华宝兴业基金管理公司基金营销策略研究

复旦大学硕士学位论文华宝兴业基金管理公司基金营销策略研究姓名：赵斌申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：罗殿军20040428华宝兴业基金管理公司基金营销策略研究作者：赵斌学位授予单位：复旦大学相似文献(10条)1.学位论文宋佳隆我国商业银行开展基金业务研究2004上世纪九十年代以来，全球投资基金尤其是开放式基金获得了前所未有的发展，通过自身的“储蓄一投资”转化机制，为经济发展作出巨大贡献，基金业在金融体系中的重要性与日俱增。开放式基金的管理、托管和销售成为商业银行重要的业务品种，带来丰厚的利润，我国商业银行代销和托管的基金业务规模和质量与发达国家相比都存在较大差距。本世纪我国开放式基金发展迅速，在其资产托管和销售渠道中商业银行占有重要的地位，银行基金业务收入的重要性逐渐凸现。同时国内各商业银行并不只满足基金托管和代销的角色，一直在努力探索全方位、多角度进军基金业的有效途径。随着世界经济一体化进程和我国对外开放步伐的不断加快，中国银行业还将面对外资银行的更多挑战。可以预期在金融混业经营的大背景下，商业银行进入基金业有着巨大的发展空间。作者结合本职工作打算就商业银行开展基金业务做一些前期研究，为增强我国银行业的整体竞争力做一些探讨和思索。本文的标题是《我国商业银行开展基金业务研究》，全文在结构上分为四章，第一章介绍国外商业银行开展基金业务的借鉴，第二章分析我国商业银行开展基金业务的现状和不足，第三章提出我国商业银行开展基金业务的政策建议，第四章展望监管政策调整后商业银行开展基金业务的前景。本文主要内容及观点概述如下：第一章介绍了国外基金主流产品——开放式基金发展情况，在混业经营的监管政策下，商业银行进入基金的销售、托管和管理领域，基金业给商业银行带来了丰厚的利润。第二章对我国商业银行发展基金业务的现状和不足进行了探讨和分析。首先我国商业银行和开放式基金之间存在互利和竞争的关系，商业银行在基金代销的渠道中占重要地位，优势明显，但商业银行的托管和代销业务都存在着各种不足.严重制约了商业银行中间业务和开放式基金的发展。第三章对商业银行发展基金业务提出了一些政策建议。首先是商业银行要审慎选择合作基金公司和代销基金品种；其次是采取先进科技手段，提供多元化服务选择，以吸引投资者；再次应加强营销渠道的建设.调整销售策略，重视持续营销；最后要加强国际交流与合作；第四章展望了监管局调整市场准入政策，允许银行设立基金公司后的发展方向。国家新近修订的法律法规为商业银行混业经营进军基金业留下政策空间，商业银行不光具备设立基金公司的基本条件，还有其他市场参与者所不具备的潜在优势，我国金融机制也可能因此受到影响，但商业银行设立基金公司也将面临一定挑战。我国金融混业经营是发展的必然趋势，但商业银行介入基金行业将是一个渐进的过程，需要政府部门和经营者对混业经营将面临的各种问题进行充分考虑、制定政策并逐步实现。本人结合工作实践运用MBA阶段所学的金融知识和动向对我国商业银行开展基金业务的现状和不足进行了详细分析，就此提出了一些对策建议，并对金融监管政策转变后商业银行进入基金业的形势和可能遇到的问题进行了展望和探讨，目的是对我国商业银行开展基金业务做一些总结分析和前瞻研究，以增强中国银行业抵御外资银行冲击的整体竞争力，但是鉴于本人能力有限和时间紧迫，文中一定有不少不当之处，敬请各位评审专家及答辩专家指正，本人将在以后继续加强金融理论和实践经验的学习和积累。2.期刊论文文雪冬开放式基金如何开发更具竞争力的费率结构-证券市场导报2002,(2)目前我国所有开放式基金都统一收取1.5％的基金管理费、1.5％的申购费和0.5％的赎回费。市场普遍认为这一费率偏高，主要原因在于我国开放式基金费率结构单一，不适合不同收入阶层的投资者购买，投资者选择余地不大，对市场缺乏竞争力。……3.