内部众筹激励

内部众筹激励盛世永安股权布局一内部激励五步法CONTENTS目录二新三版上市一新三版上市1【全国中小企业股份转让系统】全国中小企业股份转让系统——简称“新三板”•“新三板”是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构，成立于2012年9月20日，注册资本30亿元，证监会正局级单位。•注册地：北京市西城区金融大街丁26号金阳大厦•法定代表人：杨晓嘉•系统平台：•上交所、深交所、中登公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所•设立全国股份转让系统是加快我国多层次资本市场建设发展的重要举措。不断改善中小企业金融环境，大力推动创新、创业，推动场外市场发展。股东单位使命全国中小企业股份转让系统（简称“NEEQ”、“新三板”）全国中小企业股份转让系统基本情况截至2015年6月30日，新三板正式挂牌企业已达2,730家，2014年以来新增2,375家，占全部挂牌公司总数87.00%；总股本1,492.82亿股，总市值已逾万亿。挂牌现状-挂牌家数全国中小企业股份转让系统基本情况2015年1月至6月，根据股转公司网站公布信息，安信证券新增挂牌53家，行业排第3名，增势迅猛，行业领先地位愈加巩固。券商2015年1-6月新增挂牌数量排名挂牌基本条件•依法设立且存续满两年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可从有限责任公司成立之日起计算；•业务明确，有持续经营能力。企业能够清晰描述其产品或服务、生产或服务方式、业务规模、关键资源要素和商业模式等情况，并如实披露过往经营业绩，便于市场和投资者自主判断；•公司治理机制健全，合法规范经营；•股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；•主办券商推荐并持续督导。不限股东所有制性质不设财务指标要求不限于高新技术企业挂牌快、门槛低、成本少定向增发根据wind数据库统计，2013年至今，新三板定向增发呈现定增家数与每次定增金额同步增加的趋势，单个企业融资情况逐渐改善。平均融资金额逐渐提升做市商-提升估值做市商以自有资金为基础，不断向公众投资者连续发布某个证券的买入和卖出价，并以该价格与公众投资者成交。全国中小企业股份转让系统做市商系统于8月25日正式上线，截至2015年6月30日，采取做市转让方式的挂牌公司为550家，采取协议转让方式的挂牌公司为2,180家，合计2,730家。做市场买者卖者融资制度高效便利的融资制度挂牌公司申请股票在全国股份转让系统挂牌的可以同时定向发行，只需要在公开转让说明中披露；全国股份转让系统已经具备挂牌同时发行融资的功能。公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行。自中国证监会予以核准之日起，公司应当在3个月内首期发行，剩余数量应当在12个月内发行完毕。首期发行数量应当不少于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，豁免向中国证监会申请核准，只需要在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。挂牌同时定向发行一次申请分期发行发行豁免申请定向增发股改的真谛1【企业做正之道】股改的常见误区！股份制01020304财聚股改财散承包制分钱人散人聚====赢在人心！虽然，很多时候企业家都感觉到人心难测而易变，但又没有什么东西能赶得上凝聚人心的力量。顶层设计2【中国企业转型于升级的突破口】“以始为终”原则““顶层设计”就是用科学的方法论对企业未来的发展做出系统性的规划，即按照“以始为终”的原则，根据设定的目标进行倒推，然后去配置资源，缺什么，补什么。以始为终内部激励——思维转变改革开放初期“摸石头过河”进入深水区“前瞻设计、系统升级”股权布局3【凝聚人心的“股权金字塔”】股散人散股散人聚股聚股散股聚人散股聚人聚人散人聚国美恩仇记：黄光裕与陈晓的股权之争股权智力的金字塔结构孙公司G说明所谓金字塔结构（如左图），即有一个母公司通过持股对一个或几个子公司进行控制，然后通过子公司对孙公司的持股而对一个或几个孙公司进行间接控制的结构。