【整理打印版】王林清民间借贷利率的法律规制比较与借鉴

民间借贷利率的法律规制:比较与借鉴o作者|王林清[最高人民法院法官]《比较法研究》2015年第4期（第185～200页）摘要：我国民间借贷利率规制的历史，是一部从统一性的严格紧致逐步向复合性的利率市场化演进的变迁史。民间借贷利率管制的边界，取决于民间借贷利率是否对国民经济的运行造成阻碍，是否与利率市场化形成相呼应的可适度。比较与参考域外立法，就规制方式而言，我国宜采统一规制的立法模式；就司法保护正当利率的上限与空间而言，应采统一立法模式下的复合性规范标准。民间借贷利率可适当高于金融市场平均利率而不宜过度高于实体经济利润率，即以年利率24％作为合法上限，可申请强制执行；年利率24％～36％之间可解释为自然债务，拥有债权保持力但无执行力；高于36％的则认定为无效。关键词：民间借贷利率规制统一性复合性随着我国金融市场化改革和社会经济的迅速发展，民间借贷在我国金融市场中的地位日益引人关注。有学者将民间借贷视为多层次金融市场的有机组成部分，并认为它既非“非正规金融”，亦非“正规金融的补充”，更非非法金融，而是不可或缺的元素。借贷利率是民间借贷的核心问题，对于民间借贷利率，既不能完全依照契约自由原则放之任之，也不能依赖政府“看得见的手”对其管制过严。当前我国虽有相关司法解释规范民间借贷，但此种管制仅仅考虑到了政府及司法部门监管的便利，却忽略了作为市场主体的借贷双方的真正需求，而且相关内容凸显出立法的滞后性。有鉴于此，笔者不揣浅薄，拟对有关民间借贷利率的法律规制一陈管见，以求教于方家。一、民间借贷利率的影响因素与政策立场民间借贷的双方通常按照当地的风俗习惯、市场行情、人情关系等诸多因素综合考虑协商确定借贷利率，并由此形成一种内生的定价机制。民间借贷利率应否受国家管制，如何进行管制，管制的边界如何确定，并非由管理者任意而为，而是取决于民间借贷利率是否顺应社会经济的良序发展，取决于是否对民间借贷利率市场化形成相呼应的可适度。（一）影响确定民间借贷利率价格的因素民间借贷利率是否存在一个“合理价格”？在新古典经济学者Zimmermann看来，“合理价格”仅仅是一个不着边际的概念游戏，人们无法真正解决这一问题。但笔者认为，民间借贷利率合理价格的确定，对解决民间借贷的司法难题与我国金融市场发展具有现实助益。在笔者看来，民间借贷利率价格的确定因素大致包括以下几个方面。首先，市场价格因素。影响民间借贷利率水平的市场价格因素，大致归结为两个方面：一是受正规金融机构贷款利率的影响。从民间借贷利率的形成机制观察，民间借贷利率与信贷运行平均成本持平，但高于边际成本。二是受市场供求关系的影响。政府对民间借贷的管制越松，放贷人短期内所获收益就越大，进入民间借贷市场的放贷人就越多，供过于求的状况出现，导致借贷利率下降。另外，银根的紧缩与放松，也直接影响民间借贷需求的增加与减少，从而影响利率的价格。由此可知，民间借贷利率对于市场的反应较为灵敏。其次，传统习惯因素。我国民间借贷利率的历史经验表明，利率变化至少受到地域习惯、传统文化与关系本位的影响。在我国，不同地域的民间借贷突出表现为风格各异的市场占据与分割的特性。不同的传统文化和宗教信仰导致对高利贷的态度大相径庭，有的深恶痛绝，有的习以为常。而在“熟人社会”里，由于彼此的信任决定了借贷利率较低，完全的陌生人因安全性最差导致利率较高，体现了明显的关系本位。再次，经济发展因素。我国社会经济发展主要呈现出三种态式：自给自足的自然经济、国家主导的计划经济和由市场调节的市场经济。对于自然经济而言，几乎不存在借贷现象；对于计划经济而言，基于社会道德与稳定的考量，国家一般采取较低利率；对于市场经济而言，民间借贷利率几乎无时无刻不处于一种动态环境中。最后，市场改革因素。民间借贷已经被纳入我国金融监管的体系之中，对于民间借贷利率的规范，在坚持以市场为导向的同时，政府和金融监管部门也要进行间接干预，以实现对民间借贷利率的规范化管理，从而保证民间借贷利率市场化目标的最终实现，真正形成正规金融机构与民间金融市场相辅相成、相得益彰的良好布局。