焦碳行业投融资顾问服务方案

融资服务方案1焦炭行业融资顾问服务方案中国工商银行股份有限公司**分行融资服务方案2目录前言.............................................................................................................4摘要.............................................................................................................5第一章融资背景.....................................................................................61.1宏观经济环境分析............................................................................61.2行业发展情况分析.........................................................................141.3客户竞争力分析.............................................................................21第二章融资可行性分析......................................................................242.1对贵公司融资需求的理解............................................................242.2贵公司融资能力分析.....................................................................262.3贵公司融资能力评价.....................................................................29第三章适用的融资产品分析..............................................................323.1银行贷款............................................................错误!未定义书签。3.2债券发行............................................................错误!未定义书签。3.3股权融资............................................................错误!未定义书签。3.4其他融资产品....................................................错误!未定义书签。第四章融资方案建议..........................................................................324.1融资服务方案设计原则................................................................494.2可行的融资方案.............................................................................504.3最佳融资方案推荐............................................错误!未定义书签。4.4融资方案实现路径及时间表........................................................57融资服务方案3第五章工行融资服务方案总结.........................................................60服务方案设计团队..................................................................................62服务监督..................................................................................................63免责声明..................................................................................................69融资服务方案4前言××公司：本方案旨在依法合规帮助××公司（以下简称“贵公司”）尽早实现融资、有效降低融资成本，并综合考虑贵公司融资与整体生产经营的关系，力求帮助贵公司实现整体利益最大化。工行愿与贵公司携手共进，建立长期合作伙伴关系。本次工行向贵公司提供融资服务方案，是工行与贵公司深化合作关系，提升金融服务层次的诚意体现。我行期望利用自身强大的信息优势，凭借多年来为各类企事业单位提供全方位金融服务的丰富经验，向贵公司提供一流的咨询顾问服务，以促进贵公司及时实现融资、有效控制融资成本，并综合考虑贵公司融资与整体生产经营的关系，帮助贵公司实现整体利益最大化。中国工商银行股份有限公司××分行二零一二年××月融资服务方案5摘要**集团有限公司作为山西省规模最大的焦炭生产企业，近年来有条不紊地延伸焦炭后续产业，制定了新的发展规划：（1）在600万吨机焦产业链的下游，与国外大型企业合作建设30万吨/年焦油深加工的生产线及60万吨/年甲醇的生产线；（2）与国外大型企业合作开发年产500万吨的大型矿井；（3）拟与印尼合作建设年产15万吨三聚氰胺和60万吨尿素的生产线;(4)在澳大利亚投资建设年产8000万吨的大型煤矿。