1216FRM一级复旦全景风险管理基础

FRM一级全景班讲义FRMExamOverview&FoundationsofRiskManagementg讲师：斯文资深培训师CFAFRM日期：2011年12月17-18日地点：■上海□北京□深圳个人简介¾学位及职称：上海财经大学经济学硕士，CFA，FRM，中级经济师，中国证券业专业水平二级证书，证券从业资格，银行从业资格，金融英语证书，通过业专业水平二级证书，证券从业资格，银行从业资格，金融英语证书，通过期货从业资格考试和期货投资分析考试。¾专业能力：在《改革》、《上海经济研究》等CSSCI期刊、核心期刊及其他¾专业能力：在《改革》、《上海经济研究》等CSSCI期刊、核心期刊及其他经济管理类期刊公开发表学术论文近二十篇，涉及宏观经济、金融市场、风险管理、财政税收等众多课题。险管理、财政税收等众多课题。¾工作经历：现就职于某证券公司，负责市值超过百亿元的固定收益资产组合的风险管理工作，也参与公司全面风险管理的工作。此外，曾在数家大型的的风险管理工作，也参与公司全面风险管理的工作。此外，曾在数家大型的外资、中资商业银行工作，负责数十亿信贷资产的风险管理工作。¾考试感悟：撰写关于FRM考试心路历程的文章《我的08FRM考试》，发布于人大经济论坛，网址链接。¾联系方式:13918688176，[e-mail]100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism22--128128PartⅠFRMExamOverviewPartⅠFRMExamOverview100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism33--128128目录第一节FRM考试要点及复习策略第一节FRM考试要点及复习策略第节考试要点复习策略第节考试要点复习策略第二节指定金融计算器的使用第二节指定金融计算器的使用第二节指定金融计算器的使用第二节指定金融计算器的使用第三节风险管理职业的未来发展第三节风险管理职业的未来发展100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism44--128128第一节FRM考试要点及复习策略1、FRM考试概览¾FRM（FinancialRiskManager）是全球金融风险管理领域的一种国际资格¾FRM（FinancialRiskManager）是全球金融风险管理领域的种国际资格认证，由美国“全球风险管理协会”（GARP）设立。¾风险管理涵盖众多领域，包括风险管理概论、数量分析、金融市场与金融产品、估值与风险模型、市场风险测度与管理、信用风险测度与管理、操产品、估值与风险模型、市场风险测度与管理、信用风险测度与管理、操作风险测度与管理、风险管理与投资管理、当前金融市场热点问题等众多内容。FRMPartIFRMPartII100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism55--128128第一节FRM考试要点及复习策略¾2010年起，FRM考试将于每年5月和11月中下旬在全球四十多个城市同时举行。2012年考试时间为2012年的5月19日和11月？日。¾考试科目安排：FRMPartI在上午8点至12点举行，100道单选题；PartII在下午2点至6点举行，80道单选题，考生可以同时报考参加同一天举行FRMPartI和PartII考试。¾特别规定：首先考生必须通过PartI才可以参加PartII。然而，考生可以选择同时参加同天的PI和PII但考生必须先通过PI否则PII不会被计时参加同一天的PartI和PartII。但考生必须先通过PartI，否则PartII不会被计分。100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism66--128128第一节FRM考试要点及复习策略¾中国大陆考点：北京、上海、广州、南京、武汉、成都共6个城市。¾FRM历年通过率CFA通过率CFA Level 1CFA Level 2CFA Level 32009Jun45%CFA通过率2009 Jun45%41%49%2009 Dec34%2010 Jun42%39%46%2010 Dec36%100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism77--1281282011 Jun39%43%51%第一节FRM考试要点及复习策略2、FRM考试参考资料（1）2012FRMStudyGuide（1）2012FRMStudyGuide点评：简要版考纲，页数不多，建议细细读一读。（2）2012AIMStatementFRMExamPartI&PartII点评：详细版考纲，页数很多，有些啰嗦，有空可以看一下。（3）2012FRMPiE（3）2012FRMPracticeExams点评：很好的参考资料，建议认真做。（4）2012FRMCoreReadingsCoursePackPartI点评：2012年共28本参考书，累计页数近2000页，可以当做字典来查询。点评：年共本参考书，累计页数近页，可以当做字典来查询（5）2012FRMSchweserStudyNotes（Part1）点评：共两本，是KAPLAN根据AIMStatement编写，缺乏一定的逻辑性不适合新手使用，习题可以做做。（）（6）TheFRMHandbook,6thEditionbyPhilippeJorion(includesFRMSampleReviewTestInteractiveCD)点评：被誉为风险管理行业的“圣经”，一定要认真读，题目认真做。