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习题一、单项选择题1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为()。A、普通年金B、预付年金C、递延年金D、永续年金2.偿债基金系数和()互为倒数。A、年金现值系数B、年金终值系数C、复利现值系数D、复利终值系数3.取得年利率为10%的银行借款,借款期限为2年,借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为()。A、10.25%B、10%C、10.5%D、9.75%4.一般情况下,无风险利率是指没有通货膨胀时的()利率A、股票B、企业债券C、国库券D、银行存款5.当两个方案的期望收益率不相同时,应通过()来衡量两个方案的风险。A、期望收益率B、方差C、标准差D、标准离差率6.某企业取得3年期长期借款300万元,年利率为9.5%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为5%,企业所得税率为25%。则该项长期借款的资金成本为()。A、9.5%B、7.125%C、10%D、7.5%7.某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司的复合杠杆系数为()。A、1.8B、1.5C、3.3D、2.78.()不属于负债筹资。A、商业信用B、发行债券C、融资租赁D、发行股票9.项目投资决策中,完整的项目计算期是指()。A、建设期B、经营期C、建设期和生产期D、建设期和运营期10.()是现金流入量和现金流出量的差额。A、现金净流量B、净现值C、营业收入D、付现成本11.()是流动资产减去流动负债后的余额。A、净资产B、所有者权益C、营运资金D、流动资金12关于项目投资的特征,表述不正确的有()。A、投资回收期长B、变现能力强C、投资金额大D、投资风险高13.若投资项目可行,则下列关系式中不正确的有()。A、NPV0B、NPV﹤0C、NPVR0D、PI114.衡量投资项目是否可行的静态指标是()。A、净现值B、投资报酬率C、净现值率D、内含报酬率15.信用条件不包括()。A、信用期B、现金折扣期C、现金折扣率D、坏账损失率16.“2/10,n/30”中的30表示()。A、信用期B、现金折扣期C、现金折扣率D、坏账损失率17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时,不考虑()的影响。A、机会成本B、短缺成本C、转换成本D、管理成本18.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零,则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于()。A.经营杠杆效应B.财务杠杆效应C.复合杠杆效应D.风险杠杆效应19.杜邦分析体系的核心指标是()。A、资产报酬率B、销售净利率C、净资产报酬率D、总资产周转率20.流动比率衡量企业的()A、偿债能力B、盈利能力C、营运能力D、发展能力1、财务管理的基本环节是指()A、筹资、投资和用资B、资产、负债和所有者权益C、预测、决策、预算、控制和分析D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指()A、基准利率B、固定利率C、纯粹利率D、名义利率3、企业筹资活动的最终结果是()A、银行借款B、发行债券C、发行股票D、资金流入4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是()A、可以获得报酬B、可获得利润C、可获得相当于资金时间价值的报酬率D、可获得风险报酬5、多个方案比较时,标准离差率越小的方案,其风险()A、越大B、越小C、两者无关D、无法判断6、普通股筹资的优点不包括()A、没有固定的股利负担B、没有固定的到期日C、筹资风险小D、资金成本低7、某企业拟以“2/10,n/30”的信用条件购进原材料一批,该企业放弃现金折扣的成本为()A、2%B、18%C、36%D、36.73%8、下列各项不属于融资租赁租金构成内容的是()A、租赁设备的价款B、租赁手续费C、租赁设备维护费D、租赁期间利息9、可转换债券对投资人来说,可在一定时期内将其转化为()A、普通股B、优先股C、收益比较高的新发行债券D、其他有价证券10、当资产息税前利润率大于债务资金成本率时,筹集()资金有利于企业获得财务杠杆利益。A、资本金B、债务资金C、留存收益资金D、股票资金11、某企业发行面额为500万元的5年期债券,票面利率为12%,发行费率为5%,公司所得税率为33%,发行价格600万元,则该债券成本为()。A、8.64%B、7.05%C、10.24%D、9.38%12、当贡献边际超过固定成本后,下列()有利于降低复合杠杆风险。A、提高资产负债率B、减少产品销售量C、降低产品销售单价D、节约固定成本支出13、在财务管理中,将企业为使项目完成达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为()A、投资总额B、现金流量C、建设投资D、原始总投资14、包括建设期的静态回收期是()A、净现值为零的年限B、净现金流量为零的年限C、累计净现值为零的年限D、累计净现金流量为零的年限15、持有过量现金可能导致的不利后果为()A、财务风险加大B、收益水平下降C、偿债能力下降D、资产流动性下降16、采用ABC分类法对存货进行控制时,应当重点规划和控制的是()A、数量较多的存货B、占用金额较多的存货C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货17、公司的盈余公积达到注册资本的()时,可不再提取盈余公积金。A25%B、50%C、80%D100%18、一般的除息日之后的股票价格()除息日之前的价格。A、高于B、低于C、等于D、不一定19、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是()A、资本公积B、任意盈余公积C、法定盈余公积D、上年未分配利润20、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是()A、已获利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率二、多项选择题1.利润最大化目标的缺陷包括()。A、没有考虑资金时间价值B、没有反映创造利润与投入资本的关系C、没有考虑风险因素D、可能导致企业短期行为2.