为帮助企业顺利实现宏伟战略目标，扩大融资能力、降低经营风险、节约财务成本，中国工商银行山西省分行在深入分析行来现状、金融市场和贵公司经营现状的基础上，为贵公司量身订制了本融资服务方案。本方案建议贵公司平衡股权融资与债务融资，通过引入战略投资者，适当出让部分股权，搭建融资平台，扩大债务融资规模，满足项目建设和资源整合的需要。在期限设计上充分考虑项目建设进度和投产后现金流产生情况，灵活运用银行贷款、债务融资工具、信托融资、租赁等工具的组合和衔接，在期限匹配的基础上，实现融资成本的最优化。通过上述方案的实施，较原方案可为贵公司节约融资成本万元，并且进一步优化债务结构，实现生产经营良性发展。融资服务方案6第一章融资背景1.1宏观经济环境分析1.1.1国际国内经济形势分析1.1.1.1国际经济形势2012年上半年，受政治周期、地区动荡和经济周期三者的叠加效应影响，全球经济运行格局严峻复杂。美日经济温和增长，欧洲经济步入衰退区间，新兴市场经济增速持续放缓。展望下半年，发达经济体主权债务风险高企、财政紧缩压力较大、银行业持续“去杠杆化”，新兴经济体受外需下滑影响经济下行压力仍大，资本外流及货币过度贬值或冲击金融体系稳定。总体而言，全球经济复苏道路依旧曲折，中短期难以摆脱“弱增长”格局。根据国际货币基金组织(IMF)的最新预测，预计2012年全球经济增长率为3.5%，较去年增速明显放缓，其中发达经济体增长率为1.4%，新兴及发展中经济体的增长率为5.6%。受主权债务危机加剧、全球经济减速等因素影响，世贸组织预计2012年世界贸易额仅增长3.7%，低于过去20年的平均水平。1.1.1.2国内经济形势当前，中国经济增速出现明显放缓，经济形势较为严峻。从经济先行指标和经济增长动力来看，未来经济发展态势仍融资服务方案7不容乐观。在此背景下，2012年5月下旬以来，宏观调控政策已转向实质性宽松，预计下半年将出台更多“促增长”的宏观政策。预计年内至少还有1次降息可能性，幅度约为0.25个百分点，时间可能在三季度。但如果出现经济增速非预期性的下滑，不排除央行再进行2次降息的可能性。下半年存款准备金率还将降低2～3次，每次50个基点。对于商业银行而言，当前及未来一段时期内需警惕在经营风险加大的情况下，利差收益不升反降的矛盾。对中国经济形势的总体分析和判断2012年上半年，我国GDP同比增长7.8%，自2009年下半年以来首次“破8”；其中二季度单季增长7.6%，连续第6个季度下滑，创三年来同比增速新低。上半年全国规模以上工业增加值同比增长10.5%，创2010年以来最低。拉动经济增长的“三驾马车”走势持续疲软。上半年，固定资产投资累计同比增速(20.4%)创近十年来最低水平；进出口累计同比增速(8%)也远远低于近五年来20%以上的年度增速；社会消费品零售总额累计增长14.4%，为2007年2月以来的次低水平。经济增长的颓势也表现在发电量、钢材产量、水泥产量、工业企业利润等微观指标增速的明显回落上，尤其是规模以上工业企业利润同比增速2012年以来持续为负增长。而基于以下考虑，我们认为未来经济下滑态势仍将持续。首先，一些先行指标的走势预示经济增长动能仍在放融资服务方案8缓。二季度居民未来收入信心指数创2009年下半年以来的新低，预示着消费难有明显起色；PMI新出口订单在4月短暂反弹后，5～6月又出现明显下滑，表明未来出口可能难以继续强势反弹。其次，经济内生投资动力不足。根据我国经济增长规律和现阶段发展特征，相当长的时期内投资拉动还是我国经济保持稳定增长的主要保证。而2012年以来，产能过剩现象已从钢铁、电解铝、水泥和汽车四个行业扩展到焦炭、铁合金、纺织、化纤等十几个行业，企业经济效益快速下滑，民间投资增速回落幅度要远大于全部固定资产投资，说明经济内生的投资动力不足，未来经济回升还有赖于政府的外部干预。最后，目前来看原有的经济刺激机制已经发生了质变，政府外部干预效应很难快速产生效应。一是中国货币供给的内生性已经消失。受国际形势影响，作为多年来基础货币投放主渠道的外汇占款出现收缩。2012年上半年，外汇占款月均增长仅504亿元，远低于2006年至2011年间2500亿元以上的月度平均水平。二是中国实体经济也在去杠杆修复，中长期贷款的比重也由前五年80%左右的均值降至目前的34%，这说明当前实体经济的融资需求是整体性收缩的。那么在外部资金趋势性下降和实体经济去杠杆修复的双重因素影响下，即便当前采取2008年那样的货币刺激政策，政融资服务方案9策效果也不会像当初那样立竿见影。三是政府对经济的直接拉动也不及以前。中国政府对于经济的直接拉动不容低估，其中主要通过财政资金撬动信贷资金的杠杆作用。但随着对地方融资平台的清理，财政资金运用机制发生了变化，通过财政资金撬动信贷资金的杠杆率机制大大被削弱：2012年财政支出进度虽然快于2008～2011年的平均水平，前五个月财政支出累计达4.12万亿元，占全年12.43万亿元预算总量的33.12%，高出2008～2011年同期平均水平3.8%，但实际仅撬动了3.93万亿元信贷资金。因此，财政政策对于经济的拉动效应也将低于以前。国家宏观政策已转向“实质性宽松”投资依然是本轮财政刺激政策的着力点从财政政策来看，2012年5月以来，国家发改委明显加大重大项目的审批速度，与项目相关的中央预算内投资资金也提前下发，发改委要求推进“十二五”规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目，已确定的铁路、节能环保、农村和西部基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目加快前期工作进度。同时，出台民间投资“新36条”实施细则，鼓励民间投资参与铁路、市政、能源、电信、教育、医疗等领域建设。财政部5月24日宣布投入1700亿元推进节能