金融信托与租赁第5讲

2019/8/131第五章国外信托公司业务•本章重点：个人信托业务，公司信托业务，公益信托业务，年金信托。•第一节个人信托业务•第二节公司信托业务•第三节公益信托业务•第四节其他信托业务2019/8/132第一节个人信托业务•个人信托业务：以个人为服务对象的信托业务，其委托人和受益人都是个人。•可分为：个人信托业务和个人代理业务。二者的区别在于是否完全将财产权转移给信托机构。前者完全转移，后者不转移。但是，随着个人信托业务的创新，信托与代理的界限越来越模糊，故一般将两者统称为广义的个人信托业务。2019/8/133一、财产处理信托业务•定义：信托机构接受个人委托对信托财产进行管理的一种信托业务。•按其设立方式分为：合同信托和遗嘱信托•1、合同信托•定义：委托人与受托人订立合同并在委托人生前发生效力而成立的信托。这种信托多为那些工作繁忙或长期身居海外的人、老年人而设立。•信托目的：增值财产、保存财产、管理财产和处理财产等2019/8/134信托合同的主要内容•1、信托目的条款；•2、委托人条款；•3、受托人条款；•4、合同生效条款；•5、信托期限条款；•6、财务会计条款，•7、其他条款：如受托人的报酬。2019/8/1352、遗嘱信托•定义：根据个人遗嘱而设立并在遗嘱人死后发生效力的信托业务。•主体委托人：具有遗嘱能力的人•受托人：根据遗嘱而指定的受托人可以自由决定是否接受该信托•受益人：他益信托，若受益人先于遗嘱人死亡，则遗嘱信托不能生效•客体：必须是遗嘱人的财产•种类遗嘱执行信托：清理遗产，收取债权、清偿债务、税款支付、遗赠物的分配、遗产分割等。•遗产管理信托：主要以管理遗产为目的而进行的信托业务。遗产管理与遗嘱执行虽有交叉，但侧重在管理遗产方面。2019/8/136•个人遗嘱的内容：遗嘱人应申请这份遗嘱的有效性和合法性；有关于受托人的条款以及对受托人的授权；应指定受益人；等。•遗嘱信托的程序：（1）签订个人遗嘱；（2）确立遗嘱信托：确认财产所有权，申请遗嘱执行人，通知有关债权人；（3）编制财产目录；（4）安排预算计划；（5）结清税收款项；（6）确定投资政策；（7）编制会计目录；（8）进行财产分配。2019/8/137二、财产监护信托业务•定义：信托机构接受委托为无行为能力的人的财产担任监护人或管理人的信托业务。•无行为能力的人：未成年人，禁治产人•主体委托人：被监护人的父母、亲友，法院，被监护人自己，如身染重病需住院•受托人：监护人•受益人：被监护人即未成年人，禁治产人•客体：被监护人的财产•程序：（1）编制财产目录；（2）管理和运用财产；（3）编制会计报表；（4）结束监护并分配财产。禁治产人•因心神丧失或精神耗损，不能治理自己的财产，经有关人员的申请，由法院依法宣告为无民事行为能力的人。•成为禁治产人的条件：(1)须心神丧失或精神耗弱，不能处理自己事务；(2)须由本人或利害关系人(配偶、近亲属等)提出禁治产申请；(3)须由法院作出禁止治理其财产的宣告。法院作出禁治产宣告后，即剥夺了被宣告人的民事行为能力。•当被宣告人心神或精神恢复后，经本人或有关人员申请，法院可经一定程序撤销禁治产宣告，恢复其行为能力。•中国民法未采用禁治产概念，但在《民法通则》第13条中规定：“不能辨认自己行为的精神病人是无民事行为能力人，由他的法定代理人代理民事活动。”无民事行为能力人和禁治产人的法律地位相当。2019/8/1382019/8/139三、人寿保险信托业务•（一）人寿保险和人寿保险信托•人寿保险：保险人与投保人订立保险合同，在被保险人的生命发生保险事故时，由保险人向投保人或受益人给付保险金的保险形式。•人寿保险信托：人寿保险的投保人，在生前以保险合同或遗嘱的形式委托信托机构代领保险金并交给受益人，或对保险金进行管理，再定期支付给受益人的信托。人寿保险信托是美国首创，是在保险业务基础上的信托业务，是保险与信托的结合。