阿里金融小额贷款的商业模式分析及借鉴

阿里金融小额贷款的商业模式分析及借鉴所属：报告言论日期：2013-07-25浏览次数：315次在我国小微企业蓬勃发展的新形势下，融资难仍旧是许多小微企业最大的痛。尽管有民生银行、平安银行等多家机构采取各项服务措施，致力于为小微企业提供更好的融资通道，但是众多小微企业融资难的问题短期内仍旧难以获得根本性的改善。因此，在传统的银行信贷渠道之外向小微企业提供融资服务的小额贷款公司就引起了社会各界的广泛关注。根据央行《2012年三季度小额贷款公司数据统计报告》披露的数据，截至2012年9月末，全国共有小额贷款公司5629家，从业人员62348人，贷款余额5330亿元，前三季度新增贷款1414亿元。在众多小额贷款公司中，最引人注目的要算阿里金融。截至2012年6月，阿里巴巴旗下的阿里金融已累计为12.9万家小微企业融资，贷款总额超过260亿元，平均每家小微企业的融资额达到20.16万元。2012年7月20日，阿里金融单日利息收入超过100万元。阿里金融以创新的发展模式在减缓信息不对称、防范道德风险及降低监督成本方面实现了一定的突破，对商业银行改进小微贷款服务能力和提升小微贷款风险管理水平具有积极的借鉴意义。一、阿里金融小额贷款的商业模式简述阿里金融小额贷款是客户无需提供抵押或者担保即可凭借借款人的信用状况从阿里金融获得的一种信用贷款。根据亚历山大o奥斯特瓦尔及伊夫o皮尼厄的商业模式画布理论（2012年），我们可以将阿里金融开展小额贷款业务的商业模式简要分析如下：可以看出，在商业模式画布上，阿里金融小额贷款业务有明确的客户细分、渠道通路、价值主张。在此基础上，阿里金融通过建立重要的合作关系、开展关键业务、把握核心资源，与客户建立了紧密的客户关系。在这种模式下，阿里金融小额贷款的成本结构与收入来源均较为清晰，收入能够较好地覆盖其成本。二、阿里金融小额贷款模式与商业银行小微贷款模式的异同无论是阿里金融的小额贷款模式还是商业银行的小微贷款模式，都是根据一定的审批条件向小微企业提供融资的服务模式，其服务对象都是市场上的弱势群体——小微企业。尽管如此，两种贷款模式实际上存在着诸多不同。从本质上说，阿里金融小额贷款模式采用了小额贷款公司的模式。根据银监会《关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔2008〕23号），“小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”，“小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金”。也就是说，阿里金融开展的小额贷款业务是一种“只贷不存”的模式，阿里金融不能吸收存款，只能够依靠自有资金发展贷款业务，这与商业银行依靠吸收存款来发放面向小微企业的贷款有本质上的区别。此外，两种模式在客户定位、申请条件、提交资料、放款条件等诸多方面都有区别。三、阿里金融小额贷款模式的主要特点伴随着电商平台创建而发展起来的阿里金融小额贷款具有以下两个显著特点：（一）高度适应了互联网时代的发展新契机正是由于信息科技的快速发展，电商平台上才得以汇聚海量的商户及海量的交易，而海量的交易所产生的海量信息又能够借助先进的技术进行更深入的挖掘和处理。这种在真实的贸易背景下产生的交易数据比商业银行在线下网点中获取的客户交易数据更及时、更丰富，也因此而更富有吸引力。通常，商业银行更多地掌握着客户的资金流，但较少掌握客户的信息流，更遑论客户的物流信息和商流信息。在这种情况下，商业银行无法有效地把控信贷风险，信息不对称现象显著存在。因此，银行为了规避风险，就必须承担更高的监督成本，导致银行的成本收益比下降。正因为如此，以往商业银行对面向小微企业的融资服务并不热心。但是，阿里金融小额贷款模式的基础是阿里系庞大的电商生态系统，这使得阿里金融能够对申请贷款的商户做深入的分析和了解。阿里金融通过将商户日常交易信息进行整合处理，形成庞大的商户信息数据库，不但包括了商户的商业交易情况，还包括了其商业信誉、现金流动、销售状况等更丰富详尽的情况，这就使得阿里金融可以更方便、更深入地了解小微企业的经营状况，能够对海量中小商户的信息有着全面周详的把握，从而使借款方与放款方信息不对称的状况得到改善，并从源头上更好地把控了风险。可以说，正是阿里巴巴B2B业务平台、淘宝平台、天猫平台等3个强有力的电商平台，以及海量的客户信息数据和先进的互联网技术，才使得独特的阿里金融小额贷款模式得以存在。（二）阿里金融充分利用利基战略并在互联网融资这个专业市场获得成功显然，阿里金融开展小额贷款业务的确堪称找准了利基市场。利基市场（Nichemarket）理论认为：在市场上，存在着一些高度专门化的需求市场。菲利普o科特勒曾在其《营销管理》一书中指出：利基是一个小市场并且它的需要没有被服务好，或者仍旧有获取利益的基础。他认为，在一个竞争性市场中，总会存在一定数量的市场利基者，它们的战略与该市场中的领先者、追随者有所不同。市场利基者要通过市场细分、再细分，选择一个未被服务好的利基市场进行营销，然后再在利基中做大市场。