第6号资金活动

资金活动解读《企业内部控制应用指引第6号》制作人：方梅陈筱玥指导老师：杜建菊总则：1~4条筹资：5~11条投资：12~17条营运：18~21条添加标题添加标题添加标题本条指引制定目的促进企业正常组织资金活动防范和控制资金风险提高资金使用效益132资金活动的含义本指引所称资金活动，是指企业筹资、投资和资金营运等活动的总称。资金活动的主要风险导致企业筹资成本过高或债务危机导致资金链断裂或资金使用效益低下导致企业陷入财务困难或资金冗余导致资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资投资决策失误，引发盲目扩张或丧失发展机遇资金调度不合理，营运不畅资金活动管控不严资金管理的总体要求筹资活动投资活动营运活动三大业务内控解读之一案例一韩国大宇集团1967年由金宇中创建，初创时主要从事劳动密集型产品的生产和出口。70年代侧重发展化学工业，80年代后向汽车、电子和重工业领域投资，并参与国外资源的开发。大宇集团曾经是仅次于现代集团的韩国第二大企业，资产达650亿美元。在一代人的心目中，金宇中及其大宇集团是韩国的象征。1993年，大宇集团在海外的企业15家，而到1998年年底，已增至600多家，其扩张就是靠来自政府政策和银行信贷负债筹资。1997年，亚洲金融危机爆发后，其他集团都开始收缩，大宇集团却依然我行我素，仅1998年，其发行的公司债券就达7万亿韩元（约58.33亿美元）。然而，经济危机状态下，大宇集团的经营并不令人满意，其利润率急剧下降，多处子公司发生亏损，且高负债率使其资金周转也很困难，于1997年7月被4家债权银行接管。1999年11月，大宇集团正式宣告破产，由韩国政府对其进行结构调整。韩国大宇集团的破产，原因就在于对筹资方案控制不力。筹资的时机与潜在风险需进行严格控制，大宇集团在金融危机爆发的情况下仍进行扩张，没有考虑到存在的巨大风险。另外，筹资的规模与用途也必须有严格的控制，在金融危机爆发的背景下，大宇集团仍发行了巨额的债券用于扩张业务。可以看出，该集团在筹资内部控制方面存在巨大的缺陷。筹资是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是财务管理的首要环节，也是企业资金活动的起点。筹资活动将影响到企业的筹资成本和资金结构。筹资方案论证筹资方案审批筹资计划编制与执行筹资活动的监督、评价、责任追究提出筹资方案筹资活动的监督、评价、责任追究筹资计划编制与执行筹资方案审批筹资方案论证提出筹资方案提出筹资方案提出筹资方案一般由财务部门根据企业经营战略、预算情况与资金现状等因素，提出筹资方案，一个完整的筹资方案应包括筹资金额、筹资形式、利率、筹资期限、资金用途等内容，提出筹资方案的同时还应与其他生产相关部门沟通协调，在此基础上才能形成初始筹资方案。筹资活动的监督、评价、责任追究筹资计划编制与执行筹资方案审批筹资方案论证提出筹资方案筹资方案论证企业应当对筹资方案进行科学论证，不得依据未经论证的方案开展筹资活动。重大筹资方案应当形成可行性研究报告，全面反映风险评估情况。企业可以根据实际需要，聘请具有相应资质的专业机构进行可行性研究。筹资活动的监督、评价、责任追究筹资计划编制与执行筹资方案审批筹资方案论证提出筹资方案筹资方案审批企业应当对筹资方案进行严格审批，重点关注筹资用途的可行性和相应的偿债能力。重大筹资方案，应当按照规定的权限和程序实行集体决策或者联签制度。筹资方案需经有关部门批准的，应当履行相应的报批程序。筹资活动的监督、评价、责任追究筹资计划编制与执行筹资方案审批筹资方案论证提出筹资方案银行借款发行债券筹资计划编制与执行发行股票银行借款企业应根据审核批准的筹资方案，编制较为详细的筹资计划，经过财务部门批准后，严格按照相关程序筹集资金：通过银行借款方式筹资的，应当与有关金融机构进行洽谈，明确借款规模、利率、期限、还款安排、相关的权利义务和违约责任等内容。