如何财务分析（三）

1第4章财务分析2第四章财务报告的阅读与分析财务分析概述财务会计报告体系基本的财务能力分析杜邦分析体系3第一节财务分析概述财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。财务分析概念4财务分析的最基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。财务分析的起点财务分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。是财务报表5财务分析的程序，是指进行财务分析所应遵循的一般规程。研究财务分析程序是进行财务分析基础与关键，它为开展财务分析工作，掌握财务分析技术指明了方向。四个阶段十个步骤财务分析的程序6第一阶段信息搜集整理阶段明确分析目的制定分析计划搜集整理信息7第二阶段战略分析与会计分析阶段战略分析——目的：企业的地位内容：行业分析企业竞争策略分析会计分析——目的：揭示真实程度内容：阅读会计报表比较会计报表解释会计报表修正会计信息8第三阶段财务分析实施阶段财务指标分析基本因素分析9第四阶段综合分析与评价阶段财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务分析报告10财务分析信息的种类内部信息与外部信息（信息来源）定期与不定期信息（时间的确定性）实际信息与标准信息（信息时态）财务分析信息11财务分析信息的内容＊会计报告信息＊市场与政策信息:政策法规信息市场信息审计报告＊财务分析标准信息:经验标准历史标准行业标准预算标准12比较分析法趋势分析法比率分析法因素分析法杜邦分析法财务分析的方法分析最基本、最重要的方法13（一）比率分析法的定义比率分析法的定义比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法比率分析法的形式（1）百分率，如资本收益率10%；（2）比，如流动比率2∶1；（3）分数，如负债为总资产的1/2。比率分析法14（二）比率分析指标按分析主体或目的划分按分析内容划分按财务报表划分15按分析主体或目的划分从投资者观点看（1）销售收入利润率（2）销售成本利润率（3）总资产报酬率（4）净资产利润率（5）资本收益率（6）资本保值增值率（7）股票价格与收益比率（8）每股股利（9）股价市场风险（10）股利支付率16按分析主体或目的划分从债权者观点看（1）流动比率（2）速动比率（3）资产负债率（4）负债对所有者权益比率（5）存货周转率（6）应付款周转率（7）销售利润率17按分析主体或目的划分从政府管理者观点看（1）社会贡献率（2）社会积累率（3）产品销售率18按分析内容划分（1）方法一营业评价比率；流动性评价比率；外债风险评价比率；股本收益评价比率。（2）方法二流动性比率；盈利性比率；长期偿付能力比率；市场检验比率。（3）方法三收益性比率；流动性比率；安全性比率；成长性比率；生产性比率。（4）方法四盈利性比率；投资收益率；活动性比率；流动性比率；偿债能力比率。19按财务报表划分（1）资产负债表比率（2）利润表比率（3）现金流量表比率（4）资产负债表与利润表结合比率（5）资产负债表与现金流量表结合比率（6）利润表与现金流量表结合比率20因素分析法(一)定义因素分析法是根据分析指标与其影响因素之间的关系,按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。该法是财务分析中的重要方法。21(二)分类连环替代法差额计算法22连环替代法的定义程序定义：连环替代法是因素分析法的最基本的形式，它是从数值上测定各个相互联系因素对有关经济指标的差异影响程度的一种分析方法。计算程序：1.分解指标体系，确定分析对象2.连环顺序替代，计算替代结果3.比较替代结果，确定影响程度4.加总影响数值，验算分析结果23指标上年本年产品产量（件）材料单耗（千克/件）材料单价（元/千克）100085110076材料费用（元）4000046200一项简单实例：24分析对象——材料费用变动数=本年数-上年数=6200（元）分析公式：材料费用=产量×单耗×单价25上年数：1000×8×5=40000替代Ⅰ：1100×8×5=44000由于产量增加100件，使材料费用增加4000元替代Ⅱ：1100×7×5=38500由于单耗减少1千克，使材料费用减少5500元替代Ⅲ：1100×7×6=46200由于单价增加1元，使材料费用增加7700元三因素对材料费用的综合影响：6200元26如何确定正确的替代顺序，这一问题在理论上和实践中都没有定论。但一般认为：先主要指标，后次要指标；先数量指标，后质量指标；先基准指标，后附带指标。27※若随意改变替代顺序，其结果则与正确结论有差异。举例测试如下：材料费用=单耗×单价×产量①②③上年数：8×5×1000=40000替代Ⅰ：7×5×1000=35000由于单耗变动，使材料费用减少5000元（-5500）替代Ⅱ：7×6×1000=42000由于单价变动，使材料费用增加7000元（+7700）替代Ⅲ：7×6×1100=46200由于产量变动，使材料费用增加4200元（+4000）三因素对材料费用的综合影响：6200元28差额分析法的定义程序方法定义：是直接用两种数（不同时期或实际数与计划数）之间的差额来计算各因素对指标变动影响程度的一种方法。29仍沿用上例：上年数：1000×8×5=40000由于产量变动对材料费用的影响：（1100-1000）×8×5=4000由于单耗变动对材料费用的影响：1100×（7-8）×5=-5500由于单价变动对材料费用的影响：1100×7×（6-5）=7700三因素对材料费用的综合影响：4000-5500+7700=6200元30第二节财务会计报告体系财务会计报告的概念财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。