6.第六章-高层管理者激励与约束20181122-修订版本

第六章高层管理者与激励约束机制连燕玲0.高层管理者0.1经理的定义定义：对公司资产的保值和增值负有责任，受雇于公司所有者，在公司日常运作中独立地行使业务执行和管理权利的经营管理着，是公司治理结构的核心组成部分。职责：一是，负责统筹和规划公司的业务经营，制定经营策略并执行；二是，协调各个部门之间的沟通和衔接，使其有效率地工作。0.高层管理者0.2经理的权力和义务经理由董事会决定聘任或者解聘，对董事会负责，行使以下权利和义务：经理的权利主要有8条：•1.主持公司经营管理工作，执行董事会决议；2.实施年度经营计划和投资方案；3.拟订内部机构设置方案；4.拟订管理制度；5.制定公司章程；6.聘任或解聘公司副经理、财务负责人；7.聘任或解聘由董事会决定聘任或解聘的管理人员；8.行使董事会其他职权经理的义务主要有5条：•1.遵守公司章程，合理利用职务；2.经理对资金的应用上；3.不得以公司名义经营；4.经理不得泄露公司秘密；5.经理违法时，给公司带来损害的，应当承担赔偿责任。0.高层管理者0.3总经理\CEO\总裁总经理是董事会聘任的日常企业经营管理的负责人，受雇于董事会，在董事会授权范围内经营企业，行使职权并承担责任，并努力实现董事会制定的企业经营目标。首席执行官（CEO）在一个企业集团、财阀或行政单位中的最高行政负责人。总裁总裁由董事会或董事长直接任命授权，执行并负责企业的实际营运，是公司内部除了CEO之外最高阶的职业经理人。一般是在国外的集团公司使用的称呼。0.高层管理者0.4首席******•首席财务执行官（CFO）：首席财务官或财务总监，是现代公司中最重要、最有价值的顶尖管理职位之一，是企业财务的最高管理者。•CFO的重要职责就是通过资源配置实现企业的战略目标和长期发展。0.高层管理者0.4首席******•首席运营官（COO）：是公司团体里负责监督管理日常经营活动的高级管理人员，监测每日的公司运作，直接向CEO报告工作。•首席信息官(CIO)：负责企业信息系统规划和整合，公司信息技术和系统领域的高级官员。•首席人力资源官(CHRO)：负责制定公司人力资源战略规划，并监督执行，全面负责人力资源工作。1.激励机制1.1激励机制的定义所谓激励，就是组织通过设计适当的外部奖酬形式和工作环境，以一定的行为规范和惩罚性措施，借助信息沟通，来激发、引导、保持和归化组织成员的行为。出发点：满足各种需要奖励和惩罚并举贯穿全程信息沟通最终目的：达到组织目标和员工个人目标在客观上的统一。1.激励机制1.3激励机制的基本原则目标结合原则目标设置必须同时体现组织目标和员工需要的要求物质激励和精神激励相结合的原则：物质激励是基础，精神激励是根本引导性原则：外在激励只有转化为被激励者的自觉意愿，才能取得激励效果合理性原则：激励的措施要适度；奖惩要公平；明确性原则：激励要明确、公开、直观时效性原则：要把握激励的时机，激励越及时，越能将人们的激情推向高潮正激励与负激励相结合按需激励原则：根据员工不同需要，有针对性地采取激励措施激励的基本原则1.激励机制1.4激励机制的主要内容薪酬激励薪酬激励的方法薪酬激励的方式薪酬激励的作用1.在薪酬构成上增强激励性因素2、设计适合员工需要的福利项目3、在薪酬支付上注意技巧4、选用具有激励性的计酬方式5、重视对团队的奖励6、善用股票奖励形式7、在向员工沟通薪酬时注意技巧1.激励机制1.4激励机制的主要内容薪酬激励薪酬激励的方法薪酬激励的方式薪酬激励的作用(1)风险年薪制(2)持股期权激励机制1.激励机制1.4激励机制的主要内容薪酬激励薪酬激励的方法薪酬激励的方式薪酬激励的作用科学有效的激励机制能够让员工发挥出最佳的潜能，为企业创造更大的价值。1.激励机制1.4激励机制的主要内容荣誉激励荣誉激励是一种终极的激励手段，它主要是把工作成绩与晋级、提升、选模范、评先进联系起来，以一定的形式或名义标定下来，主要的方法是表扬、奖励、经验介绍等。