货币银行学 第七章 中央银行(北大)

第七章中央银行（CentralBank）第七章中央银行本章讲述了中央银行的产生、中央银行制度类型、中央银行职能和中央银行的资产与负债；重点与难点在于中央银行产生的必要性、中央银行在当代经济中的重要职能等的理解。第七章中央银行7.1中央银行的产生和发展（TheriseandevolutionofCentralBank）7.2中央银行的职能（TheFunctionsofCentralBank）7.3中央银行的主要业务7.4中央银行制度的类型7.5中央银行的相对独立性（IndependenceofCentralBank)7.1中央银行的产生和发展7.1.1中央银行的产生7.1.2中央银行制度的发展7.1.1中央银行的产生1.统一银行券发行的需要反证法，分散发行的弊端数量：质量：地域的限制：2.组织联行清算的需要（抽象理解）3.保持金融稳定的需要：金融体系流动性的最终提供者最后贷款人职能与金融监管职能暂时性的困难与根本性困难企业A企业B企业…企业甲企业乙企业…商业银行1商业银行2中央银行7.1.2中央银行制度的发展1.中央银行的普遍推行时期1920年，布鲁塞尔，国际金融会议，凡未设立中央银行的国家应尽快建立中央银行。2.中央银行的强化时期凯恩斯主义国家干预货币政策我国中央银行的建立与发展1.建立：1948年12月1日华北银行、西北农民银行、北海银行2.大一统的银行体制：建国后30年，全国基本上只有中国人民银行一家银行，经办各种银行业务，集货币发行、代办国库及工商信贷业务于一身。3.二阶银行体制的建立：1984年1983年9月17日，国务院发布《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》，决定中国人民银行作为我国的中央银行，原由中国人民银行办理的工商信贷和城镇储蓄结算业务改由新成立的中国工商银行承办。从1984年1月1日起，中国人民银行开始正式行使中央银行的职能。4.明确职能：货币政策和金融监管1993年12月，《国务院关于金融体制改革的决定》5.立法：法律保障1995年3月18日，《中华人民共和国中国人民银行法》，以法律形式明确了其中央银行地位6.中央银行管理体制的改革：1998年底，改行政区划为经济区划，全国设立9家大区行，并设重庆和北京两个营业管理部。7.职能调整：金融监管职能被分离2003年12月27日，新修订的中国人民银行法，在国务院的领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。中央银行管理体制改革9家分行：天津分行、沈阳分行、西安分行、济南分行、南京分行、上海分行、武汉分行、广州分行、成都分行目的：统一货币政策，强化金融监管行政区划的缺陷：1）分支机构的地方化（地方政府干预分支机构的必要性与可能性）必要性：为地方经济建设筹集资金可能性：人员任命、行政经费2）金融监管的低效：同级监管7.2中央银行的职能7.2.1中央银行的特性及其职能划分7.2.2中央银行的基本职能7.2.3现代中央银行职能的新特点7.2.4我国中央银行的职能7.2.1中央银行的特性及其职能划分1.与商业银行的区别业务活动（宏观经济活动与微观经济活动）业务对象（政府、商业银行、其他金融机构与企业、居民）经营目标（不以营利为目的与利润最大化）地位（核心地位，调控与被调控、管理与被管理）货币发行特权和维护币值稳定的责任2.与一般的政府机关的区别1）中央银行是一个天然盈利的机构。（Why）铸币税；负债低成本甚至无成本，资产有收益；组织或提供联行清算收取的结算费用。2）宏观调控：经济手段与行政手段3）相对独立性职能：发行的银行、银行的银行、政府的银行服务职能、调节职能和管理职能7.2.2中央银行的基本职能1.发行的银行（BankofMoneyIssue）2.银行的银行(Bank’sBank)3.国家的银行(State’sBank)1.发行的银行一国货币的唯一、集中和垄断发行者中央银行发挥其全部职能和实施金融宏观调控的基础，也是中央银行的最基本、最重要的标志意义：统一货币发行，避免货币流通的混乱；有效控制货币流通量；增强中央银行自身的资金实力；信用制度发展的客观要求。2.银行的银行存、放、汇1）集中存款准备金保证和提高商业银行的清偿能力2）组织全国的清算3）充当商业银行等金融机构的最后贷款人(LenderoftheLastResort)3.政府的银行经理国库为政府融通资金，提供特定信贷支持（直接向政府提供贷款或透支，购买政府债券）代表政府管理国内外金融事务（制定和实施货币政策，对金融业实施金融监督管理，为国家持有和经营管理国际储备，代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动）为政府提供经济金融预测和决策建议，向社会公众发布经济金融信息7.2.3现代中央银行职能的新特点关于中央银行职能的现代表述1.