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中国地产基金地产基金案例分析案例分析金地金地瑞银金地瑞银金地瑞银金地瑞银目录目录目录目录背景资料背景资料背景资料背景资料................................业务模式业务模式业务模式业务模式................................问题所在问题所在问题所在问题所在................................图表目录图表目录图表目录图表目录表格表格表格表格1：：：：瑞银和金地携手推出地产基金瑞银和金地携手推出地产基金瑞银和金地携手推出地产基金瑞银和金地携手推出地产基金表格表格表格表格2：：：：金地沈阳长青湾项目金地沈阳长青湾项目金地沈阳长青湾项目金地沈阳长青湾项目中国地产基金案例分析：金地中国金融地产网特别策划金地瑞银金地瑞银金地瑞银金地瑞银地产基金地产基金地产基金地产基金案例分析案例分析案例分析案例分析................................................................................................................................................................................................................................................................................................瑞银和金地携手推出地产基金瑞银和金地携手推出地产基金瑞银和金地携手推出地产基金瑞银和金地携手推出地产基金................................金地沈阳长青湾项目金地沈阳长青湾项目金地沈阳长青湾项目金地沈阳长青湾项目...............................................................2案例分析案例分析案例分析案例分析....................................3....................................4....................................4...............................................3...............................4背景资料背景资料背景资料背景资料2008年1月底，金地集团发布公告双方合作主要有两个方向：一是共同发起设立房地产投资合伙企业公司按照各自50％出资比例共同设立投资管理公司伙企业首期募集金额将在2随后，金地集团与合伙企业进行合作投资金地集团在境内出资相当于地集团按照市场价格和条件对金地与合伙企业合作投资项目提供项目管理物业管理等服务。2007年，金地明确提出了资额过百亿”的目标。为了实现这一目标终是其扩张战略的软肋。数据显示54亿元，其中一年内到期的有会进一步趋紧。显然，金地的融资大战略势在必行面临巨额的资金需求，初发行10亿短期融资券，补充流动资金开发。而事实上，在此之前，CalPERS以及部分REITs和私募基金等投资机构进行了深度交流表格1：瑞银和金地携手推出地产基金金地和瑞银合作基金的出现规模的扩大，金地将从合伙企业中分享到不菲的管理费收入球顶尖商学院招募了一批具有国际资本背景的基金管理的实务操练之后，而瑞银方面，可以借助金地这样一个合作伙伴这一合作对双方而言是双赢互惠可行的发展道路。中国地产基金案例分析：金地中国金融地产网特别策划金地集团发布公告，决定与UBS（瑞银）在境内外展开一系列合作一是共同发起设立房地产投资合伙企业，二是由双方或各自关联出资比例共同设立投资管理公司。金地集团与UBS设立的房地产投资合2亿美元到3亿美元之间。金地集团与合伙企业进行合作投资，且选择一个现存项目作为种子项目金地集团在境内出资相当于1000万美元的等值人民币与合伙企业进行共同投资地集团按照市场价格和条件对金地与合伙企业合作投资项目提供项目管理、金地明确提出了2008年要实现企业“净资产过百亿，年销售额过百亿为了实现这一目标，金地已开始了凌厉的扩张攻略，数据显示，目前金地的长期借款（主要是银行贷款和信托融资其中一年内到期的有11亿元。