在管理学看来，追求良好声誉是经营者的成就发展需要，或归于马斯洛的尊重和自我实现的需要。头衔可以换来员工的认可感，从而激励起员工的干劲。1.激励机制1.4激励机制的主要内容经营控制权激励经营控制权是指那种能在事前通过契约加以明确确定的控制权力，即在契约中明确规定的契约方在什么情况下具体如何使用的权力。在创业企业中，特定控制权通过契约授权给了创业企业家，这种特定控制权就是高层经理人员的经营控制权，包括日常的生产、销售、雇佣等权利。经营控制权对高层管理者通常会产生激励作用，使其拥有职位特权享受职位消费，给高层管理者带来正规报酬激励以外的物质利益满足。因为高层管理者的效用除货币物品外，还有非货币物品，如豪华办公室、优秀员工和公务观光风景胜地等。1.激励机制1.4激励机制的主要内容剩余支配权激励剩余支配权激励机制表现为向高层管理者大幅度转让剩余支配权。对剩余支配权的分配，表现为如何在股东和高层管理者之间分配事后剩余或利润，这影响到对高层管理者的激励。剩余控制权一般由所有者的代表董事会拥有，如任命和解雇总经理、重大投资、合并和拍卖等战略性的决策权。剩余控制权决定了经营控制权的授予。1.激励机制1.4激励机制的主要内容知识激励在知识信息快速更新、繁衍的新经济时代，不断进行充电，防止知识老化，对担负着创新职能的高层管理者变得尤其重要。自始自终地为高层管理者继续提供知识更新和获取新信息的机会，以提升其业务能力，增强自信心。定期输送他们到大专院校深造，提供与各类同行专家和学者教授交流学习的机会，建立高效率信息情报网络，订阅有关书报杂志等。1.激励机制1.5激励机制的主要作用吸引优秀的人才到企业来开发员工的潜在能力促进在职员工充分发挥其才能和智慧留住优秀人才造就良性的竞争环境1.激励机制1.6激励机制的文献分享•11.我国上市公司高管激励机制探析_胡玄辑哪些激励？存在问题？建议？•12.我国上市公司高管激励机制的完善_马其家哪些激励？存在问题？高管激励机制的主要原则？建议？措施？•13.高层管理者激励机制与公司治理_基于REMM视角_孔玉生REMM假说？激励方式？2.约束机制2.1对企业行为构成约束的要素•约束机制是指为规范组织成员行为，便于组织有序运转，充分发挥其作用而经法定程序制定和颁布执行的具有规范性要求、标准的规章制度和手段的总称。•约束包括国家的法律法规，行业标准，组织内部的规章制度，以及各种形式的监督等。•对企业行为构成约束的要素，包括宏观约束和微观约束两个方面。2.约束机制2.1对企业行为构成约束的要素•宏观约束(或称企业外部环境约束)，主要是指国家一定时期内政治、经济、科技和文化的发展方针和政策，社会经济运行机制的有关规则及对各经济主体行为的法律规定等，对企业行为所产生的约束。•微观约束(或称企业内部自我约束)，主要是指企业内部各构成要素及经营机制，为适应宏观约束并谋求自身经济利益所进行的调节、控制过程中，对自身行为产生的有关限制。2.约束机制2.1约束机制要素的内容和形式约束机制要素的内容和形式，主要包括宏观约束市场约束要素经济约束要素(指税率、利率、汇率等)法律约束要素行政干预要素微观约束预算约束要素责任约束要素等。2.约束机制2.2约束的类型•约束企业行为的各种条件及其对企业行为的约束作用，构成企业行为的约束机制。约束机制可分为企业外部约束和企业内部约束。•企业外部约束也就是市场约束，可分为供给约束、需求约束、法律约束和行政约束，其中需求约束是最主要的。•企业内部约束主要是预算约束，其基本要求是企业必须用自己的收入补偿自己的支出，也就是自负盈亏的约束。2.约束机制2.3约束的主要内容•监督约束-内部/微观约束委托人通过监督获得关于代理人正在做什么和他应该做什么的信息，进一步限制代理人采取有损委托人利益的行动的范围。法律审计、投资银行、大股东、公司章程媒体等从不同的角度和深度对人力资本效能的发挥进行监督。2.约束机制2.3约束的主要内容•合同约束-内部/微观约束合同对企业商业秘密的保护、技术专利的保护、竞争力的保护都起到重大作用，应重视合同约束作用的严肃性和重要性。