第四部分答案

第四部分外汇期货一、单选题1.1999年1月1日，欧盟中有（B）个成员国加入欧元区，欧元成为这些国家的法定单一货币。A.9B.11C.15D.172.下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（B）。A.日元B.澳元C.美元D.英镑3.根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（C）差异决定的。A.GDP增速B.通货膨胀率C.利率D.贸易顺差4.假定英镑和美元2年期的无风险利率(连续复利）分别是2%和3%，英镑兑美元的即期汇率是1.5669，那么2年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（C）。A.1.5885B.1.5669C.1.5986D.1.55855.某投资者预期欧元相对于美元将升值，于是在4月5日在CME以1.1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约。到了4月20日，期货价格变为1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（A）美元。（不计手续费等交易成本）A.盈利37812.5B.亏损37812.5C.盈利18906.25D.亏损18906.256.假设以欧元为本国货币的间接报价法下，欧元／美元的报价是1.3626，那么1美元可以兑换（B）欧元。A.1.3626B.0.7339C.1D.0.82647.假设以日元为本国货币的直接报价法下，美元／日元的报价是92.60，那么1日元可以兑换（B）美元。A.92.60B.0.0108C.1D.46.308.“来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2014年2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（C）。A.升值或贬值无法确定B.不变C.贬值D.升值9.非美元报价法报价的货币的点值等于（A）。A.汇率报价的最小变动单位除以汇率B.汇率报价的最大变动单位除以汇率C.汇率报价的最小变动单位乘以汇率D.汇率报价的最大变动单位乘以汇率10.中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（B）。A.间接标价法B.直接标价法C.美元标价法D.一揽子货币指数标价法11.假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是0.0001点。那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（C）。A.13.6美元B.13.6欧元C.12.5美元D.12.5欧元12.假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（C）（和交易保证金相比）。A.5%B.10%C.200%D.0.05%13.假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3502（即1欧元=1.3502美元），合约大小为125000欧元，某交易者买入了10张欧元期货合约。10天后，欧元兑美元期货的价格变为1.3602，交易者卖出10张合约对冲平仓。那么交易者获利的结果为（A）。A.盈利12500美元B.盈利13500欧元C.亏损12500美元D.亏损13500欧元14.某交易者买入10张欧元期货合约，成交价格为1.3502（即1欧元=1.3502美元），合约大小为125000欧元。若期货价格跌至1.3400，交易者的浮动亏损为（A）（不计手续费等交易成本）。A.12750美元B.10500美元C.24750美元D.22500美元15.2014年4月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（B）。A.5月、6月、7月、8月B.6月、9月、12月、3月C.4月、5月、6月、7月D.5月、6月、9月、12月16.假设当前日元兑美元期货的价格是0.010753（即1日元=0.010753美元），合约大小为1250万日元，某交易者卖出了5张日元兑美元期货。10天后，期货的价格变为0.010796，交易者买入5张合约对冲平仓。那么该交易者的交易结果为（B）。A.盈利2687.5美元B.亏损2687.5美元C.盈利2687.5日元D.亏损2687.5日元17.外汇市场的基本面分析需要考虑的因素不包括（D）。A.各国经济增长率B.各国通货膨胀率C.各国利率D.年内最高价18.截止到2013年末，欧元区有（D）个成员国。A.9B.11C.15D.1719.在价格稳定方面，加入欧元区的欧盟成员国的（B）。A.通货膨胀率小于等于最佳成员国上一年通货膨胀率加1.5%B.通货膨胀率小于等于3个最佳成员国上一年通货膨胀率加1.5%C.通货膨胀率小于等于5个最佳成员国上一年通货膨胀率加1.5%D.通货膨胀率小于等于全部成员国上一年通货膨胀率均值加1.5%20.2005年7月，中国进行了汇率制度改革。人民币汇率不再盯住单一货币，而是参照一篮子货币，并且根据市场供求关系进行浮动。对于该汇率制度的特点，以下描述正确的是（B）。A.基础货币的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持B.以人民银行公布的中间价为基准，可以在规定的幅度内自由浮动C.供求是决定汇率的唯一因素，可以无限制的波动D.以人民银行公布的中间价为基准，在中间价上下1000个基点范围内自由浮动21.在价格稳定方面，加入欧元区的欧盟成员国的（B）。A长期名义利率不超过通胀表现最好的成员国平均长期利率2个百分点B长期名义利率不超过通胀表现最好的3个成员国平均长期利率2个百分点C长期名义利率不超过通胀表现最好的5个成员国平均长期利率2个百分点D长期名义利率不超过所有成员国平均长期利率2个百分点22.2006年，（A）正式推出人民币外汇期货。A.芝加哥商业交易所B.香港交易所C.中国金融期货交易所D.美国洲际交易所23.以下（C）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货。A.人民币兑美元期货B.人民币兑欧元C.人民币兑英镑D.人民币兑日元24.芝加哥商业交易所2011年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为（B）。A.100万美元B.10万美元C.1万美元D.1千美元25.在下列国家中，最早推出外汇期货的国家是（A）。A.巴西B.俄罗斯C.南非D.