现代信用学冲刺

第一节信用的概念信用的定义借贷活动，以偿还为条件的价值运动的特殊形式。在商品交换和货币流通存在的条件下，债权人已有条件让渡形式贷出货币或赊销商品，债务人则按约定的日期偿还借贷或偿还货款，并支付利息。第二节信用的基本要素授信、受信、信用额度、付款期限、信用工具和风险等。权利和义务：指经济交易行为双方当事人，其中转移资产或服务的一方为授信人，接受的一方为受信人。被交易对象：主要指授信方的资产，能够以货币或商品的形式存在。时间间隔：是与其他交易行为的最大区别第一章信用概述第四节现代信用的结构和计量按国际惯例，信用可分为金融部门的信用与非金融部门的信用，其中非金融部门的信用又可分为公共部门的信用与非公共部门（私人部门）的信用，非公共部门的信用又分为企业信用与个人信用。信用规模层次结构现代信用的结构和计量(一）总信用规模（二）金融部门与非金融部门信用规模总信用金融部门信用非金融部门信用公共部门信用私人部门信用各层次货币供应量…….M2M1M0非金融企业信用个人信用（三）公共部门信用规模与私人部门信用规模（四）非金融企业信用规模与个人信用规模第一层次总信用规模是指在一定时间内能够计量的一国或地区的全部信用交易。总信用=政府部门负债+金融部门负债+非金融企业部门负债+居民部门负债=（政府债券+政府部门应付帐款)+（现金+存款+金融债券）+（公司债券+非金融企业应付账款+银行贷款）+消费贷款。第二层次金融部门的信用规模=金融部门负债=货币+准货币+金融机构债券=通货+企业存款+居民储蓄存款+金融机构债券讨论：如何理解金融部门信用规模的变化在总信用规模中被双倍反映？第二层次非金融部门信用=总信用—金融部门信用=政府部门负债+非金融企业部门负债+居民负债讨论：银行贷款或存款应该属于哪一层次的信用？第三层次公共部门的信用=政府信用=中央政府负债+地方政府负债+政府职能部门负债=债券+应付账款+向银行的借款及透支私人部门信用=非金融企业信用+个人信用讨论：哪一种是内生的，哪一种是外生的？第四层次非金融企业信用=非金融企业部门负债=公司债券+商业赊购款+银行贷款+抵押个人信用=居民负债=消费信贷+抵押+商业赊购及分期付款我国信用规模结构比较和分析信用总规模过低，占GDP比重298%，非金融信用总规模占GDP的比重为143%。（美国分别为348%和276%），但增长速度和态势较好。信用规模的增长超过GDP的增长。2003年全国信用规模与ＧＤＰ的比值为3比1，已逼近美国的3．48比1。信用结构不合理。全国净信用规模（非金融部门的全部信用交易）的85％集中在银行，美国为25%。银行信用和企业信用规模大但内部结构不合理。消费信用规模小（美国57%，1997），单一的有银行提供的消费信贷，但增势和前景较好。银行信用工具主要以抵押贷款为主，信用工具单一，主要投向企业。而美国有债券、票据、股票和基金等更为多样化的信用工具，美国企业贷款和个人贷款各占50%左右。企业信用规模大占GDP比率，1995年前高于美国，目前持平。企业信用结构中银行贷款超过80%，企业债券规模小，应付账款增速快，但应收账款回收期是国际的2倍。消费信用集中于银行的消费信贷。国外更加多样化。资本市场信用结构资本市场信用总体规模较低，但增长迅速。我国资本市场信用规模1998年仅为占GDP比例在18%，目前大概50-80%，美国为361%。从结构看，我国政府债券比例过高，企业债券过低。1998年54.66%；金融债券36.05%；股票4.53%,企业债券4.76%。美国2000年底分别是：25.93%;6.34%;47.62%;7.65%。第五节现代信用的新特征经济活动日益信用化信用非中介程度提高宏观信用活动发生方向性改变信用管理体系日趋完善四、中美企业的信用状况比较平均坏账率达5%到10％，美国企业则为0.25％到0.5％，相差10倍到20倍；中国企业逾期账款时间平均为90多天，美国企业只有7天；中国企业每年的无效成本占销售总额的14％，美国企业只有2％到3％；中国企业的赊销比例为20％，美国企业则高达90％。这四大现象暴露出我们企业信用管理薄弱。