物流企业财务管理34练习•甲公司依计划每年需采购A产品100000个。A产品的单位购买价格是16元，每次采购成本是1000元，每个A产品每年的持有成本是8元，A产品的厂商为了促销采取以下的折扣策略：一次购买5000个以上打9折，一次购买8000个以上打8折。假定单位产品的保管仓储成本是单位价格的一半，求此条件下甲公司的最佳订货量。折扣区间012折扣点（个）050008000折扣价格（元）1614.412.8中山大学岭南学院物流企业财务管理35解答•计算第二折扣区间的经济批量Q2=[2*100000*1000/(12.8*0.5)]1/2=5590q2=8000,取q2•计算第一折扣区间经济批量Q1=5270,q1Q1q2,取Q1•计算在两种情况下的总成本TC，q2=8000时最优。则最优订购批量为Q*=8000中山大学岭南学院物流企业财务管理36为何采取数量折扣？•提高供应链的协调性如果零售商和供应商的决策能使供应链总利润最大化，则该供应链是协调的。但他们单独决策的结果往往使供应链缺乏协调性对最终产品实行的数量折扣对公司有市场控制权的产品实行的数量折扣中山大学岭南学院物流企业财务管理37对最终产品实行的数量折扣•竞争市场下，市场决定价格，厂商的目标是追求较低的成本。零售商基于自身成本决定批量规模。•为使成本最优，制造商必须向零售商提供合适的激励措施。以批量规模为基础的数量折扣是适当的诱因。•在此情况下，数量折扣降低了供应链的总成本。但增加了零售商采购的批量规模，从而增加了供应链的循环库存。中山大学岭南学院物流企业财务管理38对公司由市场控制权的产品实行的数量折扣•没有直接市场竞争的情况下，零售商销售的价格将影响需求量。•零售商和制造商协同定价，供应链的总利润最大。如果两家独立定价，供应链利润将减少。制造商可采取数量折扣，是供应链利润最大化。•最优的折扣方案是以总量为基础的折扣方案，而不是以批量为基础的折扣方案。中山大学岭南学院物流企业财务管理39通过价格差异获取剩余价值•差价销售：零售商对不同的顾客采取不同的定价。•在线药品公司的采购量与制造商的要价有关。制造商的最优定价是数量折扣价。•差价可以解释为甚么大零售商可以获得较小零售商更优的单位产品价格。中山大学岭南学院物流企业财务管理40存货管理（一）存货类型与功能利用固定成本获取规模经济利用数量折扣获取规模经济短期折扣：商业促销中山大学岭南学院物流企业财务管理41商业促销•制造商利用商业促销来提供折扣价格和折扣的有效期。制造商可能要求零售商协助促销。•促销的目的是影响零售商的行为，