财务成本管理第二章练习及答案

2014年注会《财务成本管理》第2章练习及答案一、单项选择题1.已知某公司无优先股，其2011年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。则该公司的市销率为（）。A.1.5B.2C.3D.42.某公司今年与上年相比，销售收入增长11％，净利润增长13％，平均资产总额增加10％，平均负债总额增加14％。可以判断，该公司净资产收益率比上年（）。A.上升了B.下降了C.不变D.无法判断3.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利4.已知某企业2011年总资产净利率为10%，销售净利率为5%，如果一年按照360计算，则该企业2011年总资产周转天数为（）天。A.360B.120C.180D.3105.某公司2011末的流动比率为2，则2011年末的营运资本配置比率为（）。A.0.3B.0.5C.2D.1.56.ABC公司无优先股，去年每股收益为4元，每股发放股利2元，留存收益在过去一年中增加了500万元。年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。A.30%B.33%C.40%D.44%7.下列权益乘数表述不正确的是（）。A.权益乘数=l+产权比率B.权益乘数=l／（l-资产负债率）C.权益乘数=资产/所有者权益D.权益乘数=所有者权益/资产8.某企业2011年末负债总额为1000万元（其中流动负债占40%），若年末现金流量比率为1.5，则年末现金流量债务比为（）。A.30%B.40%C.50%D.60%9.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）会比较（）。A.高B.低C.不变D.难以判断10.某企业2011年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年按360天计算，则流动资产周转天数为（）。A.360B.180C.120D.6011.假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是（）。A.提高税后经营净利率B.提高净经营资产周转次数C.提高税后利息率D.提高净财务杠杆12.某企业采用“销售收入”计算出来的存货周转次数为5次，采用“销售成本”计算出来的存货周转次数为4次，如果已知该企业的销售毛利为2000万元，净利润为1000万元，则该企业的销售净利率为（）。A.20％B.10％C.5％D.8％13.已知某企业2011年总资产净利率为10%，销售净利率为5%，如果一年按照360计算，则该企业2011年总资产周转天数为（）天。A.360B.120C.180D.31014.假设ABC公司有优先股10万股，其清算价值为每股15元，拖欠股利为每股5元；2011年12月31日普通股每股市价36元，2011年流通在外普通股100万股，所有者权益总额为960万元，则该公司的市净率为（）。A.3.27B.1.86C.4.74D.2.5615.下列管理用资产负债表的基本公式不正确的是()。A.净经营资产=净经营性营运资本+净经营性长期资产B.净投资资本=净负债+股东权益C.净投资资本=经营资产-经营负债D.净投资资本=金融资产-金融负债16.下列权益净利率的计算公式中不正确的是()。A.净经营资产净利率+(经营差异率-税后利息率)×净财务杠杆B.净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆C.净经营资产净利率+杠杆贡献率D.税后经营净利率×净经营资产周转次数+经营差异率×净财务杠杆17.下列管理用资产负债表的基本公式不正确的是（）。A.净经营资产=经营性营运资本+净经营性长期资产B.投资资本=净负债+股东权益C.投资资本=经营资产-经营负债D.投资资本=金融资产-金融负债18.某企业2010年的税后经营净利率为5.73%，净经营资产周转次数为2.17次，税后利息率为6.5%。2011年的税后经营净利率为4.88%，净经营资产周转次数为2.88次，税后利息率为7%。若2010年和2011年的净财务杠杆相同，2011年和2010年相比权益净利率的变化趋势为（）。A.上升B.下降C.不变D.无法确定二、多项选择题1.企业大量增加速动资产可能导致的结果不包括（）。A.减少资金的机会成本B.增加资金的机会成本C.增加财务风险D.降低财务风险2.下列表达式正确的有()。A.税后利息率=(利息支出-利息收入)/负债B.杠杆贡献率=[净经营资产净利率-利息费用×(1-税率)/(金融负债-金融资产)]×净负债/股东权益C.权益净利率=(税后经营净利润-税后利息)/股东权益×100%D.净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆3.影响净经营资产净利率高低的因素主要有（）。A.产品的价格B.单位成本的高低C.销售量D.净经营资产周转率4.下列各项中，可能导致企业资产负债率发生变化的经济业务不包括（）。A.按账面价值作价将固定资产对外投资B.接受所有者投资转入的固定资产C.收回应收账款D.用现金购买股票5.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则（）。A.毛利率高的企业，存货周转次数（以销售成本为基础计算）高B.毛利率高的企业，存货周转次数（以销售成本为基础计算）低C.毛利率低的企业，存货周转次数（以销售成本为基础计算）高D.毛利率低的企业，存货周转次数（以销售成本为基础计算）低6.在其它条件不变的情况下，会引起总资产周转率上升的经济业务有（）。A．用银行存款偿还短期借款B．借入一笔短期借款C．用银行存款购入一台设备D．用银行存款支付一年电话费7.经营活动现金流量包括()。A.经营现金流量B.自由现金流量C.投资现金流量D.实体现金流量8.在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（）。A.现金增加B.交易性金融资产减少C.银行存款增加D.流动负债减少9.已知甲公司2011年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，2011年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则该公司（）。A.2011年末资产负债率为40%B.2011年末产权比率为2/3C.2011年利息保障倍数为7.5D.2011年末长期资本负债率为20%10.