制度经济学视角下的资本项目可兑换研究

山东师范大学硕士学位论文制度经济学视角下的资本项目可兑换研究姓名：倪霄楠申请学位级别：硕士专业：世界经济指导教师：赛晓序20090604制度经济学视角下的资本项目可兑换研究作者：倪霄楠学位授予单位：山东师范大学相似文献(10条)1.期刊论文朱翔宇.李新凤.朱建国人民币资本项目可兑换的模式选择-商场现代化2005,(36)随着经济全球化和金融自由化的程度日益加深,人民币的资本项目可兑换已成为我国外汇管理体制中必须重点解决的问题.在世界上所有工业化国家和部分发展中国家都已实现货币的资本项目可兑换的背景下,作为发展中国家的排头兵的我国更应该加速人民币资本项目可兑换的进程,而这就要求我国审时度势,根据本国国情选取进行人民币资本项目可兑换的模式.2.学位论文李瑶人民币资本项目可兑换模式选择与进程研究2003随着经济全球化和金融一体化的迅速发展，尤其是中国加入世界贸易组织之后，国内外资金大规模跨境双向流动的格局正在逐步形成。因此，如何最大程度地优化配置国际资源来发展中国经济，选择何种模式进一步推进人民币资本项目可兑换的进程，就成为我们面临的十分重要的研究课题。本文以人民币资本项目可兑换模式选择与进程研究为主线，运用“经验总结和理论创新”相结合、“国际借鉴与本国国情”相结合、“理论分析与实证分析”相结合的方法，在检索既有理论和进行国际比较的基础上，通过研究非国际货币和货币国际度对人民币资本项目可兑换的特殊约束，以及运用资金均衡模型对我国资金运行及管理状态的分析，提出了人民币资本项目可兑换应采用均衡—权变模式，并由此设计了人民币资本项目可兑换的具体进程和相关政策建议。论文的主要创新如下：一、发现了国际货币国家与非国际货币国家在资本项目可兑换约束条件上的巨大差异，并指出这一差异对两类不同性质的国家在推进资本项目可兑换进程中所面临的非对称性影响。二、尝试提出了货币国际度的概念，构造了货币国际度的指数体系，对美元、日元、欧元以及人民币的国际度进行了实证分析。货币国际度概念的提出，对我国人民币资本项目可兑换的模式及进程研究提供了重要的理论依据。三、通过运用资金均衡模型对我国资本跨境流动与管理状态的分析，并在探讨人民币资本项目可兑换环境条件的基础上，提出了人民币资本项目可兑换应选择“均衡—权变”开放的模式及理论依据。四、本文以审慎、均衡、权变为原则，提出了人民币资本项目可兑换的总体战略和阶段性目标，设计了人民币资本项目的开放进程与步骤。同时，为了规避人民币资本项目可兑换进程中可能面临的各类风险因素，本文设计了跨境资本流动风险预警管理框架，并针对各种风险因素提出了相应的防范措施。本文的研究结果表明：基于人民币国际度逐步提高和资金均衡分析现状，我国应在现有资本项目开放的基础上，选择“均衡—权变”模式，进一步推动资本项目可兑换的进程。3.期刊论文于敏人民币资本项目可兑换的原则与策略-生产力研究2005,(4)资本项目可兑换,是一国从封闭型经济转变为开放型经济的决定性步骤.本文在阐述人民币资本项目下可兑换的原则及要求基础上,探索人民币资本项目可兑换的基本策略.4.学位论文龚静燕论人民币资本项目可兑换的有序推进2007中国强大的经济实力使人民币具备了成为国际货币的条件。同时，人民币国际化是解决外汇储备过高和人民币升值这一两难困境的唯一出路，而实现人民币资本项目可兑换将有助于人民币国际化的进程。资本项目可兑换是一个充满收益和风险的系统工程，是一国金融开放战略中最具决定性的内容之一。因此，从促进中国的经济改革与经济发展的大局出发，认真研究资本项目可兑换的理论基础、配套条件、动因，尤其是积极探索基于中国现状及特点的人民币资本项目可兑换的模式与开放顺序，具有十分重要的理论和现实意义。本文首先概述了资本项目可兑换的相关概念，从而界定了资本项目可兑换的定义；然后分析了人民币资本项目管制与可兑换的现状，从而找出人民币资本项目下一步要实现自由兑换的领域。