黑龙江省风险投资业发展研究

黑龙江省风险投资业发展研究作者：曲岩岩学位授予单位：哈尔滨工程大学相似文献(10条)1.学位论文尚理慧金融投资工具研究2000本文研究的核心是金融投资工具。对金融投资工具进行了理论界定，运用效用理论、市场失灵理论、技术分析理论、基本分析理论、博弈论等经济学理论以及国内外学者在金融投资与金融工具领域的大量研究成果，系统阐述了金融投资工具的种类、制度安排、功能和属性，深入探讨了投资者运用这些工具进行投资的理论、行为与过程，分析了金融投资工具的风险属性及其微观风险宏观化的流动机理，提出了防范金融危机、完善金融监管的有关原则和措施，以及这些理论和原则在我国的应用。全文共十章，大致可分为四大部分。第一部分包括前四章，主要从理论上对金融工具与金融投资工具作出明确界定，在此基础上，论述了金融投资工具的分类、制度安排、功能，并讨论了金融投资工具的风险属性以及风险的分类与衡量。第二部分由五、六、七章组成，详细考察了金融投资工具的交易与投资问题。对交易的考察主要是对交易市场、交易者类型、交易行为和交易机制的分析。2.期刊论文沈宇极浅议经济复苏周期下的个人金融投资-现代企业文化2009,(30)金融投资是国民经济和社会关系的重要组成部分,而个人投资在这一客体中更是占着举足轻重的地位,是各项投资贷款的主要来源.但是在目前经济复苏周期下,金融市场制度不全、国民投资行为不规范、个人承担风险能力较弱等因素的影响,个人金融投资存在着较多的问题.文章分析了个人金融投资中存在的问题,并提出了解决问题的方法和对策.3.学位论文李娟金融投资风险评价BP神经网络模型研究及应用2006在当今世界,风险投资的影响越来越大,尤其是在高新技术产业化的进程中,风险投资扮演了一个重要的角色.它能促进高新技术产业的发展,推动技术创新.总体上看,我国的风险投资业无论是从规模、发展速度,还是从质量上与发达国家都有相当大的差距.风险投资业的市场化机制尚未建立,发展的外部环境不完善,一也对风险投资的实践造成了巨大的障碍.即便如此,风险投资业的骄人成绩仍吸引着越来越多的高科技技术企业.但要从众多的高技术企业中挑选增长潜力高、风险适中的企业进行投资,就需要凭借有效的评价方法来进行筛选,尤其是对项目投资的风险进行评价.风险项目投资具有高风险、高收益的特点,科学、准确的评价方法对项目投资至关重要.传统的评价方法主观因素太强,而人工神经网络模型克服了传统项目评价依赖专家经验的弊端,为项目投资风险评价开辟了新途径.目前应用最为广泛的项目投资风险评价方法是德尔菲法、主成分分析法、层次分析法、灰色系统评价法、模糊综合评价法等,但是由于这些方法在评价中的随机因素影响较多,评价结果易受评价人员主观意识的影响和经验、知识的局限,故逐步会被取代.本文所采用的就是区别于以上方法的BP神经网络方法,具体来说,本评价方法利用BP神经网络的相关知识和原理,将其应用于项目投资风险评价,建立基于项目投资风险评价的BP神经网络模型,之后通过仿真试验表明,采用BP神经网络模型获得的结果是令人满意的.4.学位论文汪温泉现代投资理论分析及开放式证券投资基金管理研究2003该文以随机过程理论、经济控制理论、应用泛函分析和最优化原理为基础,结合我国证券市场的现状,对现代投资理论的产生、发展和现状进行了详细的论述;针对开放式证券投资基金管理的具体情况,关于证券投资方法及应用、开放式证券投资基金流动性管理、开放式证券投资基金管理策略、非有效市场下庄家控股模型、证券投资风险的预测及控制、衍生证券的定价及其在套期保值中的应用等进行了一系列研究.具体内容如下:第一章.综述了现代主要投资理论的产生、发展及其应用实践,并做出了深入的评价;第二章.以马柯维茨组合证券投资模型为基础,在期望-半方差(E-Sv)风险测度条件下,针对带有交易费的投资组合优化问题进行了研究.提出了一种变形Г-分布来描述股票的收益,给出了分布中参数的确定方法.第三章.