期货基础知识讲义 第四章 期货交易制度和期货交易流程

注会之家第二节交易流程——开户与下单•一、开户•（一）风险揭示•（二）签署合同•（三）缴纳保证金注会之家股指期货投资者适当性制度自然人客户适当性标准三大硬性指标有资金实力：开户时期货保证金账户资金余额不低于50万元有知识：具备股指期货基础知识并通过测试有经验：具有商品期货交易或者股指期货仿真交易经历综合评价指标：包括投资者的年龄、学历、财务状况和诚信状况等，对不同指标赋予不同的权重，突出财务状况和诚信状况综合评价得分在70分以下的，原则上不得参与交易。注会之家股指期货投资者适当性制度法人客户的适当性标准从财务状况、业务人员、内控制度建设等方面提出要求，并结合监管部门对基金管理公司、证券公司、保险公司、信托公司、社保基金、合格境外机构投资者等特殊法人投资者的准入政策进行规定。注：特殊法人投资者需要到中国金融期货交易所开户，期货公司不能受理其现场开户。例如：证券公司、基金公司等。注会之家二、下单•（一）常用交易指令•1、市价指令•2、限价指令•3、止损指令•4、停止限价指令•5、阶梯价格指令•6、限时指令•7、双向指令•8、套利指令•9、取消指令（二）下单方式1、书面下单——slow2、电话下单——五花八门3、网上下单——最普遍注会之家下单需谨慎！注会之家第三节期货交易流程——竞价•一、竞价方式•公开喊价•——连续竞价制、一节一价制•计算机撮合•——撮合价=买入价、卖出价、前一成交价三者居中者注会之家：55-8：59竞价结果•最大成交量原则高于集合竞价价格的所有买单全部成交低于集合竞价的所有卖单全部成交等于集合竞价价格的报单取较少者注会之家二、成交回报与确认•不同下单方式的成交回报不同•补确认单子•规定时间内不提出书面异议的结算单，视为客户对成交结果的确认注会之家第四节期货交易流程——结算•交易所---结算会员---客户•（一）交易所---结算会员•当日结算数据：•会员当日平仓盈亏表•会员当日成交合约表•会员当日持仓表•会员资金结算表•会员的结算准备金低于最低余额时，结算结果视为追加保证金通知。注会之家（二）期货公司对客户的结算•不得低于交易所向会员收取的保证金标准•交易结算单载明事项•合同规定方式通知追加保证金注会之家二、结算公式与应用•（一）结算相关概念•1、平仓•2、当日结算价•3、持仓量•（二）结算公式•当日结算准备金余额（权益）=上一个交易日结算准备金余额-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费注会之家•当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏•当日交易保证金=当日结算价X当日交易结束后的持仓总量X交易保证金比例•——以上公式需理解记忆！•例子：P111-112注会之家第五节期货交易流程——交割•一、交割的作用——纽带•二、实物交割方式与交割结算价的确定•（一）方式：集中交割（一次性）•滚动交割（灵活）•——不同交易所、甚至是同一交易所的不同品种采用的交割方式不同•（二）实物交割结算价的确定•——各个交易所拥有不同的规定注会之家•三、实物交割流程——标准仓单的易主！•四、标准仓单及其生成、流通和注销•标准仓单的概念•标准仓单的作用•标准仓单的分类•标准仓单的生成•标准仓单的流通•标准仓单的注销注会之家五、实物交割违约的处理•违约条件•守约方可做出利于自己的选择•——类似于斯诺克规则！•——终止交割OR继续交割！六、现金交割——现金差价结算，主要适用于股指期货，HS300指数期货。注会之家七、期货转现货•期转现的概念——协议价格双方平仓•期转现的优势——节约期货交割成本P118例子•期转现的流程•期转现举例——商定的平仓价和交货价差额一般要小于节省的费用总和注会之家•期货公司期货交易风险说明书以及期货经纪合同范文P120注会之家期货市场能够给你提供一个足够翱翔的天空！万事开头难取得从业资格是获得成功的第一步！好好预习、认真复习——提问机制！注会之家•谢谢大家！•下一讲：第五章—第七章•时间：2010.5.29（周六）