双方达成一致意见后签署借款合同，据此办理相关借款业务。银行借款发行债券筹资计划编制与执行发行股票发行债券企业通过发行债券方式筹资的，应当合理选择债券种类，对还本付息方案作出系统安排，确保按期、足额偿还到期本金和利息。银行借款发行债券筹资计划编制与执行发行股票发行股票企业通过发行股票方式筹资的，应当依照《中华人民共和国证券法》等有关法律法规和证券监管部门的规定，优化企业组织架构，进行业务整合，并选择具备相应资质的中介机构协助企业做好相关工作，确保符合股票发行条件和要求。筹资活动的监督、评价、责任追究筹资计划编制与执行筹资方案审批筹资方案论证提出筹资方案筹资活动的监督、评价、责任追究要加强筹资活动的检查监督，严格按照筹资方案确定的用途使用资金，确保款项的收支、股息和利息的支付、股票和债券的保管符合有关规定。筹资活动完成后要按规定进行筹资后评价，对存在违规现象的，严格追究其责任。第一，缺乏完整的筹资战略规划导致的风险。第二，缺乏对企业资金现状的全面认识导致的风险。第三，缺乏完善的授权审批制度导致的风险。第四，缺乏对筹资条款的认真审核导致的风险。第五，因无法保证支付筹资成本导致的风险。第六，缺乏严密的跟踪管理制度导致的风险。1.进行筹资方案的战略性评估，包括是否与企业发展战略相符合，筹资规模是否适当；2.进行筹资方案的经济性评估，如筹资成本是否最低，资本结构是否恰当，筹资成本与资金收益是否匹配；3.进行筹资方案的风险性评估，如筹资方案面临哪些风险，风险大小是否适当、可控，是否与收益匹配。提出筹资方案进行筹资方案可行性论证1.根据分级授权审批制度，按照规定程序严格审批经过可行性论证的筹资方案；2.审批中应实行集体审议或联签制度，保证决策的科学性。筹资方案审批选择批准最优筹资方案1.根据筹资方案，结合当时经济金融形势，分析不同筹资方式的资金成本，正确选择筹资方式和不同方式的筹资数量，财务部门或资金管理部门制定具体筹资计划；2.根据授权审批制度报有关部门批准。制定筹资计划制定切实可行的具体筹资计划，科学规划筹资活动，保证低成本、高效率筹资1.根据筹资计划进行筹资；2.签订筹资协议，明确权利义务；3.按照岗位分离与授权审批制度，各环节和各责任人正确履行审批监督责任，实施严密的筹资程序控制和岗位分离控制；4.做好严密的筹资记录，发挥会计控制的作用。实施筹资保证筹资活动正确、合法、有效进行1.促成各部门严格按照确定的用途使用资金；2.监督检查，督促各环节严密保管未发行的股票、债券；3.监督检查，督促正确计提、支付利息；4.加强债务偿还和股利支付环节的监督管理；5.评价筹资活动过程，追究违规人员责任。筹资活动评价与责任追究保证筹集资金的正确有效使用，维护筹资信用对筹资业务进行准确的账务处理对筹资合同、收款凭证、入库凭证应妥善保管企业会计部门应做好具体资金管理工作，随时掌握资金情况财务部门还应协调好企业筹资的利率结构、期限结构，力争最大限度地降低企业的资金成本一二三四筹资活动投资活动营运活动三大业务内控解读之二案例二三九医药股份有限公司作为我国最大的综合性制药企业之一，主要从事药品的开发、生产、销售及相应的医疗保健服务。公司现有品种以中成药为主，并涉及化学原料、生物制品、多个医药领域。产品辐射全国和世界各地，同多家国外公司建立了稳定的贸易联系。从1992年开始，三九企业集团在短短几年时间里，通过收购兼并企业，形成医药、汽车、食品、酒业、饭店、农业，房产等几大产业并举的格局。但是，2004年4月14日，三九医药（000999）发出公告：因工商银行要求提前偿还3.74亿元的贷款，目前公司大股东三九药业及三九集团（三九药业是三九集团的全资公司）所持有的公司部分股权已被司法机关冻结。至此，整个三九集团的财务危机全面爆发。2004年７月国务院批准对三九集团实施债务重组。截至危机爆发之前，三九企业集团约有400多家公司，实行五级公司管理体系，其三级以下的财务管理已严重失控；三九在深圳本地债权银行贷款已从98亿升至107亿，而遍布全国的三九子公司和控股公司的贷款和贷款担保约在60亿至70亿之间，两者合计，整个三九贷款和贷款担保余额约为180亿元。