作业国际货币体系-ppt

2020/2/141国际货币体系的演变陈永康刘章2020/2/142一.国际货币体系的概述二.国际货币体系类型三.欧洲货币体系与欧盟四.人民币入篮和国际化之路2020/2/143一.国际货币体系的概述2020/2/144一.国际货币体系的概述（（一）国际货币体系的含义国际货币体系是指各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能，所制定的有关规定和制度安排的总称。2020/2/145（二）国际货币体系构成1、以什么作为国际本位货币确定国际货币2、各国货币如何兑换决定国际汇率制度3、国际收支如何调节形成国际收支调节机制一.国际货币体系的概述2020/2/146（三）国际货币体系的作用。总体作用：促进世界经济平衡发展。1.确定了国际结算支付手段的来源.形式和数量，为经济发展提供国际货币，以及国际货币与其它货币的关系。2.提供国际收支的调节机制，促进经济平衡发展。3.确定协商机制。一.国际货币体系的概述2020/2/147二.国际货币体系类型（一）1880—1936年：国际金本位制货币体系（二）1945—1976年：布雷顿森林国际货币体系（三）1976——现在：牙买加国际货币体系2020/2/148（一）国际金本位制货币体系国际本位货币→黄金1、国际位金货币的形成：1816年，英国颁布《铸币条例》1879年，美国实行金本制，1880年，国际金本位制形成。之后欧美多数国家已实行金本制2020/2/1492、国际金本位制的发展：1）金币本位制：典型的金本位制流通的是金币2）金块本位制：流通的是纸币，纸币可按规定兑换黄金3）金汇兑本位制：流通的是纸币，纸币在国外可兑换黄金。（一）国际金本位制货币体系2020/2/14103、国际汇率制度金本位制下的汇率决定（1）两国货币汇率的基础是其货币含金量（2）两国货币的法定汇率是其含金量之比（3）实际汇率是围绕铸币平价上下波动的市场汇率（4）汇率波动的范围是黄金输送点（5）因而，金本位制下的汇率是固定汇率（一）国际金本位制货币体系2020/2/14114、金本位制度的机理货币钉住黄金，保证货币与黄金的兑换性。例如:金本位制度下，规定1美元相当于23.22谷纯金；1英镑含有113谷纯金（谷为重量单位，1谷相当于64.8毫克）。则购买1盎司黄金需要20.67美元；需要4.25英镑，根据英镑和美元的黄金平价，计算出：1英镑=4.87美元（一）国际金本位制货币体系2020/2/14125、金本位制的瓦解（1）一战中：各参战国先后停止金本位制的三大自由（自由兑换，自由铸造，自由输出入）（2）一战后：1）金币本位制→美国2）金块本位制→英、法3）金汇兑本位制→其它（3）29~33年大危机：英国1931年首先放弃金本位制，各国也先后放弃，1936年金本位制彻底崩溃。（一）国际金本位制货币体系（一）国际金本位制货币体系金本位制通行了约100年，其崩溃的主要原因有：第一，黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了金铸币流通的基础。第二，黄金存量在各国的分配不平衡。1913年末，美、英、德、法、俄五国占有世界黄金存量的三分之二。黄金存量大部分为少数强国所掌握，必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏，削弱其他国家金币流通的基础。第三，第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火，并停止自由输出和银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃。2020/2/1414（二）布雷顿森林国际货币体系1、建立：1943年美国提出怀特计划———代表美国利益英国提出凯恩斯计划——代表英国利益布雷顿森林会议：1944年7月，44个同盟国在美国新罕什尔洲的布雷顿森林召开国际货币金融会议，称为布雷顿森林会议。2020/2/14152、布雷顿森林体系的内容（1）确立美元为国际本位货币国际本位货币→美元→纸币→黄金为基础→金汇兑本位制（2）建立以美元为中心的固定汇率制度双挂钩一固定：1）美元——黄金，35USD=1盎司黄金2）各国货币——美元按货币含金量或协商确定3）各国间货币汇率一经确定，不得随意变动。（二）布雷顿森林国际货币体系2020/2/1416（二）布雷顿森林国际货币体系3、布雷顿森林体系的作用（1）稳定的汇率制度，降低了汇率风险，促进了国际贸易和生产国际化的迅速发展。（2）基金组织调节缓解了成员国的国际收支困难，保障了各国经济稳定发展。（3）布雷顿森林体系是人类历史上首个全球性经济机构和机制,树立了国际经济合作的典范。2020/2/1417（二）布雷顿森林国际货币体系4、布雷顿森林体系的瓦解（原因）（1）美元地位下降动摇了布雷顿森林体系的基础。50年代：美元荒→美元灾→美元泛滥→美元危机→美元贬值（1971年）1974年：美元与黄金脱钩各国货币与美元脱固定汇率崩溃布雷顿森林体系瓦解2020/2/1418（二）布雷顿森林国际货币体系（2）“特里芬难题”导致了布雷顿森林体系无法解决的内在矛盾1）美元同时承担相互矛盾的双重职能：提供国际货币，保持币值稳定。2）为保证第一个职能，美国必定是国际收支长期逆差，而这必然导致美元危机。3）为保证第二个职能，美必须实现国际收支平衡以稳定美元，而各国将缺乏国际支付手段，无法发展贸易往来。