面对着投入和还款双线压力，2008金地的融资大战略势在必行。，在激进拿地的同时，金地显然从未放弃融资方面的努力补充流动资金；2006年8月至今，三度联姻ING，金地还曾赴美与NetLife、UBS、罗斯福投资基金和私募基金等投资机构进行了深度交流，洽谈合作事宜瑞银和金地携手推出地产基金金地和瑞银合作基金的出现，将极大纾缓金地公司的资金紧张状况。金地将从合伙企业中分享到不菲的管理费收入。更为可贵的是球顶尖商学院招募了一批具有国际资本背景的MBA毕业生充实到基金管理公司里面，金地可以成功培养出属于自己的基金管理团队。可以借助金地这样一个合作伙伴，实现自身投资中国市场的战略目的这一合作对双方而言是双赢互惠，将为中国房地产市场和全球金融市场的融合探索一条切实3在境内外展开一系列合作。二是由双方或各自关联设立的房地产投资合且选择一个现存项目作为种子项目。同时，万美元的等值人民币与合伙企业进行共同投资。此外，金、投资咨询、销售、年销售额过百亿，年投，但资金瓶颈却始主要是银行贷款和信托融资）有2008年金地的资金面金地显然从未放弃融资方面的努力。2006ING，进行战略合作罗斯福投资基金、美林银行、洽谈合作事宜。。此外，随着基金更为可贵的是，金地特地从全毕业生充实到基金管理公司里面，经过。实现自身投资中国市场的战略目的。将为中国房地产市场和全球金融市场的融合探索一条切实业务模式业务模式业务模式业务模式金地与UBS成立的私募基金公司在离岸群岛注册任普通合伙人，管理募集来的资金门槛是500万美元，募集目标是地拟将融资额度扩大到3亿当基金开始运作之后，取收益的20%作为业绩费。未来投资委员会的成员将由双方派人员组成取一票否决。该基金作股权性投资该基金储备的第一个种子项目是金地的沈阳项目通过竞买方式，以19.44亿元获得的沈阳市浑南新区883122.9平方米，总使用面积土地使用权出让年限为商业表格2：金地沈阳长青湾项目金地着眼于长远发展，地提供的第一个种子项目完成之后问题所在问题所在问题所在问题所在但是这种离岸基金结构还是存在一些问题杂，通过外管局结汇报批的过程可能会比较慢产项目，以房地产住宅开发为主会刻意选择一些中国政府支持进入的项目中国地产基金案例分析：金地中国金融地产网特别策划成立的私募基金公司在离岸群岛注册，金地和瑞银各自出资管理募集来的资金，同时收取基金管理费和业绩费。基金有限合伙人的认购募集目标是2亿美元，如果获得超额认购，通过与美国投资者沟通亿-5亿美金。，作为普通合伙人的金地和瑞银，将收取2%的基金管理费。未来投资委员会的成员将由双方派人员组成，人员数目各占一半，投资的项目审核采该基金作股权性投资，投向非常明确，针对国内的房地产住宅开发项目该基金储备的第一个种子项目是金地的沈阳项目，该项目是2007年6亿元获得的沈阳市浑南新区F5号地块土地项目。总使用面积725821.8平方米，容积率不大于1.9，土地用途为混合住宅土地使用权出让年限为商业40年、住宅50年。金地沈阳长青湾项目，同意将基金的运行完全市场化，尽量避免出现关联交易地提供的第一个种子项目完成之后，基金将考虑投资于金地以外的其他项目但是这种离岸基金结构还是存在一些问题。外汇管制导致基金的资金汇入通过外管局结汇报批的过程可能会比较慢。金地瑞银基金的主要投资方向是国内的房地以房地产住宅开发为主。由于外资基金的背景，金地瑞银基金也表示在投资项目时会刻意选择一些中国政府支持进入的项目，尽量降低由限外令的出台而导致的政策风险4金地和瑞银各自出资50%，共同担基金有限合伙人的认购通过与美国投资者沟通，金的基金管理费，并提投资的项目审核采针对国内的房地产住宅开发项目。6月28日，金地。地块总征用面积土地用途为混合住宅，尽量避免出现关联交易。在金基金将考虑投资于金地以外的其他项目。导致基金的资金汇入手续比较复金地瑞银基金的主要投资方向是国内的房地金地瑞银基金也表示在投资项目时，尽量降低由限外令的出台而导致的政策风险。制作中国金融地产网撰文朱元伟地址中国网址www.cnfre.com电话010电邮[e-mail]中国地产基金案例分析：金地中国金融地产网特别策划中国金融地产网朱元伟CNFRE基金部高级经理中国-北京-清华科技园-文津国际[e-mail]51705