（7）期权、期货及其他衍生产品（第6版，中文版）点评：约翰·赫尔著Options，Futures，AndOtherDerivatives第6版的中译本，被誉为人手一册的华尔街“圣经”，非常适合于新手学习，前十章适合于FRM一级的考生学习100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism88--128128的考生学习。第一节FRM考试要点及复习策略3、FRM（PartI）考试复习策略（三轮学习法）¾在基础阶段（约2个月），以Handbook为基础，因为Handbook条理清晰、¾在基础阶段（约2个月），以Handbook为基础，因为Handbook条理清晰、逻辑严密，并且相对而言也比较易懂、易记，因此建议学员将Handbook至少认真阅读一遍，同时将书中的习题认真做一遍，掌握基本概念、方法和模型。模型¾在强化阶段（约1个月），建议按照四个模块，多做、做熟每一模块中的题目，金程编的习题集是较好的选择，并且在做题时将Handbook和CoreReadings作为参考书尽量多翻翻看看，一方面提高解题的效率，另一方面也达到查漏补缺，尤其是提高阅读理解能力，以及计算题的解题速度和正确性。¾在冲刺阶段（最后1个月），将最近三次考试的真题以及PracticeExams在模拟实战的环境中认真做一遍，并且一定要弄懂每一道题目，答错的题目要知道错在那里答对的题目也要知道对在那里要知道错在那里，答对的题目也要知道对在那里。最后针对在职的考生，学习方法可以采用“三A”学习方法，即“Ati\Ah100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism99--128128“Anytime\Anywhere\Anymeans”。第一节FRM考试要点及复习策略4、FRM考试涉及的数学基础个人认为FRM考试是除精算师考试以外财经类资格考试中涉及数学最多的。（1）背景数学在金融领域的应用曾两次引发了“华尔街革命”。上个世纪50年代初期，马科威茨提出证券投资组合理论，第一次明确地用数学工具给出了在期马科威茨提券投资第次明确用数学具给了在一定风险水平下按不同比例投资多种证券收益可能最大的投资方法，引发了第一次“华尔街革命”。1973年，布莱克和斯克尔斯用数学方法给出了期权定价公式，推动了期权交易的发展，期权交易很快成为世界金融市场的主要内容，成为第二次“华尔街革命”。（2）考试涉及的数学内容微积分的内容如求导数求积分简单的微分方程微积分的内容：如求导数、求积分、简单的微分方程；线性代数的内容：矩阵运算概率论：离散和连续情形下的概率、条件概率计算和贝叶斯公式运用数理统计各类分布离散和连续情形下的期望值方差计算线性回归方程数理统计：各类分布，离散和连续情形下的期望值、方差计算，线性回归方程随机过程：维纳过程、马尔可夫过程、伊藤过程以及简单的随机微分方程结论如果数学功底扎实的学员学习FRM相对会轻松一些100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism1010--128128结论：如果数学功底扎实的学员，学习FRM相对会轻松一些。第二节指定金融计算器的使用常见少见BA IIPlus/Professional100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism1111--128128第二节指定金融计算器的使用1、TIBAIIPLUS计算器的基本设定¾主要功能按键: 都印在键上。如按右上方ON/OFF 键，表示开机关机。¾货币时间价值操作键直接写于键上。9PV为现值，FV为终值，PMT为年金，N为期数，I/Y为利率。¾次要功能按键:按2ND切换键之后，显示写在按键上方的次要功能。如2ND ENTER表示调用SET功能。¾小数位数的设置:默认为两位小数；更改设置时,依次按2ND∙，表示调用FORMAT功能，出现DEC=2.00，若要改为四位小数，输入4，再按ENTER，出现DEC=4.0000。考时般为小数样输金额时结的小数点答¾考试时一般最好设为4位小数。这样输入金额时可以万元计，结果的小数点4位，答案可以精确到元。¾小数位数设置将保持有效，不会因退出或重新开机而改变，要重新设置FORMAT才会¾小数位数设置将保持有效，不会因退出或重新开机而改变，要重新设置FORMAT才会改变。100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism1212--128128第二节指定金融计算器的使用¾数字重新输入按CE/C键。¾PV、FV、N 、I/Y、PMT这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，通过OFF或CE/C键无法清除其中数据。正确的清空方法是按2ND 调用CLR TVM。[注：为表述简单，凡直接书写第二功能键，即表示先按2ND，然后按其所对应的主功能键。]¾数学函数计算先输入数字再输入该函数所代表的符号例如e4应先¾数学函数计算：先输入数字，再输入该函数所代表的符号。例如，e4应先按4再按ex。58 应按5 YX 8。RnRLi⎟⎞⎜⎛1其中，RnenRLim=⎟⎠⎞⎜⎝⎛++∞→1100%ContributionBreedsProfessionalism100%ContributionBreedsProfessionalism1313--128128第二节指定金融计算器的使用2、时间价值/ 财务计算[]计算()[CPT] :  计算( C