企业领导人在职或离职后都应保守企业的有关商业秘密和核心技术。2.约束机制2.3约束的主要内容•声誉约束-内部/微观约束它是隐性的，恶劣的职业声誉会导致经营者人力资本提前结束职业生涯；良好的职业声誉则增加了其在市场上讨价还价的能力。2.约束机制2.3约束的主要内容•结构约束-内部/微观约束股东、董事会、经理人员各自的权力责任和利益，形成三者之间有效的制衡约束关系，委托人与代理人间互相制衡、牵扯，削弱了股东或经理偷懒搭便车、机会主义的动力，减少代理人的私利隐藏行为2.约束机制2.3约束的主要内容•市场约束-外部/宏观约束市场的竞争机制是一种隐性的约束机制，能够把不完全契约中没能完全准确反映的隐性信息（私有信息）还原给委托代理双方，形成一种压力，强制其自我约束。一般来说，人力资本的行为方向和努力程度受到劳动力市场、资本市场和产品市场等三方面竞争的约束。2.约束机制2.4企业约束机制的表现•责任约束：包括对股东和债权人负责、对顾客负责、对职工负责、对政府负责和对社会负责。•预算约束：预算约束是指一个企业的支出要受到其货币存量和收入的制约，一般包括预算硬约束、预算软约束和预算准硬约束三种。•法律约束：主要是制定规范市场主体的法律、规范市场行为及市场秩序的法律，规范劳资关系的法律和宏观调控的法律等。•道德约束：道德准则、行为规范方面的约束。2.约束机制2.5企业约束机制的文献分享•21.职业经理人激励与约束机制若干问题研究_任明利约束机制存在的问题？约束机制建设与完善？•22.国有企业建立经营者行为激励与约束机制的内容与模式探讨_徐传谌3.股票期权：激励约束形式3.1股票期权的定义•股票期权（StockOption）一般是指经理股票期权(EmployeeStockOwner，ESO)，有时也翻译成股票期权制(ExecutiveStockOptions)•企业在与经理人签订合同时，授予经理人未来以签订合同时约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权，经理人有权在一定时期后出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价，但在合同期内，期权不可转让，也不能得到股息。•公司给予其经营者的既不是现金报酬，也不是股票本身，而是一种权利。3.股票期权：激励约束形式3.1股票期权的定义•在美国，股票期权制有两种：法定股票期权(激励性股票期权)非法定股票期权•两种期权授予的对象不同：激励性股票期权一般授予普通员工，用于激励员工努力工作，分享公司成长带来的成果；非法定股票期权主要授予公司高层管理人员和技术骨干，用于调动经营人员的积极性3.股票期权：激励约束形式3.2股票期权的特征•公司所有者赋予持有者的一种特权•公司无偿赠送给它的经营者的•但与这种权利联系的公司股票需要用钱去购买。•实施股票期权时，必须按行权价购买股票，这种行权价在未来一定时期内对企业经营者来讲是固定不变的。持有这种权利的经营者，可以在特定时期内，以事先确定的行权价(授予期权时股票的公平市值)购买本公司股票。•股票期权持有者在行权前，没有任何收益；行权时，如果股票价格上升超过了行权价，经营者将获得二者价格差带来的收益。3.股票期权：激励约束形式3.2股票期权的特征期权激励是事先约定的，而期权激励的结果却不是事先约定的期权赠与是事先约定的，与激励者的未来业绩无关；而期权激励的最终结果却与被激励者的业绩有关；整体薪酬的业绩弹性增大当行权价一定时，行权时股票的市场价与行权价之差越大，经营者收益越大。股票价格的波动越大，经营者的实际收益波动越大、弹性越大。3.股票期权：激励约束形式3.3股票期权的激励方式价格时间出售授予行权禁止期可以行权期行权收入、行权或迟到出售股票时交税股票转让收入资本利得税股价行权3.股票期权：激励约束形式3.3股票期权的激励方式•股票期权作用机理是价格激励，