铝深加工分析报告

铝深加工分析报告第一章铝业概况一、世界铝业概况（一）世界铝业巨头目前世界上有几大铝业巨头：美国铝业公司、加拿大铝业公司、毕和毕拓公司、海德鲁公司、法国普基公司、力拓公司、亚洲铝业公司,它们的氧化铝和电解铝合计产能分别占世界总能力的55%和40%，这些公司不仅具有较大的生产能力，而且还都有较为合理的组织结构，拥有自己的氧化铝、电解铝、铝加工和研发基地。美国铝业公司(AluminumCompanyofAmerica，缩写ALCOA)始建于1888年,在36个国家和地区有300个运营机构，在全球共有12.9万名雇员。2001年,美国铝业公司(简称美铝公司)年销售收入229亿美元，在财富杂志美国企业100强中排名第88位；在全球企业500强中排名第197位。美国铝业公司（ALCOA）是设立在美国的世界铝业的龙头企业，制造各种铝制品，并致力于工业产品的专业配套。同时美国铝业也在航空业、自动机械、包装业、建筑业、运输业和工业用品等行业有卓越的成就。公司遍布38个国家和地区，员工人数达到13万名。加拿大铝业公司在42个国家设有公司或工厂，公司原铝产量204万吨，铝加工产品228万吨。该公司在７个国家共有15个电解铝厂，产能达到225万吨。（二）铝锭未来市场需求生产铝锭的原料是铝土矿，世界上铝土矿资源总储量在10亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、牙买加及印度等，这些国家的铝土矿占世界铝土矿总储量的73%。而产铝量主要集中在中国、美国、前苏联、加拿大、澳洲、巴西、挪威等国，产量占全球的60%以上。英国商品研究局（CRU）数据显示，自1998年来，铝锭产量缓慢增长，产量增长呈区域变动，在北美洲，受电力供应紧张和发达国家对电解铝生产环保要求越来越严格的影响，产量近年来呈下滑趋势，而与此相反，在许多发展中国家，由于劳动力价格低廉，对环保要求不高，电解铝工业的发展非常迅速，特别是中国，电解铝的产量从1991年的85万吨发展到2004年的650万吨，发展速度极为迅猛，已经成为全球最大的铝锭生产国。在过去的五年中，世界原铝的消费以每年6%的速度稳步增长，在西方国家中，原铝的消费比重正在逐年减少,美国所占比重从1998年的26%下降到2002年的22%,西欧变动较小,所占比重基本保持在22%，中国、亚洲其它国家、独联体的比重逐年增加，中国占世界原铝消费的比重从1998年的11%快速上升至2002年的16%。中国经济的长期持续稳定发展，房地产业和汽车工业发展的热潮带动了国内铝锭的消费，国内市场表现出良好的消化吸收能力，极大地改变了全球铝锭市场的生产和消费结构，中国铝锭市场的变化已成为国际铝锭价格波动不可忽视的力量。2004年全球经济的复苏已经成为不可逆转的浪潮，作为基础物资的有色金属同样会被这股浪潮所推动。回顾近十年铝价的走势，铝价曾在1994年12月创下过2188美元/吨的历史高点，而从此走向漫漫熊途，其中在1997年8月和2000年1月两次冲击1750美元大关，可惜当时的市场状况还未能给铝价有效的支持，两次都是冲高回落，并在1999年3月创下1158美元近十年的低点。现如今，伴随着又一个经济高速增长周期的到来，伴随市场信心的恢复，机遇又一次摆在我们面前，从宏观的角度来看，1750美元已经不能成为2003年铝价突破的障碍，下一个目标2000美元也不是高不可攀，市场经过长期的调整、积累，已经具备向上突破的动力。但同时，我们在树立乐观的情绪时也要保持清醒的头脑，毕竟我们探讨的是一种趋势，过程不会像想象中那样简单，铝锭有众多利多因素的刺激，也同时面临全球庞大的库存如何消化的问题，闲置产能可能恢复的问题，国内期货市场规模太小的问题，但无论如何，今年的市场状况的确是近几年最好的，机会也总是留给先知先觉者，关注铝锭，抓住机遇，创造效益！（三）铝加工产品的市场前景国际铝业巨头纷纷来华投资合资，看中中国巨大的市场发展潜力。