第9章工程项目费用效益分析

费用效益分析的概念经济效益和经济费用的识别费用效益分析参数影子价格的确定费用效益分析指标及报表第9章工程项目费用效益分析第一节费用效益分析的概念一、费用效益分析的必要性及其内容费用效益分析：是按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等费用效益分析参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。国民经济分析是从国民经济的整体利益出发，分析项目对整个国民经济以至整个社会产生的效益。项目的国民经济分析除了考虑项目自身的经济效果，还要考虑项目对其他部门和单位的间接的、外部的各种相关效益，包括一些难以定量化的效益。第一节费用效益分析的概念一、费用效益分析的必要性及其内容正常运作的市场是将稀缺资源在不同用途和不同时间上合理配置的有效机制。市场失灵无市场、薄市场外部效果公共物品短视计划财务评价的结果可能不能真实反映工程项目的全部利弊得失必须通过费用效益分析对财务评价中的结果进行修正第一节费用效益分析的概念一、费用效益分析的必要性及其内容。费用效益分析的研究内容识别国民经济效益与费用计算和选取影子价格编制费用效益分析报表计算费用效益分析指标进行方案比选二、费用效益分析与财务评价的共同点评价方法相同评价的基础工作相同评价的计算期相同三、费用效益分析与财务评价的区别所站的层次不同（基本出发点不同）费用和效益的含义和范围不同采用的价格体系不同采用的主要参数不同评价内容不同所站的层次不同（基本出发点不同）财务评价站在项目的层次上，从项目经营者、投资者、未来债权人的角度，分析项目的盈利能力和清偿能力，系统分析项目自身的效果；而费用效益分析是从国民经济的整体利益出发，分析项目对整个国民经济以至整个社会产生的费用和效益。费用和效益的含义和范围不同财务评价追踪的对象是货币或现金流量的流动；国民经济追踪的对象是资源的变动，实现资源的最优配置，保证国民收入的最大增长。因此，凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济评价是的费用，凡是增加社会资源的项目产出都是国民经济收益。采用的价格体系不同财务评价的价格体系是以现行价格（市场交易价格或计划价格）体系为基础的预测价格；国民经济评价采用影子价格体系。采用的主要参数不同财务评价采用官方汇率和行业基准收益率；国民经济评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。因行业的不同而不同全国各行业各地区都是一致的评价内容不同财务评价包括盈利能力分析和清偿能力分析，而国民经济评价只做盈利能力分析。第二节经济效益和经济费用识别基本原则经济效益与经济费用一、识别经济效益和经济费用的基本原则1.“有无对比”原则费用效益分析应建立在增量效益和增量费用识别和计算的基础之上，通过项目的实施效果与无项目情况下可能发生的情况进行对比分析，作为计算机会成本或增量效益的依据，不应考虑沉没成本和已实现的效益。一、识别经济效益和经济费用的基本原则2.关联效果原则费用效益分析是从国民经济的整体利益出发，其系统分析的边界是整个国民经济，对项目所涉及的所有成员及群体的费用和效益做全面分析，不仅要识别项目自身的内部效果，而且需要识别项目对国民经济其他部门和单位产生的外部效果。一、识别经济效益和经济费用的基本原则3.资源变动原则在计算财务收益和费用时，依据是货币的变动。而费用效益分析是以实现资源最优配置从而保证国民收益最大增长为目标。计算收益和费用的依据是：社会资源真实的变动量，而不是货币。二、经济效益与经济费用（1）直接效益增加国内市场的供应量：消费者的支付意愿如果国内市场的供应量不变增加了出口量：外汇收入减少了总进口量：节约的外汇顶替了原有项目的生产：原有项目减产或停产而释放的资源的支付意愿项目的直接效益是指由项目本身产生，并在项目范围内计算的产出物的经济价值。1.