第三节企业全程信用管理一、企业全程信用管理的内涵“3+1”科学信用管理模式信用管理职能部门设置事前管理：资信调查和客户的档案管理事中管理：客户授信过程中的决策和债权保障事后管理：应收帐款管理和商帐追收“3+1”科学信用管理模式五、我国银行信用的主要特点和现状银行信用是我国信用活动的主要形式，75-85%的非金融部门信用是与银行进行的（美国25%）。银行信用活动不平衡，信用工具分布不合理。贷款投向过于集中，信用风险突出。国有大中型企业贷款占70%。中小企业融资难我国商业银行经营指标在金融危机背景下独占鳌头。资本充足率全部达标银行大案要案频出，金融风险凸现二、我国银行的主要信用风险政企不分的体制性风险企业信用缺失导致银行信用风险（中小企业）金融市场的欠发达导致银行信用风险集中银行内部管理机制不健全导致信用风险1、管理机构2、管理人员3、管理手段第四节银行信用管理方法的发展一、古典信用分析方法一、古典信用分析方法（一）专家制度（经过长期训练、经验丰富的信贷人员）1、“六C”即品德(character)、能力(capacity)、现金(cash)、抵押品(colateral)、经营环境(condition)和控制(control)Ｃｏｎｔｉｎｕｉｔｙ，ｃａｓｈｆｌｏｗｉｓｋｉｎｇ2、LAPP模型流动性(Liquidity)：是指客户的资产变为现金偿还负债的能力大小。活动性(Activity)：是指客户应付市场的能力，包括客户产品在市场上的竞争能力、占有的市场份额、科技开发能力、筹资能力等。盈利性(Profitability)：是指客户从产品销售或提供劳务过程中获得利润的能力。潜力(Potentiality)：是指客户未来的发展前景，考查的指标有销售增长率等。5p：管理者（ｐｅｏｐｌｅ）／借款目的（Ｐｕｒｐｏｓｅ）／偿债能力（Ｐａｙｍｅｎｔ）／还款保障（Ｐｒｏｔｅｃｔｉｏｎ）／前景展望（Ｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ）5w：ＷＨＯ／ＷＨＹ／ＷＨＡＴ／ＷＨＥＮ／ＨＯＷCＡＭＰＡＲＩ：Ｃｈａｒａｃｔｅｒ／Ａｂｉｌｉｔｙ／Ｍａｒｇｉｎ／Ｐｕｒｐｏｓｅ／Ａｍｏｕｎｔ／Ｒｅｐａｙｍｅｎｔ／Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ对比分析因素分析二、Z评分模型和ZETA评分模型Z评分模型：一种多变量的分辨模型，是根据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选择一部分最能反映借款人财务状况，对贷款质量影响最大、最具预测或分析价值的比率，设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型，对贷款申请人进行信用风险及资信评估。Z评分模型建立步骤第二代模型信用评分模型－ZETA模型Z值分析模型Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0.006X4＋0.999X5其中：X1＝（营运资金÷资产总额）×100X2＝（留存收益÷资产总额）×100X3＝（息税前利润÷资产总额）×100X4＝（普通股和优先股市场价值总和÷负债帐面价值总和）×100X5＝销售收入÷资产总额Z=2.267，企业易于破产，Z2.675，不会破产。但在1.81和2.99之间会产生错误。ZETA模型Altman(1977)对z模型进行了扩展：ZETA=aX1＋bX2＋cX3＋dX4＋eX5＋fX6＋gX7其中系数a、b、c、d、e、f、g没有公开。指标分别代表资产报酬率、收入的稳定性、利息保障倍数、盈利累积、流动比率、资本化率、规模等。二、现代信用分析模型KMV公司的信用检测模型(CreditMonitorModel)为了通过解决上市借款企业股东归还贷款的动力问题来解决银行贷款所面临的信用风险两个关系:企业股东市值与它的资产市值之间的结构性关系企业资产市值波动程度和企业股东市值的变动程度之间的关系。