中央银行学2 负债业务

第五章中央银行业务活动的法规原则与资产负债表•中央银行业务活动的法律规范•中央银行业务活动的一般原则•中央银行业务的一般分类•中央银行的资产负债表中央银行业务活动的法律规范•法定业务权力•法定业务范围•法定业务限制中央银行的法定业务权力•法律赋予中央银行在进行业务活动时可以行使的特殊权力。–1、发布并履行与其职责相关的业务命令和规章制度的权力–2、决定货币供应量和基准利率的权力–3、调整存款准备金率和再贴现率的权力•4、决定对金融机构贷款数额和方式的权力•5、灵活运用相关货币政策工具的权力•6、依据法律规定对金融机构和金融市场监督管理的权力•7、法律规定的其他权力中央银行的法定业务权力中央银行的法定业务范围•货币发行和货币流通管理业务•存款准备金业务•再贴现及贷款业务•有价证券的买卖业务•经营黄金外汇及管理业务•经理国库业务•代理发行、兑付政府债券•组织协调清算•金融统计•金融监管•会计和内部监督管理中央银行的法定业务范围中央银行的法定业务限制•不得经营一般性银行业务或非银行金融业务•不得向任何个人、企业或单位提供担保，不得直接向他们发放贷款•不得直接从事商业票据的承兑、贴现业务•不得从事不动产买卖业务•不得从事商业性证券投资业务•一般不得向财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券中央银行业务活动的一般原则•首先，最基本的业务活动原则是必须服从于履行职责的需要。•其次，在具体的业务经营活动中，中央银行一般奉行非盈利性、流动性、主动性、公开性四个原则。•非营利性，指中央银行的一切业务不以盈利为目的。•流动性，指中央银行一般不做期限长的资产业务。•主动性，指根据经济金融运行情况，必要时采取主动措施，通过具体业务实现调控目标。•公开性，指中央银行业务状况公开化，定期向社会公布业务与财务状况，并向社会提供有关金融统计资料。中央银行业务活动的一般分类•按中央银行的业务活动是否与货币资金的运动相关，一般可分为银行性业务和管理性业务两大类。银行性业务•资产负债业务–货币发行–准备金及存款业务–发行中央银行证券–再贴现和贷款业务–公开市场业务–黄金、外汇业务•支付清算业务•经理国库业务•会计业务负债业务负债业务：资金的来源资产业务：资金的运用管理性业务•与货币资金的运动没有直接的关系•需要运用中央银行的法定特权–存款准备金管理–货币流通管理–征信管理–反洗钱–金融统计业务–…–详见教材65页中央银行的资产负债表•国际货币基金组织《货币与金融统计手册》“货币当局资产负债表”编写规范•中国人民银行的资产负债表•中央银行资产负债表的项目结构差异国际货币基金组织：资产•国外资产：黄金、外汇、特别提款权•国内资产–对中央政府的债权–对各级地方政府的债权–对存款货币银行的债权–对非货币金融机构的债权–对非金融政府企业的债权–对特定机构和私人部门的债权负债•储备货币•定期储备和外币存款•发行债券•进口抵押和限制存款•对外负债•中央政府存款•对等基金•政府贷款基金•资本项目•其他项目中国人民银行的资产负债表•P68，表3-3•资产：国外资产、对政府债权、对其他存款性公司债权、对其他金融性公司债权、对非金融性公司债权、其他资产•负债：储备货币、不计入储备货币的金融性公司存款、发行债券、国外负债、政府存款、自有资金、其他负债资产负债表主要项目的关系•资产和负债的关系–资产=负债+自有资本•中央银行的资产与负债的关系是资产引起负债：因为有货币发行权–外汇储备增长对货币发行的影响–发行中央银行票据的作用资产负债表的项目结构与资产负债业务的关系，P72•中国–主要资产项目：外汇78%、对政府债权7%–主要负债项目：对金融机构负债46%、发行货币18%、中央银行票据20%•美国–总资产规模扩大，超过2万亿美元–主要资产：政府债券37%–主要负债：流通中货币42%，金融机构存款40%第六章中央银行的负债业务•中央银行的存款业务•货币发行业务•其他负债业务存款业务•银行等金融机构的准备金存款•政府存款•非银行金融机构的存款•外国存款•特定机构和私人部门存款准备金存款业务•准备金–法定准备金：存在央行–超额准备金：银行库存现金或存在央行•最初，主要是为了保证商业银行的支付能力和用于清算•经济大危机后，成为货币政策的主要工具，法定准备金率的变动可以影响商业银行放款的数额和货币供给量。准备金存款业务的特点•强制性•动机：宏观调控和金融管理•存款对象的特殊性：银行类金融机构•存款当事人关系的特殊性：管理者和被管理者准备金存款业务的内容•规定法定存款准备金率•规定可充当存款准备金的资产–现金准备：库存现金及法定准备金–保证准备：容易变现的资产–中国：在中国人民银行的存款才能充当法定准备金准备金存款业务的内容•确定存款准备金计提的基础–如何确定存款余额•日平均余额：过于繁琐，难以执行•月末或旬末的存款余额：简便，但有缺陷•中国：旬平均余额–如何确定缴存存款准备金的基期•当期•前期：中国存款准备金率的确定与调整•按存款类别规定准备金比率–不同的银行，不同的比率–不同的存款，不同的比率•期限长，比率低•期限短，比率高•按银行规模、经营环境规定不同比率–规模大，环境好，比率高–规模小，环境差，比率低–资本充足率高，比率低存款准备金率的确定与调整•规定存款准备金率的调整幅度–政策效果猛烈，所以需慎重–规定调整幅度–规定变动的最高限和最低限中央银行的其他存款业务•政府存款–中国：各级财政在中国人民银行账户上预算收入和支出的余额•非银行金融机构存款–非强制性–主要便于清算–中国：邮政储蓄，2003年前，100%准备制中央银行的其他存款业务•外国存款–外国央行或外国政府存款–用于贸易结算和清算债务•特定机构和私人部门存款–非金融机构–中国：机关团体、部队中央银行的其他存款业务•特种存款：中央银行在特殊情况下向商业银行等金融机构征集的存款。