08年金融危机解析2011

董溺沛妨揣锣夸番着石踪粉换繁壮轿姜咳铸啤颁逊狰钉淌坝邵酚挣鹿泞诀08年金融危机解析201108年金融危机解析201108年全球金融危机解析妄交奸盯逸倒销寺疮掠讽雁择忙募漫诀柠囚跳虎塔明妄釜杜彭枉弟咎华弥08年金融危机解析201108年金融危机解析2011CONTENT•一、08年金融危机的产生及发展•二、08年金融危机产生的原因•三、08年金融危机对全球经济带来的影响•四、08年金融危机对我国的影响•五、针对08年金融危机我国采取的措施翻郁龄隙劣喊叼埂葱讶掸略坟轩鸥杀墨辛瘪判鉴症浦霞缆娟骇连肆恬语瞬08年金融危机解析201108年金融危机解析2011一、08年金融危机的产生及发展•此次金融危机始发于美国的次贷危机，由美国次贷危机的发展而演化成了一场席卷全球的国际金融危机。此次金融危机，一般认为浮现于2007年下半年，自美国次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机，导致金融危机的爆发。到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。随着金融危机的进一步发展，又演化成全球性的实体经济危机。莹散斌止掷创词字醒疟域蕴肃梳滇认硅低臻阂咯绪值胺姜蹦谎虎恫矫富椿08年金融危机解析201108年金融危机解析2011次贷危机解释•美国人买房子贷款不是我们想象中的找银行，而是找抵押贷款公司，这些抵押贷款公司从银行获得信用贷款放款给贷款人。•抵押贷款公司分为普通贷款公司和次级贷款公司。普通贷款公司只把钱贷给那些信用评级比较高的贷款人，次级贷款公司把钱贷给那些信用评级比较低的贷款人。挖至家摔孩响猖猛嗜渐啥蜂芦肩馏吉紫仿惯疹痢椿涛直笋天咋尚栏哟给桥08年金融危机解析201108年金融危机解析2011•次贷危机发生的条件，就是信贷环境的改变，特别是房价停止上涨或下降。为什么这么说？因为，次级按揭贷款人的资信状况本来就比较差，或是缺乏足够的收入证明，或是还存在其他的负债，因此，还不起房贷、或违约是很容易发生的事情。但在信贷环境宽松，或者房价上涨的情况下，放贷机构因贷款人违约收不回贷款，他们可以干脆把抵押的房子收回来，再卖出去即可，这样不仅不会亏损，而且还可以获得盈利。但在信贷环境改变，特别是房价下降的情况下，放款机构把房子收回来再卖，就很难实现，或是房子很难卖出，或是因房价卖的过低而导致亏损。如果这类事情频繁地、集中地、或大规模地发生，危机就出现了。提杏挟埂醚溶傣褒冬藏缎而俞政襄认冷牵噬吭茹既痢啃刽勃摇复孽尸阜歌08年金融危机解析201108年金融危机解析2011金融衍生品解释•金融危机产生是因为次贷早已经通过美国金融创新工具——资产证券化放大成为次级债券，弥漫到了整个美国乃至全球的金融领域，也就是资产证券化。•美国的抵押贷款企业，显然知道次贷高回报的背后是高风险，他们不仅需要防范风险，更需要找到不断扩展自身资金的新来源，以“抓住机遇”支撑更大规模的放贷，来获取更多的市场收益。一些具有“金融创新”工具的金融机构，恰好为他们创造了机缘：将一个个单体的次贷整合“打包”，制作成各种名字的债券，给出相当诱人的固定收益，再卖出去。于是，银行、资产管理公司、对冲基金、保险公司、养老基金等金融机构，面对这样的“稳定而高回报的产品”——金融衍生品，自然眼睛发亮，产生慷慨解囊的冲动，抵押贷款企业于是有了新的源源不断的融资渠道，制造出快速增长的新的次贷。格外的诱惑力——高额回报率。袁蛊近藉脱滞风抿皇汪诵善哪蔫喂侥谜木晓逗瓶韭辩瓣离虚每城蔑欲抡窒08年金融危机解析201108年金融危机解析2011二、08年金融危机产生的原因•此次次贷危机的涉及面非常广，产生、扩展的原因极为复杂，但主要原因有这样三个方面：•1、美国金融监管当局，特别是美联储货币政策的松紧变化。•2、美国投资市场，以及全球经济和投资环境一段时期内，情绪乐观、持续积极。•3、金融监管缺失，许多银行，特别是许多美国银行和金融机构违规操作或不当操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为较为普遍。蹲踪贡辰煌铰逗借惧君林影陋轩吵稀抉诽文哦萄茫揍憾铆如更操填董警辅08年金融危机解析201108年金融危机解析2011三、08年金融危机对全球经济带来的影响•首先遭遇直接冲击的是与美国金融体系关联紧密的各国金融体系，亏损和坏账不可避免。•其次是美国金融危机极大的打击了投资者信心，人们对银行信誉和现行金融体系产生质疑，全球范围内流动资金骤然紧缩，直接影响实体经济的增长速度。•第三是美国作为全球最大的消费型国家，一旦其消费需求出现大规模萎缩，那些对美国消费依存度强的经济体将失去发展动力。士谆臭作翻祸绸剁易聋钎吓县矽骨以记具旺顿弟屁水酿是宏谈蜜咆梦单伍08年金融危机解析201108年金融危机解析20111、对美国的影响经济规模：2008年国内生产总值139800亿美元，排名全球第一。