制定和实施货币政策(operatorofmonetarypolicy)2.对金融业实施监督管理(overseerofthecreditsystem)3.充当最后贷款人(lenderoflastresort)4.组织、参与和管理支付清算(Inter-bankSettlement)5.保护消费者权益(safeguardofrightsandinterestsoftheconsumer)货币政策职能与金融监管职能合与分的争论分离的理由：利益冲突丧失独立性合一的理由：货币稳定与金融机构体系的健全是相辅相成的。保障支付系统安全的需要最后贷款人职能的有效执行有赖于金融监管的信息7.2.4我国中央银行的职能中国人民银行法（1995）：在国务院的领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。新中国人民银行法（2003）：在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。7.3中央银行的主要业务7.3.1负债业务7.3.2资产业务7.3.3中间业务7.3.4中央银行的资产负债表7.3.1负债业务1.货币发行业务：最重要的负债业务如何理解货币发行是中央银行对社会公众的负债？2.存款业务代理国库集中存款准备金3.资本业务7.3.2资产业务1.贷款和贴现再贴现和再贷款业务为政府提供短期贷款2.证券买卖业务3.金银、外汇储备业务：稳定币值，稳定汇价，保持国际收支的平衡。7.3.3中间业务中央银行为商业银行和其他金融机构办理资金划拨清算和资金转移的业务。1.集中票据交换：票据交换所，同城1773年第一家票据交换所在伦敦成立2.交换差额的集中清算3.办理异地资金汇兑业务7.3.4中央银行的资产负债表1.资产国外资产国内资产：对政府债权、对金融机构债权2.负债储备货币：货币发行，金融机构存款发行债券政府存款自有资金复习思考题1.一般而言，中央银行是一个天然盈利的机构。如何理解？铸币税；负债无成本或者低成本，资产有收益；组织联行清算收取结算费2.中央银行负债与资产业务之间的关系？这一关系与商业银行有何区别？中央银行负债与资产业务之间的关系为：资产决定负债。商业银行则是首先负债决定资产。7.4中央银行制度的类型7.4.1单一式中央银行制度7.4.2复合式中央银行制度7.4.3准中央银行制度7.4.4跨国的中央银行制度7.4.1单一式中央银行制度国家单独设立中央银行，并由其专门行使中央银行全部职能的制度1.一元式中央银行制度2.二元式中央银行制度：联邦制国家7.4.2复合式中央银行制度一个国家没有专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行职能与一身的银行体制。计划经济体制国家7.4.3准中央银行制度在一个国家或地区没有建立通常意义上的中央银行制度，只是由政府授权一个或几个商业银行行使部分中央银行职能，或者设置类是中央银行的机构。新加坡：金融管理局和货币委员会中国香港：金融管理局，渣打银行，汇丰银行、渣打银行和中国银行。7.4.4跨国的中央银行制度两个以上主权独立的国家共同拥有一个中央银行的制度西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比海通货管理局欧洲中央银行：1998年7月1999年1月1日，欧元开始使用；2002年初，欧元纸币和硬币进入流通。7.5中央银行的相对独立性7.5.1中央银行相对独立性的含义7.5.2中央银行相对独立性的表现7.5.3中央银行相对独立性的不同模式7.5.1中央银行相对独立性的含义中央银行在与政府的关系上必须保持一定的独立性；中央银行不可能完全脱离政府，其独立性只能是相对的。独立性：中央银行与政府关心问题的重点存在差异；政府短期利益，政治周期问题；防止赤字货币化；专业性工作，不适合由政治家去做；有利于货币政策的实施，避免来自各级政府的干预。相对：中央银行是政府实施宏观调控的重要部门，不可能完全独立于政府，必须符合国家宏观调控的总体需要，接受政府的管理和监督。7.5.2中央银行相对独立性的表现1.法律保证2.人事保证：美联储3.与财政部的关系：提供短期贷款和为财政筹资创造有利条件4.财务保证：天然盈利5.资本所有权目标、工具、财务、法律、人事7.5.3中央银行相对独立性的不同模式1.独立性较强的模式美国、德国2.表面上独立性较弱，实际上独立性较强的模式英国、日本3.独立性较弱意大利、法国我国中央银行的独立性中央银行的独立性程度越高，该国的通货膨胀率就越低。隶属于国务院，对国务院负责行政机关，财政拨款人员由国务院任命货币政策操作必须经国务院同意独立性较弱，但相对于地方政府和各级政府部门而言，其独立性则更强一些。