此外，对实现人民币资本项目可兑换的前提条件和内外部动因进行了分析；接着在对有关资本项目可兑换模式与顺序的理论进行论述的基础上，同时借鉴已实现资本项目可兑换国家的经验和教训，提出我国资本项目开放的基本原则与进程安排：最后提出了人民币资本项目可兑换的具体顺序安排及相关政策建议。本文的创新之处在于：从应用的角度分析，在结合现有相关外汇管制法律、法规的基础上，就人民币资本项目可兑换的进程在子项目层面上逐一排序，并给出大致的开放条件要求和操作标准，以及在开放过程中可能遇到的风险及风险控制措施。目前现有的文献仅大致分析了资本项目下7大类实现可兑换的进程安排，并未对7大类下的各个子项目的开放进程和风险控制进行具体的分析。因此只有对其他国家资本项目可兑换的实现过程进行详细的研究，逐条研究各个子项目开放的时机与具体安排，才能对人民币资本项目实现可兑换的研究提供宝贵的经验。5.期刊论文严晓春.刘强人民币资本项目可兑换改革的现实考察-科技资讯2007,(5)2004年以来,随着QFII、QDII等一系列放松资本项目管理的政策出台,人民币资本项目的开放力度越来越大,正朝着完全可兑换的最终目标迈进.本文就2004年以来,我国政府推进人民币资本项目可兑换的举措,思路和政策效果进行评价、探讨.6.学位论文刘帆资本项目可兑换条件下人民币实际汇率的资源配置效应2007本论文主要研究资本项目可兑换条件下人民币实际汇率变动的资源配置效应。实际汇率的变化会影响国家间商品和要素的相对价格，进而影响商品和要素在国家及各部门间的配置，同时也会对一国居民的福利和经济长期的发展产生深刻影响。然而要进一步研究该课题，我们必须深入研究影响实际汇率变动的几个因素以及他们的变化在资源配置方面带来的影响。本文着重研究技术进步、名义汇率变动以及货币供给量的变化在影响实际汇率进而影响资源配置过程中发挥的作用。巴拉萨一萨缪尔森效应告诉我们，在贸易品存在购买力平价的情况下，两国贸易品的价格相等，而两国可贸易品部门的不同生产率则决定了两国可贸易部门的不同工资水平；劳动力在一国内部的自由流动，使得同一国非贸易品部门与贸易品部门的工资相等；工资与非贸易品部门生产率的结合就确定了非贸易品部门的价格水平，由于两国非贸易品部门的生产率不存在大的差异，所以两国非贸易品部门价格的差异就体现为工资的差异；一国的价格水平是由可贸易品与非贸易品部门的价格水平组成的，两国的价格水平进行比较时，其差异就体现为两国非贸易品价格的差异，这又反映为两国工资的差异，进而最终归因为由两国可贸易品部门的生产率差异所决定。也就是说两个国家可贸易部门的生产率可以决定两个国家相对价格的水平，进而影响实际汇率。在资本项目尚未开放前，中国也处于固定汇率制下，实际汇率的资源配置作用只能通过价格的变动来实现，也就是通过两国可贸易部门的相对生产率变化来实现。在资本项目进一步开放，上述情况发生了变化。在20世纪70年代末和80年代，大多数发达国家都相继取消资本管制，实现了本币在资本项目下的完全可兑换。80年代起特别是90年代以来，伴随着经济全球化、一体化趋势的不断深入，各国经济、贸易、金融领域联系的不断加强，发展中国家与发达国家金融市场接轨的步伐进一步加快。包括亚洲、中欧、拉美的许多发展中国家也正在完全或部分取消对资本流出流入的限制，资本项目开放的进程出现了明显加快的趋势，其中一些相对发达的发展中国家正在考虑实现其货币的全面可兑换。1994年我国外汇管理体制改革，人民币实现了经常项目有条件的可兑换，1996年12月1日我国正式成为国际货币基金组织(IMF)第八条款国，实现了人民币经常项目下的可兑换。随着我国改革开放步伐的加快，市场经济的逐渐成熟和发展。特别是随着中国加入WTO五年的过渡期顺利结束，中国资本项目完全开放已经被提上日程。虽然资本项目开放对一国经济来说有利有弊，但只要人民币资本项目可兑换遵循循序渐进的原则，即根据国内经济和金融改革的进程，分阶段地逐步放松和取消不同类别的资本管制措施，人民币最终实现资本项目完全可兑换已经是不可逆转的趋势。