上海财经大学曼昆中级课件曼昆第10章

第4篇短期中的经济第10章总需求Ⅰ（IS－LM模型）本章中提出的总需求模型称为IS－LM模型，这是对凯恩斯理论的主要解释。这个模型的目的是说明在任何一种给定的物价水平，什么决定了国民收入。这个模型要说明什么因素引起总需求曲线移动。下图中，在短期中当物价固定时，总需求曲线的移动引起国民收入的变动。物价水平，P收入，产出，Y价格水平固定（SRAS）Y3Y2Y1AD3AD2AD1§10.1产品市场与IS曲线一、凯恩斯交叉图1、计划支出假设经济是封闭的，因此，净出口为零，我们把计划支出E写为消费C、计划投资I和政府购买G之和：E＝C＋I＋GC＝C（Y－T）I＝I0G＝G0T＝T0E＝C（Y－T0）＋I0＋G0计划支出，E收入，产出，Y计划支出，E＝C（Y－T0）＋I0＋G0MPC1美元2、处于均衡状态的经济凯恩斯交叉图的下一部分是假设当实际支出等于计划支出时经济处于均衡状态实际支出＝计划支出（实际支出即当年的生产）（由计划支出即需求决定收入）Y＝E计划支出，E收入，产出，Y计划支出，E＝C＋I＋G均衡收入实际支出，Y＝E450A在上图模型中，存货在调整过程中起着重要的作用。只要经济不处于均衡，企业就有存货的非计划变动，而这引起企业改变生产水平。支出，E收入，产出，Y计划支出均衡收入实际支出450非计划的存货积累引起收入减少存货的非计划减少引起收入增加Y1Y2E1E2Y2Y1在上图中，如果企业的生产处于水平Y1，那么，计划支出E1将小于生产Y1，而且企业将积累存货。这种存货积累引起企业减少生产。类似地，如果企业的生产在水平Y2，那么，计划支出E2将大于生产，企业将减少其存货。这种存货的减少引起企业增加生产。在这两种情况下，企业的决策都使经济趋向均衡。二、利率、投资以及IS曲线正如我们在第3章中所讨论的，一个重要的宏观经济关系是计划投资取决于利率rI＝I（r）实质上，IS曲线结合了投资函数表示的r和I之间的相互作用与凯恩斯交叉图表示的I和Y之间的相互作用。计划支出，E收入，产出，Y收入，产出，Y利率，r投资，I3、这引起计划支出向下移动4、以及减少收入5、IS曲线概括了产品市场均衡的这些变动1、利率上升2、减少了计划投资I(r)I(r1)I(r2)r1r2Ir2r1Y1Y2Y1Y2I450实际支出计划支出凯恩斯交叉图IS曲线投资函数IS方程：Y=C+I+G产品市场均衡时的利率与收入的关系曲线。下图的结论:IS曲线向右下方倾斜。三、财政政策如何移动IS曲线政府购买支出的增加使IS曲线向外移动我们可以用凯恩斯交叉图说明财政政策的其他变动如何使IS曲线移动。由于减税也扩大了支出和收入，所以，它也使IS曲线向外移动。见下图。计划支出，E收入，产出，Y计划支出实际支出450Y2Y1Y1Y22、这引起收入增加G/(1-MPC)1、政府购买的增加使计划支出向上移动G利率，r收入，产出，YIS1IS23、并且使IS曲线向右移动G/(1-MPC)Y2Y1r0四、IS曲线的可贷资金解释为了说明可贷资金市场如何推导出IS曲线，用消费函数替代C，投资函数替代IY－C（Y－T）－G＝I（r）这个式子的左边表示可贷资金的供给取决于收入和财政政策。右边表示可贷资金的需求取决于利率。利率的调整使可贷资金供求均衡。收入，产出，Y利率，r投资，储蓄，I，S3、IS曲线总结了这些变化2、引起利率下降1、收入增加提高了储蓄I(r)r1r2r2r1Y1Y2IS曲线可贷资金市场利率，rS(Y1)S(Y2)IS上图说明，把IS曲线解释为表示在任何一个给定的收入水平上使可贷资金市场均衡的利率。政府购买的增加或减税降低了任何给定收入水平上的国民储蓄。可贷资金供给的减少提高了使市场均衡的利率。由于现在任何给定收入水平上的利率提高了，IS曲线对扩张性财政政策变动的反应是向上移动。§10.2货币市场与LM曲线一、流动偏好理论凯恩斯在其经典著作《通论》中提出了他关于短期中利率如何决定的观点。他的解释被称为流动偏好理论，因为它假定利率调节使经济中最具流动性的资产——货币——供求平衡。M/P是实际货币余额的供给。流动偏好理论假设存在一个固定的实际余额供给。即：（M/P)S=M0/P0其次，考虑实际货币余额需求。流动偏好理论假设，利率是人们选择持有多少货币的一个决定因素。原因是利率是持有货币的机会成本。利率，r实际货币余额，M/P需求，L（r）M0/P0供给均衡利率上图，实际货币余额的供求决定利率。实际货币余额供给曲线是垂直的，这是因为供给并不取决于利率。需求曲线向下倾斜是因为高利率增加了持有货币的成本，并因此降低了需求量。在均衡利率上，实际货币余额需求量等于供给量。利率，r实际货币余额，M/PL（r）r1r2M2/PM1/P1、货币供给减少2、利率上升二、收入、货币需求和LM曲线（M/P）d＝L（r，Y）实际货币余额需求量与利率负相关，而与收入正相关。利率，r实际货币余额，M/P3、LM曲线总结了货币市场均衡的这些变动2、提供了利率1、收入增加提高了货币需求L(r，Y1)r1r2r2r1Y2Y1LM曲线实际货币余额市场利率，rLML(r，Y2)收入，产出，YM0/P0三、货币政策如何移动LM曲线我们可以用流动偏好理论来理解货币政策如何使LM曲线移动。实际货币余额的减少使LM曲线向上移动。利率，r3、以及LM曲线向上移动2、利率上升1、美联储减少了货币供给r1r2r2r1Y0利率，rLM1M2/P实际货币余额，M/PM1/PL(r，Y)LM1收入，产出，YLM曲线实际货币余额市场四、LM曲线的数量方程式解释我们用数量方程式描述货币市场：MV＝PY并假设货币流通速度V是不变的。这个假设意味着，对任何给定的物价水平P而言，货币供给M本身决定了收入水平Y。由于收入水平并不取决于利率，所以，货币数量论相当于垂直的LM曲线。但是，我们可以通过放松货币流通速度不变的假设。较高的利率增加了持有货币的成本并减少了货币需求，增加货币流通速度。即：货币流通速度V（r）与利率正相关。MV（r）＝PY得到第一个结论：（1）数量方程式的这种形式产生了向右上方倾斜的LM曲线。（2）这个方程式还说明了为什么货币供给的变动使LM曲线移动。在任何给定的利率与物价水平，货币供给和收入水平必须同时变动。记住：数量方程式仅仅是表述LM曲线背后理论的另一种方法。LM曲线的这种货币数量论表述实际上与流动偏好理论作出的解释相同。在这两种情况下，LM曲线都代表货币市场上产生的收入与利率之间的正相关关系。与IS曲线一样，LM曲线仅仅表示这两个内生变量之间的关系。IS曲线和LM曲线共同决定了经济的均衡。§10.3结论：短期均衡凯恩斯交叉图流动偏好理论IS曲线LM曲线IS－LM模型总需求曲线总供给曲线总需求与总供给曲线解释短期经济波动短期波动理论