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西南财经大学硕士学位论文论我国资本项目的进一步开放姓名:邹明明申请学位级别:硕士专业:金融学指导教师:何泽荣20081201论我国资本项目的进一步开放作者:邹明明学位授予单位:西南财经大学相似文献(10条)1.期刊论文何慧刚.HeHui-gang人民币资本项目自由化与人民币汇率制度选择-云南社会科学2007,(3)20世纪90年代以来,国际资本流动空前发展,要求各国实现资本项目自由化,以降低国际贸易和国际投资的交易成本,最大限度地刺激各国经济增长.工业化国家几乎完全实现了资本项目自由化,许多发展中国家也相继取消了对资本流动的各项管制措施.国际资本流动是人民币资本项目自由化的内在动因.在国际资本自由流动的背景下,人民币资本项目自由化是一种必然趋势.在资本项目自由化进程中,人民币汇率制度的选择模式和路径安排应该与资本项目自由化程度相适应,进行近期、中期和长期安排.2.学位论文姚晓波进一步开放我国资本项目研究2006实现包括资本项目可兑换在内的人民币完全可兑换,是我国外汇管理体制改革的长远目标,也是我国参与世界经济合作与竞争所必须面临的问题。特别是在经常项目可兑换隋况下,随着对外开放的不断深入,资本流动的管制效率会愈来愈低,资本项目开放已经成为一国经济融入全球化的必然结果。我国在1996年实现了人民币经常项目可兑换,资本项目的开放也在积极有序地推进。关于人民币实现资本项目可兑换我国政府一直没有公布时间表,但是这并没有阻挡人们对这一进程的预测。在中共中央“十一五”规划中,明确提出了“逐步实现人民币资本项目可兑换”,意味着人民币资本项目可兑换的进程有望加快。中国的一些政府官员也在公众场合表示:“虽然没有明确的时间表,但资本项目开放已经有了大致框架,在较短时间内实现基本可兑换,即75%以上可兑换;而完全可兑换则还需要相对较长的时间。”这表明我国资本项目可兑换将按着决策层定好的框架有条不紊的进行,但在进一步开放过程中肯定还会遇到很多问题。因此,在我国资本项目可兑换取得一定成就,并将进一步开放资本项目的今天,如何把握好开放的步骤和时机,避免金融危机的发生,使我国资本项目平稳的开放,更好的融入世界经济的大环境,是摆在我们面前的重要课题,有着极其深远的意义。一、文章的主要内容及观点文章前言论述了问题产生的背景,资本项目开放的现状和将会遇到的问题,以及这几年中国在推动动本项目开放方面取得的积极进展,包括:深化境外投资外汇管理改革,允许跨国公司在集团内部开展外汇资金运营,引入合格境外机构投资者(QFII)制度,批准保险外汇资金境外运用等;并指出资本项目的完全可兑换没有确切的时间表,只能根据中国的实际情况逐步来实现。第一章首先定义了资本项目自由化,即在少数例外的情况下,取消对资本项目项下的跨国界资本交易的各种直接和间接的管制,取消与这些资本流动本身及与之相关的汇兑和转移的限制;并且指出就是在已经实现资本项目自由化的发达国家里还是不同程度的存在着资本管制。然后对资本项目自由化进行了理论分析。在这一部分中,建立在效用基础上的新古典主义的理论认为资本项目自由化通过资本在国际间的自由流动,使得资源得以在世界范围内进行有效配置。基于这一理论,资本项目自由化在资本流动的产出效应和资产组合多样化效应等方面同时提高了资本流入国和资本流出国的福利水平,进而增加了世界的总体福利;接着指出了这些理论的缺陷和不足,用信息不对称理论从逆向选择、道德风险和从众行为三方面对资本项目自由化可能带来的一些问题进行分析。最后,由于资本项目自由化的过程中常常伴随着金融危机,本文简单论述了三代金融危机模型生成机理及其所能解释的金融危机类型,并指出资本项目自由化是金融危机爆发的一个重要诱因。第二章首先论述了发达国家和发展中国家资本项目自由化的过程及其选择,并以日本和韩国的例子说明,在经济金融全球化的过程中,资本项目自由化不但是不可避免的,而且一旦开始就很难再逆转;另外,随着越来越多的国家加入到自由化这个队伍中来,那些仍然保持着封闭的国家将会面临巨大的竞争压力,不得不最终也融入这场变革中。