物流会议(1)

期货仓单的特点及交割仓库风险的防范郑州商品交易所赵文广二〇一五年四月1期货仓单的特点及交割仓库风险的防范一、期货仓单的特点二、仓单的分类三、仓单责任的划分四、期货仓单的资金用途五、交割仓库的选择与监管2一、期货仓单的特点——事先约定相关事项交割品：基准交割品、替代交割品及升贴水交割库：基准交割库、替代交割库及升贴水仓单单位：绝大多数品种与合约单位一致仓单有效期：起止时间及年度、季节升贴水检验：指定质检机构、出入库质量标准、出入检验及复检时间地点与流程费用：出入库费用、仓储费、包装物价格、检验费用、仓单注册注销与流通费用34567期货仓单的特点及交割仓库风险的防范一、期货仓单的特点二、仓单的分类三、仓单责任的划分四、期货仓单的资金用途五、交割仓库的选择与监管8二、仓单的分类（一）通用仓单与非通用仓单1.通用仓单仓单注册时，交易所向注册人支付升水，收取贴水。（1）结清仓库升贴水：仓单不显示仓库和垛位（2）结清品级升贴水：仓单只显示基准品级（3）仓单持有人可以在所有仓库，就近选择需要等级、品牌或种类的交割商品仓单注销时，交易所向注销人收取升水，支付贴水。优点：可在较大范围内选择交割商品，无需串换仓单适用于交割仓库分散、价值较低的交割商品缺点：失去对注册仓单的控制权贴水发票问题难以解决9（一）通用仓单与非通用仓单1.通用仓单仓单注册时，交易所向注册人支付升水，收取贴水。（1）结清仓库升贴水：仓单不显示仓库和垛位（2）结清品级升贴水：仓单只显示基准品级（3）仓单持有人可以在所有仓库，就近选择需要等级、品牌或种类的交割商品仓单注销时，交易所向注销人收取升水，支付贴水。优点：可在较大范围内选择交割商品，无需串换仓单适用于交割仓库分散、价值较低的交割商品缺点：失去对注册仓单的控制权贴水发票问题难以解决1011122.非通用仓单（1）显示一切仓单信息（2）只能提取仓单载明的商品优点：对仓单所载明的商品拥有控制权不涉及贴水发票问题适用于价格较高、交割仓库比较集中的商品缺点：若对接收的仓单不满意，需要串换解决131415（二）仓库仓单与厂库仓单1.仓库仓单仓单交易所办理注册仓库申请注册质量检验入库验收交割预报商品指定交割仓库162.厂库仓单经过厂库申请注册→交易所办理注册环节形成的仓单。申请注册厂库仓单，厂库需向交易所缴纳100%的现金，或130%的银行保函。厂库需根据仓单持有人通知，备好交割商品3.为何采用厂库仓单？商品特性要求仓库仓单补充17期货仓单的特点及交割仓库风险的防范一、期货仓单的特点二、仓单的分类三、仓单责任的划分四、期货仓单的资金用途五、交割仓库的选择与监管18三、仓单责任的划分1.仓单注册前，由仓单注册人承担2.仓库必须投保财产险才能提交仓单注册保险费包含在仓储费中3.仓单注册后，质量数量责任由交割仓库承担损耗、水分减量等在仓储费中予以补偿4.对于随时间变化容易发生质量下降的商品，出库标准低于入库标准5.出库争议必须在规定地点、时间内提出6.按照证监会要求，规则中设置了兜底条款7.对交割违约进行罚款19白砂糖国标（GB317-2006）项目精制优级一级二级色值,IU≤2560150240202122232425期货仓单的特点及交割仓库风险的防范一、期货仓单的特点二、仓单的分类三、仓单责任的划分四、期货仓单的资金用途五、交割仓库的选择与监管26四、期货仓单的资金用途（一）充抵期货保证金按近月合约价格的70%-80%释放保证金仓单价值降低10%时必须追加仓单或现金作为保证金使用时，不超过货币资金的4倍按1.8%年息收取手续费不可提取充抵资金，但可提取置换出的现金2728（二）折抵期货保证金1.一张仓单与一张空头持仓相对应2.不再收取持仓交易保证金3.折抵保证金不收取任何费用2930（三）用于银行质押贷款1.对未开通质押通道的商业银行，交易所根据三方协议，对仓单进行质权登记，冻结该笔仓单2.对开通质押通道的商业银行，交易所在对仓单进行质权登记后，把仓单过户到银行通道下3.根据持有仓单者缴纳仓储费的规定，银行通道需缴纳质押期间的仓储费，然后向客户收取4.由交易所兜底，银行给予期货仓单更优惠的利率5.PTA期货曾出现仓单量两倍于持仓量的情况313233期货仓单的特点及交割仓库风险的防范一、期货仓单的特点二、仓单的分类三、仓单责任的划分四、期货仓单的资金用途五、交割仓库的选择与监管34五、交割仓库的选择与监管（一）交割仓库的选择1.处于拟设交割仓库区域范围之内——集散地、销区、产区2.可以提供最低数量、符合存储条件的库容3.运输方便：铁路专用线、码头4.申请单位和担保单位注册资金、净资产符合要求5.商业信誉好，没有违法、违规记录6.高管人员和质检人员素质要求35（二）交割商品风险分析与防范1.以数量安全为核心，抓好质量安全2.道德风险是交割商品安全的最大风险3.处于集团产业链中的仓库风险大于纯粹仓储企业4.选仓库重点是选好仓库一把手5.决不用出现过污点的仓库6.用财产险降低自然风险7.用信用险降低道德风险8.有能力的机构，最好使用自有或租用自管的仓库36（三）交割仓库的日常监管1.交割仓库和担保单位对交割商品进行担保2.缴纳交割担保金，留存仓储费3.仓单注册前抽检，注册后突击检查4.交割仓库大门外悬挂“郑州商品交易所XX品种指定交割仓库”匾牌。交割商品库房外悬挂相应标识5.年检——由财务部和法律部负责6.客户走访37（四）加强质押品存放仓库风险管理的建议1.建立全国性的质押品存放仓库认证管理系统，只有通过该系统认证的仓库才能存放银行质押品。出现问题，立即除名并公布2.建立质押品仓库和库房统一区域划分、标示、（类似汽车生产商车架号一样的）编号系统，使存放在某一库房和垛位的质押品，在同一时间具有唯一性。防范对同一批商品开具两份存储凭证3.商业银行之间建立统一的、（类似机动车保险的）信息共享和质押品查询平台。所有质押商品必须在第一时间上传到该平台4.在此之前，几家大型的物流、仓单质押公司可以选择几个银行联手，采取合租仓库、共同监管、分担费用的方式，或者与财产保险公司共同签订信用保险协议的方式，解决或降低仓库信用问题38