学位论文万家友基于数据包络分析(DEA)的开放式基金绩效评估2008如果将1991年10月设立的“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”作为中国证券投资基金业起步的标志，基金业在我国已经走过了17个年头。截止2008年10月，已成立基金公司达60家，其中31家为中外合资，旗下管理的开放式基金348只、封闭式基金34只。基金业的快速发展，一方面反映了我国实体经济的增强，另一方面也反映了资本市场的繁荣。但是，我们在看到发展的同时，也应该看到迅速膨胀背后蕴藏的危机——这样的发展是否过快了呢?我们应该如何来甄别基金的优劣呢?这些都是理论界与业界应该探讨的课题。真正意义上的证券投资基金在我国的发展不过10余年，至今还没有建立起一套完善、权威、科学的绩效评估体系。当前，这样一套体系的建立却又显得非常迫切与重要，这既有助于准确把握基金本身的投资价值，也有助于管理层、基金持有人及社会公众对基金管理人的监督，引导基金业规范经营、健康发展，推动证券市场的规范化进程。可以说，建立适合我国证券投资基金绩效综合评价指标体系已经成为当前我国证券投资基金建设的一个核心问题，具有十分重要的理论意义和现实意义。现阶段，国内外基金绩效评估的主流方法均借助于传统的因子模型。该类方法需要选择市场基准和具体的因子模型，评估结果自然会受到研究者主观判断的影响。正是基于传统模型这一严重缺陷，本文采用了在管理学领域中已广泛运用的数据包络分析法(DEA)来开展我国开放式基金绩效评估工作，避免传统方法的缺陷，试图建立起一个理论上科学，实践中操作性强的评估框架。本文分为五个章节，各章节安排了以下内容。第一章，证券投资基金基本理论及研究状况概述。主要介绍证券投资基金的基本理论，包括概念、分类以及在我国的发展历程；同时，该部分对国内外基金绩效评估的研究现状作了简要的文献追踪；最后，指出了本文的研究内容与创新之处。第二章，证券投资基金绩效评估方法概述与对比。本章节对当前基金绩效评估的主要方法进行概述性介绍并比较各种方法间的优劣。同时，对数据包络分析方法的基本思想、效率分析框架、综合DEA模型理论及各子模型间关系、DEA模型的优劣势作重点分析，为后文的实证开展作理论铺垫。第三章，DEA模型的构建。根据DEA模型指标的构建原则，初步筛选出相关的输入/输出指标，并对每个指标的构建方法作详细介绍。具体的输入指标有日收益率的VaR、期初规模、持股集中度、预留现金比率、单位份额费用，输出指标有累计净值收益率、期末规模。同时，将实证所需运用的DEA模型(C2R模型、BC2模型及超效率模型)，从理论到数理模型作深入分析。第四章，实证研究。该部分根据第三章的理论框架，以2004-2007年为样本期，对股票型基金、债券型基金、混合型基金分类别进行每年度相对效率计算与排名，绩效持续性检验，效率分解、Malmquist指数计算与改进等工作。第五章，总结与展望。对实证分析后的结论作总结与阐述，并针对本文研究的不足之处及后续研究工作加以展望。本文构建了一个无基准的基金绩效评估框架，其具体包括以下几个方面内容：第一，各组别基金总体绩效的排名，并通过对比发现基金组别间相对效率差异；第二，各组别间基金绩效持续性的甄别与检验；第三，各基金相对总体效率的分解，及利用Malmquist指数对相对效率动态变化进行分析。在以上框架指导下，通过实证研究，本文得到以下结论。其一，整个样本年度内，债券型基金的平均相对效率值最高，而股票型和混合型的平均相对效率值相近，均低于债券型。这与股票型基金和混合型基金受市场行情的影响大于债券型基金有关。其二，股票型、债券型、混合型基金均存在2年期的持续性。同时，债券型基金和混合型基金还在一定程度上表现出3年期和4年期的持续性，但因样本期过短，无法进行后续检测。其三、整体持续度表明，股票型基金内部排名变化最大，混合型基金次之，债券型基金变化最小。该结果一定程度上表明投资对象是影响基金业绩和风险的重要因素。其四，基金相对无效率的主要诱因是规模效率无效率。