•（二）种类：个人保险信托和商业保险信托2019/8/1310四、特定赠与信托业务•定义：以资助重度身心残废者生活的稳定为目的，以特别残废者为受益人，由个人将金钱和有价证券委托给信托银行，作长期、安全的管理，并根据受益人生活和医疗上的需要，定期以现金支付给受益人。•主体：•委托人：任何个人皆可，包括亲属、抚养义务人，法人不得成为该信托的委托人。•受托人：受托人限于信托公司或兼营信托业的银行•受益人：重度残废人•客体：能够产生收益并易变卖的财产2019/8/1311五、个人代理业务•定义：个人授权代理人代为处理与财产有关的事宜的业务。•（一）主体•1、委托人•应是有行为能力的人。•委托人的权利：向代理人授权，有一般授权和特别授权。前者指委托人授权代理人处理与所代理的财产有关的各种可能出现的事宜。后者指委托人明确而具体地指示代理人只办理某种事务。•委托人的义务：向代理人支付费用•2、受益人：通常是委托人本人•3、受托人：代理人2019/8/1312•代理人的职责：忠诚、服从、谨慎和尽力，编报财会报告•权利：明确的权利，即代理合同中规定的；•隐含的权利，从明确的权利引申出来的权利，如姐姐给妹妹100元钱，要妹妹为父亲买一条领带，其中，姐姐是委托人，妹妹是代理人，妹妹明确的权利是给父亲买一条领带，而其中隐含的权利是挑选价廉物美的领带。2019/8/1313•（二）客体•财产及与财产有关的事情。财产所有权甚至管理权不发生转移。•（三）种类•按性质和范围可分为：保管代理，辅助代理和管理代理2019/8/1314第二节公司信托业务•公司信托是法人信托的一种，是由信托机构向公司法人提供的一种信托业务。公司代理是信托机构充当代理人为公司法人代理有关证券方面事务的业务。2019/8/1315证券发行信托业务、商务管理信托业务设备（动产）信托业务、收益债券发行信托业务狭义的公司信托业务过户代理业务、登记代理业务、支付代理业务、交易代理业务、保管代理业务和其他代理业务。公司代理业务广义的公司信托信托业务2019/8/1316一、证券发行信托业务•证券发行信托是信托机构向公司法人提供有关证券发行事务的信托，其中最常见的是抵押公司债券发行信托。•抵押公司债信托或称发行公司债信托，是指信托公司接受发行公司委托，代替债券持有者行使抵押权或其他权利的信托业务。2019/8/1317抵押公司债信托产生的原因•由于公司债券持有者是分散在社会中的众多的个人，他们不可能对债券发行公司实行有力的监督，也不可能共同保管抵押物品，因此，为了保护债券持有者的权利，许多国家的法律规定，公司债发行与债权人之间，必须有第三者为受托人，代替公司债的债权人行使抵押权或维护其他权利。债券发行前，信托机构帮助社会了解公司经营及财务状况、帮助了解债券发行的可靠性和合法性等；发行后，监督公司的各种活动，并辅助还本付息等事情。2019/8/1318抵押公司债信托中的关系人•抵押公司债信托的委托人是发行公司，受益人是债券持有人。但是，由于信托机构使公司债容易销售，发行公司也是受益人；债券持有人，以债权人的身份，把抵押物品委托给信托机构保管，也同为委托人，只是债券持有人过于分散，信托机构不可能与之一一签约，而且发行公司债券信托成立后，才能发行债券，按订约在先，发行在后的一般道理，信托机构只能与发行公司订约，以发行公司为委托人，债券持有人为受益人。因此，这种信托有其独特之处：•1、抵押公司债信托中的受托人不具有财产所有权，只有发生违约情况时，受托人才具有这一权力；•2、对于作为受托人的信托机构来说，这种信托中的受益人是不确定的，随着债券的不断交易而不断变化；•3、受托人对债券发行人和持有人同时负有信托职责，对前者是发行债券，后者是保管抵押物品。2019/8/1319抵押公司债信托业务的程序1、接受信托业务•考察发行公司的状况，公司债券的状况•2、签订信托契约•3、执行信托契约2019/8/1320二、商务管理信托业务•定义：持有股票可以拥有收益权和表决权。信托业务把二者分开来，单独将表决权进行信托，这就是商务管理信托。