31财务会计报告体系的构成财务会计报告会计报表会计报表附注财务情况说明书32主表资产负债表利润表现金流量表资产负债表附表资产减值准备明细表股东权益增减变动表应交增值税明细表利润表附表利润分配表业务分部报表地区分部报表对外报表的分类附表33对内报表的分类主表产品成本表附表主要产品单位成本表制造费用明细表管理费用明细表财务费用明细表营业费用明细表34会计报表附注会计报表附注是为了便于报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所做的解释和进一步说明。35附注具体内容(一)不符合基本会计假设的说明(二)重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对财务状况和经营成果的影响(三)或有事项和资产负债表日后事项的说明(四)关联方关系及其交易的说明(五)重要资产转让及其出售情况(六)企业合并、分立(七)重大投资融资活动(八)会计报表中重要项目的明细资料(九)有助于理解和分析财务状况的其他事项36财务情况说明书企业生产经营的基本情况利润实现和分配情况资金增减和周转情况对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项37基本会计报告的结构与内容一、资产负债表●概念是反映企业特定时点财务状况的报表，是一张静态报表。●格式38资产负债表编制单位：××公司2002年12月31日单位：元资产行次年初数年末数负债和所有者权益（或股东权益）行次年初数年末数流动资产：流动负债：货币资金11406300820745短期借款4230000050000短期投资215000应付票据43200000100000应收票据524600046000应收账款44953800953800应收股利6预收账款4500应收利息7应付工资47100000100000应收账款10299100598200应付福利费481000080000其他应收款11100000100000应付股利49032215.85预付账款12应交税金5030000105344应收补贴款1350005000其他应交款51660010660039续表资产行次年初数年末数负债和所有者权益（或股东权益）行次年初数年末数存货1625800002574700其他应付款525000050000待摊费用17100000预提费用531000一年内到期的长期债权投资19预计负债54其他流动资产20一年内到期的长期负债551000000流动资产合计2147514004144645其他流动负债560长期投资：长期股权投资22250000250000长期债权投资23长期投资合计24250000250000流动负债合计5726514001577959.8540续表资产行次年初数年末数负债和所有者权益（或股东权益）行次年初数年末数固定资产：长期负债：固定资产原价2715000002401000长期借款586000001160000减：累计折旧28400000170000应付债券90固定资产净值2911000002231000长期应付款600专项应付款减：固定资产减值准备00其他长期负债610固定资产净额11000002231000工程物资0150000在建工程301500000578000长期负债合计626000001160000固定资产清理3100递延税项：032递延税款贷项63固定资产合计342600000295900041续表资产行次年初数年末数负债和所有者权益（或股东权益）行次年初数年末数负债合计6432514002737959.85所有者权益（股东权益）:实收资本（或股本）6550000005000000减：已归还投资实收资本（或股本）净额无形资产及其他资产：资本公积660无形资产35600000540000盈余公积67100000135685.15长期待摊费用37200000200000其中：法定公益金6811895.0542续表资产行次年初数年末数负债和所有者权益（或股东权益）行次年初数年末数其他长期资产3800未分配利润6950000220000无形资产及其他资产合计39800000740000递延税项：递延税款借项4000所有者权益（股东权益）合计7051500005355685.15资产总计4184014008093645负债和所有者权益（或股东权益）总计758401400809364543●资产负债表能提供什么信息企业某一日期资产的总额及其结构、分布；企业某一日期负债的总额及其结构、分布；短期债务压力多大；企业某一日期所有者拥有的权益，据以判断资本保值、增值情况。44●资产负债表的作用有助于评价企业的偿债能力；有助于分析企业的财务弹性；有助于分析企业的盈利能力；有助于分析企业的资本结构。45●资产负债表的局限性资产负债表的绝大部分项目采用历史成本计价，使得资产负债表提供的信息与投资的决策需要相背离，不符合会计信息相关性的要求；由于现行财务会计强调过去的交易，且列入资产负债表都是可以准确或可以合理估计的项目，因此，资产负债表没有完全反映公司的资源，如：人力资源、管理能力、商誉、研究开发水平等。资产负债表中有许多人为的估计和判断。应收账款收回的可能性、固定资产的折旧、跌价损失等。46二、利润表概念：利润表是反映企业特定时期的经营成果，是动态报表。格式：47利润表（多步式）项目行次本月数（略）本年累计数一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润145679101112131415161718191250000750000200049800002000015800041500278500315000500001970034030010239923790110单位：元2000编制单位：××公司48●利润表的作用评价企业获利能力；帮助管理者决策；考核企业内