第五章 跨国公司直接投资的形式

跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式学习目标了解跨国公司的国外参股形式熟悉跨国公司的并购跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.1国际直接投资的形式5.1.1跨国公司的国外参股形式1.参股形式的类型独资经营合资经营：共同投资、共同经营、共负盈亏非股权安排：a.许可证合同b.特许代理合同c.管理合同d.交钥匙合同和提供成套设备合同跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.1国际直接投资的形式5.1.1跨国公司的国外参股形式2.参股形式的选择内部因素①跨国经营战略②竞争优势③管理风格④跨国经营经验跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.1国际直接投资的形式5.1.1跨国公司的国外参股形式外部因素①东道国的有关法律与政策②东道国合资伙伴的适宜性③跨国公司所处行业的特征跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式5.2.2跨国公司的并购含义：购并(A&M)就是兼并(Merger)和收购(Acquisition)①美国企业的并购活动：资产净出售国②西欧国家企业的并购活动③日本企业的并购活动④我国企业的并购活动跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式5.2.2跨国公司的并购跨国购并的分类1.根据收购公司和目标公司是否接触，可以划分为直接购并和间接购并(杠杆购并)2.根据跨国购并双方经营的产品和市场的关系，划分为横向购并、纵向购并和混合购并跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式案例6月2日，美国通用汽车公司与中国四川腾中重工机械有限公司就后者购买通用旗下著名越野车品牌悍马达成初步协议。跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式案例悍马公司首席执行官詹姆斯·泰勒（右一）在四川德阳和腾中重工机械有限公司代表等举行会谈跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式案例悍马军用越野车跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式案例这是5月30日在美国密歇根州一家通用汽车销售点拍摄的一辆折价销售的悍马汽车。跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式案例这是5月27日在美国纽约一家通用汽车销售点拍摄的代售的二手悍马汽车跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式5.2.2跨国公司的并购跨国购并的利和弊A.进入市场快B.获取市场上不易得到的资源C.降低经营风险a.受到东道国政府和社会的限制b.较难缩小文化差距c.购并过程中价值评估困难跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式5.2.2跨国公司的并购跨国购并的成功要素1.在所熟悉的行业寻找跨国购并目标2.寻求在当地有较强竞争地位和较好业绩的企业作为跨国购并目标3.根据企业经营系统的优势或特点进行跨国购并4.注重通过管理技能的转移获得跨国购并计划的增值5.注意跨国经营特别是跨国购并经验的积累跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式案例：2005年1月，我国第三大石油天然气集团——中国海洋石油有限公司(中海油)考虑对美国同业对手优尼科公司发出逾130亿美元收购要约，这起交易标志中国企业规模最大、最重要一宗海外收购。跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式2005年06.07中海油正式公布收购优尼科意向06.10雪佛龙德士古获准收购中海油竞购优尼科难度大06.23中海油提出全现金并购优尼科公司发出报价06.24优尼科收到中海油收购要约称将进行审阅评估06.24美国政府将审查中海油对优尼科的收购案06.27优尼科示好中海油并购表示愿意随时进行谈判跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式2005年06.30雪佛龙称并购优尼科获美证交会批准可能将成功06.30优尼科宣布开股东大会表决中海油和雪佛龙报价07.02收购优尼科遭阻挠中海油向美政府申请审查07.21优尼科董事会选择雪佛龙报价中海油坚持不提价08.02中海油宣布退出收购优尼科竞争雪佛龙胜券在握跨国公司与跨国经营国贸系列第五章国际直接投资的形式5.2国际直接投资的形式失败的启示1.不能忽视经济行为中的政治问题2.企业必须在跨国并购的实践中更多的积累经验和学习技巧3.政府应在跨国并购中扮演重要角色4.加快国有企业的民营化