创新业务探索

我司已经与多家信托公司进行了多项信托计划的合作，但是目前我司信托项目主要以代销信托产品为主，所有非通道收入的高低主要受代销信托产品的类型影响，这样制约了我司未来的发展。随着信托业务的不断发展，信托业在投融资领域的中介渠道日益完善，我司必须抢占市场的先机，应尽快与信托公司加强紧密合作，在投融资方面积累广阔的经验，这样才能合理地丰富我司产品体系，为打开创新业务逇新通道。未来与托公司的合作主要以我司“自主研发”模式，即由营业部寻找项目，上报到总部营销管理部，由营销管理部产品销售部设计产品，并协调总部其他职能部门和外部合作渠道，最终形成：“客户需求→项目申报→方案设计→协同作战→产品研发→产品销售→解决客户需求”的产品链模式。与信托公司合作的主要做法是：第一，由营业部负责收集项目信息和客户需求，营销管理部根据具体项目和客户基本面，拟定初步客户营销方案；第二，寻找合作信托公司，与合作信托公司制定专门针对企业的信托计划；第三，通过银行配套设计信托计划的理财产品，利用我司的网点和客户资源，及银行等销售渠道，面向社会为信托公司募集信托资金。我司通过信托投融资业务，不但可为客户扩大理财产品范围、提高资金收益，给我司和合作银行带来可观的收入，还可为企业获得更广阔的直接融资渠道，起到多方共盈的良好效果。信托产品的优势：1、信托融资的规模：信托融资规模无具体限制，但信托理财计划所募集的资金必须达到起点金额，信托计划才能成立。2、信托投融资范围比较宽泛：可以分为场内和场外。场内：主要以信托结构化产品、私募信托和伞形信托为代表；场外：以信托融资、资产证券化信托、产业基金信托分级、SOT、PE私募股权投资信托项目等产品为代表。3、信托报价市场化：总体成本9.8%~20%，根据项目和客户基本确定信托报价，一般房地产、矿产、PE私募股权信托及产业基金报价基本都在15%以上。4、有效改善客户财务结构，形成“表外融资”，不受银行贷款规模的影响。5、增强与银行合作紧密性，改善银行的贷款结构。5、客户投资信托计划的收益相对比较高，而且风险相对可控，基本属于类固定收益，收益率都在7%以上。我司开展信托业务概述纲要信托业务的概述一信托业务合作模式二创新业务产品探索三什么是信托？•信托的概念•信托的制度优势•信托的功能•信托投资公司•信托业务的类型信托业务的概述一信托的概念•信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。简言之，信托是一种为了他人利益或特定目的管理财产的一项制度安排，也即“受人之托，代人理财”。•信托当事人包括委托人、受托人和受益人。委托人可以是受益人，也可以是同一信托的唯一受益人。受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。•信托当事人还可能包括保管人和投资顾问。信托业务的概述一信托的制度优势•信托财产的独立性•权利与利益相分离•信托存续的连续性•信托运用的灵活性•受托人职责的法定性•信托责任的有限性信托业务的概述一优势1私募型的直接融资平台区别于商业银行信贷的间接融资，运用信托公司平台实施的信托融资完全采取类似于股权融资和债券融资等直接融资方式，融资项目和资金来源实现完全对接，因而相对于间接融资方式具有融资成本低、融资效率高的优势。受到现行法规的限制，信托融资目前仍严格限定为私募型融资，相对于债券和股票等公募融资工具而言，具有审批程序简单、监管和信息披露管制较宽松等方面的优势。信托业务的概述一优势2信托资金运用方式的多样性依据《信托公司管理办法》第十九条规定，“信托公司管理运用或处分信托财产时，可以依照信托文件的约定，采取投资、出售、存放同业、买入返售、租赁、贷款等方式进行。”信托融资可以运用于债务性融资、股权性融资以及债务与股权的混合型融资。信托公司是目前国内唯一合法可以进行混业经营的金融机构。