早籼稻产业链分析及市场开发策略--魏振祥

早籼稻产业链分析及市场开发策略内容一、早籼稻期货合约规则要点二、早籼稻品种特点三、早籼稻产业链概况四、早籼稻产业链企业现状五、早籼稻期货市场开发策略一、早籼稻期货合约规则要点早籼稻期货合约交易品种早籼稻交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价3%及《郑州商品交易所期货风险控制管理办法》相关规定合约月份1，3，5，7，9，11月交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00最后交易日合约交割月份倒数第七个交易日交割日期合约交割月份的第一个交易日至最后交易日交割等级基准交割品：GB1350-1999）三等以上（含三等）质量指标及郑州商品交易所交割细则规定的早籼稻交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%最高交易手续费2元/手交割方式实物交割交易代码ER1、交割品级：国标+规定交割品及替代品产量大，占总量90％以上很少分等储藏和区分加价交割品确定检验纠纷少基准品为三级以上（含三等），贴近现货2、交割品质量指标整精米率：稻谷国家标准（GB1350－1999）在现货市场执行过程中国家作了调整（国粮发[2001]146号文件，由50%降低到44%。郑州商品交易所交割细则将整精米率在44%以上的早籼稻作为替代品允许交割，且不贴水，不仅符合国标及相关法律法规的规定，也与新国标接轨。水分：13.5%。主产省放宽到14.5%杂质：由1%放宽到1.5%脂肪酸值：入库早籼稻的脂肪酸值不得超过以下规定：本生产年度产早籼稻脂肪酸值不得高于22mg/100g（干基），高于22mg/100g（干基）的，视作非本生产年度早籼稻。非本生产年度产早籼稻脂肪酸值不得高于26mg/100g（干基）。生产年度：每年8月1日至次年7月31日3、可供交割量注：水分含量大于表中规定的稻谷的收购，按国家有关规定执行。≥50.0≥71.05≥50.0≥73.04≥50.0≥75.03≥50.0≥77.02正常≤13.5≤1.0≥50.0≥79.01色泽、气味水分，%杂质，%整精米率，%出糙率，%等级92%77.5%85.7%,》44%的比例为94.2%可供交割量（2008）＝产量（3158）×商品率（50%）×中等以上比例（92%）×整精米率44%以上比例（94.2%）＝1368万吨4、交割仓库布局设置原则产区为主兼顾销区按流向布点计划布局湖南江西湖北浙江广东广西基准价区湖南江西728715583530184142110700100200300400500600700800江西湖南广西广东湖北安徽福建浙江2005200620072008早籼稻流向图主流出渠道次流出渠道早籼稻流向图从长江中下游的湖北、湖南、安徽、江西四省流出的早籼稻，主要经铁路、公路干线以及长江航线运往东南沿海及西南地区流通既有稻谷、也有大米，国营企业以稻谷为主，民营企业以大米为主湖南：7家江西：4家浙江：1家广东：1家湖北：1家承诺仓容：14家共29万吨5家材料正审另有10家申请仓单有效期N年8月1日起注册的标准仓单，有效期至N+1年7月份最后一个工作日（含该日）。到期注销的上年度产早籼稻标准仓单，经检验符合交割有关规定的，可以重新申请注册。到期注销的非上年度产早籼稻标准仓单，不允许注册。非本生产年度产早籼稻交割时贴水由交易所公告，贴水随货款一并结算。