求出借款企业的资产市值P以及它的变动程度σ算出借款企业的预期违约频率（EDF）KMV模型建立在当代公司理财理论和期权理论基础之上,可对所有公开上市的企业进行信用风险的量化度量和分析二、现代信用分析模型CreditMetrics模型（Ｊ．Ｐ．摩根）用于诸如贷款和私募债券这样的非交易性资产的估值和风险计算利用（1）借款人的信用等级；（2）下一年度里评级发生变化的概率；（3）违约贷款的回收率；（4）根据贷款（或债券）市场上的信用风险价差和收益率就可能为任何非交易性贷款（或债券）计算出一组假想的P和σ计算出个别贷款和贷款组合的受险价值VAR值银行信用风险度量的其他重要模型神经元网络识别模型：根据真实人脑神经网络的结构和功能，经过某种理论抽象、简化和模拟而构成的一种信息处理系统，是由大量神经元通过极其丰富和完善的连接而构成的自适应非线性动态系统。VAR模型：即风险价值模型，是指在未来给定的的一段时间内（1天、14天、1月、1年），在给定的发生概率（95%、99%）条件下，投资的最大可能损失价值。如计算出银行贷款6000万元的VAR值是500万元（95%，1年），是指该组贷款在95%概率下，1年内其潜在损失最大为500万元。银行信用风险度量的其他重要模型J.P摩根的信贷矩阵法该模型以信用评级为基础，计算某项贷款或某组贷款违约的概率，然后计算贷款同时转变为坏账的概率。香港特区银行业的全面风险管理CAMEL模型在引入信用、利率、管理、流动性、操作、法律、商誉、战略等8个银行内在风险基本因素基础上，对整个机构内各个层次、各个种类风险进行通盘管理。现代风险管理理论在我国商业银行中的应用-风险度模型风险度是指风险的程度，是贷款风险的量化指标，反映贷款本息的损失程度。贷款风险度=信用等级风险系数*担保方式风险系数*状态系数*期限系数信用等级风险系数贷款担保方式风险系数贷款形态风险系数信用等级风险系数表贷款担保方式风险系数表贷款形态风险系数表地方债（2009年2000亿）2010年发2000亿特别国债1998年2700亿特别国债1.55万亿特别国债特别国债将向央行发行并置换出相应外汇储备，然后央行用特别国债取代原有市场公开操纵工具，逐步回收流动性。特别国债等于代替了央票发行及提高存款准备金率（10次）。六、消费信贷对商业银行的意义3、提高竞争力六、外国消费信贷发展情况——以美国（最早）为例1907年：出现了汽车消费信贷1916年：提出消费信贷概念，颁布消费信贷法律。20年代迅速发展50年代的10年间：美国消费信贷总额增长了291%达到451亿。2001年以来，消费支出对经济的贡献率达到85%。到2005年一季度，全美7598家商业银行消费贷款余额达到2.45万亿美元，占美国银行各类贷款余额的50%。平均每个家庭信用卡13张，透支额度达9205美元。美国消费对经济起到极大拉动作用，居民消费每增长1%，可带动GDP增长0.5%七、我国消费信贷发展情况：起步晚、发展较快。1997年：国家宣布进入买方市场1998年5月，中国人民银行发布《个人住房贷款管理办法》1999年2月，中国人民银行发布《关于开展个人消费信贷的指导意见》，正式要求各金融机构尤其是银行机构，积极开展面向国内广大城市居民的消费信贷业务。中国的消费信贷目前的发展主要集中于住房、汽车信贷和信用卡业务。2004年6月，个人消费信贷中住房贷款占83%，信用卡贷款占6.4%，其它占10.4%。至2007年底，消费信贷余额为32729亿元，占全部人民币贷款余额的12.5%（1997年为0.4%）。2010年消费贷款占贷款总额14.74%.(75063/509226)近年来股市发展情况2005年17.7%2007年130%2008-2009年40-50%2010年42.69%2007年股市全球增速第一268.68%2010年3月中国股市市值排名全球第二二、信息披露制度（一）实行信息披露制度的必要性（二）信息披露制度的要求与内容原则：真实、完整、准确、及时上市之前的招股说明书和财会报表中期报告：财务会计报告和经营情况，涉及公司重大诉讼事项，已发行的股票、债券变动事项。年度报告：公司概况、财务会