旅游融资案例讨论与分享

旅游融资案例讨论与分享Contents目录三峡游轮融资案例滴滴快的融资案例养老地产融资案例玫瑰谷众筹案例PartOne三峡游轮融资案例01在高额利润引诱下，沿江各地一哄而起，竞相建造购置豪华邮轮。盲目投资游船平均载客率34％，比保本点低30％，家家血本无归。供过于求供过于求，28家游船公司展开了“自杀式”竞争，从1994年开始连年亏损，10多家公司濒临倒闭。恶性竞争豪华邮轮，总投资30多亿元，都采用银行贷款建造，偿还困难。单一融资1-1案例背景1-2问题提出投资决策经营启示资本结构筹资原则如果你是航运公司的经理，你会如何进行三峡游轮的投资决策？从这些游轮公司筹资活动中，我们能获得什么样的经营启示？面对大量的筹资需求，你该如何构造你企业的资本结构？结合该案例，谈谈你对筹资基本原则的理解？1-3投资决策•投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用—定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中重大问题所进行的分析、判断和方案选择。投资决策是生产环节的重要过程，是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策。如何进行投资决策1.国内外市场供求的调查和预测2.分析目标市场3.风险分析4.企业内部分析市场分析1.把握退出时机2.选择退出路径建立退出机制绩效评估1-4资本结构企业资本结构又称为融资结构，是指企业取得资金的各项来源、组成以及相互关系。简言之，资本结构就是讨论权益资本与债务资本的比例关系。企业资本结构反映了企业资本的构成，是企业债务资本和权益资本比例关系的表现，也可以称之为企业的财务杠杆。保持合理的债务结构，可以避免出现企业无法承受的还债高峰。如何构造资本结构1.市场环境2.政策环境3.竞争环境环境分析1.提高资产赢利水平，强化企业自我积累能力2.避免过高的银行负债率3.可以进行资产证券化成本最小化1.整合长江三峡市场，整体联动营销2.打造三峡游轮旅游品牌，引导低档游轮逐步退市，提升三峡旅游形象3.在政府的推动下，成立行业协会，加强行业自律，避免恶性竞争1.接待设施投资和建设经常陷入过热状况2.完善内部机制和促销形象3.决策者投融资之前要进行充分的风险分析，不可盲目跟风1-5经营启示与解决对策.1-6筹资基本原则数量与时间原则适度配比原则资金成本最低原则PartTwo滴滴快的融资案例023月16日，投中集团发布的《2014年移动应用资本地图》报告显示，2014年中国APP领域融资十分活跃。2-1滴滴快的10亿补贴搅动专车市场2014年，社交通讯类APP、本地生活服务类平均融资金额分别为7.5亿美元、2.21亿美元汽车交通领域融资总额达到17.74亿美元之多：•滴滴获得淡马锡、数字天空技术、腾讯等投资7亿美元•快的获得软银中国、阿里巴巴、老虎基金等投资6亿美元2-1滴滴快的10亿补贴搅动专车市场自滴滴、快的在情人节宣布合并后，两家打车软件所占市场份额达到了90%以上。从3月21日凌晨开始，滴滴和快的宣布，要“请全国人民坐专车”。呼叫专车后，账户中会收到相当数额的代金券。若提高要求让舒适型专车来接，每天还能获得两次抵扣起步价的机会。滴滴用户专车APP每天都会自动充入两张15块钱优惠券，用来抵扣起步费或者车费。快的用户2-2案例背景2-3专车补贴是利是弊？消费者出租车市场利弊因为有代金券和红包，专车的起步价和出租车基本上是平价的，选择专车比较实惠。出租车司机原先一个月能搞到四千多五千块钱，现在一个月就三千块钱四千块钱。专车有多种类型，如经济型、舒适型，可满足不同人的需求。滴滴会把好单子全部发给专车了，不会发给出租车驾驶员。•在出行的供需市场上，实际上需求远远大于供给.....2-4专车市场潜力•在未来，专车跟出租车所服务的目标人群、可能使用的场景及对应的需求是有差异的2-5资金可以回收回来吗？•过去，滴滴快的通过红包吸引用户和司机，很快就让市场形成了规模。现在转到专车市场，也是一样的•补贴目的是让用户了解一种新的、更有利的出行手段，这种手段并不因为它有补贴才有利专车的车况、车型、司机的状况，包括定价都是他们可控的。整个支付是在平台方来掌控的。补贴不会持续很久，过一段时间后会筛选出真正的专车用户进行精准营销。未来的专车市场或会出现差异化竞争，产生低、中、高端几种不同的专车服务，这对做大整个专车市场的盘子是有益的。2-6滴滴快的真正的目标？PartThree养老信托与养老地产融资03养老指子女奉养老年人或老年人自己依托社会机构，为达到延缓衰老的目的而为老年人提供休养之所、让老年人享受闲居休养的社会行为和经济行为。信托是委托人由于知识和能力的不足而让受托人弥补其知识和能力的一种行为。养老信托3-1养老和信托养老地产开发企业融资的方式主要有两种：直接融资和间接融资。养老地产开发经营企业融资现状养老地产开发经营企业融资现状养老地产开发经营企业融资现状银行目前拥有巨额的资金资源，是市场流动性的主要供应者。但是银行存在资源配置效率不高、甚至进行无效资源配置等问题，造成社会资源的浪费。