5、交割规定6、早籼稻期货合约规则特点1、利于风险控制严格风控标准：持仓、保证金扩大可供交割量：新稻谷90%以上都能达标；陈稻可以交割；质量指标的合理放宽保证交割库容延长最后交易日：倒数第七个——增加仓单注册时间，减少交割风险2、利于套期保值产业链企业均有机会参与：新稻、陈稻都有机会仓单通用：消费企业、加工厂、贸易企业均可选择接用储备企业：国家和地方储粮可以进行卖期保值（在期货市场抛售陈早籼稻），也可以进行买期保值（在期货市场接受新早籼稻仓单）3、利于价格发现标的物是新稻，利于发现当年市场价格、引导种植业结构调整替代品又有陈稻，与现货实际贴近,现货市场上陈稻在市场的流通本来就影响当年稻谷价格二、早籼稻品种特点1、生长期最短，收获上市最早，关系着稻谷产量的稳定早、中、晚稻的播种面积和产量图2001-2008年早、中、晚稻种植面积0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0001年02年03年04年05年06年07年08年单位：千公顷早稻中稻晚稻2001－2008年早、中、晚稻产量0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0001年02年03年04年05年06年07年08年单位：万吨早稻中稻晚稻2、产销区域较广，但又相对集中，分布不平衡早籼稻产量分省所占比例图其他5%浙江2%福建3%安徽4%湖北6%广东17%广西18%湖南22%江西23%全国优势农产品区域布局规划（2008—2015年）：长江流域优势区：主要位于洞庭湖平原、江汉平原、鄱阳湖平原、沿淮和沿江平原与丘陵地区，主要包括湖南、江西、湖北、安徽，着力稳定双季稻面积东南沿海优势区：主要位于杭嘉湖平原、闽江流域、珠江三角洲、潮汕平原、广西及海南的平原地区，主要包括浙江、福建、广东、广西，着力发展优质高档籼稻3、政策性强，储备量大，关系着稻谷价格的稳定最低收购价政策储备轮换政策：南方省份各级储备粮的主要储备品种北粮南运与国家向产区倾斜政策临时收储中晚籼稻的顺价销售政策国家通过最低收购价、最低收购价粮的竞价销售、储备粮的轮换、临时储备的拍卖等对早籼稻价格进行宏观调控4、品质最特殊，用途最广泛，兼具农产品、工业品属性工业用粮口粮饭堂米民工米中间用途：储备2007年早籼稻消费结构饲料用粮765万吨24%工业用粮268.4万吨8%种子用粮50万吨2%口粮2150万吨66%只占稻谷口粮消费量的约15%占稻谷工业用粮的约92%占稻谷饲料用粮的约55%糖浆啤酒米粉5、在稻谷中影响较大产量占稻谷产量的17%影响较大：1、政策性和储备性强，关系着稻谷供给和粮食安全2、与“三农”密切相关，政府比较关注3、市场化程度在稻谷中最高，价格影响大，是稻谷市场的价格风向标4、产业链最长，参与企业多，价格影响波及面大三、早籼稻产业链概况早籼稻行业产业链收购储存运输种植大米米粉啤酒糖浆碎米糖浆、保健饮料销售运输燃料米糠油发电米糠稻壳加工精深加工副产品食品米果微波大米冷冻米饭上游下游中游产业链基本特点产业链较长参与主体多：收购、仓储、加工企业多地域分布不平衡产业集中度和成熟度不同：上游、中游高，下游低产业链上游、中游受政策影响大产业链中游、下游企业受价格影响大四、早籼稻产业链企业现状上游、中游、下游上游——种植、收购（贸易）、储存中游——加工下游——米粉、啤酒、糖浆等的加工以及精深加工1、上游——种植分散的农户种粮大户农村合作社订单农业上游——收购（贸易）1.收购主体多，市场竞争激烈（1）中央、地方（省市县）储备粮的收购早籼稻主产8省储备库数量非常多中储粮规定，长江以南地区稻谷储存期限为2至3年。中央储备粮实行均衡轮换制度，每年轮换的数量一般为中央储备粮储存总量的20％至30％（1/3)，轮空期最长不超过4个月，因此，中储粮的轮入轮出周期一般为3－6个月左右。国内中央储备稻谷的轮换规律一般是在上半年轮出较多，4、5、6月一般是各储备库的轮出期，下半年集中轮进，8月份开始补库，10月份一般补库结束。据有关资料，目前全国稻谷库存中，有50%是早籼稻库存。据估计，全国早籼稻各级储备量约占早籼稻产量的50%，即1500万吨左右。