第2章税收策略基础

第2章税收策略基础税收筹划目的在于减少纳税人的税收支出。不同的税率与税负差异为减少税收支出提供了一定的空间和可能性。2.1税收筹划类型税收筹划并不意味着一个企业或者纳税人的实质性改变。税收筹划的核心可以体现为一个字“变”，“移步换形”。不变的是企业实质，变化的只是纳税行为。纳税人为实现税收支出的减少而各显神通，形成了各种各样的转变方式：⑴业务重构与收入实现形式的转变；⑵收入实现地点的转变与纳税人身份的转变；⑶纳税期间的转变；⑷会计政策的转变。成功地纳税筹划方案需要符合多种约束条件。2.1.1业务重构与收入实现形式的转变企业的核心竞争力主要体现在主营业务上。主营业务收入的转变有一个根本性的前提，就是不能影响企业的竞争力相反是有利于提升企业的竞争力。企业收入实现方式的转变需要更多地依靠业务重构与多元化经营才能够有效实现，这种转变可能更多地需要借助关联企业才能实现。因此，这种条件下的税收筹划与避税行为有时是很难区分的。参见案例1收入转换典型交易：股权交易房产交易税收差异会影响收入实现形式的选择。股票回购现象。在美国现代资本市场发展过程中，资本利得和股息的税收负担曾经存在很大差异，比如长期资本利得的税率比股息红利所得的税率低近40%。这给纳税人通过收入形式改变而降低税负提供了可能。具体操作就是上市公司通过股票回购机制，将本应该分配给投资者的利润用来回购本公司发行在外流通的股份，这样随着股票价格的不断上升，股东的财富将不断增加。股东在将所持有的股票出售时的所得，已经转变成资本利得，从而适用比较低的税率。这样通过股票回购实现了所得形式的转变，进而降低了投资者的税收负担。例题股票回购的一个隐含因素——税收筹划某公司发行在外普通股400万股，股票市场价格15元。1999年底公司有400万现金用于发放现金股利或者股票回购。如果发放现金股利，每股1元，如果回购股票，计算价格与回购股数。假设年净收益1000万元。资本利得税率为10%，股票红利适用的税率为20%。每股收益EPS=1000/400=2.5回购后每股收益EPS1=1000/（400-N）回购前后市盈率不应该发生变化，则15/2.5=P/EPS1,可得：P(400-N)=6000由于回购资金为400万，PN=400求解，P=16,N=25万股降低税负的计算如下：如果进行股票回购，须缴税（16-15）×10%×400=40万如果进行股利分配，须缴税400×20%=80万；比较可知，如果通过股票回购使股票价格上涨后实现资本利得，理论上可以节省税收40万元。阅读与思考1：IBM回购股票利用漏税狂省16亿美元2007年6月8日，《华尔街日报》网络版星期三报道称，国际商用机器公司（IBM）上个月通过利用一个企业税漏洞节省了16亿美元，但是目前这个漏洞已经被补上。IBM公司筹集了125亿美元来进行股票回购，而这笔资金是利用IBM海外赢利所得，因此这笔资金不必按美国企业税税率交纳企业税。IBM公司通过这个举动共节省了大约16亿美元。《华尔街日报》报道称，美国国税局5月31日宣布计划出台一项新规定，根据这项规定，当企业回购本公司股票时，这些公司需向美国交纳税款。就在两天之前，IBM宣布了自己的股票回购。美国国税局的新规定将把回购所用资金视为汇回国内的盈利。思考题：美国国税局的新规定“将把回购所用资金视为汇回国内的盈利”，这句话的如何理解？2.1.2收入实现地点的转变企业的税收实践尤其是涉及到国际税收实践中，收入实现地点的转变已经成为许多纳税人降低税负的一种重要手段。这是因为在不同国家之间，以及同一国家的不同地区之间，存在的一个基本事实是税收负担存在差异，有的时候这种差异还可能非常大。这就为纳税人选择有利的低税负地方合法地降低自己的税收负担提供了可能。事实上很多在中国投资的外资都是借道第三方进入中国如下图所示。母公司所在国40%第三方投资公司10%中国公司25%如果想进入中国投资的一家跨国公司，可能首先在税负较低的第三方国家或地区如香港成立一家投资公司，然后借道这家子公司到中国投资。