【橡树QDII项目培训PPT】

2014年8月华宝兴业“橡树全球收益增长一号”QDII资产管理计划当我看到邮件里有霍华德(HowardMarks)写的投资备忘，我做的第一件事就是马上打开阅读。”——沃伦·巴菲特伯克希尔哈撒韦公司主席这是一本充满投资智慧的书，它是作者43年投资经验的结晶，为投资者走向成功提供了非常有价值的指引。——李克平，中投公司（CIC）首席投资官完整而高度地概括了一名世界顶级投资者在经历40多年的市场浸润和多个经济周期后而总结出的价值投资方面的成功理念及经验。——蔡洪滨，光华管理学院院长橡树资本橡树资本资产管理规模超过900亿美元全球最受青睐的另类资产管理人创始人HowardMarks追求稳定长期回报，注重非流动性资产内部治理：风险共担，层层把关28年历史，在多个经济周期中回报稳健橡树全球高收益债券——在控制风险基础上追求高收益国内高收益资产类别的窘境中诚信托兑付危机华通路桥兑付危机超日债瓶颈在哪？底层资产信息不透明行业风险集中资产管理人缺少历经经济周期的成绩单橡树资本全球高收益债券的优势信息透明，底层资产有评级全球配置，风险可控且足够分散该策略历经多个经济周期，回报稳健橡树全球可转换证券——进可攻，退可守橡树全球可转换证券股价上涨股价下跌债券转股票若股价上涨，可转换债券可以转为股票，凭借其更大的上涨机会，提升固定收益的回报债券提供保护在股价下跌时，可转换证券可以依赖债券的稳定当期回报，为投资提供下跌保护可转换证券攻守兼备，凭借其“股性、债性兼具”的特性，在力求提供稳定当期收益的同时，提供股权价值上涨的潜力海外资本市场投资FOCUS选时机•眼下，国内经济增速放缓，而同期，美国经济已复苏，欧洲经历了欧债危机洗礼，正是人民币资本介入的好时机，进行海外投资的优势凸显。而在内地资本不完全开放和人民币汇率处在下行通道的双重背景下，内地投资者进行全球资产配置，能够对冲汇率风险的同时，获得资产保值增值的机会。选专家•成立于1995年的橡树资本（Oaktree），是全球固定收益类的知名品牌，资产管理规模超过900亿美元，投资策略跨六大资产类别，强调逆市投资、价值投资，风险控制。•根据华尔街券商”Keefe,Bruyette&Woods“最近进行的首席投资官调查，橡树是全球最大且最受青睐的另类信贷管理人。选产品•选择海外投资产品时应考虑多样化、分散化，选择不同风险层次产品进行搭配，通过组合投资更好的分散风险，实现资产的增长和收益。目前市面上QDII产品的市场表现良莠不齐，因此选择由海外顶级资产管理人所管理运营的产品，重要性不言而喻。目录产品模式及产品亮点资产/基金管理人介绍投资策略&历史业绩风控措施与风险揭示《橡树全球收益增长一号》产品亮点•橡树成立于1995年，于2012年成为纽交所上市公司，在全球另类投资市场拥有近30年投资经验，资产管理规模超过900亿美元橡树资本是全球固定收益类的知名品牌•橡树资本创始人拥有50年投资经验，于1986年创立全球高收益债券策略，历经多次全球经济周期考验，屹立不衰、表现稳健。债券是资产配置中固定收益的重要组成部分优秀的基金管理人•宜信、橡树资本和华宝兴业在大陆面向投资者首次推出资管计划，宜信客户仅需100万元便能参与橡树资本带来的全球化资产配置服务，分散投资风险，并可享有相对灵活的流动性全球资产配置与投资风险分散•高收益债券基金使产品业绩更容易跑赢通胀，提供具有吸引力的当前收益；可转换证券攻守兼备，凭借其“股性、债性兼具”的特性，在力求提供稳定当期收益的同时，提供股权上涨的潜力投资策略兼顾增长与收益，进可攻退可守•根据历史经验，若客户长期持有本产品，更能实现可观的投资收益。橡树资本上述两只基金过去5年的年化平均收益约12%~15%长期持有更能可实现可观的投资收益（信息来源：橡树资本尽职调查材料）产品要素产品名称华宝兴业“橡树全球收益增长一号”QDII资产管理计划产品载体特定客户资产管理计划代销机构宜信普泽投资顾问(北京)有限公司投资标的本资产管理计划主要投资于橡树（卢森堡）基金的子基金，该基金在卢森堡证券交易所上市，且属于可转让证券集合投资计划（简称UCITS）。