BOT-PPP项目开发与运作实践

BOT/PPP项目运作---项目融资、案例与实践主讲人：崔军•中国对外承包工程商会专家委员•中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员•英国土木工程测量师学会资审会员（FICES）•英国建筑法学会会员•英国土木工程师学会关联会员•英国特许建造师•国家标准《国际工程总承包项目管理规范》编写委员会主任209/11/2012•自1989年起长期在国外从事国际工程承包项目工作，先后在中东、非洲、亚洲、欧洲工作21年。•在国外工作期间，主要从事过项目索赔、合同管理，驻在国公司的管理和运营，BOT/PPP项目开发等工作，熟喑国际工程承包市场的历史、现状及其运作模式。3主讲人：崔军09/11/2012主讲人：崔军•主要著作：•专著：《FIDIC分包合同原理与实务》•专著：《FIDIC合同原理与实务》•合著：《国际工程承包实用手册》•译著：《FIDIC用户指南》•译著：《施工合同索赔》•译著：《工期索赔》•合著：《国际工程承包总论》•专著：《设计—施工和EPC合同应用实务》（即将出版）•专著：《国际工程承包市场开发实务》（即将出版）•专著：《国际工程分包合同应用实务》（即将出版）•译著：《工期延误分析》（即将出版）•发表论文和文章40多篇409/11/2012视野纵观在BOT/PPP项目上处于领先地位的国际大公司和大企业，不难发现，这些大企业、大公司正是从BOT和PPP项目的发展中完成了战略转型，扩大了国际市场份额，提高了国际化程度，获取了新的发展动力。以BOT或PPP方式参与国际工程承包市场，不仅是未来国际工程承包市场的趋势和方向，也是国际工程承包市场的客观需要和要求。BOT/PPP投融资项目是企业产业链延伸，实现产业升级，转变盈利模式的一种重要手段。摘自《国际工程与劳务》2011年第9期—崔军：PPP：企业转型升级的选择09/11/20125观念任何在一定年限内收益大于应付本金和利息，并产生一定合理回报的项目都适合采用BOT方式。在BOT/PPP项目中，投资者追求的不是短期的收入，而是长期稳定的现金流收益。摘自《施工合同索赔》RegThomas著，崔军译09/11/20126BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication7中国对外承包工程企业第一个海外BOT项目案例09/11/2012中国对外承包工程企业第一个海外BOT项目案例•某电站项目是我国企业在某国投资建设的燃气电站项目，投资方式为BOOT（建造-拥有-运营-转让）。电站规模为3x55兆瓦，投资总额为9843万美元。根据我某企业与当地电力公司和石油公司签署的合同，电站的经营期限为实现联合循环发电的商业运营之日起20年。项目参与方包括我国某企业股权为50%，其下属公司股权占40%，一当地企业股权为10%。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication809/11/2012中国对外承包工程企业第一个海外BOT项目案例•某电站项目是我国企业在某国投资建设的燃气电站项目，投资方式为BOOT（建造-拥有-运营-转让）。电站规模为3x55兆瓦，投资总额为9843万美元。根据我某企业与当地电力公司和石油公司签署的合同，电站的经营期限为实现联合循环发电的商业运营之日起20年。项目参与方包括我国某企业股权为50%，其下属公司股权占40%，一当地企业股权为10%。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication909/11/2012•1、BOOT方式的确立•项目所在国是一个缺电较为严重的国家，项目所在地长期存在严重的电力供应不足的情况。1996年，当地某AGP公司通过参与政府的公开招标，取得了投资建设该电厂的特许经营权。但随之而来的金融风暴造成该国严重的经济衰退，项目公司AGP无法筹措建设资金，项目处于搁置状态。2000年3月，我国某企业经中间商介绍，开始与AGP公司接触，尝试以中国的银行提供出口信贷，由中方作为EPC承包商建设该项目，但该方案最终没有实现。后经我企业多次研究，最终改变以EPC方式承包该项目的方案，改为以BOOT投资的方式重新启动该项目的建设。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication10中国对外承包工程企业第一个海外BOT项目案例09/11/2012•2、签订项目合同与项目审批•2002年1月，该国国有电力公司赴华考察。•2002年2月，我驻外使馆经商处为该项目出具了支持函。•2002年5月，完成项目建议书并上报我国家计委。•2002年6月，我企业与该国电力公司签订框架协，并与原AGP公司达成股权收购框架协议。•2002年7月，按照国家计委的要求，中国国际工程咨询公司用1个月完成了该项目的评估报告。•2002年9月，我企业与AGP公司签署了收购项目公司的协议。•2002年10月，经报国务院批准后，国家计委对项目建议书作了正式批复。•2002年11月，完成可行性研究报告，上报国家计委。•2002年12月，与当地石油公司签署了关于价格和供应量确认信，随后与当地电力公司签署了修改文件，该文件与原售电协议构成项目新售电协议。•2003年2月，国家计委正式批复该项目的可行性研究报告。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication11中国对外承包工程企业第一个海外BOT项目案例09/11/2012•3、解决项目融资和保险•2002年6月，我企业向商务部（原外经贸部）提出使用援外基金的申请。•2002年12月，商务部批准并向财政部提出使用援外基金的申请。•2003年1月，财政部批准使用700万美元援外基金。•2003年3月，中国进出口银行正式批准企业的贷款申请。•2003年3月至7月，中国出口信用保险公司为该项目提供境外投资险和出口信贷还款担保。