目前铝行业是一个高能耗污染严重的行业，各个国家对这个领域的控制力度很大，技术含量也很高，使用领域很广泛，未来的需求量是不可限量。目前世界铝业巨头为适应市场需求，积极寻求产业转轨，加大投入力度、提高企业的效益。铝业深加工产品的市场很广阔，相互联接的领域广泛，未来市场需求量很大。例如：汽车、包装、电子、建筑材料等领域对铝加工产品的需求不断增加，铝给汽车减重发挥了很大的作用，未来汽车车身的95%都要用加工后的铝产品，汽车领域对铝的需求量更大。汽车采用铝和镁部件减轻自重，铝的先进性能越来越被欧洲汽车市场看重，欧洲铝市场年增长达到10％，铝的性质决定了这些行业受到青睐。建筑领域对铝加工产品的需求量更大，初级的有铝合金门窗、楼盘的外观装修、室内装修等等。包装领域的国际发展趋向是绿色、减少污染环境、外观华丽的复合性产品，铝基复合软包装是国际软包装行业的发展趋向，铝塑复合软包装也很有发展前景。食品、医药、酒类、香烟等包装领域都很看中复合产品。未来铝加工产品的发展前景很广泛，需求量呈逐年上升的趋向。二、中国铝业概况（一）氧化铝生产继续保持较高增长速度未来2－3年内，全球市场氧化铝供给趋紧，但另一方面氧化铝产量将快速增长。2002年，全球氧化铝产量估计为5615.1万吨，到2006年，氧化铝产量将增长22%到6851.6万吨。其中亚洲地区的产量在全球总产量中的份额将由去年的18%提高到24%，相反大洋洲的产量份额将由27.5%缩减至26.2%。2002年我国氧化铝产量为540万吨，预计到2006年将增长到1015万吨。由于我国国内市场氧化铝供给非常短缺，刺激一些公司纷纷建设新厂或者大力提高现有产能。大洋洲的氧化铝产量将保持14%的增长速度，到2006年将达到1843万吨。2002年我国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，进一步扩大内需，国内建筑业、汽车制造、交通运输、电力及包装等行业的铝消费仍以较快的速度增长，2003年乃至今后几年，我国铝消费都将处在一个大幅度增长的时期。有关专家预测，到“十五”末期，全国铝产品消费量将达700万吨／年，年均增长12%。我国铝产品对周边国家具有很大出口潜力。由于资源及能源问题，东亚是传统的铝进口地区，而我国具有交通便利、运距短、费用低等优势，出口的潜力巨大。2001年1－9月份我国进口原铝16.5万吨，下降60.5%，出口21.7万吨，增加335.4%，随着我国电解铝的发展，铝产品出口还会不断增加。因此，我国电解铝工业有着广阔的发展空间。由于我国电解铝产能快速增长，国际市场氧化铝由供大于求变为供不应求。特别是我国现货采购氧化铝已占世界现货贸易量的60%以上，导致进口价格急剧上涨。2004年我国原铝产量估计将达到650万吨，需氧化铝1300万吨；国内可产氧化铝660万吨，除中铝集团自用115万吨，化学铝43.8万吨外，可用于全国其他铝厂订货的氧化铝只有451万吨。因此，氧化铝供应紧张，需大量进口的趋势不会改变。目前全球氧化铝年产量5400万吨左右，世界六大铝公司控制了西方国家氧化铝生产能力的一半以上，大部分用以满足内部需要，能够在国际现货市场销售的氧化铝仅占全球的10%左右,即每年在600万吨上下，因此，氧化铝市场供应的些许波动都会产生倍增的影响。从目前氧化铝的整体情况看，2002年世界电解铝产量接近2600万吨，消耗氧化铝约5200万吨，目前世界氧化铝生产能力已经显得相当紧张。而随着全球电解铝生产能力，特别是中国地区产能的进一步扩大，氧化铝生产能力会出现较大缺口，必然造成供应紧张，这将会对铝价产生最为直接有力的支撑。（二）电解铝工业快速发展的势头不减我国电解铝工业发展迅猛，产能不断扩张,产量不断增长。虽然装备技术水平有所提高，新建项目规模扩大，但也出现了氧化铝原料供应日趋紧张且价格持续上涨,电解铝总量供大于求，违规建设、盲目发展的势头。1995年全国电解铝生产企业53家，电解铝产能197万吨，产量168万吨；2002年猛增到138家，产能546万吨，产量435万吨。