针对开放式证券投资基金的申购、赎回机制,建立了一种确定基金预留现金比例系数的理论模型;根据投资者的随机流动性,建立了一个开放式证券投资基金结构优化模型,关于基金的规模、基金投资者及管理人的收益、基金附加费对不同类型投资者的影响等方面进行了讨论,为开放式基金公司的良性运作提供了一个参考.第四章.根据随机过程理论和序贯决策原理,关于开放式证券投资基金管理策略进行了研究.第五章.在深入分析证券市场有效性和中国证券市场特殊性的基础之上,提出了一类非有效证券市场庄家控股模型.第六章.从证券投资风险的测度方法出发,分析了VaR风险测量的基本原理,给出了基于VaR风险测度的证券投资组合选择方法;以期权为例,研究了衍生证券在投资风险管理中的应用,并给出了衍生证券本身风险的控制方法.第七章.基于衍生证券定价理论和套期保值原理,结合资本资产定价模型和套利定价理论,分析了衍生证券的灵敏度和股指期货在证券组合套期保值中的应用,给出了证券组合套期保值的最优策略.第八章.最后,对该文的主要工作进行了必要的说明和总结,并对现代投资理论的发展前景和证券投资基金管理的发展趋势做了若干展望.5.期刊论文高尚杰.GAOShang-jie金融危机下家庭金融投资及其风险规避-湖北工业大学学报2009,24(3)随着我国经济的高速发展,国民可支配收入比例不断提高,金融投资已成为国民支出的重要组成部分.但在金融危机背景下,受政策、利率、汇率、市场、企业等因素的影响和制约,我国家庭金融投资中存在着主体投资意识不强、投资质量不高、投资行为不规范等问题.因此,要降低家庭金融投资的风险性就必需得提高国民收入,规范政府的干预行为,加强对上市企业的监管力度,建立合理的金融人才培养机制,有效引导投资者的投资行为.6.期刊论文王行军.缪文娟新形势下居民基金投资风险收益评价-西部金融2007,(10)本文对当前形势下居民普遍持有的基金风险收益状况及其最新发展动态作出客观分析,进一步指出证券投资基金是最适合广大居民参与的高效益金融投资工具,选择基金投资是广大居民有效分享经济增长成果的重要渠道,并分析了各类开放式基金的风险收益特征.7.学位论文陈思憧压力测试理论方法及其在我国投资基金中的应用研究2006金融投资的收益与风险是一对矛盾的统一体，更是金融市场中永恒的话题。以最小的投资风险获取最高的收益是每个投资者追求的理想境界。在金融产品和金融交易工具层出不穷的今天，如何度量金融投资对象的收益和风险，成为困扰学术界和实践人士的首要问题。在上世纪60年代，Markowitz将方差的概念引入了金融投资领域，进行了金融风险度量的第一次尝试。后经Sharpe，Litner，Mossion和Ross等人发扬光大，提出了CAPM，APT等标准投资模型，完成了资本资产定价的问题。为了响应IMF和世界银行于1999年5月联合推出的“金融部门评估规划(FSAP)”，中国银监会在2003年9月开始组织对各商业银行的评估工作。各行相应成立本行内的银行压力测试工作小组，按照要求开展四个课题的压力测试。考虑到压力测试方法的理论价值以及我国的现实需要，本文选择以压力测试方法为主线，对压力测试的理论基础和测量方法进行了系统研究，并结合我国投资基金进行了实证分析。论文逻辑结构与主要内容如下图所示：本文共分为六章：第一章主要是对压力测试的必要性与可行性分析。第一节主要研究巴塞尔银行监督委员会对压力测试的定性规定。压力测试作为资本充足率内部模型计算方法的必要补充，必须成为银行风险管理程序的一部分，并且定期将压力测试的结果呈报管理人员、银行董事会和银行监管机构。第二节从理论上分析压力测试与VaR模型的关系。VaR模型忽略小概率事件中存在的风险，并且其市场一致性和正态分布的假设与实际情况存在较大差异。压力测试部分地弥补了VaR的缺陷，能实现对可能发生的极端事件的风险暴露头寸进行数量化的描述。第三节从我国投资基金的发展需要来说明研究压力测试的必要性。第二章针对压力测试的理论基础问题进行阐述。第一节探讨了压力测试的概念和分类。