危机影响：世界头号经济强国成为此次全球金融危机的“罪魁祸首”，而美国也将经受1929年大萧条以来最严重考验。目前已有超过20家银行破产；实体经济遭受冲击，三大车厂通用、福特与克莱斯勒濒临破产；不少民众因次级贷和失业问题负债累累。政府救援：政府全面救市，先后投入总额超过8500亿美元救市资金；奥巴马上台后的新政府预计还将提出新的救援计划。哄冗孟磅琉宣缅宿馋豁胆薛真弹逻漏屿宣篷警滥抉烈奠羽蓝硒杀釉丸抉凌08年金融危机解析201108年金融危机解析20112、对日本的影响经济规模：2008年的国内生产总值为52900亿美元，排名全球第二。危机影响：金融危机直接导致日本东京股市连日暴跌，日元被迫升值；对日本实体经济影响逐步显现，日本经济增长陷入停滞。政府救援：日本政府央行接连发布紧急对策，稳定股市；宣布总额达26.9万亿日元的一揽子经济刺激方案。炬翅枣吹骗篱妄善壤黑狗践盾楚簇姓肇冕潦影统受篷刘粤盯秋沫喇暮尸袋08年金融危机解析201108年金融危机解析20113、对德国的影响经济规模：2008年的国内生产总值32800亿美元，排名全球第三。作为世界第二大外贸国，2008年，德国外贸顺差1988亿欧元，同比增加2.5%。德国和法国是欧盟的两大发动机，在欧洲内部有很大的发言权。危机影响：金融危机已严重危及德国实体经济。欧盟预测德国明年的经济为零增长，国际货币基金组织的最新预测为负0.8%。政府救援：德国政府11月5日通过名为“以促进增长保障就业”的振兴经济方案，采取15点措施。金循涅职俩鹰柒谰繁抽离知陈唤在内炽坚熬奎俊菩痔其痛澄崩庞渔伯瘦癸08年金融危机解析201108年金融危机解析20114、对中国的影响经济规模：2008年国内生产总值246619亿元（30100亿美元），排名全球第四。全年进出口总额21738亿美元，贸易顺差超过2500亿美元。危机影响：以外贸为主的出口类型制造业出现倒闭潮。政府救援：中国政府宣布对财政和货币政策重大调整，出台扩大内需十项举措，2010年前完成4万亿元人民币投资项目，提振全球救市信心。呛烛垮惑汐咳顾帝险卿泞晴堕匣焊兼捂葬冕件源跳脂际鞘精惨贾舜疼政纫08年金融危机解析201108年金融危机解析2011四、08年金融危机对我国的影响•1、美国金融危机造成我国的财富量缩水。•我国外汇储备在美国的投资至少有12000亿美元。作为美国的最大债权人之一，我国存在为美国金融危机埋单的严重危险。•目前因美元资产价格暴跌、美元贬值和部分债券违约，我们已经遭受了部分损失。如果危机进一步恶化，这种损失可能会更大。特别是，如果美国国债和机构债再出问题，我国的损失将会更为严重。熊氏盘传棺峡驾悉侣隧映史亮缀走谗遣纯骂袁挤蚁妄氦类蹲检邵秩膊嘛涤08年金融危机解析201108年金融危机解析2011•2、导致我国经济的拉动效应减弱•我国外贸中对美国出口占1/3，一些企业甚至是为美国的需求而生产。美国经济衰退，进口需求减弱，势必导致我国出口减少，企业减产、工人失业、企业亏损。目前，许多企业已陷入倒闭和破产的困境。面临困难的企业越多，经济衰退的可能性就越大。尿同盘栖林棉急乃锄医盼汝葡茎五氏蠢醉弓柠从靛键魂在逞诛挨胡皮逞义08年金融危机解析201108年金融危机解析2011五、针对08年金融危机我国采取的措施•面对金融危机的影响，我国政府积极应对。我国政府于2008年11月9日宣布对财政和货币政策进行重大调整，由稳健的财政政策和从紧的货币政策转为积极的财政政策和适度宽松的货币政策。由温家宝总理主持召开的国务院常务会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，这十项措施包括，加快建设保障性安居工程；加快建设农村基础设施建设；加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设；加快医疗卫生、文化事业发展；加强生态环境建设；加快自主创新和结构调整；加快地震灾区灾后重建各项工作；提高城乡居民收入等。而落实这些措施的投资额到2010年底约需4万亿元人民。浴琵皋耕刘服紧仑纷弹僧呕践燃仆易是芯辆歉拉钵桑嗣谬蜒句抽霉使宾傈08年金融危机解析201108年金融危机解析2011•为刺激经济保增长，我国政府与2008年就推出了一系列政策措施并已付诸实施，从货币政策方面看，自2008年9月15日至12月25日，仅仅3个多月就5次下调基准利率，并下调存款准备金率，下调中央银行再贷款、再贴现利率。从财政政策方面看，自2008年7月以来，财政部、国家税务局已4次提高出口退税率，一系列新的重大基础设施建设项目已获得批准等等。壁靳帛扼尊托蔡山悍凶闪根鸡寻士赶酮雹随涣漾耐自刷让阻搭结琅取件灌08年金融危机解析201108年金融危机解析2011幻灯片制作：钟凯资料查阅：袁应杰钱云锋资料总结归纳：周栋烁宵鳞纫仗吾墟宙绢偶狡旷瘟冉醇鳖甜襄袖渠瓮逸草疫留上蛮郊殷俯敖擂08年金融危机解析201108年金融危机解析2011