首席财务官财务报表分析004

12并购分析现金流分析收益分析资源分析理财新观念财务分析课程结构3•理解公司财务报表的精髓并还原数字背后的故事•理解影响公司报表各项新准则•理解现代理财新思维我们的目标Objective：4资产负债表项目2004年项目2004年存放中央银行款项9.53短期存款43.25短期贷款17.61短期储蓄存款33.96贴现4.03一年内到期的长期负债4.7短期投资3.84其他5.49其他5.7流动负债合计87.4流动资产合计40.71长期存款1.01中长期贷款33.46长期储蓄存款5.11长期投资23.62应付次级债券1.02固定资产净额1.7其他0.47其他0.39长期负债合计7.61长期资产合计59.17负债合计95.01无形和其他资产合计0.12权益合计4.99资产合计100负债和权益合计1005资产负债表项目2004年项目2004年货币资金21.4短期借款10.36应收账款3.89应付账款14.59存货15.01应交税金0.03预付账款2.71其他应付款15.91其他0.44流动负债合计40.89流动资产合计43.45长期借款5.41投资0.5长期应付款3.99固定资产净额46.78递延收益1.35在建工程6.13长期负债合计10.75长期资产合计53.41负债合计51.64无形资产3.14权益合计41.04无形和其他资产合计3.14少数股东权益7.32资产合计100负债和权益合计1006资产金额来源金额收入322,554,593现金4,314,575短期借款107,486,355成本311,283,224应收账款41,089,634应付账款93,375,943毛利1,307,160其他应收款276,646,917其他应付款56,581,447费用126,288,088存货51,302,110流动负债487,063,442营业利润-124,925,172流动资产172,546,979长期负债净利-163,609,086长期投资41,676,975负债合计487,063,442OA净流量13,293,927固定资产285,149,641股本192,000,000IA净流量-4,193,349无形资产131,802,155权益合计140,301,171FA净流量-19,596,553资产总计631,446,213来源合计631,446,213全部流量-10,495,9747新思维•“我整天的几乎没有几件事做，但有一件做不完的事，那就是规划未来”——杰克·韦尔奇•高层管理者的关键目标是设计师、牧师。——圣吉·比特第一部分理财新思维怎样评价企业8CFO的新思维•1、动态、全面理解企业的经营环境，建立基于整个价值链管理的财务战略，变管理控制为决策支持，财务活动与业务活动的无缝对接，对业务活动全方位、实时有效的支持。9CFO的新思维•2、CFO应当面向业务、服务业务，具备四种角色：•业务伙伴•业务规划师•培训师•业务控制者10CFO的新思维•3、CFO权利来源•直接授权•默认授权•主动适应环境11CFO的新思维•4、CFO开展业务的出发点•（1）产业价值链分析•（2）市场环境分析•（3）SWOT分析12CFO的新思维•5、波士顿矩阵图分析是CFO的基本功•（1）问题业务•（2）明星业务•（3）现金牛业务•（4）瘦狗业务13产业结构分析与竞争战略－BCG四个矩阵象限模型CDAB市场占有率高低高低产品成长率象限A：问题儿童象限B：超级明星象限C：金牛象限D：狗14产业结构分析与竞争战略－采用不同策略•象限A：进行较大规模的投资，从事研究发展，新产品开发，市场开拓，以期望本公司产品能在市场上提高占有率。•象限B：进行较大规模的投资，但这类产品所需的资金必须由B产品从市场上自己赚回来。•象限C：不必再进行不必要的投资，主要的工作是回收，还要求它提供资金，以支援A象限产品的开发与投资。•象限D：加速回收，早一点收摊15产业结构分析与竞争战略－企业总体策略分析•把公司各种产品座落的象限确定，然后看公司应该如何把资源分配在这些产品身上。