2020/2/1419（三）牙买加国际货币体系1、牙买加国际货币体系的产生1976年基金组织召开了牙买加会议，决定：（1）宣布浮动汇率合法化（2）宣布黄金非货币化，废除黄金官价（3）增加特别提款权份额，使之成为主要国际储备（4）扩大对发展中国家的资金融通1）增加基金组织成员国的贷款额度2）出售黄金的收入作为信托基金2020/2/1420（三）牙买加国际货币体系关键货币:美圆、马克、日圆、英镑、法郎等汇率制度的安排：多种制度固定汇率制度：转嫁负担也受他国转嫁负担影响浮动汇率制度：相对独立但容易进入“螺旋恶化”管理浮动汇率制度：有弹性，灵活国际收支的调节：手段多样化汇率、利率、借款、直接干预、管制等2020/2/1421（三）牙买加国际货币体系积极作用。1.摆脱了美国与其他国家相互牵连，摆脱“特里芬两难”。2.有较强的适应性，多种汇率制度灵活。3.调节BOP相对有效些。消极作用。1.美国的“福利效应”。2.汇率波动大，风险加剧。3.国际收支调节不对称。4.各国经济政策相互影响。5.债务问题依然存在。2020/2/1422三.欧洲货币体系与欧盟2020/2/1423三.欧洲货币体系与欧盟统一货币统一货币的时间1999年1月1日：欧元正式启动2002年1月1日：欧元开始流通2002年7月1日：欧元成为欧元区国家唯一法定货币2020/2/1424三.欧洲货币体系与欧盟欧元诞生的意义（一）对欧盟国家1、减少汇率风险2、降低交易成本3、扩大资金资本市场4、资源优化配置2020/2/1425三.欧洲货币体系与欧盟（二）对国际金融市场1、对美元霸主地位的挑战2、对经济一体化地区的启示（三）理论意义欧元之父：蒙代尔美国哥伦比亚大学教授60年代提出“最适度货币区理论”1999年获诺贝尔经济学奖--------最优货币区域理论2020/2/1426四.人民币入篮和国际化之路2020/2/1427四.人民币入篮和国际化之路人民币国际化是人民币参与国际货币竞争的过程。国内金融开放改革滞后导致人民币尚未形成货币竞争的相关金融市场，资本账户尚未实现可兑换等因素严重制约人民币国际化，因此，发展人民币跨境直接兑换业务，建立国与国之间直接清算机关是十分必要的。2020/2/1428四。人民币入篮和国际化之路国际金融协会在2014年7月公布的新研究结果显示，中国的人民币在全球金融领域地位日益上升，在国际支付系统占总交易量的1.4%。在这期间，中国逐渐在英国、法国、德国、加拿大、韩国等国家设立人民币业务清算行，直接以人民币兑换相应国家的本币，这是中国为促进新的国际货币体系迈出的又一步，这个新体系将包括多种而不是一种全球性货币。2020/2/1429四.人民币入篮和国际化之路特别提款权(SDR)是国际货币基金组织(IMF)在特定历史背景下创设的一种储备资产。在SDR创设之后的40年里，它并没有很好地发挥应有作用。2008年国际金融危机爆发之后，国际社会对改革国际货币体系的呼声愈来愈高，并开始重新讨论SDR的改革问题。2020/2/1430四.人民币入篮和国际化之路2015年11月30日IMF发表声明说，执董会当天完成了五年一度的SDR货币篮子审议，认为人民币符合“入篮”的所有现有标准。自2016年10月1日起，人民币被认定为可自由使用货币，并将与美元、欧元、日元和英镑一道构成SDR货币篮子。等到2016年10月1日，新的SDR货币篮子生效后，人民币在其中的权重为10.92%，美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。权重将影响到各国在向IMF贷款时的借贷利率。2020/2/1431四.人民币入篮和国际化之路人民币“入篮”对国际货币体系改革将产生深远影响。SDR构成中美元、欧元、英镑和日元的权重将从原来的41.9%、37.4%、11.3%和9.4%分别下降至41.73%、30.93%、8.09%和8.33%，而人民币加入SDR所占权重为10.92%，位列美元、欧元之后，成为SDR货币篮子的全球第三大货币。中长期看，人民币在本轮评估中通过IMF例行的SDR定值检查，获得国际货币基金组织官方认可，跨入SDR篮子将可以视为人民币国际化、迈入国际储备货币行列的里程碑，象征意义巨大2020/2/1432四.人民币入篮和国际化之路IMF《世界经济展望》数据显示，中国在2010年就成为全球第二大经济体，人民币加入SDR，会使得SDR本身具有较多的全球代表性和公正性。第二，SDR增加了第五个货币，会使SDR的价值稳定性有所增加。第三，增加了成员国储备资产的选择性以满足多样化的需求。据统计，目前，全球已经有50多家央行把人民币纳入储备资产。第四，会增加SDR的吸引力，同时人民币也参与国际铸币税的收益分配。2020/2/1433四.人民币入篮和国际化之路人民币加入SDR产生的综合效益才刚刚开始，“入篮”并非是终点，而是推进中国从金融大国迈向金融强国的新起点，更是中国倒逼自身金融体系改革和金融市场效率提高的助力器。未来中国需要藉人民币加入SDR的契机，积极调整储备资产配置结构，以“一带一路”和“走出去”战略为平台，着力构建有效运转辐射全球的投资交易与支付清算体系、信用评级体系与金融安全保障体系，全面提升中国国际金融话语权和参与全球金融治理的能力。2020/2/1434四.人民币入篮和国际化之路3.人民币入篮将加速国际货币体系改革，构建超主权货币2.人民币加入SDR将加快人民币国际化具体的：1.人民币加入SDR将有助于“一带一路”的发展，国际贸易和国际经济逐渐发展融合2020/2/1435