白银也疯狂登上31年记录高点 多种投资方式一览

白银也疯狂登上31年记录高点多种投资方式一览来源：投资与理财2011年04月18日06:30我来说两句(5)复制链接打印大中小白银也疯狂相对于熠熠发光的黄金来说，白银这个在历史上一直屈服于黄金的金光之下的“千年老二”，最近的走势的确是挺“二”的。3月31日，纽约商品交易所交易最活跃的5月份白银期货收盘每盎司37.888美元，站上31年纪录高点。至此，国际银价今年已连续两个月涨幅超过10%。今年以来，国际银价在去年大涨超过80%后，只在1月份有过短暂小幅回调，从一季度总体来看，国际白银价格已累计上涨了22.8%，远超于今年来金价不到1%的累计涨幅。与此同时，衡量白银购买力的黄金与白银价格比值亦持续下滑，目前已跌至38左右，创下了1998年来的新低。由此来看，过去一直看上去朴朴素素、一点也不扎眼的属于“平民化”投资理财范畴的白银，在2011年依然是处于“桃花依旧笑春风”的状态，将黄金踏倒在地，再踩上一万只脚，“银老二”的银光盖住了“金老大”的金光。相比黄金投资的高门槛，白银投资看上去似乎更加适合普通人，有些人甚至戏称其为“穷人的黄金”。正是由于白银投资所具备的“平民化”、低门槛等特性，在黄金价格突破每盎司1400美元之后，国际大宗资本把炒作的对象瞄向了一向不被投资者重视的白银。毕竟，曾经在历史上一度占据主导地位的“银本位”制度，已经逐渐从全球投资者的脑海里逝去，国人对于“银本位”制度的唯一记忆，大概就是现在市面上能够看到的“袁大头”了。相关阅读白银“接棒”黄金上演“扫货”大戏三条腿支撑白银涨势凶猛诱惑与风险并存延伸阅读“新宠”白银抢了黄金风头多种渠道投资选谁？白银还能疯狂多久？分析师称风险远大于黄金地球人对白银投资的相对忽视，让国际游资找到了投资盈利的缺口。从去年以来，国际游资一方面大力拉抬金价，并通过各种传播手段，宣传黄金的上涨空间，肆意释放金价上涨的烟雾弹；另一方面却借着金价上涨的烟雾弹掩护，投入重金围剿白银，在多数投资者只看着金价上涨，忽略了银价异动之际，把白银价格送上了九天之上。今年1月份，面对去年白银价格已经上涨80%的现实，主力借机砸盘，促使银价小幅回调，让一部分跟风投资白银的投资者误以为白银可能会破位下行，由此选择获利出局。在一些立场不坚定的投资者出局之后，这些资本市场的炒作大鳄们再度拉抬银价，以迅雷不及掩耳之势，将白银价格拉上了31年来的纪录高点，让出局者懊悔不迭。白银价格的一路高涨，让原先看不上白银投资的投资者眼冒红星，一年之间近乎翻番的盈利纪录，也让白银登上了投资市场的巅峰。对于今年银价何以能摆脱金价走势颓废的影响而一枝独秀，各路人士也是说法不一。有人认为，白银价格的强劲上涨是由于消费需求的拉动。持这种观点的代表人物便是《货币战争》的作者宋鸿兵，他认为白银价格被严重低估，觉得白银价格之所以被低估，是在近20年来，其工业用途远远大于金融属性。宋鸿兵指出，因为白银被广泛用于太阳能、电池等新材料领域，需求拉动因素颇大，而黄金因为价格高昂，工业用途并不多。按照宋鸿兵的预测，白银价格未来将上涨4倍。而更能凸显出白银价格被严重低估的事实是黄金与白银的比价，中国人古时候就有这样的换算方式：1两黄金=10两银子。近来的黄金价格是每克292元，按古老说法换算下来，白银的价格应该是29.2元，但事实上，近来的白银价格是每克7.8元，这似乎也间接支持了宋鸿兵的预测。不过，对于白银散发出来的投资金光，更多的人并不认为是消费需求的拉动，而认为更多来自投资需求的驱动。种种迹象显示，白银正步黄金的后尘，投资属性越来越主导了价格的走势。高赛尔黄金分析师王瑞雷说，尽管白银在新领域的工业应用有所增加，但实际上，目前工业需求推动的银价上涨，还只能带动价格突破每盎司20美元，而价格涨至接近40美元的水平，则更多是投资的推动。换而言之，在白银金光的背后，白银的商品属性趋淡，白银的金融属性趋强，也就是作为曾经的货币，投资白银的避险性需求正在加大。