操作意义：一方面利用中国相对低廉的劳动力和资源的优势，将在中国的公司构造成加工场，产品成本优势明显，提升市场竞争力；同时通过关联交易将利润在税负较低的第三方公司实现，这个第三方公司则成为整个投资链条中的利润实现中心。由于和中国相比，第三方公司所在地不仅仅资金管制相对宽松，同时税负也相对比较低，对于企业资金调度和公司价值的增长都极为有利。跨国公司财务集权化管理的发展趋势也为这种操作模式的广泛运用提供了坚实的基础。阅读与思考2：身份之谜—百度是中国公司吗？虽然，Baidu在美国上市使用了“中国的Google”这么一个概念，Baidu和Google最大的共同点也许就是他们都是美资公司。Baidu公司注册于英属开曼群岛，Baidu的创始人李彦宏持有美国绿卡，Baidu启动的资金是美国的风险投资，现在美资在Baidu中占有51%以上的份额，所以百度是一家地道的美资公司。根据Baidu提交给美国证券交易委员会的F-1文件，Baidu分为海外部分和在中国的部分。海外部分一家在英属开曼群岛注册，一家在英属维京群岛注册，他们是美资。然后是Baidu在国内注册的子公司。注册这样的子公司大概是为了规避政府的关于外资不能进入新闻广告等领域的法规。12345百度美国上市的历程前戏：百度的发展历程百度辛弃疾的一句词：众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处。公司(Baidu.com，Inc)于2000年1月18日在开曼群岛注册成立。该群岛位于加勒比海，是一块英属殖民地，离美国东南方的佛罗里达州不远。开曼群岛在1978年获得了一个皇家法令，规定永远豁免开曼群岛的缴税义务。所以，它也获得了“避税天堂”的美称。为更好的实现对下属子公司的控制及满足其它需要，还在另一个注册公司的“天堂”–英属维京群岛(BritishVirginIslands，BVI)–注册了一个壳公司，名为BaiduHoldingsLimited(百度控股）。在中国北京成立了全资子公司BaiduOnlineNetworkTechnology(Beijing)Co.，Ltd.(百度在线网络技术公司，简称“百度在线”)。这是一家外资公司，是百度公司在中国的第一个运营实体，主要负责向中国企业提供P4P(关键字竞价排名)服务和搜索解决方案，并向BaiduNetcom提供技术支持。2001年6月5日在中国北京成立了第二个运营实体–BaiduNetcomScienceandTechnologyCo.，Ltd.(百度网络科技公司，简称“百度网络”)。这是一家中资有限责任公司，由李彦宏和徐勇分别持股75%和25%。我们熟知的Baidu.com及Hao123.com都隶属于它。摆脱了中国法律对外资公司在华从事互联网服务业有种种限制。为进一步巩固在中国的地位，2005年6月，百度公司还在中国上海成立了第二个全资子公司-BaiduChinaCo.，Ltd.(百度中国有限公司，一般简称“百度中国”)，并计划在日后由其负责华南地区的业务。高潮：百度在美国NASDAQ上市北京时间2005年8月5日晚11点40分，百度公司正式在美国NASDAQ挂牌上市。其主承销商为瑞士信贷第一波士顿(CSFB)和高盛(GoldmanSachs)，两者都是华尔街顶尖的投资银行。著名的投资咨询公司PiperJaffray也参与其中。此次上市百度共发售404万股美国信托凭证(ADR，AmericanDepositaryReceipts)，每股美国存托凭证相当于一股A类普通股，约占其总股本的12.5%，计划融资额为1.091亿美元。根据百度提交的招股说明书，该公司共发行了3230万股股票，分为三类–美国信托凭证(ADR，相当与一股普通股)，普通股(A股)和优先股(B股，有更大的投票权，为普通股的10倍。并可随时转换为普通股。如被股东售出，则自然转换为普通股)。股票的发行价定为27美元。思考题：百度在选择注册地的时候是否有税收战略上的考虑？