然后将发达国家和发展中国家资本项目自由化过程中的经验归结为五种情况,包括:渐进的资本项目自由化、综合的资本项目自由化、有序的资本项目自由化、不对称的资本项目自由化和适度的资本项目自由化。并指出对发展中国家来说要借鉴这些经验,要同自身的发展要求和实际情况结合起来,有选择的接受并结合自身经验加以修改和创新。第三章首先从资本流入和流出两个方面,分别考虑汇兑环节和交易环节对我国的资本项目,主要是金融项目下的项目的自由化程度进行分析,指出中国资本项目自由化目前所表现出的一些特征体现了上文所分析的渐进性、综合性、有序性、不对称性和适度性,说明我国在开放过程中已经有意识的借鉴了其他国家自由化的经验,发展出了我国自身的特点。接着分析了我国资本项目自由化的实践成果和存在的问题,主要是对国际收支平衡表中资本和金融项目下的直接投资、证券投资、其他投资、净误差与遗漏各项这些年的变化做了分析。指出直接投资是当前资本流入的最重要的渠道,说明我国放开资本流入并且主要是长期资本流入的政策措施是确有成效的;其他投资项目成为近几年整个资本项目中最不稳定的因素,成为目前我国资本管制需要着重关注的问题;证券投资项这几年的日趋活跃,意味着证券市场有可能在以后成为外资出入的重要场所;误差和遗漏项的变化表明目前的资本管制体系在外逃资本和国际投机资本面前是无力的。第四章首先结合第二章的一些结论从自身条件和外部环境论述了进一步开放资本项目的必要性,指出要实现“十一五”时期的战略目标,必须保持一个较快的经济发展速度。其中,资金作为一种资源也需要合理的配置。进一步开放资本项目就是在更大范围内、更高层次上合理配置资源,它将有助于成功实现国民经济总体发展战略目标。接着从现实情况论述进一步开放资本项目的制约因素有哪些。最后在提高管制效率和运用开放策略这两个大的方面给出了政策建议。二、论文的主要贡献1、从选题角度来看伴随着中国资本项目自由化的深化和发展,“稳步推进利率市场化改革,完善有管理的浮动汇率制度,逐步实现人民币资本项目可兑换”的字眼出现在了“十一五”规划“加快金融体制改革”的章节中。同时,“十一五”时期要实现国民经济持续快速协调健康发展和社会全面进步,取得全面建设小康社会的重要阶段性进展,实现2010年人均国内生产总值比2000年翻一番,这一宏观经济目标的实现与我国资本项目的进一步开放密切相关。因此,研究我国资本项目进一步开放的问题,有着极其重要的现实意义。2、从研究的数据来看本文涉及的数据既有许多国家的截面数据分析,又有对中国的时序数据分析,特别是中国的数据已经是现阶段所能找到的最新的数据,因此能够更全面、准确地反映我国在当前经济全球化条件下进一步开放资本项目的现状和效果,使所提的政策建议更有据可依。也就是说,本文所用的数据是同类研究中较全面的。3、从研究方法来看本文使用了理论分析和实证分析相结合、国际经验与本国国情相结合的方法,首先对各种理论进行评述,然后针对本国国情进行实证分析,并且在前人研究的基础上,参照这两年最新的资料,做了总结和归纳,在此基础上提出切实可行的政策建议。3.期刊论文干杏娣国际短期资本流动对本外币政策及其协调的影响-世界经济研究2002,(6)本文概括了当代国际短期资本流动发展的特征,包括总体规模、流动速度、流动范围与流动形态的变动,及国内资本与国际短期资本更紧密的连接性等,探讨了国际短期资本流动对本币政策独立性的影响,论述了从三元悖论到货币替代论的理论发展对把握国际短资流动影响所具有的政策意义,阐述了央行的冲销干预后果.论文分析了国际短资流动对于一国外币政策的影响,强调了外币管理政策各项内容间的协调性.论文从目前状态与中长期趋势角度讨论了国际短期资本流动对我国本外币政策及其协调的影响,提出了发展原则与战略,并简论了人民币国际化的政策.4.学位论文桑飒中国资本管制的有效性研究2007在2006年引人注目的天津滨海新区金融改革中,中国对资本管制的放松实现了突破性进展,而几乎同时,印度也公布了资本项目开放路线图,计划在五年内实现资本项目自由化。