这也难怪，近来的国际资本市场上，值得避险的事儿还真不少。先是日本的“3.11”大地震，迫使日本政府不得不紧急投放38万亿日元，用于国际资本市场平抑日元，跟着又是西方多国部队空袭利比亚，惹得国际油价直冲每桶110美元，创下2年半以来新高。在这种背景下，大量资本出于避险性需求，除了购买黄金外，白银也是不二之选。白银之所以能够闪出金光，成为今年一季度投资市场的冠军，根由就在“便宜”二字，不仅大额资本买得起，中小投资者也能买得起。就拿老版银元“袁大头”来说，伴随着白银价格的大幅上涨，年初至今，普通版“袁大头”升值幅度达20%以上，甚至高达50%。举例来说，年初单枚价格在400元上下，而今涨至600元，好品相的甚至高达700元。不过，业内专家指出，尽管继黄金之后，投资需求越来越成为银价上涨的主要推动力量，但值得注意的是，即使投资以及基本面因素使白银价格未来或仍有上行空间，投资者仍不可忽视白银的商品属性，而其波动性较大的特性也不适合风险承受能力较弱的中小投资者，白银投资仍需“量力而行”。白银的“二”性，让其在金光闪闪的同时，也带来了未来走势的更加不确定性，投资者在分享白银金光的同时，别忘了白银上涨带来的投资风险。十大因素力挺银光盖过金光至少有十大因素支撑着银价走出两波飙涨行情。展望白银后市，是高处不胜寒，抑或强者恒强？投资者不妨拭目以待如今，白银可是贵金属中最耀眼的明星，银价涨幅远超黄金。自2010年8月份以来，国际银价已经走出了两波飙涨行情，美国纽约银指从18美元/盎司启动，目前已经突破40美元/盎司，而同期国际金价基本在1300-1450美元/盎司的区间内横盘震荡。很显然，银价早已打开了新的运行空间。业内人士认为，尽管银价目前已处在高风险区域，但后市仍有20%的上升空间。其实，分析白银大受投资者追捧的因素，远比预测未来白银价格的走势更重要，只要支持因素存在，就有理由看好白银的后市行情。综合分析来看，有十大因素支撑着银价走高。相反，如果哪天这十大因素发生逆转，也许银价就涨到头了。1.通胀。通胀已是经济和市场的一个热门话题。4月6日，央行实施年度内的第二次加息，也是2010年以来中国第四次加息。加息旨在抑制日趋走高的CPI指数，而作为投资者来讲，要想使手上的钱实现保值增值，购买资源类资产无疑是最好的选择。这是一年来银价飙涨的首要因素。2.低估。白银是否还处于价值投资洼地，这个话题令人有点纠结。国际金融危机前后，金价呈现持续攀升走势，银价从去年8月份才出现补涨走势，具有明显的后发优势。3.白银仍保持着明显的比价优势。据悉，历史上黄金白银的价格比约为15:1，而目前黄金白银的价格比为37:1。当前国际金价在1450美元/盎司附近，以15:1的历史比价计算，白银价格应该在96美元/盎司左右。4.全球货币超发，流动性泛滥推升贵金属价格。美国去年实行了两轮适度宽松的货币政策，而现在日本为应对大地震和福岛核辐射危机，已经向市场投放了38万亿日元，欧元为了摆脱成员区国家的政府债务危机，也大手笔借债，让全球资本市场处于资本空前宽松的时代，推动了包括白银等贵金属在内的大宗商品价格飙涨。5.美元贬值，推升银价上涨。美国即将到来的大选年，迫使美国政府不得不实施量化宽松的货币政策，使得美元指数持续处在下降通道中，短期难以逆转。因此，以美元计价的国际大宗商品价格在不断攀升，白银价格也不例外。6.白银储备被大量抛出，价格长期受压制。据悉，二战之后，美国售出了超过50亿盎司白银储备。白银储备被大量抛售，使得银价被人为压低。7.需求推升银价走高。白银具有独特强度、柔韧性、延展性等属性，主要的应用领域是催化剂、摄影、手机电脑制造等方面，尤其是以光伏为主的新能源行业对白银的需求加大。2009年开始，我国已经从白银出口国转为进口国。8.白银储量下降，开采周期长。自1980年以来，黄金储量增加大概600%，同期银的储量却减少了90%。从增量上看，白银开采前期投入巨大，而且一般3-5年才能达到设计产量。银矿开采力度因为利润微薄而减小，短期存在开采能力不足的现状。