显然，对阿里金融而言，对参与电商交易的小微企业提供融资服务的市场就是一个利基市场。在小微企业贷款领域，商业银行往往因为小微企业贷款金额小、成本高而不愿涉及，但阿里金融则利用其对客户在互联网上交易信息的深度把握，有效占领了这个独特的市场。根据媒体报道，2012上半年，阿里金融累计放款130亿元，共计170万笔，日均贷款近万笔，平均每笔贷款的金额仅为7000元。如此迅捷的贷款审核和发放速度，是传统商业银行依据现有业务流程和风险控制方式很难实现的。因此，阿里金融获得了一块独特的领地，并不断耕耘开拓，获得了商业银行不曾料到的成效。（三）在减缓信息不对称、防范道德风险、降低监督成本等方面均实现了一定的突破阿里金融通过了解申请者完整的网上交易信息、订单情况、信用评价等多项信息，多维度地对申请者进行评估，由于决策信息较为充分，借贷双方的信息透明度显著增强，放款者与借款者之间信息不对称的传统格局被打破，阿里金融从贷款之初就掌握了主动，能够较好地从源头把控业务风险。由于对平台商户可以采用对网络店铺或者账号进行关停的处罚措施，阿里金融大大抬高了申请者违约的成本，从而将道德风险爆发的概率大大降低。阿里金融在整个贷款流程中大量采用先进的IT技术代替传统的人工服务，通过IT技术建立模型并对客户的交易信息、信用状况、资金流向等大量而详尽的数据进行深入分析，很大程度上取代了面对面的人工核实方式。这种通过技术进步替代银行高企的风险管理人力成本的做法，不但能够降低贷款的风险，加快放款的进程，而且使阿里金融的监督成本快速降低。四、阿里金融小额贷款模式的局限性及潜在问题（一）发展模式难以复制阿里金融小额贷款模式是一种将庞大的电商平台运营管理、庞大的网络商户群体、先进的技术风控体系作为核心竞争力的贷款模式，它的发展高度依赖阿里巴巴电商平台、淘宝及天猫电商平台以及支付宝账户体系等构建的一整套完整的生态系统，无论是对于平台的系统建设与运营维护，还是对海量商户的日常管理，其难度都很大，足以构成一道高高的进入壁垒。换句话说，这种模式难以在其他领域大规模复制，包括银行在内的其他机构都难以采用这种基于互联网的融资模式来推进小微企业融资业务的发展。实际上，中国的小微企业数量众多，对于融资的需求往往处于饥渴状态，仅仅依靠阿里金融小额贷款模式，远远不能够解决众多小微企业的融资难问题。（二）合规存在隐忧阿里金融小额贷款业务在树立了创新标杆的同时，也存在一定的合规隐忧。根据银监会于2008年5月颁布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》第五条的规定，小额贷款公司只能在本省（区、市）的县域范围内开展组建小额贷款公司试点。《浙江省小额贷款公司试点暂行管理办法》也在第四章第25条明确指出，小额贷款公司不得跨区域经营业务。但阿里金融的实际业务发展状况却与这些监管规定相悖，表现在：阿里金融的淘宝和天猫的贷款商户广泛分布在全国各地，其B2B小额贷款客户也包括了工商注册地在上海、浙江省（除温州）、江苏省的会员或供应商会员。（三）存在信贷违约带来的资金压力阿里金融的核心竞争力在于客户信息、电商平台、IT技术等，它本身对于客户的资产并不掌握，而它所发放的贷款则主要以信用贷款为主，缺乏抵押物、质押物的保障，因此，一旦发生信贷违约风险，则阿里金融所面临的压力将是巨大的。五、阿里金融小额贷款模式对商业银行的借鉴意义阿里金融小额贷款模式具有相当的独特性，竞争优势显著，不易被他人超越，该种商业模式对商业银行提升小微企业融资服务水平具有很强的借鉴意义。第一，必须高度关注对小微企业的服务。在小微企业蓬勃发展、金融脱媒现象日益严峻、利率市场化已成为大势所趋、非银行金融机构不断挤压银行领地、互联网技术日益发展并与金融创新紧密结合等新情况层出不穷的时代，商业银行不能对小微企业采取不理不睬的态度，而应当认真关注、深入研究这个特殊群体的特殊需求，不断创新传统商业银行的融资模式，为小微企业发展注入新的活力，同时，也为商业银行未来的发展开拓新的利润空间。第二，要探索适应互联网形态的融资模式。在互联网时代，各行各业的业态和组织结构都在发生新的变化。可以预见，商业银行将线上的网络融资与线下的传统融资方式进行有机结合已经势在必行。为此，商业银行应当积极探索符合互联网金融业务特点的小微企业融资模式，随时利用互联网加强对小微企业的了解，提升自身对网络融资业务风险的把控能力和对小微企业“快速、小额、频繁”的融资业务的服务能力。中国建设银行在2012年6月推出善融商务平台，交通银行在2012年10月推出交博汇电商平台，这些都可以看作是传统商业银行在探索互联网融资方面所采取的新举措，其成效值得人们期许。第三，要探索适应互联网形态的风险控制措施。信息科技的发展为商业银行的信贷风险控制提供了更有力的工具，商业银行应当积极探索如何利用更先进的技术、更丰富的数据、更有效的大数据处理方式，有效补充当前传统的信贷风险控制工具和模式，从而不断降低信贷市场上显著存在的信息不对称现象，从源头上抓好风险控制，并通过数据监控方式来完善贷中检查和贷后管理工作，有效降低监督成本和代理成本。作者：赵平莉来源：《深圳金融》