财务会计-假帐风波蔓延 透视签证玄机

假帐风波蔓延透视签证玄机扫除地雷股夏韵芬／专题报导企业会计假帐风波，由美国的Worldcom、全录，蔓延至大西洋的欧洲，法国Vivendi环球也跟进，台湾方面则是出现旺宏大幅调降财测的讯息，一时之间，假帐丑闻有如传染病一样的向外扩散，企业经营的诚信原则受到各界高度的质疑，而会计师的把关，也再度成为话题，如何避开诚信欠佳的企业，成为现阶段投资人最重要的保本哲学。近年来，上市公司财务预测已经沦为吹牛比赛，调降财测已成为一股没有罪恶感的潮流，甚至演变成为劣币驱逐良币。由于签证市场属于买方市场，许多上市公司会摆出「不愿配合就换会计师」的强硬立场，事务所为求生存，只好做出一定程度的配合，常以是否违法作为标准底线，但是无形中就会牺牲了投资大众的利益。许多会计师都承认，会计看来很死，其实可以动手脚的地方很多，充满了弹性。一般会计作帐事先确认今年要赚几元，然后往上倒推，决定损益表中的营收与获利数字，至于资产负债表中的应收帐款、存货、与固定资产等科目也有很大的调整空间。部分的「膨风」上市企业，通常会制造一些虚假的关系人销售交易，冲高营收与获利数字，制造一堆存货，不然就是减少坏帐与存货备抵跌价损失的认列，让资产虚增。这些作帐的手法千奇百怪，只要存心作假，投资机构乃至一般投资人是看不出来的。在国内，每年财务发生变动的公司高达一两百家，今年以来国巨、华通、旺宏大幅调降财测的事件，虽然经营阶层与会计师总是一口咬定是大环境变动使然，连台币升值也成为凶手，但是真相真是这样吗？以旺宏为例，连续四年都有更新财务预测的纪录，如以年终最后的结果评断年初的财测数字，准确率令人不敢恭维。88年实际获利只有年初财测的57.98％，89年年初财测只有实际获利的5成，90年更夸张，实际获利只有第一次公告的0.6％，今年变本加厉，更是猪羊变色，由盈转亏，两次财测差距接近一百亿元，让人怀疑公司财务人员与会计师核阅的专业能力。旺宏高库存的问题，已经不是新鲜事。科技产业持续衰退的事实，连股市里的菜篮族都知道。而这位签证旺宏的会计师，同时签证碧悠、中联信托、台泥等多家知名上市企业，却不知道这两年半来科技业的走势，也不明白旺宏宣称高产能利用率与既有高库存的冲突性后果，还可以同意公司乐观的假设，让人对会计师扮演公正第三人对财报财测把关的角色失望。旺宏经营阶层更是离谱，今年二月份开始，多家国内外券商持续发表对旺宏高存货情况提出警告。但是旺宏总经理吴敏求却再三公开发表乐观言论，一再反驳投资机构的质疑。三月二十日的记者春酒、四月二十六日法说会、五月三十日的股东会、乃至六月二十八日的公开言论，旺宏总是一片乐观，直到七月二日大幅度调降财测。为什么短短一个月不到的时间，旺宏经营体质会有这么大的转变？当初的一再否认，甚至正面宣传，是不是一种误导投资人的不诚信行为？其实每年都会有上市公司宣布财务更新，却很少看到可能遭致处罚的财务更正，因为公司与会计师总是会寻找一堆可能卸责的理由，作为退路，但是投资人呢？投资人却没有人告诉他们什么时候该退场以保住老本。对于这种情况，国内最大的会计师事务所众信所长林炳沧也表达忧虑。他承认许多会计师为了抢业务、抢客户，不惜牺牲签证品质来换取利益。也有些会计师与客户走得太近，或是为了一些承销股票等利益，也失去了分寸，在金融风暴后，很多同业都在内部进行自清自律行为，但是还是难以防堵。投资人可以清楚的发现，高风险的上市柜公司，往往是集中在特定会计师事务所，甚至是几位会计师身上。八七年爆发本土性金融风暴，地雷股频传，「某某事务所概念股」的戏称不胫而走。此外，几乎全数的地雷股都集中在少数的会计师身上。因此，投资人应该挑选过去诚信欠佳的企业体，由投资组合名单中除名，一但无法了解财务报表的真实性与企业经营体质，最好的方法就是应该培养认识签证品牌能力。看看是哪家事务所的哪位会计师签证的，如果这位会计师素行不良，就立即远离他们签证的公司，这也是保护自己财产良好方法。