财务分析 9

李佩珍E-mail:[e-mail]参考资料《财务分析》，卢雁影主编，武汉大学出版社《财务分析学》荆新刘兴云主编经济科学出版社《财务分析》，张先治主编，东北财经大学出版社《公司财务报告与分析》，戴维·霍金斯著（哈佛商学院），东北财经大学出版社第一章财务分析概述第一节财务分析的内涵第二节财务分析的依据和标准第三节财务分析的程序和方法第一节财务分析的内涵财务分析的概念财务分析的主体财务分析的客体财务分析的目的一、财务分析的概念美国南加州大学教授WaterB.Meigs认为，财务分析的本质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析与解释的一种技术。美国纽约市立大学LeopoldA.Bernstein认为，财务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在或过去的财务状及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。台湾政治大学教授洪国赐认为，财务分析以审慎选择财务信息为起点，作为探讨的根据；以分析信息为重心，以揭示其相关性；以研究信息的相关性为手段，以评核其结果。1、财务分析的定义1、财务分析的定义我们认为，企业财务分析是根据企业财务报表和其他资料对企业过去和现在的经营成果,财务状况及其变动进行的系统分析和评价。目的是了解过去，评价现在，预测未来，帮助利益关系集团改善决策。2、财务分析的特点(１)财务分析是一门综合性、边缘性学科(２)财务分析有完整的理论体系(３)财务分析有健全的方法论体系(4)财务分析有系统客观的资料依据(５)财务分析有明确的目的和作用二、财务分析的主体财务分析的主体，是指与企业存在一定的现时或潜在的经济利益关系，为特定目的对企业进行财务分析的单位、团体和个人。财务分析的主体，具体包括（六）中介机构（七）社会公众三、财务分析的客体（对象）财务分析的客体，即对象，是企业的财务活动。财务分析就是对有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析与评价四、财务分析的目的财务分析的最终目标是为财务报表使用者作出相关决策提供可靠的依据。财务分析的目的受财务分析主体的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的。财务分析的一般目的可以概括为：评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。根据分析的具体目的，财务分析可以分为流动性分析、盈利性分析、财务风险分析、专题分析（如破产分析、审计人员的分析性检查程序）第二节财务分析的依据和标准一、财务分析的依据二、财务报表编制的实务规范三、审计报告四、财务分析的标准一、财务分析的依据财务报表的依据主要是企业编制的财务报表，但财务报表不是财务分析唯一的信息来源。•财务报表是根据统一规范编制的反映企业经营成果、财务状况及现金流量的会计报表。它们包括：（1）资产负债表（2）利润表（3）现金流量表（4）附表和附注（5）文字说明等（一）资产负债表及其附表资产投资活动结果(经营活动占用的资源)负债及所有者权益筹资活动的结果现金投资剩余（满足经营意外支付）短期借款银行信用筹资应收账款应收账款投资（促进销售）应付帐款商业信用筹资存货存货投资(保证销售或生产连续性)长期负债长期负债筹资长期投资对外长期投资(控制子公司经营)资本权益筹资固定资产对内长期投资(经营的基本条件)留存利润内部筹资资产负债表有3张附表，包括资产减值准备明细表、所有者权益（股东权益）增减变动表和应交增值税明细表。（二）利润表及其附表损益表项目企业的基本活动一、主营业务收入主要经营活动收入减：主营业务成本主要经营活动费用主营业务税金及附加主要经营活动费用二、主营业务利润主要经营活动毛利加：其他业务利润次要经营活动毛利减：营业费用经营活动费用管理费用经营活动费用息前、税前经营利润（报表中未列示）全部经营活动利润财务费用筹资活动费用（债权人所得）三、营业利润全部经营活动利润（已扣债权人利息）（二）利润表及其附表加：投资收益投资活动收益补贴收入非经营活动收益营业外收入投资和其他非经营活动收益减：营业外支出投资和其他非经营活动损失四、利润总额全部活动净利润（未扣除政府所得）减：所得税全部活动费用（政府所得）五、净利润全部活动净利润（所有者所得）（二）利润表及其附表利润表有6项补充资料，反映利润总额中的非正常损益，包括：（1）出售部门或投资的所得收益；（2）自然灾害发生的损失；（3）会计政策变更增加（或减少）的利润总额；（4）会计估计变更增加（或减少）的利润总额；（5）债务重组损失；（6）其他非正常损益。利润表有3张附表，包括利润分配表、分部报表（业务分部）和分部报表（地区分部）。一、财务分析的依据（三）现金流量表现金流量表项目企业的基本活动经营现金流入经营活动：会计期间经营活动现金流动量经营现金流出经营现金流量净额投资现金流入投资活动：会计期间投资活动现金流动量投资现金流出投资现金流量净额筹资现金流入筹资活动：会计期间筹资活动现金流动量筹资现金流出筹资现金流量净额（四）财务报表附注会计报表附注是会计报表的补充，主要对会计报表不能包括的内容或者披露不详尽的内容作进一步的解释说明，有助于会计报表使用者理解和使用会计信息。