（二）民间借贷利率管制的政策立场规制民间利率的历史，是一部从统一性的严格紧致逐步向复合性的利率市场化演进的变迁史。较为严格的利率管制无论是在发达国家还是在发展中国家，都曾在历史上占有一席之地。近年来，伴随金融创新与金融市场的深化，陈旧的利率管制政策已成为经济发展的障碍。为克制这一弊端，西方国家纷纷改弦更张。美国１９世纪以来，有高利贷法的各州采取了两项对策，一是放开利率限制；二是调高利率上限。德国并未沿袭通过设定固定利率上限予以规制的策略，而是确立了通过法官在案件审理过程中的自由裁量，去评判和检验民间借贷利率的约定是否显失公平或者是否有违公序良俗的另外一条变革路径。民间利率改革的管制尺度与市场化放任的边界之争观点纷呈。1.严格规制利率的理由其一，优化配置资金。设置利率的上限，能够防止资金过度投机与浪费，从而脱离实体经济，进而实现资金在金融市场中的优化配置。在亚当·斯密看来，过高的利率会挤出诚实人。由于民间借贷市场透明度低，信息不对称，逆向激励的高利率更容易引发“金融传销化”，并有可能诱发社会动荡。正如Glaeser和Sheinkan指出的，贫富差距越大的年代，政府通过规制借贷利率作为社会财富分配工具的一个注解。由于借款方通常处于弱势地位而缺乏议价权，法律通过利率限制强制性地将资金带来的收益少分给贷款方，从而实现资金在金融市场内的优化配置。其二，避免社会危机。按照麦金农提出的“金融抑制目的”观点，在发展中国家，应当普遍实施严格的利率管制，以限制民间金融。设置利率上限，符合我国对于金融抑制的历史发展惯性与社会理念，有利于避免社会危机。笔者认为，在我国实行利率管制更多是基于农耕社会的历史惯性和社会道德的考量。一直以来，民间借贷以消费借贷为主，而市场化背景下的放贷人追求自身利益最大化，如果放任高利率则会导致借款人债台高筑，危及社会稳定。其三，缓解金融危机。全球金融市场发展的历程证明，利率管制对于缓解金融危机具有实质的效果。19世纪末期，美国推行金融自由化，一定程度上激活了美国的金融市场，然而，美国的次贷危机表明，利率自由化是本轮危机的主要原因之一，由此受到美国各界的质疑和批评。由于市场存在自发性和滞后性弊端，完全放开利率则容易导致泡沫经济问题的爆发。2.完全放任利率的理由其一，资金市场定价。在马克思和凯恩斯看来，“市场利率是由借贷资金供求决定的，而非简单地由政府行政干预来制定和调整”。利率管制并非是影响借贷的唯一因素，借贷期限、借款用途、借款人还款能力和信用记录、区域性经济发达程度等因素都将影响借贷合意的达成。对于放贷人而言，法律干预利率会破坏时间在金融合约中的基础作用；对于借款人而言，利率管制反而可能导致其丧失获得贷款的机会。可以说，利率管制保护弱势的借款人只是理论上的一个假想，实质上反而剥夺了借贷双方的自主选择权。其二，资金公平竞争。在边沁看来，利率管制对民间贷款人的交易费用和风险承担提出了较高的要求，不利于其在金融市场中与大型金融机构公平竞争。利率市场上的竞争，主要体现在成本控制和风险分散，从而导致民间放贷机构无法发挥其地域性、亲缘性的优势；反之，具有规模的金融机构利用其在各个方面显而易见的优势分散风险，从而处于优势地位，必然就会将民间放贷机构挤出金融市场，导致垄断的形成。其三，合理监管民间借贷。对利率加以管制有可能导致民间放贷者为规避管制将其业务转至“地下”，从而引发市场秩序的混乱与监管成本的加大，这在我国表现尤甚。结果就是民间借贷以“地下钱庄”、不写明利息、预先扣息、通过虚假诉讼强制转移财产所有权等方式规避法律的管制，从而造成监管难度的加大和司法资源的浪费。3.我国民间借贷利率规制的政策取向利率市场化之所以在西方金融市场上占据主流，主要归结于１９世纪末期自由主义思想的深刻影响。然而，美国次贷危机带来的大量经济泡沫，残酷地颠覆了利率市场化的完美假设，清晰地揭示了实行利率市场化必须存在的重要前提，即有赖于一个稳定的宏观经济环境、完善的金融稳定机制和市场经济行为主体理性等多种因素。