期货培训1

期货培训鸿恒投资咨询有限公司第一部分、期货市场的发展第二部分、期货基础知识第三部分、期货品种大全第四部分、期货投资理论第五部分、期货投资技巧第一部分、期货市场的发展（一）期货市场的起源（二）期货市场的发展（三）发展趋势国际期货市场最早萌芽于欧洲，早在1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。其目的是为避免粮价波动风险，以事先确定的价格销售，确保利润，在长期的经营活动中摸索出的一套远期交易方式。（一）期货市场的起源国内1991年，我国期货市场正式成立.期货在中国不到2０年历史，管理经验缺乏，老出事，名声不好，负面报导太多，导致很多人认为期货是洪水猛兽，产生期货风险太大的偏见。而今期货市场得到规范，国家开始支持该产业，新品种得以上市。因此期货已经成为很好的投机工具。（二）期货市场的发展1.品种不断更新，煤炭、生猪等新品种2.期货交易所合并3.期货交易的全球化越来越明显4.金融期货的发展势不可挡，如股指期货。5.加强监管、防范风险成为期货市场的共识国际上7０％以上的资金都是在期货市场上，股指上市，股市将沦为期货的现货市场。(三)、发展趋势第二部分、期货基础知识（一）、期货定义（二）、套期保值、投机、套利的定义（三）、期货交易与股票交易的区别（四）、期货交易与现货交易的关系（五）、期货市场的基本特征（六）、期货交易制度（七）、期货市场功能（八）、期货的组织机构（九）、期货术语（一）、期货定义期货交易的对象是标准化的期货合约，是由交易所统一制定的，规定在将来的特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货交易在交易所内集中买卖期货合约的交易活动。（二）、套期保值、投机、套利的定义套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到归避风险的目的投机交易的定义指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断，做出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润；如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失。套利的定义投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。（三）、期货交易与股票交易的区别期货市场的操作是“双程道”可以先买后卖，也可以先卖后买即：牛市和熊市都可以挣钱股票市场的操作是“单程道”只能是“先买后卖”即：只有牛市可以挣钱期货—T＋0交易当天进出无限次操作失误可以马上平仓离场，减少亏损行情有利则可多次交易股票—T＋1交易当天买进，第二天才可以卖出难以锁定盈利，控制风险期货市场的保证金制度可以“以小搏大”资金放大、管理得当，就可以获取高额回报。股票市场是全额资金买卖资金利用率低。期货的交易费用低一次买卖的费用为交易额的万分之三期货盈利不收取所得税。股票的交易费用高一次买卖的费用为交易额的千分之三交易时间不同股票9：30-11：3013：00-15：00期货9：00-11：3013：30-15：00期市的交易品种较少基本面资料相对也少均可以在公开的媒体上查阅股市的股票数量较多每只股票的资料均需要研究还要配合综合指数，常出现“赚了指数赔了钱”的情况以单日价格波动幅度看：期货一般为3%—6%股票是10%从市场公平性交易来看：大户难以操纵期货大户坐庄容易操纵股票从风险监控角度看：期货品种多是农产品或工业原料，事关国计民生价格的波动受到交易所、证监会、国务院有关部委的监控，收供求关系，天气等影响，好把握。股票上市公司众多，已近2000家股价的形成受多种因素支配对价格的合理波动范围认定十分困难难以实施有效的监管，价格操纵现象屡禁不止（四）、期货交易与现货交易的关系联系：期货交易是在现货交易的基础上发展起来的。没有期货，现货交易的价格波动风险难以回避；没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基，两者相互补充、共同发展。远期交易：远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。远期交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。它与期货的区别就是标准化合约。1、交易对象不同2、交割时间不同3、交易目的不同：4、交易场所与方式不同：5、结算方式不同区别：1、交易对象不同现货交易的对象是实物商品或金融商品，期货交易的对象是标准化合约。2、交割时间不同现货交易一般是即使成交或在很短时间内完成商品的交收活动。买卖双方一旦达成交易，实现商品所有权的让渡，商品本身便随之从出售者手中转移到了购买者手中。期货从成交到收付存在着时间差。3、交易目的不同：现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权。期货交易是为了转移风险或者追求风险收益。根据期货交易者分为套期保值者、投机者、套利者。4、交易场所与方式不同：现货交易一般不受时间、地点的限制。现货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式集中进行5、结算方式不同：现货交易主要采用一次性结清的结算方式，同时也有货到付款方式和信用交易中的分期付款方式等。期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须缴纳一定数额的保证金。（五）、期货市场的基本特征1、合约标准化2、交易集中化3、双向交易和对冲机制4、杠杆机制5、每日无负债结算制度1、标准化合约，合约的标准化：交易所统一制定，不需要交易双发再协商省时。铜1101、铝11052、交易集中化：在交易场所内进行，客户通过期货公司平台的客户端完成交易，没有地域限制。3、双向交易和对冲机制：既可以买入也可以卖出，低买高卖、高卖低买，在交易中不是通过交割来履约，通过与建仓相反方向的交易平仓获利。4、杠杆机制：体现在实行保证金制度成交合约价值的10%的保证金，提高资金利用率。5、当日无负债结算：每个交易日之后，当天盈亏情况进行结算，如果交易亏算严重保证金账户资金不足时，在下一交易日开市前追加。（六）、期货交易制度１、保证金制度２、每日结算制度３、涨跌停板制度４、持仓限额制度５、大户报告制度６、实物交割制度７、强行平仓制度８、风险准备金制度９、信息披露制度保证金分为结算保证金和交易保证金。