第三章无形资产的评估方法

第三章无形资产的评估方法第一节成本法一、无形资产成本的基本概念（一）成本法的定义成本法是指在评估资产时从被评估资产的现时重置成本中扣减其各项损耗以确定被评估资产价值的方法。（二）影响无形资产重置成本的要素1、无形资产的有效性陈旧贬值2、无形资产的功能性陈旧贬值3、无形资产的经济性陈旧贬值二、无形资产的成本特征•不完整性研究开发无形资产的各项费用没有完全计入无形资产的成本中。•弱对应性无形资产对应的成本范围不明确，开发无形资产的费用难以一一对应。•虚拟性无形资产成本往往是相对的，只具有象征性。三、成本法适用的条件•应当具备可以用的历史资料。•形成资产价值的费用是必需的。•无形资产具有的潜在获利能力不能或难以用货币量化，因而用成本标准评估其价值。四、成本法在无形资产评估中的应用（一）基本公式无形资产评估值=无形资产重置成本×（1-贬值率）或：无形资产评估值=无形资产重置成本×成新率（二）自创无形资产重置成本的估算1、核算法无形资产重置成本=成本+期间费用+合理利润其中：期间费用=管理费用+财务费用+销售费用2、倍加系数法。L；；；V；CLVC无形资产投资报酬率科研的平均风险系数加系数科研人员创造性劳动倍活劳动消耗无形资产研制开发中的物化劳动消耗无形资产研制开发中的无形资产重置成本—————112121（三）外购无形资产重置成本的估算1、市价类比法2、物价指数法购置时物价指数评估时点物价指数账面成本无形资产重置成本无形资产（四）无形资产贬值率的估算•专家鉴定法•剩余经济寿命预测法%100剩余使用年限已使用年限已使用年限贬值率第二节市场法如果需要使用市场法评估无形资产，评估人员应注意以下事项：1、具有合理比较基础的类似的无形资产；2、收集类似的无形资产交易的市场信息是为横向比较提供依据，而收集被评估无形资产以往的交易信息则是为纵向比较提供依据；3、作为市场法应用基础的价格信息应满足相关、合理、可靠和有效的要求；4、无论是横向比较，还是纵向比较，参照物与被评估无形资产会因时间、空间和条件的变化而产生差异，评估人员应对此做出言之有理、持之有据的调整。第三节收益法一、收益法的应用形式根据无形资产转让或许可使用选取参数的渠道不同，收益法在应用上可以表示为下列三种方式：。—n；—i—R；—r；—K：1i1收益期限收益期限序号收益年使用无形资产带来的第折现率无形资产分成率式中无形资产评估值；irRKniii或：。—n；—i—R；—r：1i1收益期限收益期限序号超额收益年使用无形资产带来的第折现率式中无形资产评估值；irRniii或：。—n；—i—R；—r；—K；—：Y1i1收益期限收益期限序号收益年使用无形资产带来的第折现率无形资产分成率最低收费额式中无形资产评估值；irRKYniii二、收益额的估算（一）直接估算法1、收入增长型无形资产（1）生产的产品售价能高于同类产品价格销售，形成超额收益。（2）生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益。TQPPR112TCPQQR112•2、费用节约型无形资产•费用节约型无形资产是指无形资产的应用使得生产产品中的成本费用降低，从而形成超额收益。TQCCR121（二）差额法步骤：•收集有关使用无形资产的产品生产经营活动财务资料，进行盈利分析，得到经营利润和销售利润等基本数据；•对上述生产经营活动中的资金占用情况进行统计；•收集行业平均收益率等指标；•计算无形资产带来的超额收益。净利润率行业平均总额净资产净利润来超额收益无形资产带（三）分成率法1、销售收入分成率销售收分成率是以销售收入为基础的分成率。由于各种条件或因素的影响，受让方所能获得的利润是不确定的，当事双方不可能在交易前进行精确计算。另外，在实际交易过程中，出于保守商业秘密或少支出使用费的考虑，受让方一般不愿意提供利润数或允许对方查账，即使同意许可方检查，由于对利润的解释不一也难以查到确切的引进方利润，所以，对受让方实施技术所获利润只能大致估算，难免会出现偏差。一般以引进方的销售收人为基数，双方商定一个销售收入分成率来计算技术转让价格。2、利润分成率是评估实践中采用的分成率，它考虑了无形资产在生产经营中的实际绩效。其确定方法有三种：（1）边际分析法：00100润总额现值技术资产使用后各年利加利润现值技术资产使用后各年追收益分成率（2）约当投资法（3）要素贡献法“三分说”认为企业所获利润是资金，营业能力，技术这三个因素的综合结果，技术所获利益应考虑技术本身状况和企业状况来决定，一般应占总利益的1／3左右。“四分说”是“三分说”的发展，认为所得利润来源于资金、组织、劳动和技术，转让方可以从受让方处获得总额不大于受让方所得总额利润25%的利益，并根据具体情况进行修正。%100约当投资量收益分成率技术资产约当投资量购买方约当投资量技术资产课堂练习某企业拟转让一项生产技术，受让方在未取得该技术之前，年利润额在50万元左右，如果受让方购买了该技术，年利润每年将会比上年增加20万元，假定该技术的经济寿命还有5年，折现率为10%，则该技术的利润分成率应为多少？使用后的利润：70，90，110，130，150增加利润：20，40，60，80，100三、折现率的确定（一）折现率与风险1、系统风险与非系统风险系统风险包括：（1）经济风险；（2）利率风险；（3）购买力风险。非系统风险包括：（1）政策风险；（2）技术风险；（3）信用风险；（4）道德风险。2、行业风险、经营风险与财务风险（二）折现率的确定方法1、风险累加法就是用无风险报酬率加风险报酬率来确定折现率。（1）无风险报酬率确定方法。n；；rnRgngg国债期限银行存款利率单利形式的国债利率或无风险报酬率式中——r—：R11g（2）风险报酬率确定方法。R；R；R：RRRRRtfprtfpr行业风险报酬率财务风险报酬率经营风险报酬率率被评估项目的风险报酬式中————：（二）行业平均利润率法行业平均利润率反映的是一个行业或同类企业的资金平均获利水平，也可以作为折现率的测量方法。行业平均利润率代表了行业内投入资金期望获得的最低财务盈利水平，但由于我国市场经济还处于起步阶段，市场体系发育不完善，产业发展不均衡，行业平均资金利润率和社会平均资金利润率有较大差别的行业较多，使该方法的利用受到了一定的限制。（三）资本资产定价模型法。；R；R；RRRRRgmigmgi系数被评估企业所在行业的无风险报酬率市场平均收益率折现率式中————：)(（四）加权平均资金成本法（五）专家调查法四、收益期的确定（一）法定年限法（二）更新周期法（三）剩余寿命预测法（四）永续法