正是基于对次贷危机引发的利率市场化弊端的反思，美国绝大部分州重新规定了最高利率限制，欧盟27个成员国中有21个国家的法律也规定了最高利率限制。在我国，金融监管一向奉行国家垄断的理念，由于二者依靠不同的体系，因此，民间金融应该与正规金融处于一种平行关系。相反，如果对民间金融与正规金融在利率管制上一视同仁，则其自有优势难以发挥，反而不利于民间金融市场的健康稳定与协调发展。笔者认为，我国民间利率规制的政策取向，应充分考虑民间借贷自身的优势及其在金融市场中所处的地位，走出一条有别于西方利率严格管制或完全市场化的本土道路，可以考虑采取适度监管的方式，即由严格统一的监管转变为以疏导代替捆绑与以管制代替放任相结合的方式，并通过新的法律选择以规范民间金融的发展走向；同时，还应对高利率导致的洗钱、暴力追债、恶意追债等问题给予足够的重视，在制度设计时对其进行重点防范。二、民间借贷利率规制的具体模式与取舍判断（一）域外的三种规制模式从域外有关民间借贷利率上限的调整模式观察，大致可以分为三种主要路径：客观主义模式（统一划线模式）、主观主义模式（个案判定模式）和折衷模式。1.客观主义模式（统一划线模式）所谓统一划线模式，是指通过立法设定民间借贷利率的统一上限，只要超过这个统一上限，即视为高利贷。具体包括三种方式：一是通过对某些指数的衡平进行相应浮动，如联邦储备利率、贷款基准利率、国债利率等。部分西欧国家所采取的是定期调整公布民间借贷利率的上限。比较而言，浮动上限有助于与市场相吻合，能够反映出市场的一般需求，我国规定的贷款基准利率四倍就是一种浮动上限，但是，此种浮动并不是独立的浮动，而是民间借贷利率绑定银行贷款基准利率的浮动。二是在某些指数浮动的利率和固定利率之间确定利率上限。在法国，民间借贷利率的上限一般限定为33％，但也可根据民间借贷合同的不同种类而作出相应调整。美国联邦并无一个统一的民间借贷利率规范标准，其对于民间借贷利率上限的设定由各州自主决定。例如，美国华盛顿州高利贷通常的界限为年利率12％；纽约州大多以年利率16％为高利贷的标准；佛罗里达州以年利率18％为高利贷的标准；加利福尼亚州以年利率12％为高利贷的标准。肯塔基州规定，高利贷界限为在联邦利率上加4个点或19％中较低者；罗德岛州高利贷界限为21％或短期国库券收取利率加9个点；田纳西州高利贷界限为24％或平均最优惠贷款利率加4个点中的较低者。三是利率上限就是一个固定利率。例如，美国有10个州实行统一利率管制，这些州大多将民间借贷利率上限设定为10％～20％之间；我国台湾地区“民法典”规定年利率的上限是20％；我国香港地区《放债人条例》将超过年利率48％的推定为高利借贷，实际年利率超过本金60％的，则认定为犯罪。《放债人条例》虽然根据民间借贷合同种类的不同而对民间借贷利率的上限作了区分，但是这种区分并非依据所涉款项的用途，从这个意义上来说，香港地区采取的依旧是统一规范的立法模式；日本于2010年将民间借贷利率的上限统一规定为20％，且并未区分消费型借贷与生产型借贷。确定利率上限的立法体例有利于保护高利贷中的借款人，维护交易双方当事人的利益平衡。2.主观主义模式（个案判定模式）所谓主观主义模式，是指通过民法上的反暴利、乘人之危或公平原则进行个案评价。这一模式以英国、奥地利、瑞士、德国、卢森堡和西班牙为代表。主观主义模式的特点是：它是由法官事后根据具体案情确定借贷合同的利率上限，而不是由政府事前公布。例如，德国并未就民间借贷利率上限作出一个僵化的数字标准，而是由法官依据民法中的“暴利条款”——公序良俗原则与显失公平原则在个案中进行判断。作为“暴利条款”的《德国民法典》第138条第1款、第2款在被适用时，法官必须从客观要件与主观要件两个角度出发，作出正确的判断。审理案件时，法官按照该条款对当事人之间约定的利率是否构成暴利作出自由裁量。尽管德国立法上对民间借贷利率是否构成暴利采取了个案判定的主观主