–非常规性–业务对象具有特定性，不是所有金融机构–期限较短–强制性，利率和数量由中央银行确定存款业务的作用•在资产量既定的情况下，存款的增加可以减少现金的投放•控制信贷规模•控制货币供给•保证银行的支付能力•充当最后贷款人•组织全国的资金清算货币发行业务•含义：–货币从中央银行的发行库，通过各家商业银行的业务库流到社会–货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量货币发行的作用•满足社会商品流通扩大和商品经济发展的需要•筹集资金，满足履行中央银行各项职能的需要货币发行性质•经济发行：根据国民经济发展的客观需要增加现金流通量•财政发行：因弥补国家财政赤字而进行的货币发行货币发行渠道和程序•渠道：–再贴现–贷款–购买证券–收购金银和外汇货币发行原则•垄断发行原则•要有可靠的信用做保证–金本位制：以黄金做保证–不兑换货币制：纸币的发行量与国民经济发展水平、客观的货币需要量保持对应•要具有一定的弹性：灵活调整货币供应量货币发行的准备制度•含义：货币发行准备制度是为约束货币发行规模维护货币信用而制定的。要求货币发行者在发行货币时必须以某种金属或资产作为发行准备。•金融货币制度：以金或银作为准备•信用货币制度：以资产作准备货币发行的准备制度•货币发行准备的构成–现金准备：•黄金或外汇•缺乏弹性–证券准备：•短期商业票据、政府债券等•富有弹性，但不易控制•货币发行准备金的比率–一国货币发行准备中，现金准备与证券准备各占多少比例–固定比例制和弹性比例制货币发行的准备制度主要货币发行准备制度•现金准备发行制–100%以现金做准备•证券保证准备制–以短期商业票据、短期国库券和政府公债做准备•现金准备弹性比例制–货币发行数量超过规定的现金准备比例时，国家对超过部分的发行征收超额发行税主要货币发行准备制度•证券保证准备限额发行制–在规定的发行限额内，可全部用规定证券作发行准备，超过限额的发行必须以十足的现金作为发行准备•比例准备制–规定货币发行准备中现金与其他有价证券所占的比例•无准备制度主要国家和地区货币发行制度的比较•1、美国的货币发行制度–现金准备弹性比例制→证券保证准备制•2、英国的货币发行制度–保证准备限额发行制•3、日本的货币发行制度–最高限额发行制–超出限额15日，缴纳超额发行税主要国家和地区货币发行制度的比较•4、加拿大的货币发行制度–证券保证准备制•5、香港的货币发行制度–现金准备发行制货币发行制度的一般特征•货币发行制度不断演变•规定发行准备金•规定最高发行限额•不作财政性货币发行中国人民银行的货币发行制度•中国货币的稳定性建立在商品物资的基础上。即货币发行必须以商品作为保证，以有效的商品供应为界限。•实践中：中央银行一直把保持人民币汇率稳定作为调控政策的首要目标之一。为了维持汇率稳定，中央银行就必须从外汇市场上大量购入外汇，这样就形成了数额巨大的外汇占款，外汇占款急剧增加也就带来基础货币过度投放，投放过多的基础货币又给稳定物价带来压力。中国人民银行的货币发行制度•发行基金：中国人民银行为国家保管的待发行的货币，由设置发行库的各级人民银行保管。•发行基金来源–新印刷的货币–回笼款中国人民银行的货币发行制度•发行基金计划：在一定时期内，发行或回笼货币的计划。通过货币投放与回笼相抵后的差额，反映货币时期变动情况。–货币投放–货币回笼–货币净投放中央银行的其他负债业务•发行中央银行债券•对外负债•资本业务发行中央银行债券•发行对象：国内金融机构•发行中央银行债券，回笼货币；到期清偿，投放货币。•作用：–调节金融机构多余的流动性–作为公开市场操作的工具发行中央银行债券•发行中央银行债券的货币政策作用机制：–在不改变中央银行资产和负债总量的情况下，通过负债结构的变化实现货币政策目标。–直接减少了基础货币量，与提高法定存款准备金率效果相同，但使商业银行能更灵活地调节流动性发行中央银行债券•中央银行债券的发行方式–信用发行：中国–外汇质押发行：货币局制度的国家和地区•中央银行债券的计价与发行成本–需支付利息–以贴现方式计价：价格低于票面值•发行中央银行债券的招标方式–数量确定，价格（利率）招标–价格确定，数量招标我国中央银行债券发行情况•中国人民银行从2003年开始发行中央银行票据，主要为了吸收因外汇占款投放而增加的流动性，并丰富公开市场业务操作工具。2009年央行票据余额已经达到4.15万亿元。•局限性：–央行票据的市场成本是完全由央行负担的对外负债•类型–国外银行借款–对外国中央银行的负债–国际金融机构的贷款–在国外发行的中央银行债券对外负债•目的–平衡国际收支–维持本币汇率的既定水平–应付货币危机或金融危机资本业务•中央银行筹集、维持和补充自有资本的业务。–中央银行的资本来源–中央银行的资本构成•法定资本：在中央银行法中有规定•留存收益：盈利扣除股息、损失准备、重估准备后的部分•损失准备•重估储备：为可能损失留的储备资本金的作用•资本是中央银行运作中风险承担的最后防线。•财务稳健度对中央银行货币政策独立性会有所影响。