对A类产品，公司要尽量把资源配置给他对B类产品，让它自己赚回自己的投资对C类产品，公司不投资，但要求它提供资金对D类产品，设法关掉它，或者重新创造•安排在不同生命周期的阶段都有产品存在•当某一产品走到生命周期的尾声，看看可不可以开发一种变更产品，而再创第二春。16CFO的新思维•6、规划财务战略重点是CFO的天职•（1）财务工作目标•（2）财务战略外部环境协调•（3）财务战略内部环境优化•（4）财务制度体系建设171819202122解读一个新准则：投资性房地产•1、制订背景•2、主要内容•（1）总则：已经出租的土地使用权•准备增值后转让的土地使用权•已经出租的建筑物•（2）确认和初始计量•（3）后续计量：公允价值：活跃市场，有相关价格信息23•（4）转换：公允价值模式，当日，按公允价值计价•其他资产————投资性房地产：差额计入损益•投资性房地产————其他资产：公允价值小的部分，计入损益；反之，差额计入所有者权益24•（5）处置，当期损益处理，不追溯调整•（6）披露：种类，金额，计量模式•成本模式下：折旧，减值准备情况•公允价值模式下：确定依据，方法，公允价值变动对损益的影响•当期转换情况•当期处置情况25案例•1994年12月31日在自有土地上建设厂房，在建工程账面成本360万元（摊销期20年，直线法）。初衷是自用车间，但由于销路不畅于1996年1月1日出租，出租时公允价值400万元，租期10年。1999年安装消防设备15万元。2006年1月1日到期后把该厂房改为车间，此时公允价值270万元。•要求：进行相关会计处理•对于企业的影响：资产结构，利润增加26CFO的新思维•7、制订财务战略要求CFO宽阔的职业素养•（1）清楚价值动因•（2）确定价值增加、减少之所在•（3）以价值为基础进行决策•（4）植入价值为基础的管理系统27CFO的新思维•8、杰出CFO的特征•传统行业的效率先生•信息资源整合者•业务风险平衡者•资本张力放大者•战略转型支持者28CFO的理财新观念：渠道压缩，模式首创•C-TRIP•DELL•花萼-花冠（Calyx&Corolla）旧金山花卉邮购公司的渠道压缩模式Calyx&Corolla花农消费者餐桌29中国首家旅游超市——玩家旅游网2006年3月27日开业•传统的分销模式•花农到一级批发商，到二级批发商，到花店，超市，到消费者，7——10天，价格是花农价格的8倍，已经不新鲜了•花萼-花冠：创始人路丝说服了30家主要花农安装电脑并与自己的网络连接•每天传2次定单，培训花农反映、包装速度，提供零售材料，开发新鲜包装•与联邦快递联盟•互联网定货，鲜花采摘后2天内到消费者•企业市场价值——100亿美圆30CFO的理财新观念：把情感引入你的品牌•你会得到：•6%的额外利润•战略控制的潜力•追求新机会的基点•穿NIKE不仅是早晨跑得更快，更代表挺身而出、迎接挑战的勇气！31CFO的理财新观念：寻找金牛•越针对高利润产品，赚钱就越多•复合最赚钱的业务和最擅长的事•从资产上盈利7次，让你的资产出汗！•从主打产品到利润倍增器•迪斯尼的电影《狮子王》成功以后——•（1）玩具（2）服装（3）书籍（4）电视剧（5）音乐•（6）冰上舞蹈（7）辛巴主题公园32高利润产品的平台战略•《狮子王》就是平台产品•多次使用平台，多次资产倍增，摊销开发成本，达到乘数效果！•平台模式包括2类：•软件平台：影象、信息（一条消息多种渠道使用、传播、获利）•硬件平台：如汽车平台，AUDI33CFO的理财新观念：创造标准•在价值链的某一个部分创造一种价值标准，在这个部分占据竞争优势。•尼乐克（NELLCOR）血氧仪——通过指尖无痛测量血氧水平，当没有使用脉搏血氧仪的医院被认为治疗失效时，医疗业都会采用尼乐克（NELLCOR）血氧仪作为参考标准！—！—！尼乐克把数据授权给了数十家竞争者，这些数据成为行业标准，•结果，尼乐克占据超过一半的市场！