信托业务的概述一优势3跨市场的资产配置功能由于信托公司在国内具有天然的混业功能，在投资方面基本不受限制，信托公司的固有资金和信托资金均可以进入国内公开的货币市场、资本市场、商品交易市场、期货交易市场，或实业投资领域。相对其他金融机构，理论上信托公司进行资产配置的范围最广、功能最强、效率最高。跨市场的资产配置功能，将可以最大程度上满足国内不同投资者投资风险的偏好和投资风险分散的需求。信托业务的概述一信托的功能•从应用功能来讲，信托是为了委托人的愿望而设立的，委托人有什么样的目的，就会有什么样的信托，可以说信托的功能非常广泛。信托的运用与人类的想像力一样是没有限制的。•从企业财务管理角度来讲，信托的功能主要体现了四个方面：（1）“公司理财”；（2）“融资渠道”；（3）“风险管理”；（4）“公司治理”。信托业务的概述一信托投资公司•我国金融业实行分业经营原则，只有信托投资公司才能经营信托业务。•作为金融业四大支柱的信托业，与银行、保险和证券相比，具有独特的“混业经营”优势。当前我国对银行、保险、证券实现的是分业经营、分业监管的制度，三种金融机构的业务范围受到严格限制。而信托投资公司的经营范围却较为广泛，可以涉足资本市场、货币市场和产业市场，是目前唯一可以同时在证券市场和实业领域投资的金融机构。信托业务的概述一信托业务的类型•信托业务按照不同的标准，可以划分为许多种类。按照组成信托关系的方式，可分为个人信托和法人信托；按照受益人的关系，可分为自益信托和他益信托；按照受益对象，可分为公益信托和私益信托；按照信托事项的性质，可分为民事信托和商事信托；按照信托财产的性质，可分为资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托和货币性债权信托等。信托业务的概述一13信托与其他理财产品的比较越来越多的高净值客户争相推出针对高净值顾客的理财服务，琳琅满目的理财产品令人目眩，很多投资者经常感叹，选择是一种痛苦，信托相较于其它投资理财产品的优势又是什么呢？信托业务的概述一纲要信托业务的概述一信托业务合作模式二创新业务产品探索三（一）传统信托贷款融资•1、业务概述：信托贷款融资是指，信托公司通过设立信托计划将募集到的信托资金以债权方式发放给融资方，融资方或融资方设立的项目公司（SPV）负责项目运作，并最终获取投资收益，到期融资方依照借贷合同还本付息。•2、操作模式：见下图信托业务合作模式二（一）传统信托贷款融资：操作模式收益投资还本付息第三方提供连带责任担保融资方提供资产抵押担保风险控制信托收益分配融资方（债务人）信托计划委托人/受益人资金信托信托贷款项目公司信托业务合作模式二（一）传统信托贷款融资：风险控制措施•3、风险控制措施：（1）担保措施：由于债务人（融资方）抵押不足，因此可请求第三方提供物的担保或连带责任保证。第三方可以是债务人（融资方）的控股公司、关联公司或担保公司。（2）信托机制：在信托受益权上设置优先劣后的结构性安排，由融资方或愿意承担更高风险的第三方购买劣后受益权，优先保障优先受益权投资人的本金及收益。（3）治理机制：主要从公司日常管理，资金使用及项目管理等方面保障投资人的利益，避免融资方的道德风险。具体措施包括股东会的一票否决权；董事会、财务总监等公司核心管理人员的委任权；资金使用审批权；资金账户、使用方向的监督权等等。信托业务合作模式二（一）传统信托贷款融资：材料清单•融资资金具体用途及支出明细（例如引进多少生产线、厂房改造多少平米，工期，设备采购明细等）•还款来源：–预计2012年主营业务收入；–还款现金流的具体时间安排；（从2012年借款月当月开始到到期还款当月，分几次归还本息，每次多少金额，其中信托报酬等可能需要先付，投资人收益可以商议用每一年或半年支付一次）–客户主营业务收入能覆盖信托融资成本，有稳定现金流（主要参见现金流量表）；•抵押物情况详细说明：–地块位置：最好是广西区内项目，省外项目”一事一议“–使用性质–建设规划–评估价值；•企业基本资料（复印件加盖公章）–工商行政管理局盖章的工商登记最新查询资料原件；–经年检的企业法人营业执照