第六章_国际收支

第六章国际收支2013年三季度，我国国际收支经常项目顺差397亿美元，其中，货物贸易顺差871亿美元，服务贸易逆差425亿美元，收益逆差36亿美元，经常转移逆差11亿美元。资本和金融项目顺差（含净误差与遗漏，下同）573亿美元，其中，直接投资净流入407亿美元。国际储备资产增加970亿美元（不含汇率、价格等非交易价值变动影响），其中，外汇储备资产增加976亿美元，特别提款权及在基金组织的储备头寸减少5亿美元。2013年前三季度，我国国际收支经常项目顺差1382亿美元，资本和金融项目顺差1624亿美元，国际储备资产增加3006亿美元。货物贸易顺差1469美元，服务贸易逆差977亿美元，收益逆差38亿美元，经常转移逆差49亿美元。第一节国际收支与国际收支平衡表国际收支的概念国际收支平衡表的概念和基本内容一、国际收支的概念（一）概念国际间的经济交易必然会产生货币性和非货币性的支付问题。由此引起了国际收支统计和对国际收支进行分析的问题。国际收支的定义有狭义和广义之分狭义：指一个国家在一定时期（1年、1季或1个月）内，由于各种对外交往而发生的、必须立即结清的各种外汇收支的总情况。狭义概念以收支为基础。广义：一个国家或地区在一定时期内各种对外往来所产生的全部国际经济交易的系统记录。广义概念是以交易为基础的,不是以收支为基础。既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。（二）国际收支定义的理解1、国际收支记录的是一国居民和非居民的交易一个经济体的居民是以其居住地点和居住时间（1年以上）来判断的我国《国际收支统计申报办法》规定：“中国居民，是指：（一）在中国境内居留一年以上的自然人，外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留学生、就医人员、外国驻华使馆领馆外籍工作人员及其家属除外；（二）中国短期出国人员（在境外居留时间不满一年）、在境外留学人员、就医人员及中国驻外使馆工作人员及家属；（三）在中国境内依法成立的企业事业法人（含外商投资企业及外资金融机构）及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华机构、外国驻华使馆领馆）；（四）中国国家机关（含中国驻外使馆领馆）、团体、部队。”个人居民：自然人在某国居住1年以上便是该国居民。派出居民：尽管在另一个国家居住1年以上，但仍然是派出国的居民，居住国的非居民。比如外交使节、驻外军事人员、留学生。法人居民：企业、团体、政府等法人是注册国居民。国际性机构是任何国家的非居民。比如联合国、国际货币基金组织2、国际收支反映的是以货币记录的经济交易经济交易指的是经济价值从当事人的一方向另一方的转移。3、国际收支是一个流量概念，而不是存量概念国际收支是一定时期内变量变动的数值相关概念：国际借贷（国际投资头寸）国际借贷，也称为国际投资头寸即一定时点上一国居民对外资产和负债的价值记录。国际借贷属于存量概念判断：下列哪些交易会影响我国的国际收支?在我国驻外使馆工作的我国工作人员的工资收入在美国驻华使馆工作的我国工作人员的工资收入国内某企业在香港投资建厂,该厂产品在国内市场销售国内某企业在澳门投资建厂,该厂产品在当地市场销售我国对某受灾国提供药品援助我国货币当局向某国政府购买黄金以增加黄金储备量二、国际收支平衡表的概念和基本内容（一）国际收支平衡表的概念国际收支平衡表是指一国在一定时期内（通常是一年）所发生的国际收支按照特定账户分类和复式记账原则表示的会计报表。特点：记载所有国际经济交易复式记帐法国际收支的失衡可以在BOP表上得以平衡（实际不平衡）（二）国际收支平衡表的编制原理与记账方法1、国际收支平衡表是按照现代会计学的复式簿记原理编制的，即以借、贷作为符号，“有借必有贷，借贷必相等”来记录每笔国际经济交易。记账方法：引起外汇收入的项目，记入贷方，记为“+”；引起外汇支出的项目，记人借方，记为“-”。贷方借方出口(货物和劳务)进口(货物和劳务)本国居民为非居民提供劳务或从外国取得投资及其它收入非居民为本国居民提供劳务或从本国取得收入。