财务报表分析讲义完整版

财务报表分析（一）完整版1财务报表分析（一）讲义第一章财务分析概论财务报表分析的根本目标：是通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析，得出简洁明了的分析结论，从而帮助企业相关利益人进行决策和评价财务分析具体目的：1为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据2为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据财务分析内容：1。会计报表解读（会计报表质量分析，会计报表趋势分析，会计报表结构分析）2.盈利能力分析3.偿债能力分析4.营运能力分析5.发展能力分析6.财务综合分析财务分析评价基准的种类：1经验基准2.行业基准3.历史基准4.目标基准我国要求年的财务报告包括：资产负债表，利润表，现金流量表，所有制权益变动表以及附注财务报表需求主体：股东及潜在投资者，债权人，企业内部管理者，政府，企业供应商财务分析按照是否由企业会计系统提供分为会计信息（外部报送信息和内部报送信息）和非会计信息（审计报告、市场信息、公司治理信息、宏观经济信息），按照信息来源分为外部信息和内部信息会计信息的质量特征：可靠性，可比性，可理解性，相关性，实质重于形式，重要性，谨慎性，及时性财务分析的程序：1确立分析目标，明确分析内容(投资分析目的，信用分析目的，经营决策分析目的)2.收集分析资料（公开渠道获取，调研取得，会议取得，中介机构取得）3.确定分析基准4.选择分析方法5.做出分析结论，提出相关建议财务分析基本方法:1比较分析法2比率分析法3.因素分析法4.趋势分析法比较分析法：是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趁势分析的一种分析方法，包括横向比较法和纵向比较法比率分析法：是指利用财务比率，包括一个单独的比率或者一组比率，以表明某一方面的业绩、状况或能力的分析方法。比率分析法分为（构成比率分析，相关比率分析）构成比率=某项标准值/总体值×100%因素分析法：是确定影响因素、测量其影响程度、查明指标变动原因的一种分析方法，包括连环替代法和差额计算法趋势分析法：根据企业连续数期的财务报告，以第一年或另外选择某一年份分为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而提示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势定比动态比率=分析期数额（所有期）/固定基期数额（固定期）环比动态比率=分析期数额（每期）/前期数额（上期）因素分析法步骤：1确定分析对象，运用比较分析法，将分析对象的指标与选择的基准进行比较，求出差异数2.确定分析对象的影响因素3.确定分析对象指标与其影响因素之间的数量关系，建立函数关系式4.按照一定顺序依次替换各个因素变量，计算各个因素对分析对象指标的影响程度比较分析法：1按比较形式分类（绝对数比较，百分比变动比较）2.按照比较基准分类（与目标基准比较，与历史基准比较，与行业基准比较）第二章资产负债表解读通过资产负债表，使用者可以了解在某一日的资产总额和资产结构，债务的期限结构和数量，所有者的资本保值增值情况资产的质量分析包括：1.货币资金（持有量由企业规模，所在行业特性，企业融资能力，企业负债结构决财务报表分析（一）完整版2定）2.交易性金融资产3.应收票据.4.应收账款（质量由应收账款的账龄，应收账款的债务人分布，坏账准备的计提决定）5.存货（质量分析关注存货的可变现净值与账面金额之间的差异，存货的周转状况，存货的构成，存货的质量构成决定）6.长期金融资产（划分为非流动资产的金融资产包括①长期股权投资②持有至到期投资（其质量分析应注意对债权相关条款的履约行为进行分析，分析债务人的偿债能力，持有期内投资收益的确认）③可供出售金融资产）7.固定资产（特征：①为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，②使用寿命超过1个会计年度。对其质量分析应注意：应当关注固定资产规模的合理性，固定资产结构，固定资产的折旧政策）8.在建工程9.无形资产10.商誉11.递延所得税资产负债的质量分析包括：一.流动负债分析（主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬（应注意：应付非货币性福利，辞退福利、股份支付产生的应付职工薪酬）、应交税费、应付股利、预计负债（企业涉及预计负债的主要事项：未决诉讼，产品质量担保债务，亏损合同，重组义务）。按偿付手段分为货币性流动负债和非货币性流动负债，按偿付金额是否确定分为金额确定的流动负债和金额需要估计的流动负债，按形成方式分为融资活动形成的流动负债和经营活动形成的流动负债二长期负债分析（长期借款，应付债券，长期应付款和递延所得税负债）所有者权益质量分析包括：1实收资本2.资本公积（包括资本溢价，长期股权投资权益法下被投资单位资本公积发生变动，可供出售金额资产的公允价值变动，以权益结算的股份支付，可转债的转换权价值，认股权证）3盈余公积4未分配利润资产负债表趋势分析的方法：1对比较资产负债表的分析2.相对数的比较3.财务比率的比较4.定比分析5.环比分析资产负债表结构分析包括：1观察各个项目相对于总体的比例或比重，（最常用的方式是建立共同比资产负债表）2.观察各个项目之间的比例和结构资产负债表结构包括：资产结构（影响因素;企业内部管理水平，企业规模，企业的资本结构，行业因素，经济周期），资本结构（影响因素：企业面临的筹资环境，资本成本与融资风险，行业因素，企业生命周期，获得能力和投资机会）所有者权益结构，负债结构企业的资本结构决策将重点考虑：1资金需要量2.资本成本3.企业的风险态度（资本结构的类型：保守型，适中型，风险型）第三章利润表解读对企业利润的质量状况可以从哪些方面进行分析：1从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差2.从利润形成的过程来看，企业利润的来源有多种，不同来源的利源在未来可持续性不同，只有企业利润主要来自于那些持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高通过利润表可以了解：1企业在一定期间内的收入和成本费用状况2.判断企业的盈利能力和利润来源分析营业收入时要注意1企业营业收入的具体标准(P75),2.企业营业收入的品种构成3.企业营业收入的区域构成4.