在银行之外，养老地产开发企业需要其它渠道满足其间接融资需求。房地产企业融资的特点：•资金需求量大，间接融资依赖性强•融资受政策影响深远•顺周期性明显•土地和房产的抵押是融资的重要条件•资金面临较大的经济风险及财务风险3-2案例背景1234融资介入时点早资金额度大时间期限长融资方式灵活3-3信托在养老地产开发融资中的作用特点融资问题养老地产品的资金需求量大养老项目资金自平衡能力差养老项目，尤其是在国家划拨土地、非营利性养老设施银行或者不能做抵押、或者抵押率低，无法通过房地产开发企业常用的资产抵押解决资金问题3-4养老地产开发企业融资问题融资借鉴中国现状美国发展•在中国，养老地产作为传统地产的一个延伸，其融资方式采用的是类似于“预售”制的会员制、倒按揭、趸缴保费等。•养老地产的弱地产性和强服务性决定了养老地产的长期经营风险高于其他地产项目。•养老地产商业模式的破局需要构建一个金融生态链，使各方在分担风险的同时，也分享收益。•在美国，养老地产是一个由开发商、运营商和投资商共同构建的完整的金融生态系统。3-5美国养老地产融资借鉴养老地产的开发商采取BT模式，根据运营商或投资商的要求为其定制开发，然后按事先约定的价格将整个养老社区卖给运营商或投资商。养老地产的投资商主要包括REITs、私募基金和非营利性组织等3种。•REITs商业模式是长期持有资产•私募基金商业模式是物业的低买高卖•非营利性组织则主要利用捐赠资金和政府补贴为低收入群体提供社区养老服务在美国，不同的REITs型投资商有着各自的投资经营战略：•净出租模式•委托经营模式3-5-1美国养老地产融资发展融资借鉴123养老地产生态系统应遵行收益与风险匹配的原则，核心在于风险收益的分拆与匹配开发商、投资商与运营商角色分离，从而实现开发利润、租金收益、资产升值收益与经营管理收益的分离开发商、投资商和运营商三方既分工明确，又互相融合支持的特点十分适合养老信托的发展3-5-2美国养老地产融资借鉴PartFour玫瑰谷众筹案例043月14日，中国钻石珠宝领导品牌周大生联合淘宝众筹、三亚玫瑰谷共同发起的“爱情地标”落户三亚玫瑰谷，成为国内首个珠宝旅游跨界众筹成功的项目。该项目达成远超300万的众筹目标，打破27万人参与单个众筹项目的世界记录。4-1案例背景奖励类众筹5200元奖励周大生钻戒（天猫价6800）三亚五星级酒店一晚（1000）99元奖励爱情地标刻字+金福袋吊坠（800）+面膜（99）9999元奖励钻戒（19000）+五星级酒店两晚（2000）+双飞三亚机票（2000）1元奖励爱情证书电子版众筹参与用户群“爱情地标”参与众筹的用户群体男女比例4：6。而00后、90后年轻群体占居了六成比例，其中16岁到25岁的90后用户群体占到41.03%，成功吸引了年轻用户。60%女性男性40%项目价值电商+旅游的跨界众筹方式广泛参与性新闻事件的关注性文化价值的深入性持续发酵的传播性体验性商业价值性互联网思维将景区的“美丽、浪漫、爱”的文化内涵融入众筹的网络事件营销中，颠覆传统景区旅游开发的理念，以互联网为媒介，以旅游吸引物作为众筹投资对象。众筹是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。.....4-2何为众筹？4-3众筹类型公益类众筹非营利性众筹平台，投资者无任何回报股权类众筹主要有原始会、天使汇、大家投等奖励类众筹分为综合类和垂直类众筹类型010203股权类主导2014年上半年，中国众筹领域共发生融资事件1423起，募集总金额18791.07万元人民币。4-4中国众筹模式运行分析.....2014年上半年众筹领域中美数据对比国内外众筹发展众筹的兴起源于2009年在美国建立的网站Kickstarter，该网站让每一个普通人都能通过网络平台向大众筹集实现某项创意所需要的资金。国内首家众筹网站点名时间于2011年正式上线，属于综合型奖励制众筹。淘梦网成立于2012年2月，是国内首家垂直型众筹平台，专注于新媒体影视创作。国外众筹发展起源国内众筹网站起步数量对比模式比较4-5国内外众筹融资发展对比我国众筹平台的盈利模式有待于进一步明确。我国的众筹平台发展还仅限于国内市场，国际化水平程度较低。市场盈利用户4-6国内外众筹融资发展对比由于立法欠缺、平台发展模式不完善等原因，用户对众筹平台的不满及投诉屡见不鲜。典型案例整体而言，国内众筹发展迅猛，但也存在一些问题。一方面，众筹融资平台准入门槛较低、融资渠道广泛、形式多样，能快速聚合大众力量；另一方面，由于在中国众筹的回报方式可以是实物，也可以是非实物，但不能涉及资金或股权，所以其融资规模和发展方式仍受制约，还缺乏支持这种融资模式的制度环境。大家投淘梦网众筹网点名时间创新2014年上半年BAT进军众筹领域发展动态事件发展趋势行业监管不断完善垂直型、专业化发展更加明显附加效益不断扩大现场众筹成为线上众筹的必要补充出台相应的政策和指导意见，行业监管不断完善，风险防控能力不断增强。垂直型、专业化的众筹平台有利于参与各方实现利益最大化。解决筹资问题的同时帮助企业检验产品市场价值。项目发起者的现场融资展示具有排他性，也更具互动体验性。众筹TheendThankyou