结算保证金是未被合约占用的保证金。交易保证金是已被合约占用的保证金。交易所不直接向客户收取保证金。保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别称为会员保证金和客户保证金。１、保证金制度期货交易的结算，是由期货交易所统一组织进行的。期货交易所实行当日无负债结算，即每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用、对应收应付的款项。相应增加或减少会员的结算保证金。期货交易所会员或客户的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。会员或客户未在规定时间内追加保证金、自行平仓的，将被强制平仓，该损失由由会员或客户承担。２、每日结算制度所谓涨跌停板制度就是每日价格最大波动限制制度，指合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，则不能成交。涨跌停板以合约上一交易日的结算价为基准。其目的是控制风险，防止价格发生剧烈波动，以免暴涨或暴跌造成大面积的亏损或透支、锁定利润。涨跌只吃卖价，价格不变数量增加跌停只吃买价，价格不变数量增加３、涨跌停板制度持仓限额：即规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。实行持仓限额制度的目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者。４、持仓限额制度５、大户报告制度大户报告制度：即会员或客户某品种合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的。６、实物交割制度交割商品期货以实物交割为主；股指期货、利率期货多采用现金交割方式。标的物所有权的转移，现金差价结算７、强行平仓制度强制平仓1、会员或客户结算准备金额小于0，并未能在规定时间内补足的。2、客户或交易会员在持仓量超出限仓规定的。3、因违规强制平仓。８、风险准备金制度风险准备金制度期货交易所收取一定手续费中提取一定比例作为确保交易所担保履约的备付金的制度。风险准备的收取目的是为了维护市场正常运转担保弥补因不可预见的风险带来的损失。客户因违约先以客户的保证金承担违约责任，保证金不足，期货公司应当以风险准本金和自由资金代为承担责任，并取得对该客户相应的追偿权。９、信息披露制度（七）、期货市场功能1.回避价格风险的功能2.发现价格的功能3.有利于市场供求和价格的稳定4.节约交易成本5.期货交易是一种重要的投资工具，有助于合理利用社会闲置资金（八）、期货的组织机构提供集中交易场所的期货交易所提供结算服务的结算机构提供代理交易服务的期货公司进行期货交易的投资者期货交易所提供交易场所，设施和服务制定并实施业务规则设计合约，安排上市组织和监督期货交易监控和市场风险发布市场信息结算机构作为结算保证金的收取，管理机构，承担风险控制责任，履行计算期货交易盈亏，担保交易履行，控制市场风险的职能。1、结算期货交易盈亏2、担保交易履行3、控制市场风险结算分为：结算机构——结算会员结算会员——非结算会员非结算会员——客户中金所是分级结算会员三大交易所是非分级结算会员结算机构——结算会员、交易会员、——客户期货公司中介机构，为投资者服务，它连接期货投资者和期货交易所，以及结算组织机构，依法设立，接受客户委托为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。按资质分为：AAA、AA、A…以此类推DDD、DD、D。A类期货公司数量仅10家左右。期货居间人是为投资者或期货公司介绍订约或提供订约机会的个人。利用客户资料和信息渠道优势为期货公司和投资者“牵线搭桥”。居间人从事居间活动付出劳动，有按合同约定向公司获取酬金的权利。投资者套期保值是指把期货市场当作转移价格风险，利用期货合约作为未来现货市场上的某种物的替代物。在一个市场上的亏损通过在另一个市场上弥补差价。生产商、加工商等。投机者个人预测价格未来走势，用资金不断买进卖出期货合约从中差价获利。套利者通过两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买卖交易。套利方式包括跨时期套利，期现套利，跨品种套利和跨市场套利。（九）、期货术语1.买多2.卖空3.开仓4.平仓5.持仓6.成交量7.持仓量8.开盘价9.收盘价10.最新价11.结算价12.最高价13.最低价14.交易保证金15.追加保证金16.初始保证金17.涨跌幅18.熊市19.牛市20.套利21.投机1.买多：认为价格会涨并买入期货合约叫“买多”或“做多”，买入合约者成为多头。2.卖空：看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或“做空”，卖出合约者称为空头。3.开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建仓”。4.平仓：指交易者买入或者卖出与其所持期货合约相同但交易方向相反的和约，了结期货交易的行为。5.持仓：交易者手中持有的，开仓后未平仓的合约。6.成交量：在一定的交易时间内某种商品期货在交易所成交的合约数量。在国内期货市场，计算成交量时采用买入与卖出量两者之和，双边计算。7.持仓量：指买入或卖出后，尚未对冲及进行实物交割的某种商品期货合约的数量，也称未平仓合约量或空盘量。8.开盘价：某一期货合约当天的第一笔成交价。9.收盘价：某一期货合约当日交易的最后一笔成交价。10.最新价：某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。11.结算价：某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价12.最高价：一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。13.最低价：一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。14.交易保证金：当买卖双方成交后，交易所按持仓合约价值的一定比率收取交易保证金。15.追加保证金：当客户的交易保证金少于交易所规定数额时，经纪公司要求客户补足的部分叫追加保证金。16.初始保证金：投资者在开户后存入其保证金帐户的资金数额。17.涨跌幅：某期货合约当日收盘价与昨日结算价