本资产管理计划的资金原则上50%投资于橡树（卢森堡）全球高收益债券基金，50%投资于橡树（卢森堡）全球可转换证券基金投资货币人民币产品期限最长5年申购/赎回每季度打开申购/赎回[注]；首次认购有半年锁定期。最低认购金额人民币100万元（不含认购费用）；以10万元的整数倍递增预计规模人民币6000万元（认购金额）预期收益浮动收益；从历史经验看，中长期持有可获得相对高的稳健收益托管银行中国建设银行（境内），BBH银行（境外），瑞士信贷公司（境外）认购费1.0%（占认购金额1%；如：客户认购100万元QDII资管计划，需打款101万元，其中100万元计入QDII资管计划份额，1万元作为认购费）托管费0.2%/年管理费1.0%/年[注]基于基金业行规，鼓励客户长期投资，QDII资管计划赎回有额度限制，详见“风险提示”QDII知识点什么是QDII模式？•QDII是境内合格机构投资者（QualifiedDomesticInstitutionalInvestor）的英文缩写。在资本市场未完全开放的背景下，这一制度的设立为国内投资者投资于境外相对成熟而发达资本市场的证券提供了一个渠道。为何投资QDII产品？•QDII产品投向广泛，把目标锁定全球资本市场，具有专业性强、投资更为积极主动的特点•为人民币持有者提供全球化的资产配置•本身我国的境内投资者没有QDII资格，同时因为资本金相对微弱，无法从事境外投资，从而失去了这一部分获利空间，QDII政策的推行，弥补了这一缺陷，客户可由此从境外资本市场赚取利润QDII产品能带来什么？•由于QDII的投资标的相对于国内基金而言更为多样和全面，投资者可以借由国内A股市场无法实现的投资手段，如大宗商品等，来获取更高收益，实现资产增值。QDII产品交易结构图橡树（卢森堡）全球高收益债券基金橡树（卢森堡）全球可转换证券基金全球投资全球投资基金管理人橡树资本瑞士信贷（卢森堡）公司（托管行）QDII资产管理人境内托管行BBH银行（境外托管行）宜信普泽QDII资产管理计划产品模式及产品亮点资产/基金管理人介绍投资策略&历史业绩风控措施与风险提示QDII资产管理人——华宝兴业基金▲华宝兴业基金管理有限公司成立于2003年2月12日，由法国兴业银行旗下的领先资产管理有限公司与华宝信托联合控股，是国内首家由信托公司和外方资产管理公司发起设立的中外合资基金管理公司，股东背景强大，股权结构简单稳定▲在所有QDII基金中涨幅排名第一，在当年所有988支开放式基金中排名前五▲截止2014年2季度末，公司管理资产规模为558亿元，在国内公募基金公司中排名前20▲在《证券时报》主办的2012、2013年度中国基金业明星基金评选中，华宝兴业基金管理公司蝉联“年度十大明星基金公司奖”，其旗下的华宝兴业海外中国基金在2012年度净值增长达25.97%（信息来源：华宝兴业基金官方网站；《证券时报》）Oaktree简介橡树资本管理有限公司（OAKTREE）历史橡树于1995年4月由数位创始人创建。他们从二十世纪八十年代中期开始联手管理高收益债券、可转换证券、困境债务和私募投资。橡树目前在洛杉矶(总部)及全球12个国家16个城市共有超过800名员工。宗旨橡树的宗旨是在一些精选的复杂的投资领域内提供以风险控制置于首位的高度专业化资产管理。橡树专注于低效率和另类投资市场，并具有丰富的经验、骄人的业绩、品种广泛的产品，管理着庞大的资产。专注于追求稳定的优异的业绩，同时回避高风险。