补充：依照公司法规定，总公司设定子公司，子公司具有企业法人资格；而分公司不具有企业法人资格，民事责任由总公司承担。股权布局目标架构图激励对象控股股东自然人股东控股公司投资商公众股原始股东主体公司激励对象激励对象分子公司分子公司股权布局一股权激励五步法CONTENTS目录二内部激励“五步连贯内部激励法”1【系统掌握内部激励的核心操作理念与方法】“五步连贯内部激励法”系统概述股权激励方案管理基础D量—股权数量测算C人—激励对象甄选B股-激励方式选择A股权布局规划H方案管理方法G股权退出机制EF时—激励周期设计价—股价增长机制法律环境内部激励“五步连贯内部激励法”定股1定人2定时3定价4定量5内部激励定股五模式股期股实股增值股期权干股12345：五种模式比较激励工具分红增值决策权退出实股√√√复杂期股√√×较复杂期权×√×简单干股√××简单增值权×√×简单需求层次与激励方式所有权增值权分红权高层中层基层中国式股权激励2【中国票号中的“身股”机制】身股机制（股权激励的中国智慧）东家掌柜身股—人力资本股中国票号中传统的“身股”机制，有效地解决了东掌之间的委托——代理问题以身股制为形式的分享制东家相当于董事长——掌柜相当于CEO——身股相当于人力资本股身股——分红股（干股）身股并不是普通意义上的股份，仅仅是一种分红股。换言之，身股与银股都参与分红，但人在身股在，人离开票号，身股自动取消（票号给予死去员工的两个账期分红股是另一种情况）。各个票号身股参与分红方式不同。有的票号是一股银股与一股身股同权参与分红，有的票号是首先按比例分开银股与身股，然后再分红。定人五要素人身份特征：历史贡献难以监督程度关联程度难以取代程度12345：内部激励定人原则：1（前提）+5（要素）定人的前提是对企业的忠诚度，激励对象必须认同企业的价值观、企业文化及企业发展战略，有与公司共同发展成长的强烈意愿。定人五要素人身份特征历史贡献难以监督程度关联程度难以取代程度12345定人原则：1（前提）+5（要素）定人的前提是对企业的忠诚度，激励对象必须认同企业的价值观、企业文化及企业发展战略，有与公司共同发展成长的强烈意愿。AB1、历史贡献激励对象应该对公司过去的经营业绩增长或治理能力提升做出了突出贡献。2、身份特征激励对象必须专属于公司，与公司签署正式《劳务合同》绿叶（工作只是一份工作）红花（机会主义者，他们是股权激励的重点）中流砥柱（与企业共命运、同发展，具备牺牲精神）核心层骨干层操作层3、关联程度对于企业外部的激励对象（上下游经销商），须要根据关联程度区别对待，例如：不一样的入股价。4、难以取代程度激励对象应该包括那些把握核心商业机密和专有技术的特别人力资本者。5、难以监督程度由于信息不对称，造成老板对某些员工难以形成有效的监督制约机制，股权激励计划必须考虑到这一点。经典案例解读“公司请客，员工买单！”【揭秘华为神奇的虚拟股制度】李克强总理到华为，盛赞股权立即是其成功秘诀！聚人先聚财，聚人先聚股。定时五要素时员工心理预期：战略规划期法律法规工作性质行业特征12345：定价五标的价毛利：净利润投资商入股价净资产营收12345：最赚钱的，不一定是最值钱的！美国股市上市盈率最高的公司奇虎360美国股史上最赚钱的公司APPLE市值：213亿市盈率：446倍截止至目前市值：4741亿市盈率：36倍截止至目前不赚钱的，不一定不值钱！市值：246亿美元IPO市值等于2个苏宁+3个国美高复合增长率：从2004年成立到2013年，京东商城的年销售额从1000万元人民币增长近700亿元人民币，年均复合增长率高达340%。京东2004年5月在美成功上市，刘强东持股为18.8%身价达46.24亿美元，成为互联网领域又一位新晋的百亿富豪。定量五因素量激励人数：股权结构法律法规激励成本激励力度12345：1、股权结构分配量的时候首先考虑的因素是公司的股权架构，要在确保公司控制权的前提下，实施股权激励。此外，激励股的规划还应考虑适当的预留，特别要做好计划外的激励需要。34%51%67%0%20%40%60%80%否决性控股绝对控股完全控股2、激励人数一般来讲，为确保激励效果，使核心人才的总薪酬在同行业具有足够的外部竞争力，充分体现人力资本价值。3、激励成本4、激励力度5、法律法规（参考上市公司）小结：股权激励的三种境界（2）（3）（1）得钱的激励不花钱的激励花钱的激励谢谢您的观看！