本国居民收到国外单方面转移本国居民对外国单方面转移外国居民获得本国资产或本国对外金融资产减少本国居民获得外国资产或本国对外金融资产增加本国对外负债增加本国对外负债减少官方储备减少官方储备增加2、经济交易的记录日期，以所有权变更日期为准A公司是一家美国公司，B公司是一家日本公司。2010年11月20日，A公司与B公司签订合同，合同约定：2010年12月25日B公司向A公司提供一批汽车零件；A公司在拿到货物10天之内支付货款。2010年12月25日，A公司拿到货物，货款于2011年的1月3日汇到B公司账户上。记录日期是什么时间？正确理解国际收支和国际收支平衡表国际收支外汇收支原因：国际收支强调居民与非居民的交易而不是资金收付国际收支平衡表国家资产负债表原因：国际收支考察流量而不是存量，记录发生额而不是持有额国际收支经常不平衡，但国际收支平衡表永远账面平衡原因：设置“储备资产变动”和“错误与遗漏”项目（三）国际收支平衡表的主要内容IMF出版了《国际收支手册》，制订了国际收支平衡表的标准格式。IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，并汇总后定期发表在《国际金融统计》上。国际收支平衡表的结构图资本账户金融账户经常项目资本与金融项目错误与疏漏国际收支平衡表货物Goods服务Service收益Income经常转移雇员报酬投资收益政府经常转移私人经常转移资本转移非生产/非金融资产收买或放弃直接投资证券投资其他投资储备资产（一）经常项目经常项目是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，本国与外国交往中经常发生的国际经济交易，反映的是实际资源在国际间的流动状况。货物（Goods，有形贸易）：该账户记录商品的进口和出口。国际货币基金组织建议，进出口均按离岸价格（FreeonBoard,FOB）计算。有形贸易是经常账户中最重要项目．服务（Service）：包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服务等等。收入（Income）：是指生产要素（包括劳动力和资本）在国家间流动所引起的报酬收支，因而包括职工报酬和投资收益两类。经常转移（CurrentTransfer）：包括政府转移和私人转移。说明：学生和病人被视为旅游者投资收益直接投资收入如股东红利证券投资收入股东红利、债务利息其他投资收入贷款利息（二）资本与金融项目资本与金融项目是反映一国资产所有权在国际间转移状况的账户。包括资本项目和金融项目资本项目：反映国际间资产的转移。资本转移：即所有权转移项目。主要有投资捐赠、债务注销等。非生产、非金融资产的收买或放弃：主要包括土地或地下资产、无形资产等。金融项目：反映国际间投资与借贷的增减变化。直接投资：即有控股权或经营权的投资。证券投资：即股本证券和债务证券的投资。其他投资：上述两种投资之外的金融交易。储备资产：一国官方拥有的国际储备资产。说明：1、单方面转移：不发生偿还的实物、金融资产所有权在国际间的转移。包括经常转移和资本转移。经常转移包括政府转移和私人转移。资本转移固定资产所有权的转移同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资金转移债权人不索取任何回报而取消的债务。2、直接投资和证券投资的界限直接投资者必须拥有企业10%或以上的普通股或投票权3、无形资产使用的费用计入经常项目下的服务项目；无形资产所有权的买卖记入在资本项目。4、储备资产：货币当局可随时动用并控制在手的外部资产。分为货币黄金、外汇资产特别提款权、在基金组织的储备头寸和其他债权。储备资产账户借方增加，表示储备资产增加；储备资产贷方增加，表示储备资产减少。（三）错误和遗漏账户错误和遗漏项目：由于从事国际交往的行为主体成千上万，统计时难免发生差错，因而，一切统计上的误差均归入错误和遗漏账户。