印度26.1992年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（B）期货合约，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。A.欧元兑卢布B.美元兑卢布C.人民币兑卢比D.日元兑卢比27.2005年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击365”的交易平台，并引入（A）。A.外汇保证金交易B.外汇期货交易C.外汇远期交易D.外汇期权交易28.外汇市场的做市商赚取利润的途径是（B）。A.价格波动B.买卖价差C.资讯提供D.会员收费29.下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（D）。A.利率B.现货价格C.合约期限D.期望收益率30.假设当前英镑兑美元的汇率是1.5200（即1英镑=1.5200美元），美国1年期利率为4%，英国1年期利率为3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率应为（C）。A.1.5300B.1.5425C.1.5353D.1.520031.以下采取双重汇率体系的国家是（D）。A.俄罗斯B.印度C.巴西D.南非32.某德国的投资者持有500万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。投资者买入40手欧元期货（12.5万欧元/手），成交价格为1.01，即期汇率为0.975；一个月后，期货价格为1.16，即期汇率为1.1。投资者期货头寸的盈亏是（B）美元。A.795000B.750000C.-795000D.-75000033.某贸易公司A与银行B进行卖出外汇远期的交易。假设到期日为T1，远期价格为K1，到期后实际汇率为S1（S1K1），A公司与银行协商，不交割该笔远期，而将其滚动到T2（T2T1）到期，远期价格约定为K2。如果本国无风险利率为r，外国无风险利率为rf，远期价格K2应为（B）。A.S1*EXP(T2(r-rf))B.S1*EXP((T2-T1)(r-rf))C.K1*EXP(T2(r-rf))D.K1*EXP((T2-T1)(r-rf))34.银行间外汇市场是指境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间通过（B）进行人民币与外币之间交易的市场。A.国家外汇管理局B.外汇交易中心C.中国人民银行D.上海清算所35.国家外汇管理局由（A）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。A.中国人民银行B.外汇交易中心C.财政部D.中国证券监督管理委员会36.中国人民银行宣布从2014年3月17日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（C）。A.千分之八B.百分之一C.百分之二D.百分之五37.最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（C）。A.掉期交易B.期货交易C.远期交易D.期权交易38.跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做NDF进行套利，总利润为（A）。A.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用B.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用C.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用D.境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用39.目前美元兑人民币即期汇率为6.1070，外汇远期合约报价如下表所示：到期报价现价6.0778/6.10221个月+11/+92个月+30/+93个月+100/+706个月+215/+160某进口商将在3个月后付出一笔10万美元的货款，为了对冲汇率风险，该进口商向银行预购3个月期的NDF，成交价格为6.1060，金额为10万美元。3个月后，美元兑人民币汇率变为6.1360，则银行应付给该进口商（D）美元。A.488.92B.491.32C.632.56D.300040.某美国公司将于3个月后支付1亿比索（Chileanpeso）货款。为防范比索升值导致的应付美元成本增加，该公司与当地银行签订NDF合约，锁定美元兑比索的远期汇率等于即期汇率（0.0025）。3个月后，若即期汇率变为0.0020，则（A）。A.该公司应付给银行5万美元B.银行应付给该公司5万美元C.该公司应付给银行500万比索D.银行应付给该公司500万比索41.与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（A）。A.风险较小B.高风险高利润C.保证金比例较高D.成本较高42.在香港特别行政区，港元的纸币主要由（C）发行，硬币由（）发行。A.金融管理局金融管理局B.金融管理局发钞银行C.发钞银行金融管理局D.发钞银行发钞银行43.假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行（A），等到价差回到正常时获利。A.正向套利B.反向套利C.牛市套利D.熊市套利44.假设美国1年期国债收益率为2%，中国1年期国债收益率为3%；人民币兑美元即期汇率为6.15，1年后汇率为6.10。投资者持有100万美元，投资于中、美1年期国债，理论上，1年后其最高收益为（C）万美元（小数点后保留两位小数）。A.2B.3C.3.84D.2.8245.以下（B）不是在运用外汇及其衍生品工具时需要注意的风险。A.信用风险B.流动性风险C.法律风险D.经营风险46.某进出口公司欧元收入被延迟1个月，为了对冲1个月之后的欧元汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是（B）。A.外汇期权B.外汇掉期C.货币掉期D.外汇期货47.一位美国的基金经理将投资组合中欧洲的股票和债券的配置从标配提高到超配，则该经理最直接的规避汇率风险的方式为（B）。A.进行利率互换B.做空欧元兑美元外汇期货C.做多欧元区信用违约互换（CDS）D.买入美元指数48.假设当前某投资者以50元的价格开仓买入某期货合约并持有到期。在该期货到期交割时，期货价格为60元，则该交易者交割时所需要付出的金额为（A）。A.60元B.55元C.50元D.10元49.上海银行间同业拆放