股利增长模型

【问题】请推导股利增长模型法计算股票资金成本的公式。【解答】使用股利折现模型计算股票的资金成本就是求使得股票未来的股利流出的现值等于目前的现金流入量“发行价格×（1－筹资费率）”时的折现率，在股利固定增长（增长率为g）的情况下，未来各年股利流量的图示如下：