按照我国《企业会计制度》的规定，在财务报表附注中至少应披露以下十三项内容：1、不符合会计核算基本前提的说明2、重要会计政策和会计估计的说明会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。会计政策的选择应考虑谨慎、实质重于形式和重要性三个原则。（1）合并原则；（2）外币折算方法；（3）收入确认的原则；（4）所得税的处理方法；（5）存货的计价方法；（6）长期投资的核算方法；（7）坏账损失的核算；（8）借款费用的处理；（9）其他会计政策。会计估计，指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。（1）坏账是否会发生以及坏账的数额；（2）存货的毁损和过时损失；（3）固定资产的使用年限和净残值大小；（4）无形资产的受益期；（5）长期待摊费用的摊销期；（6）收入能否实现以及实现的金额；（7）或有损失和或有收益的发生以及发生的数额。3、重要会计政策和会计估计变更的说明，以及重大会计差错更正的说明有关会计变更和差错更正的需要披露的重要事项主要是：（1）会计政策变更的内容和理由；（2）会计政策变更的影响数；（3）会计政策变更的累积影响数不能合理确定的理由；（4）会计估计变更的内容和理由；（5）会计估计变更的影响数；（6）会计估计变更的影响数不能合理确定的理由；（7）重大会计差错的内容；（8）重大会计差错的更正金额。4、或有事项的说明或有事项，是指过去交易或事项形成的一种状况，其结果须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。企业在报表附注中应对以下或有负债进行披露：（1）已贴现商业承兑汇票形成的或有负债；（2）未决诉讼、仲裁形成的或有负债；（3）为其他单位提供债务担保形成的或有负债；（4）其他或有负债（不包括极小可能导致经济利益流出企业的或有负债）。或有资产，是指有可能导致经济流入的或有事项。出于谨慎原则的考虑，一般不需要披露或有资产。但是，如果或有资产“很可能”给企业带来经济利益时，则应说明其形成的原因，如果能预计其产生的财务影响，也应作相应披露。5、资产负债表日后事项的说明资产负债表日后事项，资产负债表日后事项，指自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要调整或说明的事项。典型的调整事项有：已经证实资产发生减损、销售退回和已确定获得或支付的赔偿等。典型的非调整事项有：资产负债表日后发生的股票和债券的发行、对一个企业的巨额投资、自然灾害导致的资产损失以及外汇汇率发生较大变动等。非调整事项，应说明其内容、估计其对财务状况、经营成果的影响；如无法作出估计，应说明其原因。6、关联方关系及其交易的说明关联方，是指一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方的财务和经营决策，或者对另一方的财务和经营决策能施加重大影响。这种企业或个人称为报告企业的“关联方”。关联方如为企业时，不论他们之间有无交易，都应说明如下事项：（1）企业经济性质或类型、名称、法定代表人、注册地、注册资本及其变化；（2）企业的主营业务；（3）所持股份或权益及其变化。系的性质、交易类型及其交易要素。这些要素一般包括：（l）交易的金额或相应比例；（2）未结算项目的金额或相应比例；（3）定价政策（包括没有金额或只有象征性金额的交易）。7、重要资产转让及其出售的说明如企业本期转让子公司的情况，以及转让价款、所得收益等。8、企业合并、分立的说明9、会计报表重要项目的说明（1）应收款项（不包括应收票据，）及计提坏账准备的方法；（2）存货核算方法；（3）投资的核算方法；（4）固定资产计价和折旧方法；（5）无形资产的计价和摊销方法；（6）长期待摊费用的摊销方法；10、收入应当说明当期确认的下列各项收入的金额：（1）销售商品的收入（2）提供劳务的收入（3）利息收入（4）使用费收入（5）本期分期收款确认的收入11、所得税的会计处理方法12、合并会计报表的说明13、有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。二、财务报表编制的实务规范我国的会计规范体系：（一）会计法（二）企业财务会计报告条例（三）企业会计准则（1）基本会计准则（2）具体会计准则（四）企业会计制度（1）企业会计制度（2000年12月29日）（2）分行业会计制度三、审计报告审计报告与财务报表的可信性有密切关系，财务分析人员必须注意注册会计师出具的有关审计报告。占主导地位的企业的年度财务报表要经过注册会计师审计，对财务报表的合法性、公允性和一贯性发表意见。1、无保留意见的审计报告2、保留意见的审计报告3、否定意见的审计报告4、拒绝表示意见的审计报告四、财务分析的标准1、财务分析标准的种类•目标标准•行业标准•历史标准2、财务分析标准的选择