34创造标准•反例•苹果电脑80年代拥有一个图表使用界面，远比微软先进•苹果电脑的目的：进一步开发界面，为了出售更多的电脑，价格更高•而没有建立竞争者之间的联合以使自己的界面成为标准•结果。。。是微软成为了标准，价值•$1000亿35CFO的理财新观念：•跟同行的朋友维持友谊——他们可能对你很有帮助。但是，并非所有客户都给你带来利润。所占%产生利润银行情况优质客户40%150%30-130%持平客户20%030-0%赔本客户40%-50%40-（-30%）36解决方案•不断分割你的客户群•每6—12个月，按照盈利多少排序•根据将来的利润增长潜力调整•针对最低的10%采取行动•（1）改变条件•（2）改变定价•（3）服务差别•（4）如果还是不行，转移给你的竞争对手37CFO的理财新观念：不要冒你承担不起的风险•如果你损失10万元，若损失得起的话，就可以继续下去，但如果你赔不起5万元，而一旦失败的话，你就完蛋了。38风险偏好测试•A，你在今天付出10万元,一年后收回20万元;•B，你在今天付出10万元,一年后通过投硬币决定收入，正面朝上收入50万元;背面朝上再赔付10万元。•你的选择：AB无所谓39风险偏好测试（2）•A：你在今天付出10万元,一年后通过投硬币决定收入，正面朝上收入50万元;背面朝上再赔付10万元。•B：你在今天付出10万元,一年后通过投硬币决定收入，正面朝上收入40万元;背面朝上一无所获，但也不必赔钱。•你的选择：AB无所谓40CFO的理财新观念：一再投资•不要让你的利润空闲着，你的利润要继续投资下去，最好投资别的事业或你控制的事业上，那样，才能钱滚钱，替你增加好几倍的财富。￥￥￥$$$测试你的“财商”$$$•如果有一天你看到一只猴子从树上跌下来，虽然有点奇怪，你会认为猴子哪部分先着地呢？•A.头部B.臀部•C.脚D.臂•41测试你的“财商”•选A的人，你是绝对不肯吃亏的，因为头是身体最重要的部分，无论是与朋友一起吃饭，还是跟人合作办事，到分账的时候，你都会斤斤计较，非常吝啬。•选B的人，你对金钱反应迟钝，只要朋友开心，会毫不犹豫一掷千金。正因为你的这种性格，吝啬与你无缘，而朋友们视你为大好人。•选C的人，这是一项比较安心的方法，以为即使受伤，伤势也很轻微。因此，选择这个答案，你可能是个慎重的人，有点小气，偶然也会大方一番，以避免他人讲闲话。•选D的人，脑筋转得快，能干，很少吃亏，与朋友一起吃饭千方百计不想付款，小气程度可想而知。42投资•若一件事需要你在场才能正常运转，那它只是您的职业，创建一个不用太多投入金钱和时间，就能给您创造一个一生源源不断的收入，给您带来富足的生活。•一个人是否最终富有，取决于他有没有富人的思维方式，钱来了又去了，也许您所缺少的不是积累能力和创业资本，而且财商观念......43CFO的理财新观念：成本管理需要战略家•战略成本管理与成本战略？•战略成本管理与成本控制？44•什么是产业群？•什么是产业链？•什么是供应链？供应链？45地域优势？•全球人力成本–人力资源水平和成本在各个地区的分布不平衡，导致了不同产业、不同公司、不同产品在各个不同区域的不同成本构成，这一战略成本决策是导致成本高低的直接因素。46资源高投入的结果？•A企业：变动成本500，固定费用300（NOKIA）•B企业：变动成本800，固定成本50•销售价格为900元？•销售价格为700元？47资源控制？48损失还是成本？49谁会付费？奢侈品手机•什么是成本？–如果功能定义错了，后续的降低成本的做法只能起到微乎其微的作用，是否创造适合市场需求的产品成了战略成本管理的第一关。50•BS相关知识•一、概念•反映企业在特定日期财务状况•的报表。第二部分企业资源管理特征分析51财务管理目标•财务管理的分部目标–企业筹资管理的目标--在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险–企业投资管理目标--认真进行投资项目的可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险–企业营运资金管理的目标--合理使