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication12中国对外承包工程企业第一个海外BOT项目案例09/11/2012•4、建设和运营•2003年正式开始该项目的建设，2004年8月实现单循环发电，2005年12月实现联合循环发电。整个建设期32个月。2005年底正式投入运营，企业收益良好。BOT/PPP:MarketingPracticeandApplication13中国对外承包工程企业第一个海外BOT项目案例09/11/2012•常用术语：–BOT：Build-Operate-Transfer(建设-经营-转让）–PPP：PublicPrivatePartnership(公私合伙）–PFI：PrivateFinanceInitiative(私营主导投资）–BOO：Build-Own-Operate(建设-拥有-运营）–BOOT：Build-Own-Operate-Transfer(建设-拥有-运营-转让）4BOT/PPP项目运作：项目融资、案例与实践•1BOT/PPP基本理论–BOT：Build-Operate-Transfer(建设-经营-移交）的缩写•定义：联合国工业发展组织：在一定时期内对基础设施进行筹资、建设、维护和运营，并在此后将所有权移交公有。•定义：世界银行：政府给予某些公司新项目建设的特许权，私营合伙人或某国际财团愿意自己融资、建设基础设施，并在一定时期内经营该设施，然后将此移交给政府部门或其他公共机构。•定义：东道国政府通过特许权协议，授权项目发起人为某项目成立项目公司，负责项目的融资、建设、运营和维护，在规定的特许期内乡该项目的使用者收取费用，由此回收项目的投资、经营和维护成本，并获得合理的回报；特许其满后，项目公司将项目移交给政府。–PPP：PublicPrivatePartership（公私合伙）•最早由英国政府于1992年提出•定义：在东道国政府或公营机构参与（拥有部分股权）下，与私营机构组成项目公司，共同开发和发展项目，并取得一定回报。4BOT/PPP项目运作：项目融资、案例与实践二、PPP/BOT合同形式与当地政府作用公共机构公共机构承包商私人机构提供资金者工程合同设计和施工合同交钥匙合同BOTDBFOPPP1、概念4BOT/PPP项目运作：项目融资、案例与实践•1BOT/PPP基本理论（续）–BOT为统称–三种基本形式：BOT/BOOT/BOO–BOT演变形式•BT：Build-Transfer，建设-移交•BOOST：Build-Own-Operate-Subsidy-Transfer，建设-拥有-运营-补贴-移交•ROT：Rehabilitate-Operate-Transfer，修复-运营-移交•BLT：Build-Lease-Transfer，建设-租赁-移交•ROMT：Rehabilitate-Operate-Maintain-Transfer，修复-运营-维护-移交•ROO:Rehabilitate-Own-Operate，修复-拥有-运营•TOT：Transfer-Operate-Transfer，移交-经营-移交•DBOT：Design-Build-Operate-Transfer，设计-建设-运营-移交•DOT：Develop-Operate-Transfer，开发-运营-移交•OT：Operate-Transfer，运营-移交•OMT：Operate-Manage-Transfer，运营-管理-移交•SOT：Sold-Operate-Transfer，出售-经营-移交•DBFO：Design-Build-Finance-Operate，设计-建设-融资-经营•DCMF：Design-Construct-Manage-Finance，设计-施工-管理-融资4BOT/PPP项目运作：项目融资、案例与实践政府Design-BuildO&MServiceLease-develop-operateDesign-Build-operateB-L-O-TB-O-O-TB-O-TBuy-build-operate私有化B-O-O私有部门的风险私有部门的参与程度D-B-F-O4BOT/PPP项目运作：项目融资、案例与实践政府参与程度风险私方参与程度和风险政府参与程度和风险政府传统施工合同设计施工交钥匙合同租赁服务合同DBOTBLOBOTBOOTBOO私有化项目融资政府出资•1BOT/PPP基本理论（续）–判断BOT和PPP的标准：•政府或公营机构是否拥有股权/股份•项目自身收益不足以偿还本金和利息，不足以使股东获得合理的回报，需要政府或公营机构参与，以减少私营方投入–BOT的本质特征•投资行为•特许权项目•具有狭义项目融资的特征–利用项目的资产融资–项目的现金流量是偿还贷款和取得投资回报的唯一来源–贷款取决于项目自身的现金流河效益–融资负债比较高–有限担保–合理分担风险–为什么做BOT/PPP项目•效率原则•政府投资的局限性•规模和效益原则4BOT/PPP项目运作：项目融资、案例与实践•1BOT/PPP基本理论（续）–BOT的优点•高杠杆融资，小投入做大项目•提高项目发起人的谈判地位•项目自身收益偿还贷款，取得回报•创造发展机会•拓宽资金来源，减少政府财政支出•提高效率和创造性•合理利用资源，避免无效益项目的建设•有利于金融资本市场的发展–BOT缺点•使用价格较高•耗时长、谈判难•融资成本高•投资额大，收益不确定性加大，长线投资•母公司承担风险4BOT/PPP项目运作：项目融资、案例与实践•1BOT/PPP基本理论（续）–什么项目适合于BOT方式•任何在一定年限内收益大于应付本金和利息，并产生一定合理回报的项目都适合于采用BOT方式•资源开发、基础设施、大型制造业，例如：•矿产、石油、天然气、炼油厂•电厂、水务•通讯•公路、桥梁和隧道•铁路、地铁•机场、港口•制造业–PPP项目的范围更加广泛•行政设施•教育设施•卫生设施•安全设施•休闲/文化4BOT/PPP项目运作：项目融资、案例与实践交通运输供应/处理公共设施航空：机场、运输能源：石油、天然气、电厂市政厅、政府部门建筑、其他公共建筑教育：幼儿园、中学、大学道