•商务管理信托发生的四个原因：•1、委托人业务不熟，经营不善；•2、委托人在经营顺利时，为了实施新方针；•3、委托人企图增加对公司的影响或避免股份被侵占；•4、股份公司的决策人员的任期制度可能影响公司的经营，把经营决策权委托给信托机构，有利于公司的持续发展。•商务管理信托对我国的意义：改善公司法人治理结构，克服国有股独大、所有权虚置、经营机制不合理等现象。商务管理信托案例•1974年五十铃汽车公司和美国的GM汽车公司合作，在引进GM公司的资本时，外资审议会在讨论确立日本股东权的问题上争执不下。因为GM公司是世界上最大的汽车公司，资本雄厚，而日方股东一家是无法与之抗衡的，只有集中各大股东巩固地位。这时根据有人提出的利用信托的方案，采用了以行使股东表决权为主要目的的管理有价证券信托方法，各大股东信托转让股份，并由所有的信托公司共同受托。后来，日本的国际经济贸易地位上升，五十铃汽车公司发展成为实力雄厚的大企业，不再担心股份会被侵占，当初的目的达到了，于是1978年8月该信托结束。2019/8/13212019/8/1322三、设备（动产）信托业务•定义：由设备的所有者即委托人与信托机构即受托人签订信托协定，将设备信托给信托机构，同时将设备所有权转移到后者手中，受托人发给委托人信托受益权凭证，而将设备出租或出售给用户，委托人也可以将受益权凭证出售。2019/8/1323设备的所有者信托机构设备所有权受益权凭证受益权凭证出售出租或出售给用户2019/8/1324•设备：运输用设备如车辆、船舶、集装箱等；机械用设备如计算机、建筑机械、机床、电梯、停车场设备等。2019/8/1325•设备信托的优点：•委托人：1、通过出售受益权凭证，可以尽早收回投资；•2、在用户资金不足时，采用分期付款，可以扩大设备销路；•3、由信托银行代办委托人延期付款的销售事务，减轻了委托人的负担。•用户：1、通过租金或分期付款，可以缓解资金不足；•2、利用动产信托，可以达到借款和发行债券同样的效果。2019/8/1326四、收益债券发行信托业务•为公共建设发行市政债券，债券的偿还是以公共设施得到的收益作为担保的。信托机构受托发行收益债券、负责债券的过户登记、负责接收并分配债券收益。2019/8/1327五、公司代理业务•（一）过户代理业务：与股票、债券、存单等所有权转让有关的代理业务•（二）登记代理业务：代公司对记名证券登记注册的业务。•（三）支付代理业务：代公司支付股票的股息、红利以及债券的本息等事务的业务。•（四）整合代理业务：代公司办理有关证券转换方面事务的业务。主要包括：股票分割（股票拆细）、股票转换（可转换债券）、证券重整（以新换旧）。•（五）保管代理业务：主要是指信托机构为公司保存证券及其代理相关事务业务。2019/8/1328第三节公益信托业务•一、公益信托概念•二、公益信托的特点•三、公益信托的目的•四、公益信托的主体•五、公益信托的种类2019/8/1329一、公益信托概念•公益信托是指出于公共利益的目的，为使社会公众或者一定范围内的社会公众受益而设立的信托。具体来说，就是为了救济贫困、救助灾民、扶助残疾人，发展教育、科技、文化、艺术、体育、医疗卫生事业，发展环境保护事业、维护生态平衡，以及发展其他社会公益事业而依法设立的信托。2019/8/1330•公益信托通常由委托人提供一定的财产设立，由受托人管理信托财产，并将信托财产用于信托文件制定的公益目的。在英美等国家，公益信托起源很早，在社会生活中，特别是在发展社会公益事业方面，发挥了非常重要的作用。英美许多著名大学、博物馆、美术馆、艺术馆和各种基金会都属于公益信托。2019/8/1331二、公益信托的特点•与私益信托的比较•（1）公益信托的存续期无限公益信托本身就是为了公共利益，可以无限期地存续，即使信托目的已经实现，也适用近似原则，将剩余的信托财产用于类似的公益目的。不像私益信托通常有一定的存续期，基于公共政策方面的考虑，通常要求私益信托的