金融危机下的中国石化产业未来展望

金融危机下的中国石化产业未来展望危机带来的挑战和机会©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.1纲要CBI–比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会上游产业下游产业黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长…）应变和统筹战略资源©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.2CBI中国–比您想到得做得更多金属©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.3纲要CBI–比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会上游产业下游产业黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长…）应变和统筹战略资源©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.4经得起时间考验的真理危机CrisisOpportunity机会毫无疑问，中国的石化产业链将面对无数的挑战谁会是最终的赢家和输家–唯一的问题是谁将获益和如何获益展望–意外？我们仍对中国石化产业的近期发展持谨慎乐观的态度–中国的石化产业将从目前的低迷中以史无前例的速度再次崛起（当然，这是大家公认的，绝没有夸张）©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.5纲要CBI–比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会上游产业下游产业黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长…）应变和统筹战略资源©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.6加强原料供应安全在目前经济危机的时刻，中国政府利用充足的外汇储备资源，启动未来能源供应安全措施–2月17日，中国与俄罗斯签订价值250亿美元的贷款合同，换取未来20年从俄罗斯进口3亿吨石油–2月19日，中国与巴西签署谅解备忘录，中国将向巴西提供价值50~100亿美元的贷款，巴西对中国的原油出口量有望增加至每日10万桶至16万桶原油二期储备库将加快推行©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.72009-2011年中国炼油扩产项目数据来源:息旺能源项目（英文名称）项目（中文名称）产能投产日期预计在2009年投产的在建项目CNPCGuangxiPetrochemical中石油广西石化10002H2009ZhenhaiRefinery中石化镇海炼化3009/2009CNPCGermuRefinery中石油格尔木升级改造工程5010/2009SinopecTianjinPetrochemical中石化天津石化扩建项目7509/2009预计将在2010-2011年开建或投产的项目SinopecAnqingPetrochemical中石化安庆石化改扩建3002010CNPCNingxiaRefinery中石油宁夏炼化5002010QuanzhouRefinery中化泉州重油加工项目5002010SinopecCaofeidianRefinery中石化曹妃甸炼油项目10002010SinopecChanglingPetrochemical中石化长岭石化扩建项目8002010SinopecShijiazhuangPetrochemical中石化石家庄炼化改扩建5002010SinopecNashaProject中石化科威特广州南沙炼油项目15002010BeihaiPetrochemical广西北海石化异地改造N/A2011CNPCSichuanPetrochemical中石油四川石化10002011SinopecMaominPetrochemical中石化茂名石化12002011©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.8在政策鼓励下，中国炼油产能将能按计划顺利扩张另外，还有将近70万吨的新增产能等待审批中中国炼油产能变化2004-2011E单位：百万吨数据来源：息旺能源复合增长率2008~2011=6.3%0100200300400500600700200420052006200720082009E2010E2011E©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.92008-2011年中国乙烯扩产计划数据来源：CBI扩产项目名称产能（英语名称）（中文名称）200920102011投产日期中石化（包括合资企业）FujianUnitedPetrochemical福建联合8002009年上半年ShanghaiSeccoPetrochemical上海赛科3002009年8月TianjinPetrochemical天津石化1,0002009年9月ZhenhaiRefineryandPetrochemical镇海炼化1,0002009年10月GuangzhouPetrochemical广东石化1,000规划中WuhanPetrochemical武汉石化800规划中中石油DushanziPetrochemical独山子石化1,0002009年1季度PanjinPetrochemical盘锦石化4502009年10月FushunPetrochemical抚顺石化800规划中SichuanPetrochemical四川石化800规划中DaqingPetrochemical大庆石化600规划中TotalNewCapacity4,5501,4002,600©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.10在政策鼓励下，我国乙