目前仍有在建项目47个，建设规模约500万吨，投资额约350亿元。1、基本情况及存在问题如下：（1）生产能力增长过快,市场供大于求。2002年国内电解铝比上年增产95万吨，增长28%。生产能力增长36%，当年出口79万吨，实现净出口21万吨。成为世界最大的电解铝生产国和氧化铝消耗国。今年1-8月，电解铝产量346万吨，出口70万吨，净出口18万吨。国际市场电解铝总体上供大于求，我国电解铝快速增长加剧了这一局面。2002年全球电解铝供应量2609万吨，表观消费量2531万吨，供给大于消费78万吨。有关资料表明，2002年底全球电解铝总库存量高达340万吨，相当于1.6个月的消费量。2003年1-6月，全球电解铝供应量1357万吨，表观消费量1314万吨，供给量过剩43万吨。今年6月底，伦敦金属交易所电解铝仍有库存114万吨。（2）原料供应紧张且价格暴涨，电解铝利润相对下降。尽管我国氧化铝产量2002年已达到545万吨，仍无法满足电解铝快速增长的需求。（3）行业集中度没有明显提高。1995年全国电解铝企业平均产量3.2万吨，至2002年仍基本没有变化，而国外的平均产量为19万吨。在目前138家企业中，年产电解铝20万吨以上的仅3家,产量72万吨;10-20万吨的7家，产量89万吨；5-10万吨的20家，产量124万吨;3-5万吨的12家，产量42万吨；其余96家产量108万吨。5万吨以下铝厂共108家，占总数的78%，产量仅占34%。我国电解铝产量是世界总产量的17%，但企业数量超过国外所有的电解铝企业数(120家左右)。（4）部分电解铝企业生产过程环境污染严重。在546万吨生产能力中,工艺落后、污染严重的自焙槽生产能力仍有131万吨，占24%。此外，部分新建项目违反《环境保护法》，不按规定向有批准权限的环境保护行政主管部门报批环境影响报告书，擅自开工建设；项目建成后也未经环境保护部门验收，不管环保是否达标即投入生产，影响当地的生态环境。一些企业违反《节约能源法》、《大气污染防治法》和国家现行产业政策，建设小火电机组和小电网做自备电厂，发电效率低，浪费能源，多数小机组使用小煤矿发电，根本不进行脱硫处理，排放大量的二氧化硫和氧化氮，污染环境。（5）大部分项目未经规定程序审批。据了解，近几年大部分电解铝建设项目未按规定投资程序进行审批。有的是地方有关部门超越了项目管理权限进行审批，有的是未经任何审批就施工建设。一些企业规划规模10万吨以上，在操作中分期建设，地方分期审批，逃避产业政策制约和规定审批程序。2、电解铝投资和产能增长过快的原因分析（1）国内有相对稳定的市场需求。由于国内外电解铝市场价格基本接轨，有比较稳定的利润空间，近年来铝需求上升，消费量逐年增长和市场预期良好，从而拉动了电解铝投资和产能增长。（2）国际市场氧化铝价格一度暴跌。2000年底开始，美洲地区电力供应紧张，电价上涨。一些电解铝厂关停，减少生产能力200万吨，使氧化铝市场供应过剩，价格由每吨250美元下降到130美元。与此同时，电解铝厂吨铝利润空间扩大，刺激了我国电解铝的投资热潮。（3）国内出现阶段性电力供应过剩。在2001年国际市场氧化铝价格开始暴跌的同时，我国部分地区也一度出现阶段性电力供应过剩。电力部门采取多项优惠措施鼓励电解铝企业多用电，有的地区对电解铝厂给予电价优惠。还有的电力企业自身投资建设电解铝厂，相应促进了电解铝产能扩张。（4）违规建设小电厂加速了产能增长。电力部门停止小火电上网供电资格，于是一些小火电厂配套建设电解铝厂，将电力自用于电解铝生产。由于在我国电费约占电解铝成本35-40%，电解铝厂从电网购电价格较高。一些新上电解铝企业突破多年传统模式，也建设了自备电厂，以降低用电价格和生产成本。目前，电解铝企业建设自备小电厂，已成为这一轮电解铝投资建设、扩大产能的主要模式。（5）一些地方政府积极支持电解铝项目。据测算，电解铝项目每投资1亿元，投产后每年可增加工业总产值2.5亿元，工业增加值年增长0.7亿元，还可较大幅度增加税收。一些地方以各种优惠政策、优惠用地甚至越权审批等方式支