下列关于流动比率的表述中，正确的是（）。A．流动比率高偿债能力不一定强B．流动比率低偿债能力不一定差C．流动比率过高过低都不好D．流动比率较之速动比率更能揭示企业的短期偿债能力11.如果某企业速动比率很小，下列结论不能成立的是()。A．企业流动资产占用很少B．企业短期偿债能力很强C．企业短期偿债风险很大D．企业资产流动性很强12.甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（）。A.短期债券投资B.长期债券投资C.短期股票投资D.长期股权投资13.下列表达式正确的有（）。A.税后利息率=（利息支出-利息收入）/负债B.杠杆贡献率=[净经营资产净利率-利息费用×（1-税率）/（金融负债-金融资产）]×净负债/股东权益C.权益净利率=（税后经营净利润-税后利息）/股东权益×100%D.净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆14.下列关于市价比率的标注中，正确的有（）。A.市盈率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格，被广泛应用于评估股票的价值。B.在市净率的计算中，既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产C.市净率不仅可用于整个企业的评估，也能够用于企业的一部分的评估D.市销率在评估联营企业、分部以及新经济公司股票非常有用15.假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有（）。A.提高净经营资产净利率B.降低负债的税后利息率C.减少净负债的金额D.减少净经营资产周转次数16.下列负债项目中，属于经营负债的项目包括（）。A.应付优先股股利B.市场利率计息的应付票据C.递延所得税负债D.融资租赁引起的长期应付款17.下列关于应收账款周转率计算分析的表述中，正确的有（）。A.应收账款周转率应使用财务报表上列示的已经提取减值准备后的净额计算B.应收账款周转天数并非越少越好C.应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来D.大部分应收票据不过是应收账款的另一种形式，应将其纳入应收账款周转天数的计算18.下列表达式正确的有（）。A.税后利息率=（利息支出-利息收入）/负债B.杠杆贡献率=[净经营资产净利率-利息费用×（1-税率）/（金融负债-金融资产）]×净负债/股东权益C.权益净利率=（税后经营净利润-税后利息）/股东权益×100%D.净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆三．计算分析题1.ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：2008年2009年2010年销售额（万元）400043003800总资产（万元）143015601695普通股（万元）100100100留存收益（万元）500550550所有者权益（万元）600650650权益乘数2.392.50流动比率1.191.251.20平均收现期（天）182227存货周转率（次）8.07.55.5长期债务/所有者权益0.50.460.46销售毛利率20.0%16.3%13.2%销售净利率7.5%4.7%2.6%假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税税率不变。要求：（1）利用因素分析法说明该公司2010年和2009年相比净资产收益率的变化及其原因；（2）分析说明该公司资产、负债、所有者权益的变化及其原因；（3）假如你是该公司的财务经理，在2011年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。2.甲公司生产多种产品，平均所得税率为30%，2010年和2011年的财务报表有关数据如下：单位：万元数据2010年2011年销售收入4000050000净利润80009545利息费用600650金融资产（年末）1000030000所有者权益（年末）2000020000净经营资产净利率33.68%30%税后利息率8.4%净财务杠杆0.25要求：（1）计算2011年的税后经营净利率、净经营资产周转次数、税后利息率和净财务杠杆。（2）用连环替代法依次分析净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆变动对权益净利率变动的影响程度。3.某企业2011年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2011年12月31日（单位：万元）资产期末数负债及所有者权益期末数货币资金300应付账款300应收账款净额900应付票据600存货1800长期借款2700固定资产净值2100实收资本1200无形资产300留存收益600资产总计5400负债及所有者权益总计5400该企业2011年的营业收入为6000万元，营业净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2012年营业收入比2011年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元。根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业2012年的营业净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化。2012年企业需要增加对外筹集的资金由权益投资者增加投入解决。要求：（1）计算2012年需要增加的营运资本；（2）预测2012年需要增加对外筹集的资金（不考虑计提法定盈余公积的因素，以前年度的留存收益均已有指定用途）；（3）预测2012年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额；（4）预测2012年的速动比率和产权比率；（5）预测2012年的流动资产周转次数和总资产周转次数；（6）预测2012年的权益净利率；4.某企业有关资料如下：资料1：资产负债表资产年末金额年初金额负债与所有者权益年末金额年初金额货币资金500400应付账款20001900交易性金融资产1000850短期借款20001900应收账款65005500流动负债合计40003800存货80007650长期借款30002850流动资产合计1600014400长期债券1000970