山西省经济金融发展关系的实证分析

管理观察ManagementObserver总第559期第32期2014年11月中旬出版·70·选取山西省2008年1季度至2012年4季度的GDP和金融机构新增本外币贷款余额为指标构建了VAR模型。金融机构新增本外币贷款余额以jddk表示，GDP以gdp表示。数据来源于国研网以及2008-2012年山西省金融运行报告。考虑到货币政策的影响具有滞后性，用贷款余额的滞后一期与GDP建立VAR模型，研究贷款对于经济增长的冲击影响。滞后一期的金融机构新增本外币贷款余额表示为jdk，即。1.单位根检验首先对gdp、jdk两个变量进行平稳性检验，采用ADF检验，检验结果如下表：表1各变量的ADF检验注：检验类型（C,T,K）分别代表单位根检验方程中包含的常数项、趋势项和滞后项。滞后的阶数按SC最小原则确定。P值是MacKinnon(1996)单侧检验的概率值。检验结果表明gdp、jdk都是平稳过程。2.协整检验然后对gdp、jdk两个变量进行协整检验，这里采用Enger-Granger两步法进行协整检验，以gdp作为被解释变量，jdk作为解释变量，采用OLS估计，估计方程如下：刘文1,孙晶2（1.山西省科技基金发展总公司；2.中国人民银行太原中心支行，山西太原030000）（9.5567）（3.6369）括号内为t检验统计量的值。再对方程的残差进行平稳性检验。残差的平稳性检验如下表：表2回归方程残差稳定性检验注：P值采用Mackinnon(1996)单侧检验概率值。由检验结果可知，残差序列为平稳序列，因此在长期，金融机构新增本外币贷款余额与GDP之间存在长期的协整关系。3.确定滞后阶数及模型建立以gdp、jdk两个内生变量建立VAR模型，并对不同的滞后阶数进行检验，根据AIC、SC最小的原则，最后确定模型滞后阶数为2阶。模型滞后阶数检验结果见下表：表3滞后阶数的检验注：LR:sequentialmodifiedLRteststatistic(eachtestat5%level)FPE:Finalpredictionerror摘要：我们利用一段时期的经济和金融的数据构建VAR模型。通过单位根检验、协整检验、确定滞后阶数及模型建立、冲击响应分析等步骤实证分析研究山西省的经济与金融是否存在长期均衡关系。关键词：经济金融VAR模型实证分析作者简介：刘文，男，籍贯：吉林长春，山西财经大学工商管理硕士，就职于山西省科技基金发展总公司,研究方向：宏观经济分析、风险投资.孙晶，女，籍贯：山东鄄城，山西财经大学统计学院统计学博士研究生，就职于中国人民银行太原中心支行,研究方向：宏观经济统计分析.1jdkjddk−=变量(C,T,K)ADF检验统计值P值检验结果gdp(c,t,3)-4.23470.0212平稳jdk(c,t,3)-3.99090.0292平稳1138.841.29*gdpjdk=+变量(C,T,K)显著性检验检验结果检验值5%P值resid(0,0,0)-4.1126-3.71050.0247平稳LagLogLLRFPEAICSCHQ012-221.07-218.55-209.68NA4.0912.20*4.41E+095.36E+093.02e+09*27.8828.0727.46*27.9828.3627.94*27.8928.0827.48*3-206.813.233.78E+0927.6028.2827.6411中黑白.indd702014-11-2016:14:53财经管理·71·AIC:AkaikeinformationcriterionSC:SchwarzinformationcriterionHQ:Hannan-Quinninformationcriterion建立VAR（2）模型，并进一步作出模型的AR特征多项式根的倒数图(见图1)，发现模型AR特征多项式根的倒数均在单位圆之内，证明该模型是稳定的。图2-1模型AR特征多项式根的倒数4.冲击响应分析为了研究贷款对于GDP的冲击影响，作出gdp对于jdk冲击的响应函数图。由图中可以看到，在第二个季度左右，贷款对于经济增长的正向影响程度达到最大，由于在本模型的设定中，jdk为滞后一期的金融机构新增本外币贷款余额，因此，较为准确的说法是，在贷款投放后的三个季度以后，对于经济增长的正向影响达到最大值，到了第五个季度以后，这种影响逐渐趋于平稳。通过模型实证分析，可以看出贷款对于山西省经济增长有着积极的影响作用，但是这种影响具有滞后性。金融机构贷款对经济增长起着“助推器”的作用，要保持信贷的合理规模，把握信贷投放的力度和节奏，更好地促进经济平稳健康发展。参考文献[1]胡朝晖.人民币实际均衡汇率:决定因素和协整检验.广东金融学院学报，2005，10-20-1.5-1.0-0.50.00.51.01.5-1.5-1.0-0.50.00.51.01.5InverseRootsofARCharacteristicPolynomial-120-80-400408012016020024028012345678910ResponseofGDPtoCholeskyOneS.D.JDKInnovation色。为提高高校的教育质量，必须减少人为因素对拨款决策的影响。使得高等教育的资源配置符合透明性、公正性、有效性三个原则。4.3建立合理的高校财政监督评价机制建立合理的高校财政监督机制，不仅要从整体上加强高校财务管理，有效提高资金使用效益，弥补财政缺口，还要从细节上管理，及时提醒警觉，健全制度机制。否则，容易造成很多问题，比如会出现截留资金、私设小金库、违规收费、或者因扩大基本建设形成巨额债务而无法偿还等现象，这些不仅不利于高校的正常发展，而且会大大降级资金的使用效益，无法保证教学质量。针对我国高校在财务管理方面存在的现实问题，高校必须管理好资金，强化监督约束机制，提升筹资理财能力。高校要树立财务管理意识。高校不仅必须进一步提高财务人员的综合素质,全面履行管理职责。还应树立现代财务管理意识,健全财务管理机构,建立健全财务的各项制度,加强对校财务工作的领导,合理筹集资金,有计划使用资金。高校要加强财务控制，完善监督评价体系。改革完善我国高等教育财政体制，必须建立有效的监督评价制度,从外部创造一个鼓励竞争的环境。加强高校教育教学质量评价和财务绩效评价工作,高校的教育质量评价和绩效评价工作,可以将绩效评价指标进行量化，广泛采纳师生意见,重视社会舆论对学校的评价，尤其是要十分重视毕业生培养质量。这样可以使高校的评估深入到方方面面，有效保障高等教育的健康发展发挥。参考文献：[1]栗玉香,冯国有.我国教育财政效率的问题影响因素及对策选择[J].国家教育行政学院学报，2009（11）[2]黄波.我国高等教育财政效率分析[J].牡丹江大学学报,2007（1）[3]刘亚琴.我国高等教育财政投入的现状及效率研究[J].教育与教学研究,2010（5）[4]黄波.我国高等教育财政公平与效率问题探析[J].教育理论与实践，2007（5）[5]付雪,朱为英.公平优先、效率兼顾的高校财政拨款机制研究[J].当代财经，2005（9）图2-2模型AR特征多项式根的倒数（上接第69页）11中黑白.indd712014-11-2016:14:53