首先给出了压力测试的定义：当可能导致巨大损失的异常事件发生时，利用资产价格变动或者综合价格变动的信息，将其应用到资产组合中以量化将导致的潜在巨大损失的应用统计工具。其次从分析方法、测试范围和因素数量三个不同的角度对压力测试方法进行分类。第二节探讨了压力测试对市场风险的测度原理。首先建立了压力测试的分析框架，给出了模型和变量的假设。其次研究了压力测试的计算原理，并且讨论了完全重定价和线性估值两种计算方法各自的特点和优缺点。第三节主要探讨压力测试对非市场性风险的处理。压力测试中流动性风险和市场风险的测算所采用的理论方法是一致的，但市场风险应选择剧烈变化的短期数据，而流动性风险则应采用与流动性危机发生持续时间相一致的长期数据。第三章主要研究压力测试的分析方法。第一节主要探讨压力测试的历史情景法。本节阐述了使用历史情景法的原因，并建立了历史情景中单因素分析法的分析模型。由于单因素法假定每一风险因子同时出现最大变动量受到质疑，因此，本节在单因素历史情景分析法的基础上引入风险因子相关性这一要素进行分析，分别建立了对风险因子波动性测度的均值法和敏感性分析法下的历史情景多因素分析模型。但由于历史情景并不一定造成可能的最大损失，历史的极端事件不一定涵盖所有需要检测的风险因子，因此第二节着重分析压力测试的假设情景法。本节首先对历史情景分析法和假设情景分析法进行了对比分析，随后分别讨论了假设情景分析法的两种测度方法：专家法和系统法，并建立了假设情景系统法的分析模型。在系统法的分析中，利用协方差矩阵的变异对风险因子厚尾性特征进行拟合，并针对假设情景分析的系统法提出了因子推动法和蒙特卡罗模拟法两种不同的计算机算法。第四章研究压力测试的应用问题。第一节主要对压力测试在国内外的应用现状进行研究。西方发达国家压力测试对象已经扩大并超出可市场化交易金融工具的范围，并且在资产和负债方面的应用也比较广泛，但在我国则相对发展水平较低，还处于试点阶段，缺乏成熟的经验。第二节主要阐述了压力测试的应用范围及执行方式。第三节分别从压力测试的定义、目的、内容和使用者的角度对压力测试的结果进行定性分析。第五章将压力测试应用于我国证券投资基金中作实证分析。第一节主要分析我国证券投资基金主要面临的风险。随着金融改革和创新的发展，投资基金所面临的市场风险将替代信用风险成为其主要面临的风险，而我国当前投资基金风险管理存在着主观性的定性管理和不精确的定量管理方法，不能适应市场风险管理的需要。第六章是论文的研究结论及建议。研究结论：作为VaR模型的补充，将压力测试创造性地引入我国证券投资基金风险管理中，在理论上是必要且可行的。但由于压力测试的结果存在着受人为因素的影响和计算成本较高等缺陷，于是，针对压力测试在理论和实践中存在的问题提出以下政策建议：建立健全我国的相关规范和标准；构建适合我国国情的压力测试模型；注重假设情景压力测试的运用；加强信用体系建设；加大资源投入，改革组织结构，提高组织效率。本文的选题紧扣当前的热点问题，以压力测试作为研究对象，理论联系实际，对压力测试问题进行系统分析。本文的主要贡献在于：第一，系统地研究了压力测试理论。国内涉及压力测试问题的文献所做研究相对比较零散，本文在对国内外文献进行了归纳、提炼的基础上，从理论基础入手对压力测试的内容进行了系统地介绍，是对我国风险价值理论领域的探索性研究。第二，建立了压力测试方法的定量分析模型。国内对压力测试的历史情景和假设情景分析方法的研究，更多是定性分析。本文在情景分析理论的基础之上，就不同的分析方法建立了对应的定量分析模型，并提出了假设情景分析系统法中的两种计算机算法。第三，将压力测试的方法应用于我国投资基金，对其资产组合的市场风险进行测算，并就实证分析结果提出了控制其风险暴露的策略。8.学位论文徐文霞现代金融投资论2004本文以金融经济论的兴起,不确定经济学的发展为大的学科背景,旨在探讨金融资源动作的主要方式-现代金融投资的理论、技术与应用问题.根据内容演绎的需要,本文共分为三个章节,分