保险资金投资运用分析报告

保险资金投资政策分析报告一、保险资金可投资资产分类根据保监会最新文件《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，保险资金投资资产（不含独立账户资产，独立账户资产包括寿险投资连结保险产品、变额年金产品、健康保障委托管理产品、养老保障委托管理产品和非寿险非预定收益投资型保险产品等资产）划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产。（具体品种详见附件）各类可投资资产范围及投资上限情况如下：类别定义投资上限流动性资产1、库存现金；2、可以随时用于支付的存款；3、期限短、流动性强、易于变现的资产。无固定收益类资产具有明确存续到期时间、按照预定利率和形式偿付利息和本金等特征的资产。无权益类资产1、上市权益类：在各类交易所公开上市交易的、代表企业股权或者其他剩余收益权的权属证明；2、未上市权益类：未在交易所公开上市的企业股权或者其他剩余收益权。账面余额合计不高于本公司上季末总资产的30%，且重大股权投资的账面余额，不高于本公司上季末净资产（账面余额不包括保险公司以自有资金投资的保险类企业股权）。不动产类资产购买或投资的土地、建筑物及其他依附于土地上的定着物等。账面余额（不包括保险公司购置的自用性不动产）合计不高于本公司上季末总资产的30%；购置自用性不动产的账面余额不高于本公司上季末净资产的50%。其他金融资产指风险收益特征、流动性状况等与上述各资产存在明显差异，且没有归入上述大类的其他可投资资产。账面余额合计不高于本公司上季末总资产的25%。此外，境外投资余额，合计不高于本公司上季末总资产的15%。二、其他金融资产类投资具体要求根据《关于保险资金投资有关金融产品的通知》（保监发（2012）91号）、《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》（保监发（2014）38号）文件规定，保险资金可投资范围增加商业银行理财、信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划及不动产投资计划等类证券化金融产品,各类产品的具体要求如下：金融产品所投金融产品的投向要求所投金融产品的发行人要求商业银行理财产品1、境内市场的信贷资产、存款、货币市场工具及公开发行且评级在投资级以上的债券；2、基础资产由发行银行独立负责投资管理；3、自主风险评级处于风险水平最低的一级至三级。1、发行银行上年末经审计的净资产应当不低于300亿元人民币或者为境内外主板上市商业银行；2、信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别；3、境外上市并免于国内信用评级的，信用等级不低于国际信用评级机构评定的BB级或者相当于BB级的信用级别。信贷资产支持证券1、基础资产限于五级分类为正常类和关注类的贷款；2、产品信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或相当于A级的信用级别。担任发起机构的商业银行，其净资产及信用等级要求同上。金融产品所投金融产品的投向要求所投金融产品的发行人要求集合资金信托计划1、基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。其中，固定收益类的集合资金信托计划，信用等级不得低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别；2、不得投资单一信托，不得投资基础资产属于国家明令禁止行业或产业的信托计划。1、近三年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚；2、承诺向保险业相关行业组织报送相关信息;3、上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。专项资产管理计划1、符合证券公司企业资产证券化业务的有关规定；2、信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。1、担任计划管理人的证券公司上年末经审计的净资产应当不低于60亿元人民币；2、担任计划管理人的证券资产管理公司上年末经审计的净资产应当不低于10亿元人民币。基础设施债权投资计划1、基础资产限于投向国务院、有关部委或者省级政府部门批准的基础设施项目债权资产；2、偿债主体最近一个会计年度资产负债率、经营现金流与负债比率和利息保障倍数，达到同期全国银行间债券市场新发行债券企业行业平均水平；3、产品信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。担任受托人的保险资产管理公司等专业管理机构，应当符合《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》等有关规定。金融产品所投金融产品的投向要求所投金融产品的发行人要求不动产投资计划1、不动产投资计划属于固定收益类的，应当具有合法有效的信用增级安排，信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别；2、属于权益类的，应当落实风险控制措施，建立相应的投资权益保护机制。1、依法注册、治理完善、制度健全；2、注册资本不低于1亿元；3、管理资产余额不低于50亿元；4、具有一定数量专业人员。附件大类资产可投资品种一、流动性资产境内品种主要包括现金、货币市场基金、银行活期存款、银行通知存款、货币市场类保险资产管理产品和剩余期限不超过1年的政府债券、准政府债券、逆回购协议，境外品种主要包括银行活期存款、货币市场基金、隔夜拆出和剩余期限不超过1年的商业票据、银行票据、大额可转让存单、逆回购协议、短期政府债券、政府支持性债券、国际金融组织债券、公司债券、可转换债券，以及其他经中国保监会认定属于此类的工具或产品。二、固定收益类资产境内品种主要包括银行定期存款、银行协议存款、债券型基金、固定收益类保险资产管理产品、金融企业（公司）债券、非金融企业（公司）债券和剩余期限在1年以上的政府债券、准政府债券，境外品种主要包括银行定期存款、具有银行保本承诺的结构性存款、固定收益类证券投资基金和剩余期限在1年以上的政府债券、政府支持性债券、国际金融组织债券、公司债券、可转换债券，以及其他经中国保监会认定属于此类的工具或产品。三、权益类资产境内上市权益类资产品种主要包括股票、股票型基金、混合型基金、权益类保险资产管理产品，境外上市权益类资产品种主要包括普通股、优先股、全球存托凭证、美国存托凭证和权益类证券投资基金，以及其他经中国保监会认定属于此类的工具或产品。境内、境外未上市权益类资产品种主要包括未上市企业股权、股权投资基金等相关金融产品，以及其他经中国保监会认定属于此类的工具或产品。四、不动产类资产境内品种主要包括不动产、基础设施投资计划、不动产投资计划、不动产类保险资产管理产品及其他不动产相关金融产品等，境外品种主要包括商业不动产、办公不动产和房地产信托投资基金（REITs）,以及其他经中国保监会认定属于此类的工具或产品。五、其他金融资产境内品种主要包括商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司项目资产支持计划、其他保险资产管理产品，境外品种主要包括不具有银行保本承诺的结构性存款，以及其他经中国保监会认定属于此类的工具或产品。