企业营业收入来自关联方的比重5.行政手段造成的收入占企业收入的比重对营业成本质量分析应注意：1关注企业存货发出的方法及其变动（日常存货的发出方法为先进先出法，加权平均法，移动平均法，个别认定法）2.应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系营业税费包括：营业税，消费税，资源税，城市维护建设税和教育费附加销售费用包括：应由企业负担的运输费，装卸费，包装费，保险费，广告费、展览费、售后服务费、销售部门人员薪酬、差旅费、办公费、折旧费、修理费管理费用包括：公司经费，工会经费，职工教育经费、劳动保护费、待业保险费、董事会费、咨询费、诉财务报表分析（一）完整版3讼费、排污费、绿化费、房产税、车船使用税、印花税、技术转让费、技术开发费、无形资产摊销、业务招待费分析财务费用的质量：1.应将财务费用的分析与企业资本结构的分析相结合2应关注购销业务中发生的现金折扣.3应关注汇率对企业业务的影响，观察企业对外币资产和债务的管理能力营业外收入：固定资产出售净收益、罚款收和政府补助收入营业外支出：固定资产盘亏、毁损、报废和出售的净损失、以及非常损失、对外捐赠支出、赔偿金、违约金第四章现金流量表解读通过现金流量表，会计信息使用者可以评估企业：1企业在未来会计期间产生净现金流量的能力2.企业偿还债务及支付企业所有者投资报酬的能力3.企业的利润与经营活动所产生的净现金流量发生差异的原因4.会计年度内影响或不影响现金的投资活动和筹资活动现金流量表将企业的现金流量分为：经营活动现金流量，投资活动现金流量，筹资活动现金流量编制现金流量时列报经营活动现金流量的方法；1直接法（便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景）2.间接法（便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量）通过现金流量表分析，报表使用者可以：1评价企业利润质量2.分析企业的财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力3.预测企业未来现金流量具有高质量的现金流量的特征；1企业现金流量的状态体现了企业发展的战略要求2.在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应与企业经营活动所对应的利润之间具有紧密联系，并能为企业的经营扩张提供支持经营活动现金流量项目的质量分析包括；1销售商品、提供劳务收到的现金2收到的税费返还3.收到其他与经营活动有关的现金4.购买商品、接受劳务支付的现金5.支付给职工以及为职工支付的现金6.支付的各项税费7.支付的其他与经营活动有关的现金投资活动现金流量项目的质量分析包括：1收回投资收到的现金2.取得投资收益收到的现金3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额5.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金6.投资支付的现金7.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额筹资活动现金流量项目的质量分析包括；1.吸收投资收到的资金2.取得借款收到的现金3.偿还债务支付的现金4.分配股利、利润或偿付利息支付的现金5.收到其他与筹资活动有关的现金及支付其他与筹资活动关的现金现金流量结构分析包括：.现金流入结构分析，现金流出结构分析，现金流入流出结构分析第五章偿债能力分析企业债务的特征：1负债是由过去的交易或事项形成的.2.负债的清偿预期会导致经济利益流出企业资产转换为现金的方式：1静态偿债能力(资产的清算直接转换为现金).动态偿债能力（资产用于开展经营活动带来的新现金）偿债能力分析的意义与作用：1有利于投资者进行正确的投资决策2.有利于经营者进行正确的经营决策3.有得债权人进行正确的借贷决策.有利于正确评价企业的财务状况偿债能力分析分为：短期偿债能力分析和长期偿债能力分析短期偿债能力与长期偿债能力的区别；1短期偿债能力反映的是企业对偿还期限在1年或超过1年的一个财务报表分析（一）完整版4营业周期以内的短期债务的偿付能力，而长期指1年以上2.短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具有波动性，从而使企业长期偿债能力也出现波动性;而长期偿债能力所涉及的偿付一般为企业的固定支出，相对稳定3.短期偿债能力的分析主要关注流动资产对流动负合的保障程度，着重静态分析：而长期偿债能力所涉及的债务偿付保证一般咪未来所产生的现金流入，因此企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能力的决定因素短期偿债能力与长期偿债能力的联系：1都是保障企业债务及时有效偿付的反映2.由于长期负债在一事实上期限内将转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前担是企业具有较强的短期偿还能力，短期偿债能力是长期偿债能力的基础短期偿债能力分析的意义p123短期偿债能力的影响因素：流动资产的规模与质量2流动负合的规模与质量3企业的经营现金流量4企业的财务管理水平5.母企业与子企业之间的资金调拨等短期偿债能力的财务指标包括；营运资本，流动比率，速动比率，现金比率○1.营运资本＝流动资产—流动负债=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款+存货）/(短期借款+应付票据+应付账款+其他应付款+应付利息+应付股利+应付税费+应付职工薪酬)，营运资本越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越高。○2.流动比率＝流动资产/流动负债=1+营运资金/流动负债，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，是最常用的指标缺点：1是静态分析指标2.没有考虑流动资产的结构3.没有考虑负债结构4.易受人为控制○3.速动比率＝速动资产/速动负债=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款）/速动负债，速动比率越高，说明企业流动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大，速动比率等于1最为合理。在分析中应注意：1尽管速动比率较之流动比率更