烯产能将快速扩张2009年，乙烯产能将增加43%到2011年，乙烯产能将较2008年增长81%97897810581058151315934558032005001000150020002006200720082009E2010E2011E乙烯产能变化2006-2011E单位：万吨数据来源：CBI复合增长率2008~2011=22%©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.11乙烯线产品供不应求的矛盾将大幅度缓解苯乙烯2009-2010年产能扩张迅速，需求增速缓慢，供不应求局面将被打破，基本达到供需平衡状态020040060080020052006200720082009E2010E2011E-20%0%20%40%60%80%苯乙烯产能—消费趋势020040060080020052006200720082009E2010E2011E-20%0%20%40%60%80%乙二醇产能—消费趋势乙二醇未来3年产能增加缓慢，供不应求的局面仍将维持，且对外依存度依然超过50%产能消费量产能增长率消费增长率©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.12上游的扩能——机会还是挑战？机会：–改善未来能源和石化供应的矛盾–短期内将刺激就业+增加收入，连锁反应挑战：–？？？中短期将面临市场价格的竞争©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.13纲要CBI–比您想到得做得更多危机带来的挑战和机会上游产业下游产业黑暗的尽头是光明？（黑暗可能不像您想象得那么长…）应变和统筹战略资源©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.14主要风险部分行业将受到限制如：煤化工政策限制中东利用资源优势，生产大量基础化学品，将对中国市场造成一定的冲击低价产品冲击劳动力成本增加REACH法规的实施，将使中国和欧盟间的化学品进出口成本增加5~6%成本增加各国贸易保护主义抬头，将影响中国产品的出口市场贸易保护主义中国化工行业©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.15ChinaMethanolPricevsProductionCost0100200300400500600Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Jan-08Apr-08Jul-08Oct-08Jan-09CoalBaseMethanolProductionCostNaturalGasBaseMethanolProductionCostChinaMethanolAveragePrive(ex-tank,EastChina)$/tonne煤化工替代产品的命运逆转–甲醇中国甲醇成本趋势，2007-2009数据来源：CBI单位：美元/吨©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.16例：中国PVC产能过剩，未来部分产能将被淘汰电石法PVC生产过程污染大、能耗高中国PVC产能已经过剩，目前电石法PVC的已经处于亏损状态因此，电石法生产PVC的产能将被淘汰-1500-1000-5000500100015002000Jun-05Dec-05Mar-06Jun-06Sep-06Jan-07Apr-07Jul-07Oct-07Feb-08May-08Aug-08Nov-08Ethylene-basedPVCProfitCarbide-basedPVCProfit单位：元/吨Nov05May-Jun08Jun07Apr07最大价差2,491Oct07Jul08Feb-Mar07Jul07数据来源：CBI2005~2008年中国电石法和乙烯法利润比较©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.17中东产品成本优势明显—如聚乙烯9001120113511351315MiddleEastIndiaSouthAmericaNorthAmericaChinaEuro全球聚乙烯生产成本比较单位：美元/吨数据来源：CMAI即使加上运费，成本仍然只有中国聚乙烯生产成本的54%，优势非常明显515100+615成本差520生产成本运输费用©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.18芳烃类产品产能过剩将愈加明显02500500075001000020052006200720082009E2010E-20%0%20%40%60%80%0250050007500100002006200720082009E2010E-20%0%20%40%60%80%纯苯产能—消费趋势025005000750010000200720082009E2010E-20%0%20%40%60%80%甲苯产能—消费趋势甲苯产能—消费趋势随着产能过剩加剧，芳烃装置的开工率将进一步降低新建成的装置，有可能推迟开车时间未来出口量将有可能进一步增加产能消费量Datasource:CBI产能增长率消费增长率©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.19出口退税效果并不明显2008年，受全球需求减弱影响，中国产品出口大幅度下降，中国政府出台了针对不同商品的出口退税政策，但效果并不明显CBI利用庞大的数据库资源，在2008年11~12月对全国轻工产品生产企业进行了大规模抽样调研–出口退税政策对以内贸为主的企业没有影响–出口退税政策对以外贸为主的企业的影响也不大–外贸型企业最大的问题不是价格，而是订单量大幅度下降影响不大或无影响67%有一定影响33%不变33%上升9%下降58%2008年11~12月订单同比情况出口退税对企业的影响Datasource:CBI©CBIResearch&Consulting,2009.Allrightsreserved.20中国的宏观经济也显示了同样的趋势出口型企业——尤其是轻工业制造——从去年年中