券型基金相较于股票型基金而言，规模效率无效对总技术效率的影响要小很多；而混合型基金在整个样本期内，规模效率无效对总技术效率的影响又较前两者均要小。其五，Malmquist指数分析表明，证券市场行情的变化对EP(技术效率变化指数)影响远小于TP(技术进步指数)，因而国内基金管理人在如何推进投资技术进步方面显得更为重要。其六，参考集的分析表明，长期具有较强市场竞争力的基金很少，但竞争力差的基金在长期内持续缺乏竞争力的现象却十分普遍，再次证明“弱者恒弱”这一现象。DEA模型分析法的运用不但可以规避传统方法的缺陷，而且可以得到更为丰富的结论。将这一方法引入到基金绩效评估领域，并进行系列深入研究，正是本文的亮点所在。同时，作者在其他研究者相似工作的基础上作了以下方面的探讨与创新：第一，扩大样本期与样本数量，选择更多适宜输入/输出指标，这样可以使模型涵盖更多基金评估信息，这是以往相似研究工作所不具有的。第二，选取时变VaR作为风险度量指标，更好地刻画基金收益的风险分布状况。虽然VaR风险度量方面的研究较多，但将其与DEA模型结合运用的研究较少。并且DEA模型本身对数据精确性要求较高，所以更加精确的风险刻画方法显得尤为重要。第三，改进乘数交叉模型，用于对相对有效率基金的绩效持续性进行验证，得到一些有实际意义的研究结论。第四，将Malmquist指数引入基金动态效率变化评估，而非仅仅利用DEA模型传统的效率分解方法来考察效率状况，使得研究结论更加丰富。当然，本文的研究工作也仅处在理论探讨阶段，如要将其运用于实务还有一些工作需要深入下去。作者在结合现阶段研究的基础上，认为以下几个方面的工作是必须的。首先，将指标偏好信息引入到DEA模型中，改进现有模型。基本的DEA模型与基金运行的实际情况有一定差别，故应不断开发新模型使其更符合现实。其次，改变单期样本时间长度，或者同时设定不同时间长度的样本期，以此考察基金相对效率变化的更多情形，探讨多长的样本期的实践效果最好。再次，本文的研究是基于基金投资类型分类的基础上进行的，在后续的研究中可以按其他指标分类来考察。最后，选取更多不同输入/输出指标来进行实证研究。因数据包络分析模型分析结果受输入/输出指标的影响极大，选取不同指标对同一基金进行评价，其结果很有可能不同。因而什么样的指标较为符合我国现阶段基金的评价并无定论，这就需要对更多指标加以验证，并经受实践检验。4.期刊论文戴新华.张强.肖奎喜.DaiXinhua.ZhangQiang.XiaoKuixi拓展我国开放式基金营销渠道的对策思考-金融教学与研究2006,(3)我国开放式基金的发展进入了营销竞争时代,营销渠道的培育与拓展是提高基金营销竞争力的重要环节.应借鉴国外成熟市场的理念,形成以银行、券商、保险公司及其他基金经纪机构共存的销售方式,实现营销渠道的多元化;中国的基金业还可实施走出去战略,把开放式基金的营销渠道延伸到海外.目前,在深入挖掘银行代销能力的基础上,拓宽营销渠道比较现实的办法是增加券商的代销点,加快包括网上交易在内的营销手段创新.5.学位论文张利兵开放式基金投资运作中的风险管理研究2004证券投资基金是一种金融工具，也是一种投资方式。投资基金的出现，不仅为投资者提供了一种新的投资工具，更是我国金融制度的一项创新，为我国的资本市场、各类企业乃至整个社会主义市场经济提供了新的发展动力和一种稳定机制。开放式基金因为具有更好的流动性，尽管在我国才短短数年的历史，但已经逐渐成为投资基金的主要形式。开放式基金风险管理的好坏不仅直接关系着基金的业绩，影响着基金持有人的利益，还因为金融系统内的相互联系，成为影响金融体系安全运行的诱发因素。随着我国金融市场的逐步开放，国外投资机构逐步进入我国的金融市场，如何提高自身的竞争力是包括基金管理公司在内的国内金融机构面临的迫切课题，而风险管理技术是最重要的手段之一。本文在对国内外有关文献归纳和总结的基础上，结合开放式基金自身的特点，对开放式基金资产组合的市场风险、开放式基金的流动性风险，以及资产调整过程中对价格冲击带来的风险做了较深入的研究，并对开放式基金的风险调整绩效评价和风险预警系