资管规模总资产规模超过900亿美元基金管理人介绍——橡树资本（Oaktree）（信息来源：橡树资本尽职调查材料）基金管理人介绍——橡树资本（Oaktree）投资策略丰富•专注于在所有周期实现资本保值增值，投资策略跨六大资产类别，强调逆市投资、价值投资，风险控制首批QDLP之一•被上海市政府认证为合格境内有限合伙人(QDLP)的六家全球投资经理人之一纽交所上市•橡树资本于2012年成为纽交所上市公司进军亚洲市场•自成立以来，橡树已经在大中华区投资超过30亿美元（投资项目包括中国银行、中粮集团海外运输船队等）全球业务分布•全球业务分布令橡树能在各资产类别和地区发掘最具吸引力的风险调整后回报机会基金管理团队•在全球另类投资市场拥有近30年投资经验，拥有专注于债务/可转换证券市场的专职投研团队基金管理人介绍——橡树资本（Oaktree）橡树资本（Oaktree）创始人HowardMarks，橡树资本创始人，1995年创立橡树资本管理公司▲注册金融分析师、CIC主席▲1985年至1995年，Marks先生领导TCWGroup的团队，负责投资不良债权、高收益债券和可换股证券；曾担任TCW美国固定收益部首席投资官。▲Marks先生曾在CiticorpInvestmentManagement工作16年；其中1978年至1985年，担任副总裁和高级基金经理，负责可转换及高收益证券；1969年至1978年间，担任股票研究分析师，随后在Citicorp担任研究主任。▲Marks先生目前是宾夕法尼亚大学受托人委员会成员，并从2000至2010年，曾任其投资委员会的主席。▲“当我看到邮件里有霍华德写的投资备忘，我做的第一件事就是马上打开阅读。”——沃伦巴菲特（信息来源：橡树资本官方网站）BruceKarsh，橡树资本创始人之一，总裁兼首席投资官▲Karsh先生是橡树公司的共同创始人之一，他还是首席投资官并担任橡树不良债权机会和价值机会策略的基金经理；▲在共同创建橡树之前，Karsh先生曾是TCW资产管理公司的董事总经理，并且从1988年至1995年，担任特别信贷基金部的基金经理；▲在加入TCW之前，Karsh先生曾任SunAmerica,Inc.的主席助理；▲Karsh先生目前是杜克大学受托人委员会成员以及杜克大学的投资管理子公司DUMAC,LLC的董事会主席。橡树资本（Oaktree）首席投资官（信息来源：橡树资本官方网站）橡树资本（Oaktree）执行负责人JohnFrank，执行负责人，橡树总法律顾问▲Frank先生是橡树的主要行政高管，从2001年至2006年初，Frank先生橡树总法律顾问；▲在2001年加入橡树之前，Frank先生是洛杉矶律师事务所Munger,Tolles&OlsonLLP的合伙人，在该所工作期间，Frank先生在众多著名的并购交易中担任主要律师，众多上市和私有公司的外部法律顾问，各类董事和董事会特别委员会的特别顾问，曾主导大量注明并购案；▲在密歇根大学期间曾担任《密歇根法律评论》的总编辑，同时亦是美国法学院优等生协会成员；▲他是加利福尼亚州律师协会的成员，并且在进行个人执业时，被美国权威机构Woodward&White列入美国最佳律师名单。（信息来源：橡树资本官方网站）产品模式及产品亮点资产/基金管理人介绍历史业绩&投资策略风控措施与风险提示历史业绩（总回报）2014年前6个月增长率2013年增长率2012年增长率过去5年年均增长率过去10年年均增长率成立至今年均增长率全球高收益债券基金4.8%9.1%19.3%13.6%9.1%8.9%全球可转换债券基金5.8%16.2%15.1%12.7%9.2%8.9%（数据来源：橡树资本尽职调查材料）在其可投资的领域内力求投资于风险与回报组合最具吸引力的投资机会▲橡树全球高收益债券基金投资于北美和欧洲公司，在发达高收益债券市场寻求最具吸引力的风险与回报组合的投资机会，占QDII产品配置:50%▲橡树全球可转换证券基金投资于美国和非美国的可转换证券和高收入可转换证券，通过当期收益和资本升值获取有吸引力的总回报，占QDII产品配置:50%▲华宝兴业QDII“橡树全球收益增长一号”资产管理计划在获得可转换证券所带来高额回报的同时，也获得市场下跌时由高收益债券提供的保护投资策略中信网络橡树全球高收益债券基金橡树全球可转换证券基金华宝兴业QDII“橡树全球收益