三九集团总裁赵新先曾在债务风波发生后对外表示他的投资过于盲目的，“你们（银行）都给我钱，使我头脑发热，我就盲目上项目。”澳柯玛是全球知名的制冷装备供应商，是全球制冷家电、环保电动车和生活家电领先制造商之一。2006年4月14日，G澳柯玛（600336.SH）发布重大事项公告：公司接到青岛人民政府国有资产监督管理委员会《关于青岛澳柯玛集团公司占用上市公司资金处置事项的决定》，青岛市人民政府将采取措施化解澳柯玛集团面临的困难。至此，澳柯玛危机事件才公开化。案例三而澳柯玛危机的最直接导火索，就是母公司澳柯玛集团公司挪用上市公司19.47亿元资金。澳柯玛集团利用大股东优势，占用上市子公司的资金，并将这些资金用于非关联性多元化投资（包括家用电器、锂电池、电动自行车、海洋生物、房地产、金融投资等），投资决策失误造成资金链断裂、巨额债务。发散型的多元化扩张，不但没有让澳柯玛做大作强，反而使其一盘散沙。最后，不得不由政府解决其危机。上面两个例子都是企业通过多元化投资实现快速扩张，又是以高度依赖借款支撑其快速扩张的，最终引发了整个集团危机。可见，投资业务的内部控制对企业是至关重要的，若企业能够在投资前能够按照内部控制指引中投资业务的流程进行审批、论证等，至少会降低危机产生的可能性。企业投资活动是筹资活动的延续，也是筹资的重要目的之一。投资活动作为企业一种盈利活动，对于筹资成本补偿和企业利润创造，具有举足轻重的意义。投资项目的到期处置投资方案的可行性论证投资方案决策投资计划编制与审批投资计划实施拟定投资方案投资项目的到期处置投资计划实施投资计划编制与审批投资方案决策投资方案可行性论证拟定投资方案拟定投资方案企业应根据发展战略、宏观经济环境、市场状况等，提出本企业的投资项目规划。在对规划进行筛选的基础上，确定投资项目。投资项目的到期处置投资计划实施投资计划编制与审批投资方案决策投资方案可行性论证拟定投资方案投资方案可行性论证对投资项目应进行严格的可行性研究与分析。可行性研究需要从投资战略是否符合企业的发展战略、是否有可靠的资金来源、能否取得稳定的投资收益、投资风险是否处于可控或可承担范围内、投资活动的技术可行性等几个方面进行论证。投资项目的到期处置投资计划实施投资计划编制与审批投资方案决策投资方案可行性论证拟定投资方案投资方案决策按照规定的权限和程序对投资项目进行决策审批，要通过分级审批、集体决策来进行，决策者应与方案制定者适当分离。重点审查投资方案是否可行、投资项目是否符合投资战略目标和规划、是否具有相应的资金能力、投入资金能否按时收回、预计收益能否实现，以及投资和并购风险是否可控等。重大投资项目，应当报经董事会或股东（大）会批准。投资项目的到期处置投资计划实施投资计划编制与审批投资方案决策投资方案可行性论证拟定投资方案投资计划编制与审批根据审批通过的投资方案，与被投资方签订投资合同或协议，编制详细的投资计划，落实不同阶段的资金投资数量、投资具体内容、项目进度、完成时间、质量标准与要求等，并按程序报经有关部门批准。投资项目的到期处置投资计划实施投资计划编制与审批投资方案决策投资方案可行性论证拟定投资方案投资计划实施投资项目往往周期较长，企业需要指定专门机构或人员对投资项目进行跟踪管理和有效管控。在投资项目执行过程中，必须加强对投资项目的管理，密切关注投资项目的市场条件和政策变化，准确做好投资项目的会计记录和处理。企业应及时收集被投资方经审计的财务报告等相关资料，定期组织投资效益分析，关注被投资方的财务状况以及投资合同履行情况。投资项目的到期处置投资计划实施投资计划编制与审批投资方案决策投资方案可行性论证拟定投资方案投资项目的到期处置对已到期投资项目的处置同样要经过相关审批流程，妥善处置并实现企业最大的经济收益。企业应加强投资收回和处置环节的控制，对投资收回、转让、核销等决策和审批程序作出明确规定。重视投资到期本金的回收；转让投资应当由相关机构或人员