如果每年按照1/3轮换，轮换的规模可达约500万吨中储粮通常政策性比例大，经营性比例小；地方储备中经营性比例相对较大上游——收购（贸易）（2）最低收购价粮的收购2005年，托市收购量457万吨，占四省早籼稻商品量的75%；2006年托市收购量363万吨，占四省早籼稻商品量的60%。2004、2007、2008年均未启动最低收购价预案2006年，湖南、江西、安徽和湖北4省取得早籼稻最低收购价贷款资格的企业共1849家；2006年，早籼稻最低收购价委托收储库点734家，延伸收购点1607家（3）贸易经营性收购贸易商：分散的粮食经纪人（个体粮商）、粮食购销公司、民营企业经营加工企业：民营加工企业、国有和国有控股粮食企业、一体化经营的农业产业化龙头企业，比较灵活，通常边收边加销（4）收购主体国有粮库和国有粮食收储加工企业仍为市场收购主体上游——收购（贸易）2.收购量大据国家粮食局统计，截至9月30日，早籼稻主产省（区）各类粮食经营企业累计收购2008年产早籼稻863.5万吨，同比增加226.1万吨；其中国有粮食企业收购635.8万吨，占比74%；民营企业稻谷收购偏少收购量增加的意义在于，国家宏观调控的实力增强，同时市场流通量减少日期合计同比增减国有粮企所占比重同比增减2008/7/3182.511.451.562%5.32008/8/5157.86.2102.565%16.22008/8/10238.546.9155.865%40.52008/8/15329.4105.1226.369%94.72008/8/20410.7155.5287.570%125.82008/9/5666.5198.9479.772%184.12008/9/10732.5224.9535.773%210.22008/9/15759.5209.2552.373%196.72008/9/20815.7237.7604.274%232.12008/9/25843.6238.6621.274%231.22008/9/30863.5226.1635.874%224中储早籼稻客观上存在利用期货市场的需求储备粮的采购。首先，早籼稻期货价格可以作为政府采购价的定价基准，并为政府制定轮入和轮出价差提供参考，改变目前政府和企业分歧较大的状况；其次，期货可以成为储备粮采购的渠道之一，在销区指定一些交割仓库，有助于储备早籼稻的轮换。储备粮的轮换保值。储备粮在轮换过程中面临着越来越大的价格风险，尤其是近几年收购价格上涨，造成较大的轮换风险，常出现亏损。上游——收购（贸易）上游面临的主要问题：1、竞争激烈，粮源困难2、行情好的时候不敢卖，行情差的时候不敢买3、轮入和轮出的价格风险，经营亏损的困境2、中游——加工早籼稻加工企业数量较多。据中国粮食行业协会统计，2007年全国入统大米加工企业7698个，年生产能力14666万吨。加工企业特点：1、分布广泛，产区加工企业多而集中，规模也相对较大；销区主要针对终端客户需求，侧重于大米的精深加工2、加工品种的一体化：或以中晚籼稻为主，或以早籼稻为主，或单一加工早籼稻及中晚籼稻3、加工与其他环节的一体化：产、购、存、加、销一体化程度高4、规模普遍较小，部分企业实行产、购、存、加、销一体化的综合经营，规模较大，其资金雄厚、有一定的仓容，少的数千吨，多的数万吨，这些企业在收购季节除边收边加外，还储存一定数量的原粮用于非收购季节加工，有的还自建了一定规模的粮源基地，如中粮（江西）米业等。2007年全国大米加工企业生产能力分布加工企业数量（100吨以上的企业1,405家）企业个数100吨以下100－200吨200－400吨400－1000吨1000吨以上江西166115171132272湖北894772922082广西4604272922四川3883344482安徽3932677933131湖南377290482694福建28720374721广东2382052373中游——加工大米加工企业呈现出一些新的发展趋势（1）民营企业迅速发展，占主导地位（2）企业规模不断扩大，集约化、集团