内部效果（2）直接费用来自国内供应量的增加：所消耗资源的价值如果国内总供应量不变增加进口来满足需要：外汇支出减少了出口量：减少的外汇收入减少了其他项目的供应：机会成本项目的直接费用是指由国家为满足项目投入的需要，在项目范围内计算的投入物的经济价值。二、经济效益与经济费用1.内部效果项目的费用和效益不仅体现在它的直接投入物和产出物中，还可能会在国民经济相邻部门及社会中反映出来，这就是项目的间接费用和效益，有时统称为外部效果。二、经济效益与经济费用外部效果的形式产业关联效果环境和生态效果技术性外部效果二、经济效益与经济费用三、国外贷款还本付息（1）评价国内投资经济效益的处理方法。费用效益分析是以项目所在国的经济利益为根本出发点，所以必须考察国外贷款还本付息对项目举办国的真实影响。在分析时，应将国外贷款视作现金流入，还本付息视作现金流出项。三、国外贷款还本付息（2）评价全投资经济效益的处理方法。当国外贷款不指定用途时，应当对项目所用全部资源的利用效果作出分析评价，包括国外贷款在内的全投资费用效益分析。若国外贷款是针对某一项目专款专用的，则不进行全投资经济效益的评价。第三节费用效益分析的参数社会折现率影子汇率影子工资影子价格一、社会折现率社会折现率是社会对资金时间价值的估值，是投资项目的资金所应达到的按复利计算的最低收益水平，即资金的影子利率。适当的折现率有利于合理分配建设资金，指导资金投向对国民经济贡献大的项目，调节资金供需关系，促进资金的合理调配。《建设项目经济评价方法与参数》：目前社会折现率为：8%；如果远期效益较大，效益实现的风险较小，可适当降低，但不得低于6%。二、影子汇率影子汇率是指能反映外汇转换国民经济真实价值的汇率，即外汇的机会成本，是社会对某种外汇效益的估价，具体而言是指项目投入或产出所导致的外汇的减少或增加给国民经济带来的损失或收益。影子汇率：是依据一个国家或地区一段时期内进出口的结构和水平、外汇的机会成本及发展趋势、外汇供需状况等因素确定。三、影子工资影子工资计算的内容劳动力转移而使社会增加的资源消耗影子工资的计算方法在项目经济评价中，为方便计算，影子工资由劳动力名义工资乘以影子工资换算系数求得。目前，我国技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值为1，非技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值为0.8。第四节影子价格的确定1.概念所谓的影子价格既非政府价格，也非市场价格，而是根据经济分析的需要，基于资源的稀缺性提出的一种虚拟的计算价格；影子价格的定义可以是指产品或生产要素的边际变化对国民收入增长的贡献值；反映在项目的产出物上是指“支付意愿”，反映在投入物上是指“机会成本”。2.货物的影子价格影子价格的确定一般是按一定原则和方法将资源的市场价格调整为影子价格，其基本内容如下：⑴将项目的投入物和产出物划分为市场定价货物（外贸货物、非外贸货物）、政府调控货物和特殊投入物外贸货物是指其生产、使用将直接或间接影响国家进、出口的项目产出物或投入物；非外贸货物是指其生产、使用将不影响国家进口或出口的项目产出物或投入物；特殊投入物包括劳动力、土地和自然资源。第四节影子价格的确定⑵外贸货物影子价格的确定6%外贸货物的影子价格一般以实际将要发生的口岸价为基础确定产出物影子价格离岸价格国内运输费贸易费用投入物影子价格到岸价格国内运输费贸易费用贸易费用贸易费用率出厂价（到岸价）贸易费用率一般取第四节影子价格的确定⑶非外贸货物影子价格的确定作为产出物的非外贸货物，在考虑是否增加国内供应量或替代相同产出物以及国内市场的供求关系、产出物质量等因素的基础上确定其影子价格。作为投入物的非外贸货物，用成本分解法确定影子价格。产出物的影子价格（项目产出物的出厂价格）＝市场价格－国内运杂费投入物的影子价格（项目投入物的到厂价格）＝市场价格＋国内运杂费第四节影子价格的确定二、政府调控价格货物影子价格的确定水按后备水源的边际成本分解定价或按恢复水资源存量的成本计算（投入物）；按消费者支付意愿或按消费者承受能力加政府补贴计算（产出物）。