事实上,早在上世纪90年代,资本项目自由化就已经成为理论界讨论的焦点,只是因为亚洲金融危机才暂时归于平静,国际国内理论界一度处于反思和顾虑状态。因此,在中国近期加快资本项目自由化进程的背景下,如何灵活有效地采取资本管制措施,从理论和实践方面规划资本项目的开放,顺利实现资本项目自由化,是当前中国理论界一个亟待解决的问题。本文将资本管制作为研究对象,从资本管制的有效性这一视角展开论述,得出资本管制有效性在逐步下降的结论,分析出资本账户开放的必然性,并就开放原则和步骤提出了设想,就研究的具体思路来看,主要从以下四个方面来进行:首先对资本管制的基本理论做了论述,从政府管制经济学中推出了资本管制的成本收益函数,并与资本账户开放做出了联系对比,明确了资本管制与资本项目开放之间的关系,然后介绍了我国资本管制的现状、特点以及存在的缺陷。其次,在参考国内外文献的基础上,选取适合中国的指标体系,建立了衡量资本管制强度的量化指标,运用基于文本和建立模型的方法对中国的资本管制强度做出了分析,认为中国的资本管制强度较为严格,但处在逐渐放松的过程中。再次,对国内外文献中衡量资本管制有效性的各个标准进行归纳整理,确定适合中国的标准,即资本管制是否对宏观经济变量产生可衡量的影响,从货币政策独立性、汇率稳定性、资本流动状况以及国际收支四个方面,遵循统一的理论框架,全面又互补地分析中国资本管制的有效性。最后,在得出中国资本管制有效性在不断下降的结论基础上,说明继续维系目前的资本管制,想法修补漏洞的做法不仅成本高,代价大,更重要的是有效性差,论述了稳妥、有序地推进资本项目自由化的必要性,然后根据资本账户开放的原则和顺序,提出了资本项目开放的具体设想。5.期刊论文陈雁云.童杰成金融服务贸易自由化与资本项目自由化的关系分析-湘潭师范学院学报(社会科学版)2005,27(4)从金融服务贸易对金融稳定影响的角度,探寻金融服务贸易自由化与资本项目自由化之间的区别与联系.两者之间是相互联系、共同发展的,两者相互增强的特性从总体上有助于金融稳定.并且指出为了实现未来自由化的最终目标--金融的稳定与效率,就必须吸取金融服务贸易一些方面的经验,应用既存的多边机制(尤其是WTO谈判机制),才能使金融机构免于资本流动以及潜在资本流动的影响而保持稳定.6.学位论文毕雯国际短期资本流动对中国金融安全的影响及防范——基于泰国金融危机的比较研究2008随着经济全球化的不断深入,国际资本流动呈现自由化趋势,并对世界经济造成冲击。20世纪90年代以来,世界范围内连续爆发了几次金融危机,危机的发生严重影响了发生国的经济环境,导致其经济面乃至社会面都遭受了巨大的伤害。研究表明,这一时期内金融危机的发生大多与国际短期资本流动密切相关。国际资本流动在促进各国经济发展的同时,也有可能对国内经济结构造成影响,特别是短期资本的流动。短期资本一般具有不稳定的特征,过多的流入一国经济体后可能会导致经济失衡,其后发生资本逆转,影响到一国的金融安全。因此,愈来愈多的学者开始选取国际短期资本流动的视角,对短期资本的流入规模、流动情况等进行研究,度量其对流入国金融安全的影响。从中国国情来看,随着加入WTO后过渡性安排的结束,以及资本项目自由化进程加快,可能导致国际短期资本流入更为频繁。如何结合我国目前的国际短期资本流入情况进行分析,考察其对我国金融安全造成的影响,并提出防范措施具有现实意义。目前理论界已有较多选取短期资本流动视角,研究我国金融安全的文献,但研究多停留在介绍资本流入情况并分析其影响的基础上,比较研究这种研究方式采用的较少。此外,虽然国内也出现了一些针对国际短期资本流入情况的比较研究,但描写角度较为片面,一般仅就资本项目开放或外债状况等一两个方面,对照多国的历史数据进行横向比较。现阶段专门运用一个危机发生国的金融数据,将金融危机发生前、发生过程、发生后的经济形势与我国国情
本文标题:论我国资本项目的进一步开放
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