主要的税收因素有哪些？2.1.3纳税期间的转变如果税率即将变动，纳税人就会提前或者推迟确认收益从而实现降低税负目的。因为几乎所有的税种在征税的时候都基于实现原则（realizationprinciple），收入只有到在法律上满足了“实现”的要件，才有可能被征税。实现原则实际上已经演化为现代税制的最重要原则之一。政府希望提高税负，而纳税人就有可能选择对自己最为有利的方式进行纳税。纳税期间的转变最能够体现出纳税人和政府之间的博弈关系。资本利得税是这方面的一个极好的例证。阅读与思考3资本利得税——政府征税的意图能够实现吗？政府与投资者之间的税收博弈关系，美国资本利得税的演变成为这方面一个有力的实证。1978年美国资本利得税的最高税率由35%降低到33.8%。1979年又将税率降低到28%。实现资本利得从1977年的$1000.7亿美元，上升到1978年的$1120亿美元，增幅高于11%。而在1979年完全实行了低税率之后，资本利得增加了24%，达到了$1390亿美元。两年时间累计增长38%，远远高于以前年度的增幅。1982年当税率降低到20%时，即使经济正处于严重的衰退之中，实现资本利得仍然有所增长。税率降低到20%时，1982-1984三年内的平均资本利得是$1660亿美元，而1979-1981年期间是$1310亿美元。1987年资本利得税率重新返回到28%。1986年纳税人注意到即将实行较高的资本利得税率后，纷纷选择了实现各自的资本利得，同年实现资本利得$4244亿美元，整整是次年的两倍。虽然在以后的十年间所得有大幅增长，但是在90年代初期、税率为28%时的实际资本利得，比税率为20%时的十年间实际资本利得，低得多。这表明1986年确立的高资本利得税率并没有增加收入，倒有可能减少了资本利得税$0$50$100$150$200$250$300$350$400$4501974年1976年1978年1980年1982年1984年1986年1988年1990年1992年1994年0%5%10%15%20%25%30%35%40%实现资本利得税率税收与实现资本利得单位：10亿美元税负过高，纳税人选择降低自身税负策略的概率更大，如偷税、避税、非法经营甚至将资本转移到低税国形成资本外逃，导致税源萎缩，最终征税者将难以实现税收最大化。拉弗曲线：高税率不一定取得高税收，高税收不一定是高效率。政府征税是存在极限的，税率过高会削弱经济主体的活力。资本利得的锁定效应（locked-in），政府征收高税的企图几乎难以实现。税收的博弈关系在征收资本利得税过程中表现的淋淋尽致。思考题：许多国家开始逐渐降低甚至取消资本利得税，你认为有道理吗？发达国家与发展中国家对资本利得的征税态度有何区别？阅读与思考4“530事件”——资本市场的反应说明什么？为进一步促进证券市场健康发展，经国务院批准，财政部决定从２００７年５月３０日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的１‰调整为３‰，即对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据，由立据双方当事人分别按３‰税率交纳证券（股票）交易印花税。政策出台后，市场出现急速下挫，沪深两市大盘大幅下挫。其中，沪综指下跌144.23点，跌幅达到了4.92％，下跌点数仅次于1995年5月23日147.12点的纪录；深成指大跌629.39点，是该指数设立以来最大单日下跌点数，跌幅达到了7.62％，也创下了1997年7月8日以来九年半的最大单日跌幅。两市连续4日触及跌停板个股高达700多家，500多只个股跌幅超过30%政府对过渡投机炒作为何用税收手段进行调控？事实上中国资本市场的此次反应也印证了税收的博弈特性。政府提高印花税的动机并不在于增加财政收入，而是通过提高频繁炒作的成本减少过度投机行为的利益，达到稳定市场发展的目的。此次印花税调整所引发的市场暴跌也给决策者提出了一个巨大的难题，就是中国能否开