第二节国际收支平衡表分析国际收支的平衡表的差额国际收支平衡表的分析方法一、国际收支平衡表的差额（一）贸易收支差额贸易收支差额=商品出口-商品进口表现了一个国家或地区自我创汇的能力，反映了一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位，是一国对外经济交往的基础，影响和制约着其他账户的变化。（二）经常项目差额经常项目收支差额=贸易差额+服务净额+收入净额+经常转移净额综合反映了实际资源在该国与它国之间的转让净额以及该国的实际经济发展水平，经常项目差额被各国广为使用，并被当作是制定国际收支政策和产业政策的重要依据。（三）资本与金融项目差额资本与金融项目差额=资本项目净额+金融项目净额反映一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策提供有益的借鉴。（四）综合项目差额或总差额总差额=经常项目收支差额+资本与金融项目差额（不包括官方储备账户）综合差额必然导致官方储备的相反方向变动，可以衡量国际收支对一国储备持有所造成的压力练习假定某一时期A国居民与非居民之间发生下列经济交易1）消费品进口202）消费品出口183）资本品进口164）资本品出口145）向非居民的经常转移支出126）收到红利107）向非居民支付的利息88）居民从国外借款69）非居民偿还债务410）居民出售股份给非居民2计算贸易差额、经常账户差额、资本和金融账户差额、综合差额并进行综合分析二、国际收支平衡表的分析方法（一）静态分析分析某国在某一时期(一年、一季或一个月)的国际收支平衡表。具体地讲是计算和分析表中各个项目及其差额，分析各个项目差额形成的原因与对国际收支总差额的影响。(二)动态分析(三)比较分析国际收支逆差的三种情况资本和金融项目顺差不足以弥补经常项目的逆差这种情形说明国内需求旺盛，但本国企业的盈利前景与竞争力不足以吸引外部资金的流入，这将逐步导致国内经济走向通货紧缩，经济增长难以维持，失业率的逐步增加，国内收入的逐步下降，本国货币趋向贬值。经常项目顺差不足以弥补资本和金融项目逆差说明本国产品在国际市场上仍然具有竞争力，但国内资本市场缺乏吸引力，国内资本外流严重，这将导致本国企业遭受通货紧缩，生产能力无法提升，影响经济长期增长，并导致失业率的增加与本国货币的贬值经常项目与资本项目双逆差说明本国需求旺盛，但本国企业盈利前景与竞争力不足，需求旺盛只不过是一种历史累积需求的释放。本国处在一个经济高泡沫时期，在需求与资本市场双重泡沫下，国内资金将大规模出逃，非常可能引发金融危机，经济危机的后果是本国经济大幅下滑，本国资本市场面临崩盘的危险，本国货币有可能大幅贬值。国际收支顺差的三种情况经常项目顺差弥补资本和金融账户的逆差而有余表明了一国国内需求不足而外国需求旺盛，本国公司发展前景黯淡，本国经济长期增长乏力，由于国际收支顺差的累积效应，本币面临升值压力，而本币的升值将导致经济走向衰退资本和金融帐户顺差弥补经常项目逆差而有余表明一国国内需求强劲，公司国内公司有较好的发展前景，国内经济增长前景良好，可能导致通货膨胀与货币升值经常项目与资本项目双顺差表明一国产业竞争力很强，国内企业有很好的发展前景，国内经济呈现很好的发展态势，可能导致通货膨胀、货币升值，引起国内经济泡沫的膨胀第三节国际收支调节国际收支平衡与失衡的概念国际收支失衡的原因和影响国际收支失衡的自动调节机制国际收支失衡的政策调节一、国际收支平衡与失衡国际收支平衡表是根据会计学中的复式记帐法来编制的，因而借方与贷方总是可以达到平衡。这种平衡是会计学上的平衡而非国际收支的平衡，国际收支平衡关注的是一国经济长期、中期、短期的健康发展与外部经济之间稳健的联系。国际收支是否平衡主要是指自主性经济交易是否平衡自主性交易和调节性交易自主性交易调节性交易含义也称事前交易，是指经济实体或个人出自某种经济动机和目的独立自主进行的各项交易也称事后交易，是指在自主性交易收支不平衡之后进行的弥补性交易特点事前性、自发性和分散性事后性、被动性和集中性国际收支不平衡的表现国际收支顺差：外汇收入大于外汇支出，国际收支出现