电力按完全成本分解定价（投入物）；按对当地经济边际贡献率定价（产出物）。考虑效率优先兼顾公平第四节影子价格的确定二、政府调控价格货物影子价格的确定铁路按完全成本分解定价（投入物），对运能富余地区，按可变成本分解定价；按对国民经济边际贡献率定价（产出物）。第四节影子价格的确定三、土地的影子价格土地影子价格计算的内容土地用于建设项目而使社会放弃的原有效益土地用于建设项目而使社会增加的资源消耗土地影子价格的计算方法占用农村土地：根据农业生产率计算占用非农土地：机会成本第五节费用效益分析的指标现金流量的构成ENB（外）=销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金+项目间接效益-建设投资中国内资金-流动资金中国内资金-经营费用-国外借款本金偿还-国外借款利息支付-项目间接费用ENB（内）=销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金+项目间接效益-建设投资-流动资金-经营费用-项目间接费用评价指标1.经济净现值ENPVntsttiFPCOCIENPV0,,/社会折现率BC经济效益流量经济费用流量评价指标2.经济内部收益率EIRR0,,/0ntttEIRRFPCOCIBC评价指标3.效益费用比RBC1111nttstBCnttstBiRCi第五节费用效益分析指标及报表一、费用效益分析指标——以盈利能力评价为主，评价指标包括经济内部收益率、经济净现值和效益费用比。1、经济内部收益率（EIRR）是反映项目对国民经济净贡献的相对指标。它是项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。这是可以接受。求的水平　，净贡献达到或超过了要表明项目对国民经济的现率，益率等于或大于社会折判别准则：经济内部收—计算期。—年的经济净效益流量；—第——经济费用流量；——经济效益流量；—其中：n)(CB0)1()(0tCBEIRRCBttntt2、经济净现值（ENPV）是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。它是指用社会折现率将项目计算期内各年的净收益流量折算到建设期初的现值之和。以认为可接受的。额社会盈余，这时就可计算的超外，还可以得到以现值社会折现率的社会盈余得到符合率的社会盈余，或除了可以得到符合社会折现出代价后，零表示国家拟建项目付判别准则：等于或大于tntstiCBENPV0)1()(3、效益费用比（RBC）效益费用比是项目在计算期内效益流量的现值与费用流量的现值的比率，是经济费用效益分析的辅助评价指标。到了可以接受的水平。资源配置的经济效率达，表明项目用比大于判别准则：如果效益费期的经济费用。—第—期的经济效益；—第——效益费用比；—式中：1)1()1(11tCtBRiCiBRttBCtntsttntstBC二、费用效益分析报表经济效益费用流量表有两种：一是国内投资经济效益费用流量表，二是项目投资经济效益费用流量表。经济效益费用流量表一般在财务评价基础上进行调整编制。在财务评价基础上编制经济效益费用流量表应注意：在财务评价基础上编制经济效益费用流量表应注意：（1）剔除转移支付，将财务现金流量表中的营业税金及附加，所得税，特种基金，国内借款利息等作为转移支付而剔除。（2）计算外部效益与外部费用，并保持效益费用计算口中径一致。（3）用影子价格、影子汇率逐项调整建设投资中的各项费用，并剔除涨价费，税金，国内借款建设期利息，进口设备要剔除进口关税，增值税等转移支付，建筑安装工程费按材料费、劳动力的影子价格进行调整，土地费用按土地影子价格进行调整。（4）应收、应付帐款及现金并没有实际耗用国民经济资源，费用效益分析中也将其从流动资金中扣除。（5）用影子价格调整各项经营费用，对主要原材料，燃料及动力费，用影子价格调整，对劳动工资及福利费，用影子工资进行调整。（6）用影子价格调整计算项目产出物的销售收入。（7）费用效益分析各项销售收入和费用支出中的外汇部分，应用影子汇率进行调整，计算外汇价值。从国外引入的资金