人民币资本项目可兑换与人民币汇率是紧密相关的。首先，人民币资本项目可兑换必定要求汇率更加具有弹性；同时人民币资本项目可兑换的进程就是确定一个合理的汇率水平并维持其稳定的过程，可以说没有一个合理而稳定的汇率水平，资本项目的开放也是不可能。也就是说随着人民币资本项目可兑换的实现，人民币实际汇率的资源配置效应可以通过名义汇率的变化来实现。本论文分五个部分来阐述和分析以上内容。第一章为绪论，包括研究目的，文献综述，研究工具和逻辑结构。主要介绍该论文的写作背景，总结了国内外针对论文内涉及的相关论点已经作出的研究成果，同时就写作本论文过程运用到的研究工具进行简单阐述，最后简要地介绍了本论文主体的逻辑结构。第二章为实际汇率资源配置效应的理论分析。该部分从实际汇率的资源配置效应人手，深入分析了当各种影响实际汇率的因素发生变化时，一国资源在可贸易品部门和不可贸易品部门的流动状况。主要包括技术进步引起的价格变化产生的资源配置效应，名义汇率的变化产生的资源配置效应，运输成本和贸易壁垒变化产生的资源配置效应和货币供给量变化产生的资源配置效应。第三章为人民币实际汇率的巴拉萨一萨缪尔森效应。主要论证在我国技术进步和实际汇率之间的实证关系，为后面的综合分析做准备。本章首先介绍了巴拉萨一萨缪尔森效应。然后从理论上分析了巴拉萨一萨缪尔森效应在中国的有效性。最后通过实证论证了我国技术进步和实际汇率的相关性。第四章为人民币资本项目可兑换下汇率选择。包括资本可兑换的理论性分析，人民币资本项目可兑换及其必然性和人民币资本项目可兑换下的汇率制度选择。本章主要说明了在人民币资本项目实现可兑换的条件下，人民币的实际汇率将可以通过名义汇率的变动来影响，为后面的实证做准备。最后一章为人民币实际汇率变动的资源配置效应实证分析。主要通过对近十多年来中国的数据进行趋势分析，并且建立模型论证各因素在我国资源配置过程中所起的作用，最终得出政策建议以优化我国的资源在可贸易品生产部门和不可贸易品生产部门之间的配置，达到社会总效应最大化。包括人民币实际汇率资源配置效应的实证研究和资本项目可兑换下人民币实际汇率资源配置效应的政策建议。本论文力求在两个方面有所突破，首先是第一次用实证的方式论证人民币实际汇率的资源配置效应，采用了包括趋势分析和建立模型的方法。同时，本论文也第一次提出了在考虑中国未来人民币实现可兑换下的实际汇率资源配置效应，提出了通过搭配使用技术进步和名义汇率两个工具来实现资源在两部门进行最优配置的思想。当然，本论文也存在一些缺陷，由于对理论驾驭能力不足和资料积累的有限性，理论基础和构建的理论体系还有待于进一步完善。此外在实证研究部分还存在诸如参数选择的合理性和模型建立的合理性等不足。7.期刊论文严晓春.刘强人民币资本项目可兑换改革的现实考察-科技咨询导报2006,(2)2004年以来,随着QFⅡ、QDⅡ等一系列放松资本项目管理的政策出台,人民币资本项目的开放力度越来越大,正朝着完全可兑换的最终目标迈进.本文就2004年以来,我国政府推进人民币资本项目可兑换的举措、思路和政策效果进行评价、探讨.8.学位论文李俏梅人民币资本项目可兑换问题探讨2003近年来，国际资本流动大幅增长，资本流动已成为许多国家国际收支的重要组成部分。与资本流动增长相适应，各国对资本帐户的管制已逐渐放松。截止1994年底，所有发达国家都已实现资本帐户下的可自由兑换，同时越来越多的发展中国家也开始放松对资本帐户的管制。我国外汇体制改革的长远目标是实现人民币完全可兑换，最终目标是实现人民币国际化。1996年12月，我国实现了人民币经常项目可兑换后，资本帐户的开放问题就显得日益重要。2001年12月我国加人了WTO，这在客观上也将推动人民币资本项目可兑换的进程。本文首先将文章中涉及的有关资本项目和资本项目可兑换等相关概念作了必要的介绍，然后着重分析实施该政策的利益和风险。资本项目可兑换给一国带来的利益主要包括：促进一国金融服务的专业化，从而使国际金融活动更有效率；刺激国内金融创新活动