财务活动包括()。A、筹资活动B、投资活动C、营运活动D、分配活动3.市场风险属于()。A、系统风险B、非系统风险C、可分散风险D、不可分散风险4.计算企业保本点销量时,应考虑的因素有()。A、目标利润B、固定成本C、单位变动成本D、单价5.企业筹资方式包括()。A、发行股票B、发行债券C、商业信用D、融资租赁6.计算资金成本时,()不考虑企业所得税的影响。A、借款资金成本B、债券资金成本C、普通股资金成本D、留存收益资金成本7.()方式可用来筹集长期资金。A、发行债券B、发行股票C、融资租赁D、银行借款8.计算()指标需考虑资金时间价值。A、NCFB、NPVC、NPVRD、PI9.在确定存货经济订货批量时,应考虑的成本有()。A、订货成本B、短缺成本C、储存成本D、机会成本10.用来评价企业短期偿债能力的指标有()。A、流动比率B、速动比率C、现金比率D、资产负债率1、企业财务活动包括()A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动D、分配活动2、下列系数中互为倒数的有()A、复利终值系数和复利现值系数B、普通年金现值系数和资本回收系数C、普通年金终值系数和偿债基金系数D、普通年金终值系数和普通年金现值系数3、投资的风险价值有两种表现形式()A、标准离差B、标准离差率C、绝对数形式D、相对数形式4、永续年金的特点有()A、没有终值B、只有现值C、期限趋于无穷大D、每期等额首付5、下列表述中属于普通股的有()A、优先取得固定股利B、得不到固定股利C、剩余财产求偿权位于优先股之后D、公司发行股票的优先认购权6、下列关于财务杠杆的表述,正确的有()A、财务杠杆系数越大,财务风险越大B、财务系数越大,每股收益增长越快C、财务杠杆利益是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益D、财务杠杆与资本结构无关7、某企业经营杠杆系数等于3,预计息税前利润增长6%,每股收益增长12%。下列说法正确的有()A、复合杠杆系数等于6B、产销量增长2%C、财务杠杆系数等于2D、资产负债率等于50%8、影响企业内部收益率大小的因素有()A、营业现金流量B、建设期长短C、投资项目有效年限D、原始投资额9、某投资项目的获利指数为1.35,则下列表述中正确的有()A、项目净现值大于0B、净现值率等于0.35C、内含报酬率大于计算获利指数时设定的折现率D、项目回收期大于设定的基准回收期10、财务分析的基本内容包括()A、偿债能力分析B、营运能力分析C、发展能力分析D、盈利能力分析三、判断题1.筹资活动是企业财务活动的起点。()2.如果一年复利多次,则实际利率大于名义利率。()3.所有企业都存在财务风险和经营风险。()4.年金终值系数与资本回收系数互为倒数。()5.资金结构是企业筹资决策的核心。()6.一般情况下,债券的资金成本高于股票的资金成本。()7.财务杠杆系数用来衡量企业的财务风险,财务杠杆系数越大,企业的财务风险越大。()8.预期收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。()9.建设期的现金净流量均为负数,运营期的现金净流量均为正数。()10.流动比率、速动比率是正指标,这些指标越大越好。()1、企业价值与企业获利能力成正比,与企业风险成反比。()2、只要能获取最大的利润,就可以使企业价值最大化。()3、用内插法时,如果用8%测试出的现值大于目标现值,则所求利率必定小于8%。()4、一年若复利若干次时,实际利率小于名义利率。()5、商业信用筹资属于直接信用行为,是一种自然性融资,其优点是容易取得,不必负担筹资成本。()6、如果说筹资渠道是客观存在的,那么筹资方式则取决于企业的主观能动行为。()7、提高个别资本占全部资本的比重,必然导致加权平均资金成本的提高。()8、内含报酬率反映了项目的真实报酬率。()9、订货的经济批量大小与订货提前期无关。()10、留用利润是留在企业的利润,归企业所有,投资者无权要求对其分配。()四、计算分析题1.某公司拟筹资5000万元,其中:银行借款1000万元,年利率为5%,筹资费率为0.1%;按面值发行企业债券1000万元,票面利率为12%,筹资费率为3%;发行普通股200万股,每股发行价15元,每股发费用3元,预计第一年现金股利为1.5元,以后每年按2.5%递增,企业所得税税率为25%。要求:(1)计算银行借款资金成本;(2分)(2)计算企业债券成本;(2分)(3)计算普通股资金成本;(2分)(4)计算加权平均资金成本。(2分)2.某公司流动资产由速动资产和存货构成,年初存货145万元,年初应收账款125万元,年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4,年末流动资产为270万元,年末应收账款为135万元,本年赊销净额为260万元。要求计算下列指标:(1)流动负债年末余额;(2分)(2)存货年末余额;(2分)(3)本年销货成本;(2分)(4)应收账款周转率。(2分)3、某公司年度需耗用乙材料36000千克,该材料采购成本为200元/千克,年度储存成本为16元/千克,平均每次进货费用为20元。要求:(1)计算本年度乙材料的经济进货批量;(2分)(2)计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本;(2分)(3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额;(2分)(4)计算本年度乙材料最佳进货批次。(2分)1.某企业因业务发展需要,购入一套设备,原始投资额23万元,垫支流动资金3万元,该设备寿命5年,采用直线法折旧,残值3万元,预计5年中每年销售收入为14.8万元,付现成本第一年为7万元,以后每年增加修理费0.5万元,假如企业所得税率为40%。要求:计算该项目投资各年的净现金流量(NCF)(7分)及静态回收期。(1分)2.某企业甲材料年需求量为45000千克,单价5元,单位订货成本180元,单位储存成本20元。要求计算下列指标:(1)经济订货批量;(2分)(2)最低相关总成本;(2分)(3)最佳订货次数;(2分)(4)最佳订货周期。(2分)3.B企业购入一套设备,付款条件为:前5年不用支付任何款项,从第6年至第15年每年末支付50000元,假定市场利率为10%。【(P/A,10%,9)=5.7590;(P/A,10%,10)=6.1446;(P/F,10%,4)=0.6830;(P/F,10%,5)=0.6209】要求:(1)计算
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