9.银本位历史传统提升白银身价。在收藏界，银元、银制品等收藏品越来越受到投资者关注。同时，随着人民生活水平提高，对日常银制品使用、首饰等方面的需求也在增加。10.银价走势的技术性突破要求。市场价格反映一切。在纷繁复杂的市场中，需求、库存变化、资金推升等一切因素都会体现在价格上。从国际银价走势看，伦敦和纽约市场的白银价格走势趋同，自去年8月份启动以来，已经呈现两拨飙涨行情。而从交易记录来看，白银不但成为穷人的投资避险品种，也成为国际投资高手展现资本玩技的新舞台。战斗还未有穷期，白银一旦被各路资本玩家看中，指望其马上暴跌的可能性不大。在上述十大因素的力挺之下，白银的后市走势可以套用大家熟悉的一句俏皮话来说：没有最高，只有更高。银价飙涨白银概念股整装待发14只白银概念股不为人识。目前，豫光金铅是全国最大的白银生产企业，最受机构推崇；有望成为“白银第一股”的*ST威达，重组之路难以一帆风顺银价坚挺，但白银概念股似乎无动于衷。从2010年8月底开始，白银价格出现了两波暴涨行情，目前国际白银价格已经突破40美元/盎司，正在向1980年1月22日创下的44.4美元/盎司的历史高点发起冲锋。与此同时，国内银价也迭创新高，4月6日，上海黄金交易所白银的收盘价达到每公斤8317元。和这火热行情形成鲜明对比的是，股市上的白银概念股却无动于衷。原来，目前A股市场还没有一只地道的、主营业务为白银的上市公司，白银一般只是作为铅、锌、铜、黄金的“伴生产品”。面对疯狂的银价，白银概念股能否脱颖而出呢？14只白银概念股不为人识本刊根据Wind资讯和其他公开资料，一共整理出14只白银概念股。其中，*ST威达正在对主营为白银的内蒙古银都矿业进行重组，是实实在在的“概念股”。另外13只个股的主营业务都不是白银，白银只是它们主营产品的“伴生品”。公开资料显示，白银产量最大的是豫光金铅，2010年产量约为730吨，白银占该公司主营业务的25.28%，在白银概念股中算是一个“带头大哥”。江西铜业2010年的白银产量达到470吨，年报显示，该公司黄金和白银的业务加起来只占其主营的9.29%。驰宏锌锗的白银业务占其主营的7.41%。至于其他公司的白银业务这项占比则微乎其微，甚至都没有在公开资料中透露。一位不愿透露姓名的研究人士表示，短期银价上涨对白银概念股并没有实质性影响，因为白银对这些上市公司的主营业务和利润贡献都不大。不过，这种“淡然”是相对的，随着白银价格上涨，一些公司势必会扩大银矿开采规模，长期的利好或能为白银概念股集聚力量。目前，白银概念还没有在股市上“兴风作浪”。比如，豫光金铅、中金黄金等个股表现平平，股价走势较强的驰宏锌锗是因为铅锌储量增加了四成，股价高高在上的*ST威达则是因为重组。短期看，白银价格的持续飙涨已经显示出短线“寒意”。不过，持续走高的通胀和全球货币超发所带来的避险需求，以及美元贬值、白银储量有限、工业需求增加、白银对黄金的比价优势等诸多利好仍然存在，假如银价持续攀升或保持高位震荡，迟早会点燃“白银概念”这把火。“带头大哥”豫光金铅最受关注从去年底开始，白银概念股就陆续受到民生证券、华泰联合等券商机构的关注。湘财证券至今仍然看好的为ST威达、驰宏锌锗、恒邦股份、中金岭南和豫光金铅。目前，豫光金铅是全国最大的白银生产企业，白银年产能750吨左右，2010年产量约730吨，占全国比重5.8%左右。2010年，白银业务占该公司主营的25.28%，利润贡献最大。不过，白银只是豫光金铅的第二大收入来源，第一大收入来自于铅的生产。该公司电解铅产能达到40万吨，是亚洲最大的电解铅生产企业，其中有10万吨再生铅生产线。白银主要来自铅精矿的分离。正是在白银产量上占据头把交椅，一些机构在白银概念股中首推豫光金铅。豫光金铅的股价在去年10月份的井喷行情中也大幅飙升，之后并没有跟随大盘回落，而是保持高位震荡。不过，东莞证券的刘卓平表示，如果不考虑市场情绪面，目前该公司的估值似乎有些偏高。他还认为，发展再生铅和废旧蓄电池回收，将成