寻找成长性公司

寻找成长性公司价值投资的基本方法潘伟君投资基本要求：不着急/理性相关阅读《从外行到内行》/潘伟君—全面了解股票投资的各种理论《看盘细节》/潘伟君—提高短线操作能力联系邮箱：[e-mail]一、最佳投资策略历史经验表明巨额收益来之于成长股选择成长股相对稳健方法相对容易掌握二、什么叫成长性每股收益（EPS）增长资产快速增长产销量增长市场占有率上升净资产收益率增长三、具备成长性的条件行业特性（弃两端取中间/既不是夕阳行业也不是朝阳行业）技术水平（专利技术、独家技术之类）营销渠道资产相对较小大股东真心经营四、寻找（成长股）路径小盘（股本相对较小，总资产相对较小）细分行业龙头或有望成为龙头（市场占有率相对较高，有一定定价权）主要产品供不应求上下游行业影响不大有新项目保证成长性五、投资决策过程第一步：建立目标（股票）库第二步：进行条件筛选第三步：研判市场第四步：根据市场PE（市盈率）进行筛选第五步：研判股价走势第六步：选择建仓时机第一步：建立目标库某篇相关文章对某个行业的感受IPO(首次发行新股)的小盘股他人的推荐拉网式搜索（按板块/按行业/按类别）第二步：进行条件筛选股本小（目前市场总股本3亿）EPS适中（0.20EPS0.50）行业发展有保证公司发展有保证新项目前景看好未来主要产品销售向好第三步：研判市场市场波动大波段市场平均PE行业平均PE第四步：根据市场PE进行筛选市场平均PE处于低位公司当前PE不明显高于行业平均PE公司预期PE明显低于行业平均PE第五步：研判股价走势比较困难判断股价的历史高低位。成交量的变化情况股价的运行特性主力的参与情况（很困难）第六步：选择建仓时机市场平均PE较低市场处于一个相对或绝对调整时段股价处于一个相对或绝对调整阶段市场人气比较散漫（成交量很小）个股成交相对清淡（成交量很小）六、卖出时机业绩高点已经或即将到来预期PE已经反映未来增长的业绩市场整体处于巅峰状态七、案例恒星科技（002132）深圳证券交易所中小板市场流通股本8393万股，总股本24462万股2008中期报告：EPS=0.18元/当前股价=4.48元/PE=12.44倍主要产品：钢帘线、胶管钢丝、镀锌钢丝、钢绞线的生产和销售所属行业：金属制品，属于轮胎/电力设备行业的细分行业镀锌钢丝/钢绞线：架空电力线的主要骨架材料钢帘线：子午轮胎的胎体骨架层/轮胎行业镀锌钢丝/钢绞线产能：07年10万吨/09年20万吨/06年产量占国内28%/未来提高到80%预期IPO项目今年完成（2万吨高等级子午轮胎用钢帘线）目前载重胎和工程胎持续景气/公司钢帘线供不应求钢绞线排名行业第一/具有较强的定价权上游行业：钢铁、锌/下游行业：轮胎、电力主要原材料：线材（占成本六成）上半年价格持续上涨后回落公司性质：民营企业股权流通：第一大股东2010年4月份流通/其他大股东已经进入流通但没有卖出预期收益：0.49(2008)/0.74(2009)/1.10(2010)预期成长性：33%(2008)/51%(2009)/49%(2010)基本面分析结果轮胎行业和电力行业持续看好线材价格有望持续下跌/公司也具有较强的成本转化能力公司产能的扩张能够得到市场的消化业绩增长起码在未来一年有较强的保障未来一年股份流通的压力不大公司符合成长股的基本要求研判市场中国经济在未来几年仍将高速发展市场在1800点附近平均PE达到13倍（08年中期报表）从而进入低PE区域公司所处行业并无其他上市公司所以没有行业平均PE公司股价处于相对低位操作策略当前4.48元价位进入合理买进区域第一目标价位：以2009年研究员预期的0.74元为基础，将公司预期PE定在10倍，目标价位定为7.40元，与目前4.48元相比有65%的上升空间。第二目标价位：以2009年研究员预期的0.74元为基础，将公司预期PE定在15倍，目标价位定为11.1元，与目前4.48元相比有147%的上升空间。