副本；–组织机构代码证；–税务登记证（国税、地税）；–法定代表人身份证明、法定代表人本人签字样本；–公司章程（合资、合作企业还需提供合资、合作合同）；–验资报告；–最近一期财务报表（2012年一季度）；–董事会或股东大会同意信托融资的相关决议；–对外担保等或有事项以及未决诉讼等重大事项声明书；–关联方及关联交易说明；–贷款卡复印件及查询密码、信贷查询授权书；–企业相关情况照片•融资规模起点：2亿•融资期限：2年以内信托业务合作模式二项目所处地段要求一般性要求全国性大型综合开发商区域龙头①周边配套较成熟的项目：需位于项目所在城市的中心地段②资源稀缺型项目交易对手要求（一）传统信托贷款融资：房地产贷款融资信托业务合作模式二监管政策演变及影响——调控！当前监管政策核心内容限购、房产税、缩紧流动性！（一）信托贷款融资：房地产贷款融资信托业务合作模式二开发贷款发放贷款认购信托计划土地抵押、项目公司剩余股权质押贷款监控；项目销售回款监控分配信托收益保证担保信托计划信托计划委托人（受益人）xx信托实际控制人项目公司合作银行可适应的融资方需求：z由于资质、历史授信记录等原因，达不到银行借款要求；z宏观调控导致头寸紧张；z项目公司在异地（一）传统信托贷款融资：房地产贷款融资信托业务合作模式二（一）传统信托贷款融资：房地产贷款融资信托业务合作模式二（一）传统信托贷款融资：营销温馨小提示•4、营销温馨小提示：（1）业务“1+N”通过帮客户解决融资问题，通过可以引导客户，用预算的贷款利息，在我司进行定向资产管理计划；或者做现金管理，帮客户减轻部分融资成本。（2）通过帮客户解决融资问题，挖潜一些未来有潜力发生投行业务的机构户，为引入投行业务打下客户基础。（3）通过由我司发起的信托项目，我们可以掌握议价先机，保证公司利益最大化。（4）通过和银行共同开发信托项目，可以增加和银行合作的黏黏度，并拓宽合作新领域。信托业务合作模式二（二）证券投资信托产品信托业务合作模式二根据胡德忠常务副总裁的重要指示，我们一定要加大和信托公司的合作，以创新思维开拓新格局，这是与时俱进的战略方针；在证监会还没有正式出台新的券商资管创新管理办法之前，券商开展集合资产管理业务的审批过程漫长，运作成本较高，与信托公司合作可以快速介入集合理财市场；信托公司则可以利用券商的营业网点和客户渠道扩大信托产品的销售渠道和影响力。目前，我公司的证券投资信托产品主要分为如下两类：•投资顾问类：以信托公司作为受托人，募集信托资金，聘请业界著名的基金公司、证券公司或私募基金担任投资顾问或投资管理人，投资于股票市场。（代表产品：交行得利宝至尊25号和泽泉涨停板1号）•结构化产品类：信托计划为结构化类产品，投资顾问作为次级受益人，承担证券投资的风险，当信托财产下降到强制平仓线时系统将强制平仓，从而保证了优先级的安全性，优先与次级的比例在2：1之间；银行的理财资金可认购我司信托计划的优先级部分，相对而言承受较小的风险，获取固定的收益率。（代表产品：柳州屏山华宝信托“时节好雨2号”、上海信托“紫晶石•稳优和新华信托·桂建@号资金信托计划等）（二）证券投资信托产品信托业务合作模式二１、阳光私募与结构化信托产品概１、阳光私募与结构化信托产品概览；览；２、伞型信托产品概览；２、伞型信托产品概览；３、伞型信托产品与双融的比较；３、伞型信托产品与双融的比较；４、伞型信托产品的基本运作模式；４、伞型信托产品的基本运作模式；５、信托业务营销指引。５、信托业务营销指引。11、阳光私募与结构化信托产品概览、阳光私募与结构化信托产品概览„近年来，在公募基金发展的同时，我国私募基金尤其是信托型的阳光私募发展势头较猛，培育了一大批较为成熟的高净值客户，也涌现出一批管理能力较为突出的私募投资管理人，阳光私募信托也已经成为信托公司成熟业务模式之一。根据统计，目前全国私募基金的规模在1.1万亿元左右，其中信托私募证券基金规模在400亿元左右，三年内有望发展到1000亿元；„09年11月，上海银监局取消对辖区内信托公司开展