中期持有期限：2009年年报明朗/提前到达目标价位长期持有期限：2010年年报明朗/提前到达尚未预期的目标位御银股份(002177)深圳证券交易所中小板市场流通股本3800万股，总股本14900万股2008中期报告：EPS=0.25元/当前价=7.34元/PE=14.68倍主要产品：ATM设备生产销售和运营服务商所属行业：电子元器件ATM设备：银行服务终端设备之一上游行业：原材料下游行业：银行以及其他销售市场ATM销售：国内第二ATM运营：国内第一行业成长性：ATM设备世界平均2.4台/万人，国内1.02台，韩国17.2台，美日13.6台酝酿多年的《银行卡条例》有望在近期出台，将“规范第三方服务机构市场准入”到2009年IPO资金将新建5600台ATM网点单台ATM设备成本不超过7万元，远低于其他非设备制造商12-13万元的成本基本面分析结果行业发展前景看好，目前处于行业重大发展时期公司在ATM服务行业有相当的领先优势，IPO资金投入风险较小公司的成长性有保障公司符合成长股基本条件公司性质：民营股权流通：2008年11月1日：1574万股/2010年11月1日：9537万股预期收益：0.61(2008)/0.85(2009)/1.29(2010)预期成长性：20%(2008)/39%(2009)/52%(2010)市场研判市场大环境省略公司PE低于ATM设备制造业ATM服务商没有其他上市公司可比公司2007年上市后股价一路下跌后处于低位操作策略当前7.34元价位进入合理买进区域/等待小非流通第一目标价位：以2009年研究员预期的0.85元为基础，将公司预期PE定在15倍，目标价位定为12.75元，与目前7.34元相比有74%的上升空间。第二目标价位：以2009年研究员预期的0.85元为基础，将公司预期PE定在20倍，目标价位定为17元，与目前7.34元相比有132%的上升空间。中期持有期限：2009年年报明朗/提前到达目标位长期持有期限：2010年年报明朗/提前到达尚未预期的目标位。中航光电（002179）深圳证券交易所中小板市场流通股本4500万股，总股本17850万股2008中期报告：EPS=0.24元/当前价=8.20元/PE=17.08倍主要产品：军用民用连接器所属行业：电子元器件上游行业：原材料下游行业：通讯、电子、航空行业特性：高端客户度对供应商考察要1-2年，一旦确定很少更换，公司已经拥有很多高端客户。军用连接器：受国家政策的保护和保密性的特点形成了天然屏障规模：军用连接器国内最大IPO六个项目中的四个在2009年完成，有产能扩张的保证。公司性质：国有股权流通：20081101：3651万股/20091229：1140万股/20101101：8520万股预期收益：0.65(2008)/0.90(2009)/1.10(2010)预期成长性：-6.3%(2008)/38%(2009)/22%(2010)市场研判市场大环境省略公司PE低于行业平均水平公司股价处于历史低位操作策略当前8.20元价位进入合理买进区域/等待小非流通第一目标价位：以2009年研究员预期的0.90元为基础，将公司预期PE定在13倍，目标价位定为11.70元，与目前8.2元相比有42%的上升空间。第二目标价位：以2009年研究员预期的0.90元为基础，将公司预期PE定在18倍，目标价位定为16.2元，与目前8.2元相比有98%的上升空间。中期持有期限：2009年年报明朗/股价达到目标位长期持有期限：2010年年报明朗/股价达到尚未预期目标位南洋股份（002212）深圳证券交易所中小板市场流通股本3800万股，总股本15100万股2008中期报告：EPS=0.31元/当前价=8.28元/PE=13.35倍主要产品：电线电缆所属行业：电线电缆上游行业：铜、铝、绝缘材料下游行业：电力设备行业现状：中低端竞争比较激烈但区域内仍供不应求/高端国内空白区域内需求强烈行业特性：运输成本IPO：投入高端领域（110KV及以上高压特高压）到2010年产能全部释放公司性质：民营股权流通：2009年2月1日：22万股/2011年2月1日：11277万股预期收益：0.75(2008)/1.31(2009)/1.93(2010)预期成长性：-9.6%(2008)/75%(2009)/47%(2010)市场研判市场大环境省略高压特高压没有其它上市公司可比公司2008年上市后股价一路下跌操作策略当前8.28元价位进入合理买进区域第一目标价位：以2009年研究员预期的1.30元为基础，将公司预期PE定在10倍，目标价位定为13元，与目前8.28元相比有57%的上升空间。第二目标价位：以2009年研究员预期的1.30元为基础，将公司预期PE定在15倍，目标价位定为19.5元，与目前8.28元相比有135%的上升空间。中期持有期限：2009年年报明朗/股价到达目标位长期持有期限：2010年年报明朗/股价到达尚未预期目标位